Многие акции одновременно достигли своего нижнего предела.

В течение двух торговых сессий подряд многие акции столкнулись с ордерами на продажу десятков миллионов единиц по минимальной цене, что, по мнению инвесторов, объясняется быстрым ростом цен за короткий период. Кроме того, выпуск дополнительных акций некоторыми корпорациями приведет к размыванию стоимости этих акций.

5 мая фондовый индекс резко вырос, чему способствовал рост акций группы компаний Vingroup . В частности, все четыре акции Vingroup подорожали (VHM — на 6,5%, VIC — на 3,5%, VRE — на 4,5%, и VPL — на 3,3%), внеся свой вклад в индекс VN почти в 23 пункта, в то время как общий индекс вырос всего на 20,79 пункта.

Тем временем акции большинства других компаний сектора недвижимости одновременно снизились: CEO упали на 3,39%, NLG — на 2,88%, KDH — на 2,4%, DIG — на 2,39%, TCH — на 1,45%, HDC — на 1,84% и др.

Акции финансовых компаний (банков, ценных бумаг) также резко упали: SHB снизился на 2,44%, ACB — на 2,16%, VCB — на 1,32%, VIX — на 2,37%, VIB — на 1,24%, EIB — на 1,6%; VCI — на 2,1%, SSI — на 1,44%, SHS — на 1,18%, VND — на 1,23%, VIX — на 2,37%...

По итогам торгов 5 мая индекс VN-Index вырос до 1874,85 пункта, при этом 97 акций выросли, 213 упали и 57 остались без изменений. В то же время индекс HNX-Index упал на 2,62 пункта (1,05%) до 247,42 пункта, при этом 89 акций упали, 48 выросли и 61 осталась без изменений.

Примечательно, что акции NVL, принадлежащие инвестиционной группе Novaland, продолжали оставаться в центре внимания на фондовой бирже 5 мая, пережив распродажу и упав до минимальной цены вторую сессию подряд до 17 800 VND/акция, при объеме торгов в 33,3 миллиона акций, что эквивалентно сумме сделок почти в 600 миллиардов VND; объем заявок на продажу по минимальной цене достиг почти 45 миллионов единиц, по сравнению с почти 22,3 миллионами акций вчера.

Цена акций NVL с начала года по настоящее время. Скриншот с Tradingview.

Примечательно, что распродажа произошла сразу после того, как компания Novaland объявила о положительных результатах за первый квартал 2026 года: выручка составила 3 ​​587 миллиардов донгов, что более чем на 100% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль после уплаты налогов достигла 860 миллиардов донгов, компенсировав убыток в размере 476 миллиардов донгов в первом квартале 2025 года.

По мнению экспертов и инвесторов фондового рынка, резкое падение акций NVL — это всего лишь фиксация прибыли после впечатляющего роста, продолжавшегося с начала марта до настоящего времени, когда стоимость акций удвоилась, с примерно 10 000 донгов за акцию до 20 500 донгов за акцию (цена закрытия 29 апреля 2026 года), самого высокого уровня с середины сентября 2023 года.

«Это событие — яркий пример феномена „покупай слухи, продавай факты“. Когда официально появляются хорошие новости, инвесторы, накопившие капитал на низких ценах, выбирают этот момент для фиксации прибыли, что приводит к коллективной распродаже», — поделился один из инвесторов.

Тем не менее, в среднесрочной перспективе фактические изменения выручки и прибыли остаются важным индикатором, подтверждающим усилия компании по восстановлению. Инвесторам следует уделять особое внимание движению денежных потоков в ближайшие торговые сессии, чтобы определить, является ли это всего лишь технической коррекцией для вывода краткосрочных торговых позиций или признаком более глубокого фундаментального риска.

Инвестиционная группа в сфере недвижимости Novaland. Фото: Интернет

Г-жа Нгок Трам, консультант по инвестициям в ценные бумаги и управляющая активами в компании Yuanta Vietnam Securities Company, считает, что примерно 100-процентный рост цен за предыдущие два месяца уже учел почти все эти позитивные ожидания.

Еще одна причина падения акций NVL связана с новостью о выпуске компанией дополнительных акций. В частности, на недавнем годовом общем собрании акционеры Novaland одобрили решение о выпуске максимум 800 миллионов акций путем частного размещения, с минимальной ценой, равной 75% от средней цены закрытия за последние 30 торговых сессий. Исходя из последних цен акций NVL, цена выпуска составит от 13 500 до 14 300 VND за единицу, что ниже сегодняшней рыночной цены.

Кроме того, предусмотрены два уровня разводнения акционерного капитала: размещение бонусных акций в соотношении 40:3 на сумму 167,6 млн акций и выпуск дополнительных 111,7 млн ​​акций в рамках программы опционов на акции для сотрудников (ESOP) в 2026 году по минимальной цене 10 000 донгов.

По словам инвестора в акции г-на Минь Куана, ключевым вопросом для инвесторов в акции NVL в предстоящий период является дата, когда совет директоров Novaland окончательно утвердит детальный план размещения 800 миллионов акций. Наиболее важной информацией является фактическая цена размещения и личность покупателя. Если партнером является иностранный стратегический фонд или происходит обмен долга на акции с банком, последствия для баланса будут совершенно иными по сравнению со случаем, когда покупателем является внутренняя связанная группа.

Во-вторых, в течение года планируется передать 2600 наименований продукции и выдать 4300 свидетельств о праве собственности на землю. Это единственный механизм, позволяющий перевести запланированную выручку в размере 22 715 миллиардов донгов в фактическую финансовую отчетность. Отчеты за 2-й и 3-й кварталы 2026 года покажут ход реализации.

В-третьих, операционный денежный поток. Бухгалтерская прибыль в значительной степени формируется за счет отражения сделок с недвижимостью, которые не соответствуют фактическим денежным поступлениям. Только когда операционный денежный поток будет стабильно положительным, давление на выпуск дополнительного акционерного капитала снизится.

С технической точки зрения, две последовательные сессии падения цен до лимита часто сопровождаются маржин-коллами и вынужденными продажами, что приводит к быстрому падению цен на акции, но не обязательно к формированию дна. Ценовой диапазон около 16 000–17 000 VND в настоящее время считается потенциальным уровнем поддержки, но нет достаточно сильных сигналов, подтверждающих баланс спроса и предложения.

В этом контексте краткосрочным инвесторам, стремящимся «купить на спаде», следует дождаться более четких сигналов, таких как сильный отскок с высоким объемом торгов или появление паттерна «коррекции», указывающего на возобновление спроса.

Источник: https://hanoimoi.vn/nhieu-ma-chung-khoan-dong-loat-giam-san-748442.html