Фондовые тренды и золотая лихорадка: шокирующие сценарии на вторую половину года

(Дэн Три) — Восстановление фондового рынка может оказаться лишь иллюзией, в то время как золото продолжает достигать новых максимумов. Два опытных эксперта раскрывают потенциальные риски и делают неоднозначные прогнозы на вторую половину года.

В первой половине этого года на мировой финансовой шахматной доске наблюдались две полярные противоположности: осторожный оптимизм на фондовом рынке и почти безумная золотая лихорадка. Инвесторы разрываются между страхом упустить возможность роста акций (FOMO) и страхом перед неопределённым будущим, который побуждает их искать безопасные убежища.

После разрушительного падения в апреле на фоне опасений новой тарифной войны американский фондовый рынок продемонстрировал впечатляющее восстановление, вернув себе все утраченные позиции. Но эта радость хрупка, как утренняя роса. Что это: начало устойчивого цикла роста или просто хитроумная «бычья ловушка» на долгосрочном медвежьем рынке?

Тем временем золото, драгоценный металл, который многие считают устаревшим, процветает: только за этот год его стоимость выросла почти на 30%, и оно постоянно устанавливает новые рекорды. Что же происходит на самом деле? Давайте послушаем анализ двух ведущих экспертов отрасли, чтобы получить исчерпывающую и глубокую картину.

Акции — захватывающая гонка к порогу судьбы

Реальный митинг или просто розыгрыш?

Вилли Делвич, ветеран с более чем двадцатилетним опытом работы инвестиционным стратегом в Baird, а ныне руководитель исследовательской компании Hi Mount Research, выступил с леденящим душу предостережением: «Не стоит пока праздновать».

«Рынок зажат между двумя эмоциями инвесторов», — сказал Делвич. С одной стороны, уверенное восстановление вселило надежду. С другой стороны, призрак «медвежьего рынка» всё ещё сохраняется. История показывает, что подобные временные отскоки могут быть сведены на нет несколькими негативными заголовками.

Динамика индекса S&P 500 в этом году является ярким примером таких резких колебаний:

Пик февраля: индекс устанавливает новый рекорд на отметке 6 144,15 пункта после «голубиных» сигналов от Федеральной резервной системы США (ФРС).

Апрельская бездна: объявление президента Дональда Трампа о введении пошлин поставило рынок на грань «медвежьего» тренда, снизившись почти на 20% по сравнению с пиковым значением.

Восстановление в мае: после корректировки и отсрочки тарифных планов рынок восстановил равновесие.

Сейчас ситуация застопорилась: с тех пор индекс S&P 500 так и не смог достичь нового максимума, что говорит о том, что восходящий импульс иссякает.

«Мы наблюдали резкие падения, за которыми следовали мощные ралли, которые останавливались, не дойдя до нового максимума, а затем рынок падал на месяцы», — сказал Делвич. «Так что пробитие этого максимума и достижение нового максимума было бы самым явным признаком настоящей силы рынка».

По его словам, рынок застрял в чувствительной торговой зоне, выше которой находится психологический уровень сопротивления (старый пик около 6200 пунктов), а ниже — 200-дневная скользящая средняя (важный уровень поддержки около 5800 пунктов). Прорыв этого уровня поддержки станет сигналом к завершению восстановления, открывая сценарий возврата для тестирования апрельского дна.

Неожиданный светлый момент на международном рынке

Но не всё так безнадёжно. Делвич отмечает один заметный позитивный момент: укрепление международных рынков. Данные показывают, что к концу мая 55% мировых фондовых рынков достигли новых максимумов, в то время как американский рынок отставал.

Это имеет два важных следствия. Во-первых, это показывает, что восстановление носит глобальный характер, а не ограничивается акциями нескольких американских технологических компаний из «великолепной семёрки». Во-вторых, опережение международных рынков — это феномен, которого инвесторы не наблюдали почти десять лет, что свидетельствует о потенциальных структурных изменениях.

Тем не менее, по мнению Делвича, наибольший риск заключается в уязвимости рынка к макроэкономическим новостям. «Рынки сейчас как никогда зависимы от новостей», — заключает он. Эта неопределенность — благоприятная почва для роста цен на золото.

Мировые фондовые рынки потрясены тарифами г-на Трампа (Фото: AP).

Золото – Лихорадка в неопределенные времена

Запись за записью

Если акции — это история борьбы, то золото — история прорыва. С ростом почти на 30% в 2025 году и более чем на 44% за последние 12 месяцев, золото обеспечивает годовую доходность, во много раз превышающую его средний исторический показатель (менее 8% за период с 1971 по 2024 год).

