После вялого начала года вьетнамский рынок слияний и поглощений демонстрирует более позитивные показатели в последние месяцы года.
 |
| Компания Tasco Auto обладает крупнейшей в стране системой дистрибуции автомобилей и стремится к сборке CKD-комплектов, в то время как Mitsui позиционирует информационные технологии и мобильность как свои будущие флагманские отрасли. |
Ожидается значительный рост
После периода быстрого роста иностранные инвестиции во Вьетнам посредством вложения капитала и покупки акций значительно замедлились. В первые семь месяцев текущего года, в отличие от увеличения потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ), вложение капитала и покупка акций иностранными инвесторами сократились как по количеству сделок, так и по стоимости вложенного капитала.
Согласно данным Агентства по иностранным инвестициям ( Министерство планирования и инвестиций ), по состоянию на 20 июля 2024 года общий объем зарегистрированных иностранных инвестиций во Вьетнаме превысил 18 миллиардов долларов США, что на 10,9% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. При этом объем привлеченного капитала превысил 12,55 миллиардов долларов США, увеличившись на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В частности, объемы вложений капитала и приобретения акций иностранными инвесторами составили 1795 сделок на сумму 2,27 миллиарда долларов США, что на 3,1% и 45,2% меньше соответственно по сравнению с аналогичным периодом.
Однако с началом августа рынок слияний и поглощений (M&A) продемонстрировал множество позитивных признаков, поскольку компании одновременно объявляли об успешных сделках. Одной из недавно объявленных сделок, привлекших большое внимание, стало официальное инвестирование Mitsui & Co. в качестве стратегического акционера Tasco Auto — дочерней компании Tasco.
Сумма сделки не разглашается, но ожидается, что она значительно ускорит развитие сектора мобильности (информационные технологии и транспорт) во Вьетнаме, в области, где обе стороны имеют сильные стороны. Партнерство между Tasco и Mitsui в рамках Tasco Auto рассматривается как важный шаг на пути к достижению стратегических целей Tasco.
Помимо мобилизации значительных капитальных ресурсов, Tasco Auto получит возможность перенять международный опыт в области операционной деятельности и управления, оптимизировать эффективность и использовать существующие позиции и сеть контактов своего партнера. В то же время Mitsui предоставит Tasco технологические решения, консультации и поддержку в повышении операционной эффективности, оптимизации управленческих структур и создании более эффективной и результативной организации.
С точки зрения Mitsui, это также возможность для японских компаний глубже погрузиться в быстро развивающиеся сектора на рынке с населением в 100 миллионов человек, таком как Вьетнам.
В нынешних условиях стратегическое партнерство между Tasco и Mitsui обусловлено общим видением использования сильных долгосрочных возможностей роста в автомобильном секторе. Сочетание ведущих преимуществ Tasco в сфере автомобильных услуг во Вьетнаме с опытом, международной сетью и мощными глобальными возможностями Mitsui позволит максимально использовать сильные стороны обеих сторон для развития и расширения бизнеса, а также повышения операционной эффективности.
В мае 2019 года компания Mitsui достигла соглашения о приобретении 35,1% акций Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), крупнейшего в мире интегрированного производителя креветок, занимающегося всем спектром работ — от выращивания до переработки и продаж.
В марте 2024 года, по данным Nikkei Asia, компания Mitsui также объявила об инвестировании примерно 84 миллиардов йен (560 миллионов долларов США) в проект строительства газовой электростанции на блоке B - O Mon во Вьетнаме. Это объявление последовало вскоре после того, как Вьетнамская нефтегазовая группа ( Petrovietnam ) подписала ряд коммерческих соглашений, связанных с развитием проекта строительства газовой электростанции на блоке B - O Mon, с партнерами, включая Mitsui Oil Exploration (MOECO) - дочернюю компанию Mitsui & Co.
Помимо японских инвесторов, таких как «гигант» Mitsui, которые косвенно инвестируют во многие перспективные сектора экономики Вьетнама, южнокорейские инвесторы также проявляют активность. Ярким примером является недавняя сделка компании Samsung Engineering — дочерней компании Samsung Group (Южная Корея).
Компания Samsung Engineering инвестировала 41 миллион долларов США (приблизительно 960 миллиардов донгов) в приобретение всего конвертируемого займа от Международной финансовой корпорации (IFC) у компании DNP Water Investment Joint Stock Company. После завершения сделки Samsung Engineering владеет 24% акций DNP Water. Обе стороны сотрудничают в целях повышения эффективности работы водоочистных и канализационных сооружений, а также в исследованиях и разработке проектов по очистке сточных вод в городских районах Вьетнама.
Еще одна примечательная сделка заключается в том, что VIAC Limited Partnership (инвестиционное подразделение Вьетнамского инвестиционного фонда Национальной инвестиционной комиссии Омана – Султанат Оман, путем конвертации облигаций в акции) вскоре станет акционером Van Phu-Invest.
За последние 15 лет этот фонд выделил около 300 миллионов долларов, сосредоточив усилия на секторах, обладающих конкурентными преимуществами и способствующих долгосрочному устойчивому развитию вьетнамской экономики, таких как инфраструктура, энергетика, образование, недвижимость и здравоохранение.
