 |
| В 2026 году Vietcombank выставит на продажу 6,5% своего капитала, что сделает эту инвестиционную сделку самой ожидаемой в этом году. |
Оживлённая атмосфера царит с начала года.
В начале 2026 года активность в сфере слияний и поглощений в банковском секторе будет характеризоваться многочисленными приобретениями, продажами акций и отчуждениями активов крупных банков, при этом лидирующие позиции займут государственные коммерческие банки.
В середине января 2026 года Вьетнамский инвестиционный и девелоперский банк ( BIDV ) объявил список из 33 инвесторов, участвующих в частном размещении более 264 миллионов акций. Ожидается, что размещение состоится в первом квартале 2026 года и принесет BIDV 10 272 миллиарда донгов. В этом размещении участвуют многие профессиональные институциональные инвесторы, в том числе: Государственная корпорация капитальных инвестиций и бизнеса (SCIC), группа инвесторов, связанных с Dragon Capital, SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), Darasol Investments Limited, Manulife Vietnam и др.
Однако самой ожидаемой «мега-сделкой» 2026 года является размещение 6,5% капитала Vietcombank. В конце января 2026 года Vietcombank предпринял новые шаги для активации этой сделки. Соответственно, банк разослал приглашения консалтинговым фирмам представить предложения по услугам независимой оценки вышеупомянутого частного размещения акций. Этот шаг свидетельствует о том, что банк завершает важнейшие технические этапы подготовки к частному размещению акций после более чем шестилетней задержки.
Ранее на ежегодном общем собрании акционеров Vietcombank за 2025 год был утвержден план по предложению до 6,5% капитала банка максимум 55 инвесторам, который будет осуществлен в один или несколько траншей в течение 2025-2026 годов. По оценкам, эта продажа капитала может принести Vietcombank 1,3-1,4 миллиарда долларов, что сопоставимо с продажей 15% капитала VPBank японскому банку SMBC – на данный момент это крупнейшая сделка по слиянию и поглощению в банковском секторе.
Постановление № 79-NQ/TW, принятое в начале 2026 года и касающееся развития государственной экономики, устанавливающее цель – к 2030 году включить в число 100 крупнейших банков Азии по совокупным активам не менее трех государственных банков, – также является одним из факторов, ускоряющих сделку по продаже активов Vietcombank.
Среди частных коммерческих банков наиболее привлекательной сделкой является продажа 32,5% акций Sacombank. Эти акции были заложены группой г-на Трам Бе в качестве обеспечения кредита в размере 10 000 миллиардов донгов по льготным процентным ставкам, призванного помочь банку преодолеть кризис ликвидности во время слияния с Phuong Nam Bank в 2015 году. Ранее аналитики прогнозировали, что процесс одобрения продажи может состояться во второй половине 2026 года. Однако, учитывая смену высшего руководства Sacombank незадолго до начала 2026 года, продажа, вероятно, состоится раньше запланированного срока.
В частности, в конце 2025 и начале 2026 года рынок был потрясен неожиданной сменой руководства. В результате г-н Нгуен Дык Тхуи официально ушел с поста председателя совета директоров LPBank, завершив продажу активов и заняв должность исполняющего обязанности генерального директора Sacombank. Появление новых членов в совете директоров Sacombank может пролить свет на новые группы акционеров банка.
Благодаря законодательному импульсу, многие многообещающие «невесты» ждут, когда найдут себе женихов.
Оглядываясь на последние два года, можно сказать, что основное внимание в сфере слияний и поглощений банков было сосредоточено на «оздоровлении» слабых банков в целях реструктуризации системы. Соответственно, четыре слабых банка – CBBank, OceanBank, GPBank и DongA Bank – были принудительно переданы Vietcombank, MB, VPBank и HDBank в 2024-2025 годах.
Однако в предстоящий период деятельность в сфере слияний и поглощений будет в большей степени ориентирована на рынок. Важной особенностью слияний и поглощений в этот период является поиск иностранных партнеров для укрепления финансовых, технологических и управленческих возможностей.
В предстоящий период рынок слияний и поглощений будет очень динамичным, причем не только в финансовом и банковском секторах. В свете этой новой тенденции мы абсолютно уверены в своей способности реструктурировать бизнес и привлекать огромные объемы иностранных инвестиций. Это станет важной движущей силой для двузначного роста ВВП страны. 
- Г-н До Куанг Винь, заместитель председателя совета директоров SHB
Правовой импульс, исходящий от Декрета 69/2025/ND-CP, который позволяет увеличить долю иностранной собственности до 49% для банков, подвергающихся обязательной передаче, также придаст новый импульс слияниям и поглощениям банков в предстоящий период, создавая привлекательные возможности для банков по привлечению стратегических инвесторов.
