Цифровые активы, углеродные кредиты: новые «части» залоговых активов?

Если Вьетнам оперативно завершит разработку правовой базы, цифровые активы и углеродные кредиты вполне могут стать новым источником обеспечения для банковской системы.

Такие утверждения сделали политики, международные и отечественные эксперты, а также представители финансовых учреждений на семинаре «Банковское обеспечение — актуальные вопросы», организованном Banking Times 28 апреля в Ханое .

Семинар «Банковское обеспечение — актуальные вопросы», организованный Banking Times. Фото: Хоанг Зиап

Новые «неизвестные» в залоге

В контексте того, что экономика Вьетнама находится на пути сильного развития и глубокой интеграции с регионом и миром, правительство и премьер-министр выпустили политику по содействию цифровой трансформации, развитию зеленой экономики и круговой экономики. В частности, такие политики, как Решение № 411/QD-TTg от 31 марта 2022 года об утверждении Национальной стратегии развития цифровой экономики и цифрового общества до 2025 года с видением до 2030 года; Решение № 1437/QD-TTg от 20 ноября 2024 года о Национальном плане действий по развитию цифровой экономики на период 2024-2025 годов; или Решение № 232/QD-TTg от 24 января 2025 года об утверждении Проекта по созданию и развитию углеродного рынка во Вьетнаме, частично обозначили направление для экосистемы цифровых активов и углеродных кредитов.

Соответственно, банковская отрасль также активно участвует. Реализуя Директиву № 05/CT-TTg от 1 марта 2025 года премьер-министра, Государственный банк Вьетнама координировал с Министерством финансов срочные исследования и предложения по разработке правовой базы для управления и содействия развитию цифровых активов и цифровых валют. Эти усилия не только создают четкий и прозрачный правовой коридор, но и обеспечивают безопасную инвестиционную среду и способствуют инновациям в финансовом секторе.

Однако возникает новый вопрос: каким образом цифровые активы и углеродные кредиты, которые пока еще являются новинкой во Вьетнаме, могут и будут ли они приниматься в качестве обеспечения по кредитам в кредитных учреждениях?

На семинаре, подчеркивая важность обеспечения в банковской деятельности, г-жа Ле Тхи Туй Сен - главный редактор Banking Times - сказала, что в условиях сильного развития науки и техники постепенно отчетливо проявляются новые типы активов, такие как цифровые активы. Это количественные ценности, которые могут быть полностью использованы в качестве обеспечения по кредитам. Аналогичным образом, углеродные кредиты, продукт, связанный с целью зеленого экономического развития и устойчивого роста, также становятся потенциальным активом.

Г-жа Туй Сен надеется, что семинар станет площадкой для углубленного обсуждения правовой базы, рисков и методов реализации, если в качестве обеспечения будут выбраны цифровые активы или углеродные кредиты, на основе сравнения отечественной практики и международного опыта.

Г-жа Ле Тхи Туй Сен - главный редактор Banking Times - выступает на семинаре. Фото: Хоанг Зяп

Потенциально, но нелегко

С точки зрения эксперта по правовым вопросам, доктор Ле Ти Джианг из Ханойского юридического университета заявила, что цифровые активы можно понимать как цифровые технологические продукты, созданные, выпущенные, хранимые, переданные и аутентифицированные с помощью технологии блокчейн. В отличие от традиционных активов, цифровые активы не нуждаются в физической форме, существуют на блокчейне, в облачных вычислениях или базах данных; их можно делить, программировать, торговать по всему миру, и они защищены от подделок. «Цифровые активы являются движущей силой экономического роста в цифровую эпоху», — подчеркнула г-жа Джианг.

В настоящее время правовая база для цифровых активов во Вьетнаме все еще находится в стадии разработки. Проект Закона о цифровой технологической индустрии изначально установил концепцию цифровых активов и права собственности на этот тип активов, проложив путь для будущих транзакций и гарантий. Однако полный и единый правовой коридор все еще является пробелом, который необходимо заполнить.

Что касается углеродных кредитов, г-жа Джианг сказала, что это тип актива, который отражает право на выброс одной тонны CO₂ или эквивалентного количества парниковых газов, созданных в результате проектов по сокращению выбросов, таких как лесонасаждение, использование возобновляемых источников энергии или технологических инноваций. Закон об охране окружающей среды 2020 года определил, что углеродные кредиты могут быть предметом торговли. Фактически, углеродные кредиты все больше становятся важным финансовым инструментом, поддерживающим бизнес в процессе зеленого перехода.

Однако в настоящее время основным препятствием является отсутствие правового регулирования, которое четко подтверждает, что углеродные кредиты или цифровые активы могут рассматриваться в качестве обеспечения в кредитных сделках. Банкам, имеющим строгие требования по сохранению капитала и предотвращению рисков, будет сложно принимать активы, не имеющие полного правового коридора.

Однако г-жа Джанг также отметила, что действующие законы открыли начальные двери. В частности, Указ правительства № 21/2021/ND-CP, регулирующий Гражданский кодекс, предусматривает, что обеспеченные активы включают как существующие активы, так и активы, которые будут сформированы в будущем, если только их не запрещено покупать, продавать, передавать или уступать. В то же время Закон об охране окружающей среды 2020 года также не запрещает сделки с углеродными кредитами. Поэтому теоретически получение углеродных кредитов в качестве обеспечения вполне осуществимо.

Однако г-жа Джианг откровенно признала, что самой большой проблемой для банков является способность оценивать, контролировать и управлять этими нетрадиционными активами. В то время как у банков есть большой опыт и инструменты для поддержки своих операций с землей и жильем, с углеродными кредитами, цифровые активы все еще слишком новы.

«Прежде всего, необходимо четко установить правовой статус цифровых активов и углеродных кредитов, рассматривая их как виды активов в Гражданском кодексе. Это станет важной предпосылкой для использования этих двух видов активов в качестве обеспечения в финансовых транзакциях», — рекомендовала г-жа Джанг.

Исходя из международного опыта, д-р Ву Ти Ван Ань - старший менеджер отдела ESG компании KPMG Vietnam Tax and Consulting Co., Ltd. - поделилась, что в Таиланде углеродные кредиты могут использоваться в качестве обеспечения по кредитам, особенно в инвестиционных проектах, адаптирующихся к изменению климата. Или в Европе некоторые страны, такие как Франция, классифицировали EUA (сертификат выбросов Европейского союза) как передаваемые нематериальные активы и использовали их в качестве обеспечения. Европейский центральный банк (ЕЦБ) также предпринял шаги по ограничению использования активов с высоким уровнем выбросов в качестве обеспечения, продемонстрировав тенденцию связывания финансирования с зелеными критериями.

Этот опыт показывает, что если Вьетнам оперативно завершит разработку правовой базы и построит соответствующие бизнес-процессы, использование цифровых активов и углеродных кредитов в качестве банковского обеспечения вполне возможно. Это станет важным шагом вперед не только для банковской системы, но и для всей вьетнамской экономики на пути цифровой трансформации и зеленой трансформации.

Залог — это актив, который физическое или юридическое лицо использует для обеспечения своих финансовых обязательств или кредитов банку или кредитной организации. Это могут быть материальные активы, такие как: дома, транспортные средства, нематериальные активы, такие как права землепользования, или финансовые активы, такие как акции, облигации... Залог помогает банку снизить риски в случае, если заемщик не сможет вовремя погасить долг.

Хоанг Лан

Источник: https://congthuong.vn/tai-san-so-tin-chi-carbon-manh-ghep-moi-cho-tai-san-bao-dam-385246.html