После двухдневного заседания, завершившегося рано утром 19 декабря (по вьетнамскому времени), Федеральная резервная система США (ФРС) снизила процентные ставки в третий раз подряд, снизив их на 25 базисных пунктов до 4,25–4,5% годовых, вернувшись к уровню декабря 2022 года. Однако примечательным моментом является общая осторожность на предстоящий период.

Соответственно, сигнал в виде точечной диаграммы, показывающий ожидания относительно будущих процентных ставок каждого члена Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC), показывает, что в 2025 году процентные ставки будут снижены всего 2 раза, а не 4 раза по сравнению с сигналом в сентябре.

Сигнал показывает, что в 2026 году ФРС снизит процентную ставку дважды, а в 2027 году — один раз.

ФРС также скорректировала свою долгосрочную «нейтральную» процентную ставку до 3%, что на 0,1 процентного пункта выше прогноза на сентябрь. Считается, что эта процентная ставка не сдерживает экономику США.

Во время встречи произошло еще одно примечательное явление. Второй раз подряд член FOMC проголосовал против снижения ставки. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак проголосовала за сохранение процентных ставок без изменений. Губернатор Мишель Боуман сделала аналогичный шаг на ноябрьском заседании. Подобного явления не было с 2005 года.

ФРС прогнозирует, что экономический рост США замедлится и составит 1,8% в долгосрочной перспективе по сравнению с предполагаемыми 2,5% в этом году. ФРС также повысила свой прогноз инфляции выше, чем ранее: базовая инфляция выросла до 2,8%.

ФедПауэлл NBC.jpg
Председатель ФРС Джером Пауэлл с осторожностью относится к экономическим сигналам при Дональде Трампе. Фото: NBC

Мировые финансовые рынки в смятении

Сразу после решения ФРС фондовый рынок США резко обвалился. Промышленный индекс упал на 1123 пункта (что эквивалентно снижению почти на 2,6%) до 42 327 пунктов, что стало первыми 10 сессиями снижения подряд с 1974 года.

Ранее индекс Dow Jones достигал десятков пиков в 2024 году и впервые преодолел порог в 45 000 пунктов 4 декабря.

Широкий фондовый индекс США S&P 500 также потерял почти 3% до 5872 пунктов. Технологический индекс Nasdaq Composite потерял почти 3,6% до 19 393 пунктов.

Цены на золото резко упали с 2650 долларов за унцию вчера вечером (по вьетнамскому времени) до почти 2580 долларов за унцию сегодня утром, а затем восстановились до 2610 долларов за унцию по состоянию на 8:40 утра 19 декабря.

Рынок криптовалют также находится в смятении. Биткоин упал со вчерашних $106 000/BTC до сейчас $100 000/BTC.

Доллар США резко вырос. Индекс DXY (измеряющий колебания курса доллара США по отношению к корзине из шести основных мировых валют) подскочил с уровня ниже 107 пунктов до уровня выше 108 пунктов.

Волатильность на мировых финансовых рынках была обусловлена, главным образом, крахом ожиданий значительного снижения процентных ставок в США. Осторожность разработчиков денежно-кредитной политики США особенно важна в контексте прихода к власти Дональда Трампа.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС снизила процентные ставки на один процентный пункт от пикового значения, сделав текущую денежно-кредитную политику значительно менее жесткой. ФРС более осторожна при рассмотрении дальнейших корректировок.

По словам г-на Пауэлла, инфляция является главной заботой ФРС. Тенденция к снижению инфляции сохраняется. Однако в действительности инфляция все еще значительно превышает целевой показатель в 2%.

Г-н Пауэлл также подчеркнул, что количество снижений процентных ставок в 2025 году будет полностью зависеть от реальных экономических данных.

Некоторые члены также дали предварительную оценку потенциального воздействия политических предложений избранного президента США Дональда Трампа. Но это всего лишь заявление, ФРС будет внимательно следить за этой политикой.

Цены на золото резко упали из-за влияния США, приоритет России: насколько упадут кольца SJC и простые кольца? Мировые цены на золото резко упали в последние сессии на фоне изменений в мире перед возвращением Дональда Трампа в Белый дом. Смена приоритетов России и мощь США могут и дальше сдерживать рост цен на драгоценные металлы.