Таким образом, благодаря преимуществам обязательного приобретения слабых банков, MB, HDBank и VPBank получат возможность увеличить свою долю иностранного владения до 49%. Это мощное оружие, которое поможет этим банкам стать привлекательными «невестами», ожидающими «женихов». Если они правильно воспользуются этим, MB, HDBank и VPBank станут центром волны слияний и поглощений банков в период 2026-2030 годов.
Кроме того, слабые банки, прошедшие принудительную передачу и успешную реструктуризацию (Vikki Bank, MBV, VCBNeo, GPBank), также станут ценными активами на рынке слияний и поглощений. К концу 2025 года все четыре банка, прошедшие принудительную передачу, начнут получать прибыль.
Помимо вышеперечисленных факторов, давление роста в предстоящий период также заставит банки ускорить свои планы по поиску иностранных партнеров. В конце 2025 года на внеочередном общем собрании акционеров ЛПБанк скорректировал максимальную долю владения иностранных инвесторов с 5% до 30%.
Ранее генеральный директор Techcombank заявлял, что банк рассмотрит возможность продажи 15% своей доли иностранному стратегическому инвестору.
В VIB продажа доли иностранного акционера CBA создала значительные возможности для привлечения новых стратегических партнеров. Тем временем в SHB поиск иностранного стратегического партнера продолжается после многочисленных безуспешных переговоров.
В настоящее время на рынке представлено более десятка банков с долей иностранного владения ниже 5%, в основном это небольшие банки. По мнению аналитиков, давление на увеличение капитала для соответствия стандартам Базель III и достижения двузначных показателей роста в предстоящий период огромно. Поэтому все больше банков будут стремиться привлечь стратегических инвесторов.
Помимо прямых продаж акций, благодаря эффекту повышения рейтинга, у банков также появится больше возможностей для привлечения иностранного капитала через фондовый рынок. После официального повышения рейтинга FTSE Russell в сентябре 2026 года, иностранный капитал, вероятно, хлынет на рынок, и банки с большой рыночной капитализацией окажутся в числе первых, кто получит от этого выгоду. Однако не все банки привлекут внимание иностранных инвесторов.
Согласно отчету PwC, иностранные инвесторы проявляют особый интерес к возможностям цифровой трансформации, моделям ESG (экологические, социальные и управленческие аспекты) и возможностям управления рисками отечественных банков. Прозрачность считается ключевым фактором при заключении сделок, создающим импульс для общего экономического роста.
Основываясь на своем опыте ведения переговоров с иностранными партнерами в рамках многочисленных сделок по слиянию и поглощению, г-н До Куанг Винь, заместитель председателя совета директоров и генеральный директор SHB Bank, отметил, что ключевым фактором, важным для международных инвесторов, является прозрачность. Прозрачность финансовых процессов повышает доступность иностранного капитала, что способствует укреплению потенциала и позиций компаний на рынке.
Что касается SHB, г-н Винь заявил, что банк по-прежнему ищет подходящего стратегического партнера, разделяющего его видение.
«Поддержка со стороны иностранных партнеров выходит за рамки простого увеличения уставного капитала; она включает в себя укрепление операционных процессов, повышение эффективности и использование глобальных сетей. Сотрудничество не должно ограничиваться одной сделкой по слиянию и поглощению, а должно представлять собой партнерство для взаимного развития, совместной деятельности и создания преимуществ для обеих сторон», — заявил г-н Винь.
Эксперты банковского дела также считают, что привлечение иностранного капитала посредством слияний и поглощений является ключевой стратегией для повышения уровня банковской системы Вьетнама. Присутствие иностранных партнеров не только предоставляет отечественным банкам значительный капитал для удовлетворения среднесрочных и долгосрочных потребностей в кредитовании, но и открывает возможности для доступа к новым технологиям, современным бизнес-моделям и передовым экспертным знаниям в области управления рисками.
Хотя многим вьетнамским банкам по-прежнему не хватает иностранных стратегических партнеров и существуют значительные ограничения на количество свободных акций, принадлежащих иностранным владельцам, продажа акций не является простой задачей для всех банков. Доктор Ле Суан Нгиа, эксперт в банковской сфере, отмечает, что предпочтения иностранных инвесторов изменились. Ранее многие иностранные банки искали небольшие, слабые банки, стремясь заключить сделки и приобрести контрольный пакет акций. Теперь же иностранные инвесторы в первую очередь ищут банки с прозрачной деятельностью, управлением рисками, приближающимся к международным стандартам, стабильным ростом прибыли и долгосрочным видением.
Таким образом, несмотря на прогнозируемый приток иностранного капитала во Вьетнам в ближайшее время, этот эксперт рекомендует банкам провести реструктуризацию, укрепить собственные возможности, а также улучшить корпоративное управление и прозрачность, чтобы воспользоваться этой возможностью.
Источник: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html
Комментарий (0)