Что сделать, чтобы «обуздать неуправляемую лошадь»?

Необходим комплексный подход к управлению рынком золота.

На недавней пресс-конференции Азиатского банка развития (АБР) на тему «Экономические перспективы Вьетнама» г-н Нгуен Ба Хунг, главный экономист Азиатского банка развития (АБР), отметил, что общая тенденция мирового рынка золота в последнее время сильно колебалась, поскольку золото в мире является инструментом управления рисками, а недавнее использование золота центральными банками по всему миру отражает колебания, вызванные геополитическими событиями. Внутренний рынок золота колеблется в основном под влиянием спроса и предложения, но психологический фактор рынка также весьма уникален.

Внутренние цены на золото непрерывно «растут» за короткий период времени.

С точки зрения управления спросом и предложением, по словам г-на Хунга, внутреннее предложение имеет определенные ограничения, поэтому, когда наблюдаются колебания в психологии или другие инвестиционные инструменты непривлекательны, золото становится инвестиционным инструментом, поэтому цена на золото растет.

С точки зрения государственного управления золотом, этот эксперт считает, что золото аналогично иностранной валюте и также является базовым товаром, но подход к рынку золота по-прежнему административный, поэтому при колебаниях спроса и предложения метод контроля по-прежнему административный.

«Комбинированный подход государственного управления как денежно-кредитным инструментом и финансовым инвестиционным продуктом, а также базовым товаром позволит сделать управление рынком золота более эффективным», — сказал г-н Хунг.

Что касается валютного рынка в последнее время, по мнению экспертов АБР, колебания обменного курса в последнее время совершенно нормальны, поскольку валютный рынок зависит не только от внутренней ситуации во Вьетнаме, но и от общих событий в мире. Индекс доллара США по отношению к корзине валют с начала 2024 года по настоящее время вырос на 3%, при условии фиксирования других валют. Курс доллара США также вырос на 3%, соответственно, курс доллара США по отношению к донгу вырос в связи с характером укрепления доллара США.

Кроме того, по словам г-на Хунга, валютный рынок подвержен колебаниям под влиянием факторов спроса и предложения. В частности, в первом квартале спрос на иностранную валюту увеличился в связи с последствиями финансового года, а также необходимостью использования иностранной валюты для хранения... поэтому повышение обменного курса является целесообразным. Однако важно, чтобы диапазон колебаний обменного курса составлял до 5%, и, соответственно, колебания за прошлый период оставались в пределах этого диапазона, поэтому колебания по-прежнему являются нормальными, и нет необходимости беспокоиться об использовании валютных резервов для интервенций.

В беседе с прессой экономический эксперт, доцент, доктор Нго Чи Лонг признал, что Вьетнам управляет рынком золота по принципу «единоличного рынка», не имея интеграции и связей с миром. Политика «закрытости» привела к значительному разрыву между внутренними и мировыми ценами на золото, особенно на золото SJC, что порождает спекуляции и контрабанду золота.

В условиях интеграции и открытых рынков государство не может продолжать проводить политику «закрытых дверей» в отношении этого товара. Ни в прошлом, ни в настоящем в мире не было ни одного центрального банка, который бы придерживался политики поддержания золотого бренда и монополии на производство золотых слитков.

С точки зрения организаций и предприятий, предприятия не равны перед законом в сфере торговли золотыми слитками. Условия выдачи лицензий на торговлю золотыми слитками не основаны на каких-либо практических критериях и противоречат естественным законам рынка. Это «душит» сбытовую сеть, которая годами формировалась по принципу спроса и предложения.

С точки зрения потребителя, монополия бренда вынуждает людей продавать золотые слитки других марок, которые они покупали и долгое время владели ими, по более низкой цене, чем слитки SJC, иногда почти по 15 миллионов донгов за таэль (хотя качество такое же). У людей нет другого выбора, кроме как покупать, продавать и накапливать золотые слитки SJC. Политика золотой монополии довела золотой рынок до крайности, создав неблагоприятные условия для потребителей и экономики.

Рынок золота – это «единый рынок», и люди страдают, когда разница между внутренними и мировыми ценами порой достигает 20 миллионов донгов. При этом бизнес не получает выгоды от политики монополии на золотые слитки. Такова реальность вьетнамского рынка золота уже много лет.

Разрыв между внутренними и мировыми ценами на золото слишком велик, что способствует контрабанде золота, валютным потерям и сокращению доходов бюджета. Рынок золота, который, к сожалению, никогда не был здоровым, является следствием государственной монополии последнего десятилетия.

