Рынок слияний и поглощений демонстрирует «блокбастер»

После мрачных первых месяцев года вьетнамский рынок слияний и поглощений демонстрирует более позитивные данные в последние месяцы года.

Tasco Auto имеет крупнейшую в стране систему дистрибуции автомобилей, ориентируясь на сборку методом CKD, в то время как Mitsui нацеливается на информационные технологии и транспорт (мобильность) как ключевые отрасли в будущем.

Ожидайте большого прироста

После периода бума иностранные инвестиции во Вьетнам посредством вложений в капитал и покупки акций значительно замедлились. За первые 7 месяцев текущего года, в отличие от увеличения потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ), объемы вложений капитала и покупки акций иностранными инвесторами сократились как по объему транзакций, так и по стоимости вложений капитала.

Данные Агентства по иностранным инвестициям ( Министерства планирования и инвестиций ) показывают, что по состоянию на 20 июля 2024 года общий зарегистрированный иностранный инвестиционный капитал во Вьетнаме достиг более 18 млрд долларов США, что на 10,9% больше, чем за аналогичный период 2023 года. Между тем, освоенный капитал достиг более 12,55 млрд долларов США, что на 8,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В частности, объемы вложений капитала и покупки акций иностранными инвесторами достигли 1795 транзакций, а стоимость вложений капитала достигла 2,27 млрд долларов США, что на 3,1% и 45,2% соответственно меньше, чем за тот же период.

Однако в августе рынок слияний и поглощений (M&A) продемонстрировал множество позитивных признаков, когда компании одновременно объявили об успешных сделках. Одной из недавно объявленных сделок, которая привлекла большое внимание, стало официальное вложение компании Mitsui & Co. в стратегическое акционерство Tasco Auto — подразделения Tasco.

Стоимость сделки не разглашается, но ожидается, что она даст большой толчок развитию сектора мобильности (информационные технологии и транспорт) во Вьетнаме — области, в которой сильны обе стороны. Сотрудничество Tasco и Mitsui в Tasco Auto считается важным шагом на пути к достижению стратегических целей компании Tasco.

Помимо мобилизации важных капитальных ресурсов, Tasco Auto получит возможность изучить международный опыт операционной и управленческой деятельности, оптимизировать эффективность, а также воспользоваться преимуществами положения и существующей сети партнеров. В то же время Mitsui будет предоставлять технологические решения, консультировать и сопровождать Tasco с целью повышения операционной эффективности, улучшения структуры управления и содействия оптимизации и эффективности работы аппарата.

Для Mitsui это также возможность для японских предприятий более активно участвовать в быстрорастущих отраслях на рынке с населением 100 миллионов человек, таком как Вьетнам.

В текущих условиях стратегическое партнерство Tasco и Mitsui обусловлено общим видением использования возможностей долгосрочного роста автомобильного сектора. Сочетание ведущих преимуществ Tasco в сфере автомобильных услуг во Вьетнаме с опытом, международной сетью и мощным потенциалом Mitsui по всему миру поможет максимально использовать сильные стороны обеих сторон, развивать и расширять бизнес, а также повышать операционную эффективность.

В мае 2019 года компания Mitsui согласилась приобрести 35,1% акций Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), крупнейшего в мире интегрированного производителя креветок, охватывающего все этапы от выращивания до переработки и продажи.

По данным Nikkei Asia, в марте 2024 года компания Mitsui также объявила, что инвестирует около 84 млрд иен (560 млн долларов США) в цепочку энергетических проектов Block B - O Mon во Вьетнаме. Это заявление было сделано сразу после того, как Вьетнамская нефтегазовая группа ( Petrovietnam ) подписала ряд коммерческих соглашений, связанных с разработкой цепочки проектов газовой электростанции Block B - O Mon, с партнерами, включая Mitsui Oil Exploration (MOECO) — дочернюю компанию Mitsui & Co.

Помимо японских инвесторов, таких как «большой парень» Mitsui, который предпринимает шаги по косвенному инвестированию во многие потенциальные месторождения во Вьетнаме, корейские инвесторы также предприняли немало шагов. Характерным примером является недавняя сделка Samsung Engineering — части Samsung Group (Корея).

Компания Samsung Engineering инвестировала 41 миллион долларов США (почти 960 миллиардов донгов) в выкуп всего конвертируемого займа Международной финансовой корпорации (IFC) у акционерной компании DNP Water Investment. После сделки Samsung Engineering станет владельцем 24% акций DNP Water. Обе стороны сотрудничают в целях повышения эффективности работы предприятий по очистке и очистке сточных вод, а также в целях проведения исследований и разработки проектов по очистке сточных вод в городских районах Вьетнама.

Еще одна сделка, которая также привлекла внимание, — это VIAC Limited Partnership Fund (инвестиционное подразделение в рамках Вьетнамского инвестиционного фонда Национальной инвестиционной комиссии Омана — Султаната Оман, путем конвертации облигаций в акции), который в ближайшем будущем станет акционером Van Phu-Invest.

За последние 15 лет фонд выделил около 300 миллионов долларов США, сосредоточившись на отраслях с конкурентными преимуществами и способствующих долгосрочному устойчивому развитию вьетнамской экономики, таких как инфраструктура, энергетика, образование, недвижимость, здравоохранение и т. д.

