Кредитование, государственные инвестиции, юриспруденция: основы, на которых банки рассчитывают на прорыв
Кредит восстанавливается частично благодаря инвестициям в недвижимость и государственным инвестициям
По данным отчета об обновлении данных банковской отрасли под названием «Этап трансформации — давление создает мотивацию», подготовленного экспертами SSI Research, в условиях, когда в мировой экономике по-прежнему наблюдается множество неопределенностей из-за взаимных налогов и геополитической напряженности, многие организации оценивают, что экономический рост Вьетнама будет по-прежнему зависеть от внутренних факторов.
В частности, ожидается, что кредитный сектор существенно восстановится во второй половине 2025 года и продолжит расширяться в 2026 году благодаря двум основным факторам: недвижимости и государственным инвестициям.
Рынок недвижимости демонстрирует признаки восстановления с конца 2024 года. Согласно отчёту CBRE, предложение новых квартир в Ханое и Хошимине, по оценкам, достигнет 40 200 единиц в 2025 году, что на 11% больше, чем за тот же период, и 43 000 единиц в 2026 году, что на 7% больше. Только в Хошимине ожидается появление 9000 новых квартир в 2025 году, что на 74% больше, что свидетельствует о явном восстановлении южного рынка.
Восстановление рынка недвижимости и относительно низкие процентные ставки по ипотечным кредитам (5,5–7% в первые 2–3 года) способствовали улучшению ликвидности и настроений покупателей.
Наряду с недвижимостью важную роль играют и государственные инвестиции. Министерство финансов заявило, что за первые 6 месяцев 2025 года освоение государственных инвестиций превысило 32% годового плана, что эквивалентно 10,1 млрд долларов США. Уровень освоения в июне составил 7,96%, что лишь немного ниже, чем в мае (8,16%). Правительство подтвердило цель освоения 100% государственных инвестиций в этом году, что будет способствовать росту кредитования в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама Фам Тхань Ха заявил, что к концу июня 2025 года объём кредитования во всей экономике достиг более 17,2 млн. млрд. донгов, что на 9,9% больше, чем на конец 2024 года. Это впечатляющий рост. Фото: VGP/HT
Снятие кредитного потолка: возможности и требования к управлению рисками
В ближайшем будущем могут произойти серьёзные изменения, поскольку премьер-министр поручил Государственному банку разработать план по отмене механизма кредитных лимитов. По мнению аналитиков, реализация этой политики предоставит банковской системе больше возможностей для роста, особенно банкам с высокими показателями надёжности капитала и прочной капитальной базой.
Однако отмена кредитных лимитов также диктует острую необходимость ужесточения управления рисками, особенно в части соблюдения стандартов Базеля III и повышения нормативов достаточности капитала (CAR). Государственный банк опубликовал проект циркуляра и запрашивает комментарии от кредитных организаций.
В период низких процентных ставок банки по-прежнему рассчитывают поддерживать стабильную чистую процентную маржу (NIM) на уровне около 3,28% благодаря благоприятной ликвидности. Однако во второй половине года процентные ставки могут колебаться в зависимости от трёх факторов: повышенного спроса на кредиты в пиковый сезон в конце года; быстрого освоения государственных инвестиций, приводящего к сокращению депозитов Государственного казначейства в банках; и давления на обменный курс в третьем и четвёртом кварталах.
Ещё одним позитивным моментом стало завершение разработки правовой базы. Национальное собрание приняло Закон о внесении изменений в Закон о кредитных организациях, вступающий в силу с 15 октября 2025 года. Закон закрепляет содержание Постановления № 42 о порядке урегулирования проблемной задолженности. Кредитным организациям разрешено изымать залоговое обеспечение в случае нарушения клиентами своих обязательств, а также получать специальные кредиты от Государственного банка под 0% годовых без залога.
Ожидается, что благодаря новым правилам сроки рассмотрения проблемной задолженности сократятся, а расходы на её обработку снизятся, что позволит расширить возможности кредитования по более конкурентоспособным процентным ставкам. Наибольшую выгоду получат банки с большой долей розничных кредитов, такие как TPB, VIB, OCB и MSB.
Тем временем многие банки активно расширяют свою деятельность за пределы традиционного кредитования, чтобы компенсировать сокращение чистой процентной маржи. В частности, ожидается, что в Международном финансовом центре (IFC) в Хошимине и Дананге будут запущены экспериментальные модели управления активами и торговли цифровыми активами, такими как золото и криптовалюты. При контролируемом внедрении это может стать потенциальным источником дохода в долгосрочной перспективе.
Однако возможности сопряжены с рисками. Выход на рынок цифровых активов требует от банковской системы комплексного повышения уровня управления рисками, соблюдения законодательства и информационной безопасности.
Согласно последнему анализу оценки компании VNDIRECT Securities, VCB продолжает высоко цениться рынком благодаря качеству активов и низкому коэффициенту безнадежной задолженности.
За последние 5 лет коэффициент P/B (цена/балансовая стоимость) VCB всегда превышал среднеотраслевой показатель примерно на 160%, что свидетельствует о прочной финансовой базе, эффективной системе управления и стабильной прибыли. Однако аналитическая группа также отметила некоторые риски, включая рост доли безнадежной задолженности, замедление роста непроцентных доходов и неопределенность макроэкономических факторов.
Наряду с VCB, акции многих крупных банков, таких как BID, ACB и VPB, оцениваются ниже исторических уровней. Банки с низкими капитальными затратами и хорошим потенциалом взыскания долгов, как считается, имеют шансы на успех.
Таким образом, в ближайшие 2 года к факторам, поддерживающим рост прибыли банковской отрасли, относятся: прогнозируется рост кредитования на 17% в год; чистая процентная маржа стабилизируется на уровне 3,28%; стоимость кредитования постепенно снизится до 0,95% к 2026 году.
Однако все еще существуют потенциальные риски, такие как: влияние политики взаимного налогообложения со стороны США, снижение спроса на кредиты среди экспортных предприятий и возможность сокращения доходов от комиссий за услуги.
Однако есть надежда, что рынок получит возможность приспособиться и адаптироваться, и среди этих возможностей выделятся банки с прочной капитальной базой, хорошим управлением и четкими стратегиями.
На пресс-конференции, посвященной итогам деятельности банков за первые 6 месяцев 2025 года, заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама Фам Тхань Ха заявил, что к концу июня 2025 года объем кредитования во всей экономике достиг более 17,2 млн трлн донгов, увеличившись на 9,9% по сравнению с концом 2024 года, что является значительным ростом.
Продолжают эффективно реализовываться специальные кредитные программы, в том числе: 145 000 млрд донгов на кредиты на социальное жилье, рабочих и ремонт старых квартир; 500 000 млрд донгов на кредитные инвестиции в инфраструктуру и цифровые технологии; 100 000 млрд донгов на сельское хозяйство, лесное хозяйство и рыболовство.
Структура кредитования изменилась в положительную сторону. Сельскохозяйственные и сельские кредиты увеличились на 5,31%, составив 23,16% от общего объема выданных кредитов. Кредиты малому и среднему бизнесу увеличились на 5,71%, составив 17,51% от общего объема выданных кредитов. Экспортные кредиты увеличились на 2,91%, а кредиты вспомогательным отраслям – на 15,69%.
Господин Минь
Источник: https://baochinhphu.vn/tin-dung-dau-tu-cong-phap-ly-cac-dong-luc-de-ngan-hang-ky-vong-but-toc-102250714192133804.htm
Комментарий (0)