Цикл «недостаток капитала – низкие технологии – трудности вхождения в цепочку – трудности с привлечением заемного капитала»: барьеры для развития предприятий поддерживающей промышленности

По данным Департамента промышленности (Министерства промышленности и торговли), в настоящее время во Вьетнаме насчитывается около 5000 предприятий вспомогательной промышленности, но лишь несколько сотен поставщиков достигают 1-2 уровня в цепочке транснациональных корпораций.

«Зеленая столица» становится центральной осью

Вспомогательная промышленность (CNHT) считается «скрытым хребтом» обрабатывающей промышленности, поставляя комплектующие, запасные части и полуфабрикаты для таких ключевых отраслей, как автомобилестроение, электроника и текстильная промышленность. Однако на протяжении многих лет эта отрасль сталкивается с «хроническим узким местом» — нехваткой капитала.

Большинство предприятий вспомогательной промышленности представляют собой мелкие предприятия, не имеющие долгосрочного капитала для инвестиций в оборудование и технологии, что ограничивает их возможности активного участия в глобальной цепочке поставок. Многие потенциальные контракты с корпорациями, получающими прямые иностранные инвестиции, были упущены из-за финансовых барьеров.

Кредитование отраслей, поддерживающих промышленность, увеличилось более чем на 23%, что во много раз превышает общие темпы роста отрасли. Фото: PV

В этом контексте банковская отрасль формирует новую стратегию, в которой «зелёное» кредитование рассматривается как двойное решение, одновременно решающее проблему капитала и направляющее устойчивое развитие на поддержку отраслей. На недавней очередной правительственной пресс-конференции заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама (ГБВ) Доан Тхай Сон подтвердил свою решимость последовательно направлять потоки капитала в приоритетные направления, включая поддержку промышленности, высоких технологий и сельского хозяйства .

По словам заместителя управляющего Государственного банка, управление кредитами будет осуществляться гибко, в соответствии с макроэкономическими ориентирами и возможностями экономики по освоению средств, при этом будет ускорена реализация программы поддержки процентной ставки в размере 2% из государственного бюджета для содействия зеленому росту, циклической экономике и применения стандартов ESG (экология, социальная сфера и управление).

Соответственно, к концу первого квартала 2025 года остаток зелёного кредита достиг более 700 000 млрд донгов, что составляет 4,3% от общей задолженности всей экономики. В среднем остаток зелёного кредита увеличивался более чем на 21% в год в период с 2017 по 2024 год, что превышает общие темпы роста кредитования. Это свидетельствует о том, что потоки зелёного капитала активно трансформируются, переходя из «пилотной» стадии в «основной» поток в кредитной структуре Вьетнама.

В частности, темпы роста капитала для вспомогательных отраслей значительно превышают общие темпы роста. К концу августа 2025 года объём кредитования малых и средних предприятий достиг около 3,3 млн донгов, что составляет 19% от общего объёма выданных кредитов. При этом объём кредитования вспомогательных отраслей увеличился более чем на 23%, что многократно превышает общие темпы роста отрасли.

Побочные эффекты льготного капитала

Текущая кредитная стратегия больше не ограничивается простым «вливанием капитала», а смещается в сторону «поддержки экосистемы». Когда предприятие, поддерживающее отрасль, получает льготные кредиты для инвестиций в современную производственную линию, соответствующую стандартам экологичного производства, это приводит к привлечению ряда других предприятий-сателлитов к участию в цепочке поставок. Это влияние значительно шире, чем при использовании ранее отдельных мер поддержки.

Однако на пути к доступу к зелёному капиталу по-прежнему существует множество препятствий, которые необходимо устранить. Предприятия CNHT часто имеют небольшой размер, ограниченное залоговое обеспечение и сталкиваются с трудностями в подтверждении долгосрочных финансовых возможностей. В частности, заявки на зелёные кредиты требуют соблюдения строгих экологических критериев, отчётности ESG и независимых аудитов, что увеличивает расходы на соблюдение требований. Если механизм приоритетов не конкретизирован, а руководство непоследовательно, потоки капитала могут быть «заблокированы» ещё на этапе ввода ресурсов.

Чтобы преодолеть этот барьер, эксперты рекомендуют предприятиям отрасли, поддерживающим эту отрасль, сосредоточиться на проектах с легко измеримым воздействием на окружающую среду, таких как энергосберегающие технологии (замена светодиодных систем освещения, использование высокоэффективных двигателей), рекуперация тепла или инвестиции в очистку твердых отходов, сточных вод и выхлопных газов. Эти категории инвестиций могут быстро продемонстрировать свою эффективность и получить «зеленый» рейтинг.

Также разрабатываются инструменты политики для снижения финансового бремени. В настоящее время ставки по «зелёным» кредитам ниже обычных и составляют 4–7% годовых по краткосрочным кредитам и 9–11% годовых по средне- и долгосрочным кредитам. В частности, изучается проект политики субсидирования процентных ставок специально для CNHT с уровнем поддержки 3% годовых и максимальным сроком поддержки 10 лет, применимым к кредитам, подписанным и выданным до конца 2030 года.

Международный опыт, такой как создание Таиландом фонда гарантирования кредитов или привязка Кореи к долгосрочным кредитам контрактов на поставку крупных корпораций, являются для Вьетнама моделями для совершенствования своих механизмов гарантий и компенсации процентных ставок.

Очевидно, что поддержка отраслей промышленности требует не только расширения масштабов капитала, но и ориентации потоков капитала в соответствии с экологическими, долгосрочными критериями и привязкой к реальным производственным мощностям. Только когда у предприятий появятся условия для инвестирования в современные производственные линии, соответствующие экологическим стандартам и требованиям международных корпораций, они смогут вырваться из порочного круга «нехватка капитала – низкий уровень технологий – сложности с вхождением в цепочку – сложности с привлечением капитала». Тогда «зелёное» кредитование действительно станет мощным катализатором, помогая вьетнамским отраслям поддержки добиться успеха, снизить зависимость от импорта и повысить уровень локализации.

Source: https://daibieunhandan.vn/vong-lap-thieu-von-cong-nghe-thap-kho-vao-chuoi-kho-vay-von-rao-can-phat-trien-cua-doanh-nghiep-cong-nghiep-ho-tro-10389522.html