Общим следствием такого управления является отставание вьетнамского рынка золота от мирового из-за отсутствия фундаментальных и стратегических решений. Поэтому считается, что государству пора смело менять подход к управлению, возвращая золото на рынок, а Государственный банк Вьетнама (ГБВ) будет лишь контролировать объёмы и даже цены при необходимости.

Импорт золота для «охлаждения» рынка

Столкнувшись с резким ростом мировых цен на золото, приведшим к резкому росту внутренних цен на него, Вьетнамская ассоциация торговли золотом (VGTA) только что выдала документ с заявкой на лицензию на импорт необработанного золота для трёх компаний, включая DOJI, SJC и PNJ. Эти компании будут импортировать необработанное золото для производства золотых ювелирных изделий.

Премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама взять на себя руководство и координировать действия с соответствующими ведомствами для немедленного урегулирования разницы во внутренних и международных ценах на золото.

По данным VGTA, существует несколько причин сильных колебаний внутренних цен на золото: резкий рост мировых цен на золото влияет на внутренние цены на золото; спрос на золото увеличивается из-за психологии толпы; и дефицит золота, поскольку на протяжении более 10 лет Государственный банк не разрешал предприятиям импортировать золото.

В связи с этим VGTA считает необходимым внести поправки в Декрет 24/2012/ND-CP как можно скорее, поскольку Декрет 24 был издан 3 апреля 2012 года и действует уже 12 лет. Издание Декрета 24 было необходимым и способствовало стабилизации рынка золота, однако текущая рыночная ситуация существенно изменилась.

Постановление № 24 устанавливает золотой слиток СЮК в качестве национального золотого стандарта, а Государственный банк становится единственным органом, производящим и поставляющим золотые слитки СЮК на рынок. При этом компания СЮК не имеет права производить золотые слитки СЮК самостоятельно, а осуществляет переработку только с разрешения и под непосредственным контролем Государственного банка.

VGTA полагает, что, в принципе, ежедневные колебания цены на золотые слитки SJC отражают соотношение спроса и предложения. Однако предложение ограничено, поскольку уже более 10 лет предприятиям не разрешается импортировать необработанное золото, в то время как спрос на золото со стороны населения вырос, что приводит к тому, что цена на золотые слитки SJC зачастую превышает пересчитанную международную цену на золото, иногда достигая 20 миллионов донгов за таэль.

В настоящее время предприятия сталкиваются со множеством трудностей при определении происхождения необработанного золота. Отсутствие оснований, условий и обязательств для подтверждения происхождения затрудняет приобретение золота на рынке. Предприятия обеспокоены рисками, в том числе правовыми, при организации закупки необработанного золота.

По оценкам VGTA, если такая ситуация сохранится, внутреннее предложение сократится, внутренние цены на золото всегда будут выше мировых, что негативно скажется на людях, а предприятия не смогут экспортировать золото для пополнения валютных источников. В частности, стоимость экспортируемых ювелирных изделий включает 25–30% стоимости труда.

Также, по данным VGTA, в последнее время внесение поправок в Декрет 24/2012/ND-CP и стабилизация внутреннего рынка золота стали актуальным вопросом, вызывающим интерес у многих. После 12 лет реализации Декрет 24 достиг успеха и выполнил свою задачу. Кроме того, Декрет 24 выявил множество ограничений, оказавших серьёзное влияние на экономику и рынок, например, увеличив разрыв между мировыми и внутренними ценами на золото...

В сложившейся ситуации многие эксперты-экономисты также сошлись во мнении об отмене государственной монополии на производство золотых слитков и предоставлении лицензий на их производство ряду квалифицированных предприятий. По мнению некоторых экспертов, помимо отмены монополии на импорт золота, для «развязывания» рынка необходимо отменить монополию на золотые слитки ГАК и монополию на производство золотых слитков.

С учетом вышеизложенного анализа VGTA выдала документ, запрашивающий лицензию на импорт необработанного золота в контролируемом объеме для 3 предприятий, включая DOJI, SJC и PNJ, для производства золотых ювелирных изделий с объемом импорта 1,5 тонны золота/год (каждое предприятие импортирует 500 кг золота/год).

Заместитель председателя VGTA г-н Хюинь Чунг Кхань заявил, что предприятия не будут импортировать все 1,5 тонны золота сразу, а разделят его на несколько партий в зависимости от решения Государственного банка.

По данным VGTA, цифра в 1,5 тонны невелика и вполне приемлема для рынка, поскольку внутренний спрос на золотые ювелирные изделия составляет до 20 тонн.

Представитель VGTA заявил, что импорт золота будет способствовать росту его изобилия на рынке. В это время внутренняя цена на золото снизится, а разрыв между внутренней и мировой ценой на золото сократится, и разница между ними не будет столь значительной, как сейчас. Это принесет пользу людям, а рынок золота стабилизируется.