Многие опасаются глубокой коррекции после бурного роста. Но Джордж Миллинг-Стэнли, главный стратег по золоту в State Street Global Advisors и один из создателей крупнейшего в мире золотого ETF (GLD), делает смелый прогноз: «Цены на золото будут регулярно бить новые рекорды до конца года».

Почему золото дорожает? Дело не в инфляции.

Распространённое заблуждение заключается в том, что золото растёт в цене из-за высокой инфляции. Миллинг-Стэнли, имеющий почти 50-летний опыт, опровергает эту точку зрения. Он объясняет, что золото является эффективным средством защиты от инфляции только в периоды устойчиво высокой инфляции (как минимум два года роста цен более чем на 5% в год), чего не случалось с 1970-х годов.

Так что же на самом деле является движущей силой? Это неопределённость.

«Мир всё ещё в смятении: от геополитической напряжённости до серьёзных вопросов о политике процентных ставок и макроэкономике», — сказал он. «В такие неопределённые времена я всегда выбираю золото, и этот выбор никогда меня не подводил».

Новый ценовой «пол» и потенциальный взлет до 3900 долларов США

Что самое важное, по данным Milling-Stanley, золото, похоже, установило новый, прочный «пол» выше 3000 долларов за унцию, что является огромным скачком по сравнению с прошлогодним уровнем в 2000 долларов.

Основываясь на этой прочной базе, он предлагает два сценария:

Базовый сценарий: Цены на золото могут немного скорректироваться и стабилизироваться в диапазоне 3000–3500 долл. США за унцию, обеспечив прочную основу на фоне колебаний цен на другие активы.

Оптимистичный сценарий: « Мы можем преодолеть сопротивление на уровне 3500 долларов и, возможно, даже подняться до 3900 долларов за унцию».

Если оптимистичный сценарий оправдается, золото может вырасти более чем на 15% от текущих уровней — ошеломляющий показатель после двух лет стремительного роста.

Вечная ценность: почему золото всегда должно быть в вашем портфеле

Миллинг-Стэнли подчеркивает, что владение золотом необходимо не только для получения прибыли, но и из-за его молчаливой, но бесценной защитной ценности:

Превосходная диверсификация: золото имеет «практически нулевую корреляцию» как с акциями, так и с облигациями, что обеспечивает вашему портфелю большую стабильность при колебаниях рынка.

Щит в кризисе: История доказала, что от Черного понедельника 1987 года, пузыря доткомов в 2001 году, финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года, когда акции рухнули, золото всегда сияло.

Извлечение выгоды из слабого доллара США: в этом году доллар США значительно обесценился, что дало дополнительный импульс ценам на золото.

В конечном итоге он заявил: «Я думаю, что люди по-прежнему ищут золото для защиты, а не потому, что хотят продать его и получить прибыль завтра или на следующей неделе».

По мнению экспертов, сейчас самое время добавить золото в инвестиционный портфель, так как оно помогает диверсифицировать риски и защитить активы от колебаний рынка (Фото: Getty).

Советы инвесторам: как пережить шторм

Текущая рыночная картина сложна, но ясна: неопределенность подталкивает умных инвесторов к безопасному золоту, в то время как соблазн доходности удерживает некоторых инвесторов на рискованном фондовом рынке. Основываясь на анализе двух экспертов, вот стратегии, которые вам стоит рассмотреть:

С акциями «пристегните ремень безопасности»

Предельная осторожность: не позволяйте ралли обмануть вас. Примите во внимание возможность того, что это «ловушка для быков».

Следите за ключевыми уровнями: для подтверждения восходящего тренда индекс S&P 500 должен преодолеть отметку 6200. Если индекс опустится ниже 5800, готовьтесь к медвежьему сценарию.

Расширьте свое видение на глобальный уровень: не упускайте из виду потенциал международных рынков, которые являются драйверами роста.

Рассматривайте золото как «страховку» для вашего инвестиционного портфеля.

Распределение: рассматривайте золото как инструмент хеджирования, а не как спекулятивный инструмент. Небольшой процент в вашем портфеле может иметь большое значение.

Поймите, что движет ценой: не покупайте золото, если считаете, что инфляция подтолкнёт цены вверх. Покупайте, потому что геополитическая и макроэкономическая неопределённость остаётся высокой.

Отдавайте приоритет реальным активам: рассмотрите возможность владения физическим золотом или надежными золотыми ETF вместо акций горнодобывающих компаний, которые могут быть более волатильными, чем цена на золото.

В мире, где доминируют сенсационные заголовки и стремительные перемены, сохранение хладнокровия, следование тщательно продуманной стратегии и понимание природы каждого класса активов является ключом не только к выживанию, но и к победе.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/xu-huong-co-phieu-va-con-sot-vang-kich-ban-gay-soc-nua-cuoi-nam-nay-20250608113250091.htm