Привлечение капитала за счет уникальных конкурентных преимуществ

Глобальная среда для международных инвестиций в этом году остается сложной. Слабые перспективы роста, экономическая раздробленность, торговая и геополитическая напряженность, промышленная политика и диверсификация цепочек поставок меняют модели прямых и косвенных инвестиций иностранных инвесторов.

Это заставило некоторые транснациональные компании более осторожно относиться к расширению своей деятельности за рубежом. Однако прибыли этих компаний остаются высокими, финансовые условия постепенно смягчаются, а количество новых инвестиционных проектов, анонсированных в 2023 году, положительно скажется на привлечении прямых иностранных инвестиций в этом году.

Между тем, в 2023 году рынок трансграничных слияний и поглощений вырос не так сильно, как ожидалось. Отраслевые тенденции показывают, что инвестиции в инфраструктуру и цифровую экономику сократились, но секторы, связанные с глобальной цепочкой создания стоимости, включая автомобилестроение, электронику и машиностроение, значительно выросли.

В этом контексте вьетнамский рынок слияний и поглощений в первые месяцы 2024 года выглядел довольно мрачно. Ранее вопрос заключался в том, улучшится ли ситуация на этом рынке в последние месяцы года, учитывая, что не удалось в полной мере предвидеть последствия глобальной политической и экономической ситуации. И в это время сигналы от вышеупомянутых инвестиционных сделок показывают много светлых пятен, возможностей для предприятий запустить грандиозные бизнес-планы.

Фактически, в недавно опубликованном отчете Департамента глобальных исследований банка HSBC говорится, что, имея множество конкурентных преимуществ, Вьетнам по-прежнему остается излюбленным местом для предприятий с иностранными инвестициями.

По данным HSBC, интерес транснациональных корпораций к Вьетнаму резко возрос благодаря многим факторам, включая конкурентоспособные цены и политику поддержки прямых иностранных инвестиций. По сравнению со стоимостью рабочей силы в азиатском регионе заработная плата в обрабатывающей промышленности во Вьетнаме ниже, даже несмотря на то, что люди имеют солидный уровень общего образования. Себестоимость продукции во всех отраслях показывает конкурентное преимущество по цене.

Кроме того, Вьетнам добился значительного прогресса в заключении различных экономических соглашений с торговыми партнерами, таких как Соглашение о свободной торговле между ЕС и Вьетнамом (EVFTA) и Всеобъемлющее и прогрессивное соглашение о Транстихоокеанском партнерстве (CPTPP). Эти шаги оказали поддержку и содействие иностранным инвесторам.

Однако эксперты HSBC заявили, что для поддержания значительных инвестиционных потоков Вьетнаму важно продвигаться вверх по цепочке создания стоимости производства и увеличивать внутреннюю добавленную стоимость при производстве этих сопутствующих товаров.

Кроме того, на инвестиционные решения транснациональных корпораций в ближайшие годы также повлияют такие решения, как использование цифровизации для оптимизации торговых процессов, обеспечение стабильной энергетики и экологически чистого производства, улучшение инфраструктуры и т. д.

Примечательно, что есть признаки того, что во Вьетнам проникают более сложные знания и производственные процессы. В 2022 году компания Samsung открыла научно-исследовательский и опытно-конструкторский центр в Ханое с целью дальнейшего расширения своих производственных мощностей и начала выпуска некоторых полупроводниковых компонентов. Тем временем Apple усилила свое влияние во Вьетнаме, выделив ресурсы для разработки продуктов на iPad.

И как и в случае с Mitsui, приобретение статуса стратегического акционера Tasco Auto — это не только возможность более глубокого участия в быстрорастущих отраслях на таком рынке, как Вьетнам, с населением в 100 миллионов человек, но и реализация видения Tasco по продвижению вперед в отрасли с проектом по сборке автомобилей, который будет реализован в 2024 году.

Позитивный взгляд

Глобальная активность в сфере слияний и поглощений будет расти медленно во втором квартале 2024 года. Длительно сохраняющиеся высокие процентные ставки, неблагоприятная нормативно-правовая среда и раздутый фондовый рынок, приведший к завышенным оценкам, оказали давление на активность в сфере слияний и поглощений в первые месяцы этого года.

По данным Dealogic, количество сделок, заключенных во всем мире во втором квартале, сократилось на 21% до 7949. Однако общая стоимость транзакций увеличилась на 3,7% до 769,1 млрд долларов США, из которых общая стоимость транзакций в Азиатско-Тихоокеанском регионе снизилась на 18%.

Хотя крупные сделки по-прежнему совершаются регулярно, эксперты утверждают, что количество мегасделок на сумму более 25 миллиардов долларов замедлилось по сравнению с предыдущими циклами слияний и поглощений, поскольку регулирующие органы ужесточают антимонопольный надзор.

Однако ведущие инвестиционные банкиры и юристы по слияниям и поглощениям отметают опасения относительно состояния рынка слияний и поглощений и прогнозируют позитивные перспективы на вторую половину 2024 года.

Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html