Новое «безопасное убежище» для глобальных инвесторов.

Мир вступает в период фрагментации, когда торговая конкуренция и геополитические конфликты становятся постоянным явлением.

Трейдеры на Нью-Йоркской фондовой бирже, США. Фото: THX/VNA

Однако быстрое восстановление фондового рынка после каждой изменчивости — это не временное явление, а отражение нового состояния мировой экономики . В этом контексте главной движущей силой является не стабильность экономической обстановки, а скорость технологического развития, особенно искусственного интеллекта (ИИ), производства микросхем и цифровой инфраструктуры.

темпы восстановления рынка

Всего за шесть недель с момента начала конфликта в Иране, вызвавшего резкий рост цен на нефть, фондовый рынок США и мировые индексы вернулись к довоенным уровням. Это на две недели быстрее, чем процесс восстановления после масштабных пошлин, введенных президентом Дональдом Трампом в апреле предыдущего года.

Этот период восстановления также значительно короче двух лет, необходимых для преодоления шока, вызванного инфляцией энергоносителей и повышением процентных ставок в результате конфликта на Украине, а также шести месяцев после пандемии COVID-19.

Экономическая конкуренция была частью подхода президента Трампа, и его президентство подпитывало эту тенденцию. Однако исследовательские организации утверждают, что структурные изменения в мире не были результатом деятельности одного человека. Институт Брукингса заявил, что Трамп был «скорее выражением, чем причиной» глобальных потрясений.

Прогнозируется, что тенденция к расширению автономии на национальном и региональном уровнях сохранится в долгосрочной перспективе, и не ограничится одним политическим сроком.

С точки зрения рынка, нынешняя ситуация в целом считается менее стабильной, с ростом трансграничных издержек и барьеров. Однако быстрое восстановление рынка в последние годы во многом обусловлено сильным ростом вычислительной техники, искусственного интеллекта, биотехнологий и чистой энергетики, а также сопутствующими инвестициями в инфраструктуру.

Рост внутренних расходов на оборону и потребности в кибербезопасности, характерные для фрагментированного мира, стимулируют спрос на цифровую инфраструктуру, искусственный интеллект и производство микросхем. Даже если выгоды не полностью связаны с американскими технологическими компаниями, эта тенденция продолжает расширяться.

В эпоху глубокой глобализации технологическое лидерство США в значительной степени оставалось стабильным. У союзников мало стимулов для развития собственных технологических компаний, и они готовы использовать уже существующие технологии.

Логотип корпорации Nvidia. Фото: REUTERS/VNA

Однако ситуация меняется, поскольку США больше не воспринимаются как абсолютно нейтральный технологический партнер. Отсутствие собственных технологических возможностей может подвергнуть страны рискам, аналогичным энергетической зависимости. Поэтому тенденция «снижения зависимости» разворачивается в нескольких направлениях.

Новый импульс в раздробленном мире

В статье в журнале Foreign Affairs бывший советник по национальной безопасности США Джейк Салливан утверждает, что технологическая мощь напрямую трансформируется в геополитическую мощь с беспрецедентной за последние годы скоростью. Он заявляет, что США теперь сталкиваются с равным по силе конкурентом.

По словам Салливана, Китай стремится контролировать ключевые технологии и цепочки поставок, чтобы создать внешнюю зависимость, одновременно укрепляя внутреннюю самодостаточность. В настоящее время страна занимает значительную долю в производстве литий-ионных батарей, солнечной энергии и смежных областях, и расширяет эту модель на биотехнологии и цифровую экосистему.

Г-н Салливан подчеркнул, что инновации неотделимы от производства, и и то, и другое необходимо внедрять внутри страны. Однако технологическое превосходство Америки может быть сохранено только в том случае, если ее цифровая инфраструктура продолжит получать широкое признание во всем мире.

Помимо конкуренции между США и Китаем, ослабление альянсов США с Европой, Ближним Востоком и Восточной Азией может подтолкнуть эти регионы к собственной технологической конкуренции. Хотя это увеличивает затраты и снижает эффективность, геополитические риски и требования безопасности приводят к росту спроса на технологии, микросхемы и оборудование по сравнению с однополярным миром.

За последние шесть недель на рынке наблюдалось резкое падение акций, особенно технологических, на фоне новостей о войне. Однако одновременно с этим выросли ожидания прибыли, что побудило инвесторов выкупать акции, когда цены упали.

Лёвен стал первым городом в Европе, внедрившим технологию EUV с высокой числовой апертурой в свою научно-исследовательскую и экспериментальную производственную линию. Фото: REUTERS

Повышение прогнозов прибыли наблюдается не только в энергетическом и оборонном секторах, но и в отношении американских технологических компаний и крупных производителей микросхем в Азии.

Компания BlackRock, занимающаяся управлением активами, продолжает рекомендовать увеличение инвестиций в акции американских и развивающихся рынков. Согласно их оценке, стоимость американского технологического сектора упала до самого низкого уровня с середины 2020 года.

По данным BlackRock, геополитическая фрагментация стимулирует расходы в оборонной и аэрокосмической отраслях, побуждая правительства стремиться к энергетической независимости, а предприятия — инвестировать в устойчивость цепочек поставок. В сочетании с развитием искусственного интеллекта эти факторы будут и дальше подпитывать спрос на инфраструктуру и энергетику.

В этом контексте, если ранее опасения вызывал риск образования технологического пузыря, то последние события позволяют предположить, что фрагментированный мир может скорее усилить, чем ослабить тенденцию роста этого сектора.

Источник: https://baotintuc.vn/kinh-te/vinh-tranh-bao-moi-cua-nha-dau-tu-toan-cau-20260422151656728.htm