Впервые микросхемы памяти стали дороже нефти.

ВХО — Благодаря буму искусственного интеллекта (ИИ) совокупная рыночная капитализация трех крупнейших мировых производителей микросхем памяти впервые превысила капитализацию трех самых богатых нефтегазовых корпораций мира. Микросхемы памяти становятся «новым черным золотом» цифровой экономики.

В мае три крупнейших в мире производителя микросхем памяти – Samsung Electronics, SK Hynix и Micron – вошли в «клуб» компаний, рыночная капитализация которых оценивается в 1 триллион долларов. (Фото: Aju Press)

На прошлой неделе мировые финансовые рынки пережили беспрецедентный поворотный момент: совокупная рыночная капитализация трех ведущих производителей микросхем памяти – Micron (США), Samsung Electronics и SK Hynix (Южная Корея) – впервые превысила капитализацию трех крупнейших нефтегазовых корпораций мира: Saudi Aramco, Exxon Mobil и Chevron.

В частности, этот показатель примерно на 22% выше, что знаменует собой значительный сдвиг в методах оценки активов.

Этот символический сдвиг обусловлен жаждой данных, необходимых для развития революции в области искусственного интеллекта (ИИ). Современные системы ИИ требуют огромных объемов памяти для обучения и работы своих моделей, что приводит к столь быстрому росту спроса на микросхемы памяти, что он значительно превышает предложение.

Помимо трех упомянутых выше «гигантов», в сегменте флэш-памяти рыночная капитализация компании Sandisk (США) за несколько месяцев почти утроилась, достигнув уровня, эквивалентного капитализации PetroChina (Китай).

Интересно, что, несмотря на недавний всплеск и опасения инвесторов по поводу коррекции, характер индустрии микросхем памяти претерпевает фундаментальные изменения. Как и нефть, микросхемы памяти долгое время считались товаром первой необходимости, а циклы подъема и спада были обусловлены переизбытком предложения.

Однако волна искусственного интеллекта нарушила старые правила. Производители начинают требовать от клиентов заключения долгосрочных контрактов на поставку, что является очень редким явлением в истории отрасли. Например, Micron заключила свой первый пятилетний контракт, а Sandisk обеспечила поставку более трети своей производственной мощности за счет долгосрочных контрактов с пятью крупными клиентами.

За этой тенденцией стоят самые богатые технологические гиганты, такие как Microsoft, Google и Amazon. Они готовы платить более высокие цены, чтобы обеспечить поставки, поскольку дефицит микросхем памяти гораздо опаснее, чем высокая цена. По оценкам аналитика Тима Аркури (банк UBS), на долгосрочные контракты в следующем году может приходиться до 30% от общего объема поставок микросхем DRAM.

Благодаря этой стабильности прибыль компаний резко возросла: всего за один год скорректированная прибыль на акцию Micron увеличилась с 1,56 до 12,20 долларов.

Примечательно, что, несмотря на рыночную капитализацию, превышающую 1 триллион долларов, акции Micron по-прежнему торгуются по цене, менее чем в 10 раз превышающей прогнозируемую прибыль, что ставит компанию в нижние 10% индекса S&P 500. Акции Samsung и SK Hynix еще дешевле, примерно в 6-7 раз, что значительно ниже среднего показателя индекса полупроводников PHLX, составляющего 26 раз.

Таким образом, речь идет не просто о спекулятивном росте цен, а о фундаментальном сдвиге в бизнес-модели, возводящем микросхемы памяти в статус «стратегического ресурса», подобного нефти в цифровую эпоху.

Источник: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html