«Немедленно урегулировать» разницу, не допуская ее влияния на обменный курс.

В связи с непрерывным ростом цен на золото канцелярия правительства только что опубликовала уведомление о решении премьер-министра, принятом на совещании по вопросу о мерах по управлению рынком золота в ближайшее время. В связи с этим премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама взять на себя руководство и координировать действия с соответствующими ведомствами, сосредоточившись на строгом выполнении положений правительственного указа № 24/2012 о регулировании торговли золотом.

В частности, премьер-министр поручил внимательно следить за динамикой мировых и внутренних цен на золото и в соответствии с возложенными функциями, задачами и полномочиями, с имеющимися инструментами и условиями, инициативно и оперативно внедрять решения и инструменты по управлению рынком золота в соответствии с нормативными актами, оперативно вмешиваться и незамедлительно реагировать на ситуацию высокой разницы между внутренними и международными ценами на золото.

В то же время обеспечить стабильную, здоровую, открытую, прозрачную и эффективную работу рынка золота; поставить общие интересы страны и народа на первое место; поощрять производство и экспорт золотых ювелирных изделий и произведений искусства, создавая рабочие места и средства к существованию для работников.

Глава правительства также отметил необходимость оперативного внедрения мер и инструментов в соответствии с правовыми нормами, в частности, Указом № 24, для строгого, эффективного и оперативного управления и регулирования поставок золотых слитков и ювелирных изделий в соответствии с рыночными тенденциями. При этом необходимо обеспечить строгое управление и контроль рыночной деятельности и операций с использованием существующих инструментов, не оказывая влияния на обменный курс и государственные валютные резервы, а также не допуская спекуляций, спекуляций, манипуляций и роста цен.

Премьер-министр потребовал усилить применение информационных технологий и цифровой трансформации в надзоре, управлении и функционировании рынка золота, в частности, решимости использовать электронные счета-фактуры при купле-продаже золота для повышения прозрачности, эффективности надзора и функционирования, а также обеспечения безопасной, эффективной, публичной и прозрачной работы рынка золота. Кроме того, лицензии на деятельность предприятий, не соблюдающих положения закона, должны быть немедленно отозваны.

Премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама, Министерству общественной безопасности, Министерству финансов, Министерству промышленности и торговли, Правительственной инспекции и соответствующим ведомствам продолжить строго выполнять работу по изучению ситуации, проверке, изучению, надзору... в соответствии с возложенными на них функциями, задачами и полномочиями; строго пресекать такие нарушения закона, как контрабанда золота через границу, спекуляция, махинации, использование политики накопления товаров для повышения цен соответствующими организациями и лицами, что приводит к нестабильности и ненадежности на рынке золота.

После «распоряжения» премьер-министра о ценах на золото, отвечая прессе 12 апреля, заместитель управляющего Госбанка Фам Тхань Ха заявил, что в последнее время мировой рынок золота осложнился, внутренние цены на золото сильно колебались, быстро росли и имеют большую разницу с мировыми ценами.

Для стабилизации рынка Госбанк подготовил планы интервенций и провел проверки деятельности предприятий и кредитных организаций по торговле золотом по всей стране в 2022, 2023 годах...

В частности, на рынке золотых слитков необходимо увеличить предложение, чтобы компенсировать высокую разницу между внутренними и мировыми ценами. На рынке золотых ювелирных изделий и произведений искусства, таких как золотые кольца, необходимо продолжать создавать максимальные условия для обеспечения достаточного количества сырья для производственной деятельности по экспорту золотых ювелирных изделий и произведений искусства.

Заместитель губернатора заявил, что Государственный банк будет координировать свою деятельность с министерствами, филиалами и функциональными агентствами, чтобы потребовать от предприятий использования электронных счетов-фактур при совершении сделок купли-продажи золота для повышения прозрачности и эффективности управления.

Государственный банк также проводит инспекции, проверки и надзор в соответствии с возложенными на него функциями, задачами и полномочиями; строго пресекает факты контрабанды золота через границу, спекуляции, спекуляции и манипулирования ценами на золото.

Что касается проверочной деятельности, Госбанк, министерства и отрасли создали инспекционные группы и развернут их в апреле.

Что касается Указа 24 об управлении золотом, который получил множество комментариев от экспертов, заместитель управляющего Фам Тхань Ха сообщил, что Государственный банк подготовил отчет, в котором подводятся итоги и дается оценка процесса реализации Указа 24, и предложил ряд направлений по внесению изменений и дополнений в Указ 24 для реализации в ближайшее время.

Минь Ви (Синтез)

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/vang-tang-nong-phai-lam-gi-de-ghim-cuong-con-ngua-bat-kham-a658748.html