Аудит — это прошлое, кредитные рейтинги — это будущее
Выступая на семинаре «Развитие рынка корпоративных облигаций в направлении профессионализма и устойчивости» утром 16 августа, г-н Нгуен Куанг Туан, генеральный директор FiinRatings, сказал, что, хотя культура кредитного рейтинга постепенно формируется во Вьетнаме, это все еще новая концепция, и кредитный рейтинг не получил надлежащей оценки на вьетнамском рынке.
В частности, многие инвесторы и предприятия по-прежнему придерживаются мнения, что кредитные рейтинги оплачиваются предприятиями, поэтому некоторые выводы могут быть необъективными.
Г-н Нгуен Куанг Туан – генеральный директор FiinRatings.
Генеральный директор FiinRatings заявил, что индустрия кредитных рейтингов в мире существует уже более 100 лет, и если вьетнамские предприятия хотят мобилизовать капитал из международных каналов, им необходимо иметь кредитный рейтинг. Никаких правил не существует, но это практикуется на мировом рынке уже более 100 лет.
«Кредитный рейтинг — это не бизнес по продаже наград. Аудит — это прошлое, кредитный рейтинг — это будущее», — подтвердил г-н Туан.
Г-н Туан сообщил, что в настоящее время многие пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды проявляют интерес к вьетнамскому рынку облигаций, но не могут инвестировать из-за требований к кредитному рейтингу.
Поэтому представитель FiinRatings считает, что для развития и привлечения инвесторов, особенно институциональных, важна основная инфраструктура (политика, правовая база, прозрачность), но мягкая инфраструктура (торговля на биржевой площадке) должна соответствовать международной практике.
В то же время эксперт выразил ожидание, что будущие перспективы отрасли кредитного рейтинга будут зависеть от политики, внутренних потребностей бизнеса, пожеланий консалтинговых подразделений и давления со стороны инвесторов.
Заместитель директора Департамента развития рынка ценных бумаг Государственной комиссии по ценным бумагам То Чан Хоа сообщил, что некоторые предприятия, выпускающие облигации, выявили нестабильное финансовое положение и непрозрачность информации, что приводит к риску неспособности погасить долги в срок, что наносит убытки инвесторам.
«Случаи корпоративных дефолтов или просроченных выплат процентов снизили доверие инвесторов к рынку. Несмотря на признаки улучшения, рост рынка по-прежнему медленный, многие предприятия по-прежнему сталкиваются с трудностями в движении денежных средств, производстве и бизнесе, поэтому ситуация с просроченной выплатой основного долга и процентов по облигациям все еще имеет место», - сказал г-н Хоа.
Между тем, на рынке по-прежнему высока доля индивидуальных инвесторов, тогда как институциональные инвесторы пока не отличаются разнообразием.
Наряду с этим низкая ликвидность некоторых корпоративных облигаций затрудняет для инвесторов продажу облигаций до наступления срока погашения с целью возврата капитала, что снижает привлекательность этого канала, особенно для институциональных инвесторов.
В частности, ощущается нехватка независимых, авторитетных посреднических организаций, участвующих в процессе оценки кредитоспособности корпораций и корпоративных облигаций. Кроме того, низкая ликвидность некоторых корпоративных облигаций затрудняет для инвесторов продажу облигаций до погашения с целью возврата капитала.
Рынок облигаций постепенно разогревается
Выступая на семинаре «Развитие рынка корпоративных облигаций в направлении профессионализма и устойчивости» утром 16 августа, г-н Хоанг Ван Ту, заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам (ГКЦБ), сказал, что после периода стагнации и некоторых нарушений на рынке индивидуальных корпоративных облигаций, благодаря усилиям правительства , министерств и государственных органов управления, рынок облигаций функционирует стабильно.
За первые 7 месяцев года было проведено 183 успешных выпуска облигаций на общую сумму 174 000 млрд донгов, что в 2,78 раза больше, чем в 2023 году.
Что касается деятельности по выпуску государственных облигаций, то за 7 месяцев Государственная комиссия по ценным бумагам лицензировала и выпустила облигации на сумму около 30 000 млрд донгов (не включая облигации компаний по ценным бумагам и компаниям по управлению фондами).
Г-н Хоанг Ван Ту - заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам.
Согласно утвержденному правительством целевому показателю развития рынка облигаций, к 2025 году объем рынка достигнет 20% ВВП, а к 2030 году — 30% ВВП.
Представитель Государственной комиссии по ценным бумагам сообщил, что для достижения указанной цели данным органом управления разработана стратегия развития рынка, которая была одобрена Правительством. «Достичь этой цели непросто», — подчеркнул г-н Ту.
Анализируя ситуацию более подробно, руководитель Государственной комиссии по ценным бумагам заявил, что строгое управление в устойчивом направлении и одновременное создание условий для мобилизации капитала экономическими организациями является сложной задачей.
Помимо управляющей компании, субъектами рынка облигаций являются также эмитенты, поставщики услуг, консультанты и инвесторы. По словам г-на Ту, каждый из этих предметов нуждается в профессиональном совершенствовании.
В частности, заместитель председателя Госкомиссии по ценным бумагам сообщил, что органы управления находятся в процессе внесения изменений и совершенствования многих законов.
Некоторые из материалов включают повышение кредитных рейтингов при эмиссионных операциях; Увеличить присутствие консультационных подразделений в процессе подготовки и оценки досье вместо управляющего органа, осуществляющего реализацию; Повысить самостоятельную ответственность участвующих организаций, таких как консалтинговые и кредитно-рейтинговые подразделения.
«Эти решения позволяют сократить время оценки документов управляющими органами. При этом у самого эмитента должны быть проектные и инвестиционные цели, чтобы иметь дату погашения облигаций, гарантируя выплаты процентов и основного долга.
В истории с нарушениями рынка все попадают в группу инвесторов с ограниченными возможностями оценки рисков. Поэтому, согласно указанию Государственной комиссии по ценным бумагам, мы изучаем вопросы выпуска индивидуальных облигаций, ориентированных на профессиональных институциональных инвесторов, для повышения профессионализма и оценки рисков», - сказал г-н Ту.
Источник: https://www.nguoiduatin.vn/ceo-fiinratings-xep-hang-tin-nhiem-trai-phieu-khong-phai-kinh-doanh-buon-ban-giai-thuong-204240816122133811.htm
Комментарий (0)