Что сказали руководители VNDirect о просроченных облигациях Trung Nam и BKAV Pro?

Сообщив о нарушении BKAV Pro своих обязательств в середине февраля 2025 года, председатель VNDirect Фам Минь Хыонг заявил, что для оказания помощи компании будет направлена ​​рабочая группа. Срок погашения облигационного займа истек два дня назад.

Сегодня днём (28 мая) состоялось годовое общее собрание акционеров VNDirect 2025 года.

Выступая на годовом общем собрании акционеров 2025 года, состоявшемся во второй половине дня 28 мая, г-жа Фам Минь Хыонг, председатель Совета директоров акционерного общества VNDirect Securities (VND), заявила, что в ближайшее время VNDirect создаст рабочую группу для подготовки к оказанию помощи акционерному обществу BKAV Antivirus Software (BKAV Pro).

4 года назад компания VNDirect, занимающаяся ценными бумагами, участвовала в размещении облигаций BKPCB2124001, выпущенных BKAV Pro, выполняя функции консультанта по документации предложения, представителя держателей облигаций, депозитария, агента по регистрации платежей и андеррайтера выпуска. Облигации BKPCB2124001 стоимостью 170 миллиардов донгов были выпущены в частном порядке 26 мая 2021 года с фиксированной процентной ставкой 10,5% годовых в течение первого года и плавающей ставкой с маржой 4,5% годовых и референтной процентной ставкой. На тот момент обеспечение включало более 5,4 миллиона акций BKAV Pro, принадлежащих материнской компании BKAV JSC, на сумму более 969 миллиардов донгов (около 178 000 донгов за акцию), и 4,9 миллиона акций BKAV JSC, принадлежащих г-ну Нгуену Ту Куангу.

Срок обращения облигаций составляет 3 года. Однако на конференции держателей облигаций, состоявшейся 23 мая 2024 года, за три дня до даты погашения, они согласились изменить условия выпуска, продлив срок до 4 лет. Процентная ставка на год продления составляет 11% годовых. Залоговое обеспечение также увеличилось по сравнению с предыдущим годом и включает более 6,1 млн акций BKAV Pro, принадлежащих BKAV, и весь вклад Нгуена Ту Куанга в капитал Vietnam Digital Transformation Platform Company Limited (DXP).

В то же время VNDirect - представитель владельцев облигаций имеет право требовать от компаний, включая BKAV Pro, BKAV JSC и DXP, отчеты о состоянии доходов, расходов и максимальном накоплении денежного потока в рамках возможности выплачивать основной долг и проценты для обеспечения минимум 1,5 млрд донгов в месяц на счете ценных бумаг BKAV Pro, открытом в VNDirect.

Однако стоит отметить, что 25 марта 2025 года VNDirect направил HNX отчет, в котором утверждалось, что BKAV Pro нарушил свои обязательства, не выполнив обязательство по накоплению минимальной суммы в 4,5 млрд донгов в течение трех периодов с декабря 2024 года по февраль 2025 года. Днем ранее VNDirect опубликовал официальное уведомление с просьбой к BKAV Pro предоставить список держателей облигаций, чтобы VNDirect мог сообщить о нарушении напрямую инвесторам.

До настоящего момента, спустя два дня после даты погашения, на сайте HNX не было никакой дополнительной информации о статусе этого пакета облигаций. Последнее обновление от BKAV Pro было в апреле 2025 года, когда организация сообщила о выкупе облигаций на сумму 6,7 млрд донгов, что составляет менее 4% от общей стоимости выпуска. Судя по информации, полученной от руководителей VNDirect на недавнем Конгрессе, весьма вероятно, что облигации BKAV Pro не были погашены.

VNDirect представляет облигационные продукты, выпущенные BKAV Pro

«BKAV испытывает трудности с упаковкой технологических продуктов для вывода на рынок, или же BKAV не решила проблему объединения глобальных знаний для решения проблем текущих корпоративных клиентов», — объяснил председатель VNDirect трудности с погашением облигаций BKAV Pro. В то же время, глава VNDirect отметил, что потребность в цифровой трансформации и применении технологий в текущих условиях по-прежнему очень велика. Кроме того, VNDirect накопила большой опыт , каждый раз оказывая помощь компаниям .

Облигации с просроченной оплатой также были темой, которая больше всего беспокоила акционеров VNDirect на прошлогоднем собрании акционеров. Тогда председатель VNDirect признал, что компания понесет убытки в случае возникновения рисков, связанных с облигациями, выпущенными Trung Nam Group: не то чтобы их не было совсем, но они были бы незначительными .

«Всё, что мы делаем, достаточно ограничено, чтобы учитывать даже самый худший сценарий. VNDirect способна генерировать устойчивую прибыль. В настоящее время компания откладывает неполученную прибыль. Резервирование — это организационная дисциплина, которая позволяет не быть слишком оптимистичными в отношении цифр и учитывать необходимые резервы», — сказала тогда г-жа Хыонг.

Фактически, результаты деятельности за 2024 год показывают, что увеличение расходов на резервы также является одной из причин, по которой компания не достигла целевого показателя прибыли на 2024 год, несмотря на достижение целевого показателя выручки. Согласно аудированному финансовому отчету, VNDirect пришлось отразить около 200 миллиардов донгов в расходах на резервы, включая резерв на покрытие сомнительных долгов по процентам по финансовым активам и дебиторской задолженности, а также резерв на покрытие и урегулирование сомнительных долгов по операциям с ценными бумагами.

Представляя на Конгрессе дополнительную информацию о ситуации в группе компаний Trung Nam, генеральный директор VNDirect г-н Нгуен Ву Лонг заявил, что предприятие прошло самый сложный период, и проблемы постепенно решаются. «Trung Nam не может выплачивать основной долг и проценты из-за перебоев с денежным потоком, юридических сложностей проекта... Предприятию нужно больше времени, возможно, ещё 1-2 года, чтобы восстановить ликвидность. Для держателей облигаций мы найдём способ помочь предприятию преодолеть этот последний сложный период», — сказал г-н Лонг.

По словам генерального директора VNDirect, недавно принятое Постановление № 68 стимулирует развитие частных предприятий. Trung Nam — ведущее предприятие в сфере строительства дорог и мостов, а также развития энергетики. Значительный портфель активов и опыт Trung Nam в инфраструктурных проектах — это то, что нелегко накопить за несколько лет.

Source: https://baodautu.vn/lanh-dao-vndirect-noi-gi-ve-cac-khoan-trai-phieu-cham-tra-cua-trung-nam-bkav-pro-d292501.html