Постоянно сообщая о сотнях миллиардов прибыли, Hoang Anh Gia Lai (HAG) все еще вынуждена продавать отели, чтобы погасить долги?

Просрочка выплаты процентов по облигациям на сумму 2,871 млрд донгов, Hoang Anh Gia Lai (HAG) вынуждена продать отель

Недавно акционерное общество «Hoang Anh Gia Lai» (код HoSE: HAG) объявило о решении совета директоров о ликвидации убыточных активов компании. В частности, компания планирует продать отель «Hoang Anh Gia Lai Hotel», расположенный по адресу: Фудонг, 1, район Фудонг, город Плейку, провинция Зялай.

Целью ликвидации, как поясняет HAG, является погашение части задолженности по облигациям HAGL 2016 года перед банком. Все средства от продажи отеля будут направлены в первую очередь на погашение задолженности по вышеуказанному пакету облигаций.

Компания Hoang Anh Gia Lai постоянно сообщала, что ей по-прежнему приходится продавать отели, чтобы погасить задолженность, рисунок 1. — Hoang Anh Gia Lai (HAG) планирует продать отели, чтобы погасить долги (Фото TL)

Также 29 сентября 2023 года компания Hoang Anh Gia Lai была вынуждена объявить о просроченной выплате процентов по облигациям HAGLBOND16.26. Плановая дата выплаты процентов – 30 сентября 2023 года, общая сумма к выплате процентов составляет 122,5 млрд донгов.

Согласно заявлению HAGL, по состоянию на 29 сентября 2023 года компания выплатила 380 млрд донгов основного долга. Ожидается, что оставшаяся сумма будет выплачена в четвертом квартале 2023 года. На сегодняшний день накопленные проценты за просроченный платеж составили 2 870,6 млрд донгов. Сумма основного долга, подлежащего выплате, составляет 1 157 млрд донгов.

Причиной задержки платежа является задержка поступления средств из долга Международной сельскохозяйственной акционерной компании «Hoang Anh Gia Lai» (HNG). В настоящее время по данному долгу действует трёхстороннее соглашение, по которому HNG ликвидирует убыточные активы компании.

Живописные финансовые отчеты, сотни миллиардов прибыли каждый квартал, но при этом постоянные задержки с выплатой долгов

В последний раз компания Hoang Anh Gia Lai сообщала об убытках в первом квартале 2021 года, когда её убыток после уплаты налогов составил 68,8 млрд донгов. С тех пор HAG непрерывно отчитывается о прибыли уже 9 кварталов подряд. Это поистине мечта, живописная бизнес-картина, о которой мечтают многие компании в нынешних сложных экономических условиях.

Согласно аудированной консолидированной финансовой отчетности за первое полугодие 2023 года, чистая выручка компании HAGL составила 3 144,9 млрд донгов, что в полтора раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Валовая прибыль достигла 628,5 млрд донгов.

Примечательно, что процентные расходы за этот период увеличились с 386,3 млрд донгов до 482,1 млрд донгов. В то же время финансовые доходы сократились с 287,8 млрд донгов до всего лишь 255,8 млрд донгов.

Коммерческие расходы и административные расходы составили 105,1 млрд донгов и 82,8 млрд донгов соответственно. По итогам первой половины 2023 года прибыль HAGL после уплаты налогов составила 385,2 млрд донгов.

Несмотря на ежеквартальную прибыль в сотни миллиардов донгов, HAGL постоянно объявляет о задержке выплат процентов и основного долга по облигациям. Только за первые шесть месяцев года HAG дважды задерживала выплату процентов по облигациям с кодом HAGLBOND16.26. Первый платеж по процентам 30 марта 2023 года составил 177,9 млрд донгов, второй — 30 июня 2023 года — 177,9 млрд донгов.

Облигации HAGLBOND16.26 были выпущены 30 июня 2016 года сроком на 10 лет номинальной стоимостью 6 596 млрд донгов. Текущая сумма облигаций в обращении составляет 5 271 млрд донгов.

Выпустить 130 миллионов акций, чтобы собрать деньги на погашение долга

Компания Hoang Anh Gia Lai вновь удивила инвесторов, одобрив план выпуска 130 миллионов частных акций по цене 10 000 донгов за акцию. На торгах 2 октября 2023 года акции HAG стоили всего 7 910 донгов за акцию, что на 26,4% ниже цены размещения.

Ожидается, что HAGL получит 1300 млрд донгов в случае успешного выпуска частных акций. Из них 323 млрд донгов компания направит на погашение основного долга и процентов по облигациям с кодом HAG2012.300, выпущенным 18 июня 2012 года; 277 млрд донгов – на реструктуризацию долга дочерней компании Gia Cattle Lo Pang в TPBank; 700 млрд донгов – на реструктуризацию долга и увеличение капитала Hung Thang Loi Gia Lai. Одним словом, основной целью выпуска акций по-прежнему остается получение средств для погашения долга.

Стоит отметить, что цена выпуска акций на 26,4% превышает рыночную. Поэтому у инвесторов есть все основания сомневаться в успехе этого плана выпуска. А если выпуск акций провалится, где HAGL планирует найти средства для погашения вышеуказанных долгов?

Это не первый случай, когда HAGL не смогла выпустить частные акции из-за слишком высокой цены размещения по сравнению с рыночной. В апреле 2023 года HAG потерпела неудачу, разместив 162 миллиона акций номинальной стоимостью 10 500 донгов за акцию. Причиной неудачи стало то, что в течение многих месяцев до этого акции HAG не могли достичь номинальной стоимости в 10 000 донгов за акцию, что значительно ниже цены размещения, предложенной Hoang Anh Gia Lai.

Источник