Привлечение инвестиций за счет уникальных конкурентных преимуществ.
В этом году глобальная среда для международных инвестиций остается сложной. Слабые перспективы роста, экономическая фрагментация, торговая и геополитическая напряженность, промышленная политика и диверсификация цепочек поставок меняют как прямые, так и косвенные инвестиционные модели для иностранных инвесторов.
Это заставило некоторые транснациональные корпорации с большей осторожностью относиться к расширению за рубежом. Однако прибыль этих компаний остается высокой, финансовые условия постепенно улучшаются, а количество новых инвестиционных проектов, объявленных в 2023 году, положительно повлияет на привлечение прямых иностранных инвестиций в этом году.
Между тем, в 2023 году рынок трансграничных слияний и поглощений не показал таких сильных результатов, как прогнозировалось. Отраслевые тенденции показали снижение инвестиций в инфраструктуру и цифровую экономику, однако секторы, связанные с глобальными цепочками создания стоимости, включая автомобильную, электронную и машиностроительную отрасли, продемонстрировали сильный рост.
На этом фоне вьетнамский рынок слияний и поглощений в первые несколько месяцев 2024 года был довольно вялым. Ранее возникал вопрос, оживится ли этот рынок в последние месяцы года, учитывая неопределенное влияние глобальной политической и экономической ситуации. Однако в настоящее время сигналы от вышеупомянутых инвестиционных сделок указывают на множество позитивных признаков и возможностей для бизнеса по реализации амбициозных бизнес-планов.
В действительности, в недавно опубликованном отчете глобального исследовательского отдела HSBC говорится, что, обладая многочисленными конкурентными преимуществами, Вьетнам остается предпочтительным местом для компаний с иностранными инвестициями.
По данным HSBC, интерес транснациональных корпораций к Вьетнаму значительно возрос благодаря ряду факторов, включая конкурентоспособные затраты и политику поддержки прямых иностранных инвестиций. По сравнению с затратами на рабочую силу в азиатском регионе, заработная плата в обрабатывающей промышленности во Вьетнаме ниже, несмотря на то, что население имеет хорошее общее образование. Капитальные затраты на производство в различных отраслях также демонстрируют конкурентное ценовое преимущество.
Кроме того, Вьетнам добился значительного прогресса в заключении различных экономических соглашений с торговыми партнерами, таких как Соглашение о свободной торговле между Вьетнамом и ЕС (EVFTA) и Всеобъемлющее и прогрессивное соглашение о Транстихоокеанском партнерстве (CPTPP). Эти достижения способствовали и облегчали привлечение иностранных инвестиций.
Однако, по мнению экспертов HSBC, для поддержания устойчивого притока инвестиций Вьетнаму крайне важно подняться по цепочке создания стоимости в производстве и увеличить внутреннюю добавленную стоимость в производстве соответствующей продукции.
Кроме того, на инвестиционные решения транснациональных корпораций в ближайшие годы также будут влиять такие решения, как использование цифровизации для оптимизации торговых процессов, обеспечение стабильного энергоснабжения и экологически чистого производства, а также улучшение инфраструктуры.
Примечательно, что наблюдаются признаки проникновения во Вьетнам более совершенных знаний и производственных процессов. В 2022 году Samsung создала научно-исследовательский центр в Ханое для дальнейшего развития своих производственных мощностей и начала выпуск некоторых полупроводниковых компонентов. Тем временем Apple усилила свое влияние во Вьетнаме, выделив ресурсы на разработку продуктов для iPad.
Как и в случае с Mitsui, приобретение Tasco Auto в качестве стратегического акционера — это не только возможность более глубокого участия в быстро развивающихся секторах рынка с населением в 100 миллионов человек, такого как Вьетнам, но и возможность реализовать видение Tasco по продвижению вверх по цепочке поставок в отрасли благодаря проекту по сборке автомобилей, разработанному уже в 2024 году.
Во втором квартале 2024 года глобальная активность в сфере слияний и поглощений замедлилась. Длительное сохранение высоких процентных ставок, неблагоприятная нормативно-правовая среда и переоцененный фондовый рынок, приводящий к чрезмерно высоким оценкам, оказали влияние на активность в сфере слияний и поглощений в первые месяцы этого года.
Согласно данным Dealogic, количество сделок, заключенных во всем мире во втором квартале, сократилось на 21%, до 7949 транзакций. Однако общая стоимость транзакций увеличилась на 3,7%, до 769,1 млрд долларов, при этом общая стоимость транзакций в Азиатско-Тихоокеанском регионе снизилась на 18%.
Несмотря на то, что крупные сделки по-прежнему заключаются регулярно, эксперты считают, что количество мега-сделок, оцениваемых более чем в 25 миллиардов долларов, замедлилось по сравнению с предыдущими циклами слияний и поглощений из-за ужесточения антимонопольного надзора со стороны регулирующих органов.
Однако ведущие эксперты в области инвестиционного банкинга и юристы, специализирующиеся на слияниях и поглощениях, отвергли опасения по поводу состояния рынка слияний и поглощений и прогнозируют позитивные перспективы на вторую половину 2024 года.
Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html
Комментарий (0)