Фондовые тренды и золотая лихорадка: шокирующие сценарии на вторую половину года

(Дэн Три) - Восстановление фондового рынка может быть всего лишь иллюзией, в то время как золото продолжает достигать новых максимумов. Два опытных эксперта раскрывают потенциальные риски и делают тернистые прогнозы на вторую половину года.

Глобальная финансовая шахматная доска в первой половине этого года была отмечена двумя полярными противоположностями: осторожным оптимизмом на фондовом рынке и почти безумной золотой лихорадкой. Инвесторы разрываются между страхом упустить (FOMO) ралли акций и страхом неопределенного будущего, который побуждает их искать безопасные убежища.

После разрушительного падения в апреле на фоне опасений новой тарифной войны фондовый рынок США устроил впечатляющее возвращение, вернув себе все утраченные позиции. Но эта радость столь же хрупка, как утренняя роса. Является ли это началом устойчивого цикла роста или просто тщательно продуманной «бычьей ловушкой» на долгосрочном медвежьем рынке?

Между тем, золото, драгоценный металл, который многие считают старомодным, ярко сияет, подорожав почти на 30% только в этом году и постоянно устанавливая новые максимумы. Что происходит на самом деле? Давайте послушаем анализ двух ведущих умов в отрасли для всеобъемлющего и проницательного взгляда.

Акции — захватывающая гонка к порогу судьбы

Настоящий митинг или просто розыгрыш?

Вилли Делвич, ветеран с более чем двадцатилетним опытом работы в качестве инвестиционного стратега в Baird, а теперь и руководитель исследовательской фирмы Hi Mount Research, выступил с леденящим душу предостережением: «Не стоит пока праздновать».

«Рынок зажат между двумя эмоциями инвесторов», — сказал Делвич. С одной стороны, сильное восстановление породило надежду. С другой стороны, призрак «медвежьего рынка» все еще сохраняется. История показала, что такие временные скачки можно погасить несколькими негативными заголовками.

Динамика индекса S&P 500 в этом году является ярким примером таких резких колебаний:

Пик февраля: индекс устанавливает новый рекорд на уровне 6 144,15 пункта после «голубиных» сигналов от Федеральной резервной системы США (ФРС).

Апрельская бездна: объявление президента Дональда Трампа о введении пошлин поставило рынок на грань медвежьего тренда, снизившись почти на 20% по сравнению с пиковым значением.

Восстановление в мае: после корректировки и отсрочки тарифных планов рынок восстановил равновесие.

Сейчас ситуация застряла: с тех пор индекс S&P 500 так и не смог достичь нового максимума, что говорит о том, что восходящий импульс иссякает.

«Мы видели большие спады, за которыми следовали большие ралли, которые останавливались чуть ниже нового максимума, а затем рынок падал на месяцы», — сказал Делвич. «Так что прорыв этого максимума и достижение нового максимума было бы самым явным признаком реальной силы рынка».

По его словам, рынок застрял в чувствительной торговой зоне, выше находится психологический уровень сопротивления (старый пик около 6200 пунктов), а ниже — 200-дневная скользящая средняя (важный уровень поддержки около 5800 пунктов). Если этот уровень поддержки будет пробит, это станет сигналом к ​​завершению восстановления, открывая сценарий возврата для тестирования апрельского дна.

Неожиданный светлый момент на международном рынке

Но не все так мрачно и безнадежно. Делвич указывает на один заметный позитив: силу на международных рынках. Данные показывают, что 55% мировых фондовых рынков достигли новых максимумов к концу мая, в то время как рынок США отстал.

Это имеет два важных последствия. Во-первых, это показывает, что восстановление глобальное, а не основано только на нескольких акциях американских технологических компаний «Великолепной семерки». Во-вторых, лидерство международных рынков — это явление, которого инвесторы не видели почти десятилетие, что сигнализирует о потенциальных структурных изменениях.

Тем не менее, по мнению Делвича, наибольший риск — это уязвимость рынка к макроновостям. «Рынки больше, чем когда-либо, движимы заголовками», — заключает он. Эта неопределенность — плодородная почва для роста золота.

Мировые фондовые рынки потрясены тарифами г-на Трампа (Фото: AP).

Золото – Лихорадка в неопределенные времена

Запись за записью

Если акции — это история борьбы, то золото — история прорыва. С ростом почти на 30% в 2025 году и более чем на 44% за последние 12 месяцев золото обеспечивает годовую доходность, во много раз превышающую его исторический средний показатель (менее 8% за период 1971-2024).

Многие опасаются глубокой коррекции после горячего ралли. Но Джордж Миллинг-Стэнли, главный стратег по золоту в State Street Global Advisors и один из создателей крупнейшего в мире золотого ETF (GLD), делает смелый прогноз: «Цены на золото будут регулярно бить новые рекорды с настоящего момента и до конца года».

Почему золото дорожает? Это не из-за инфляции.

Распространенное заблуждение заключается в том, что золото растет в цене из-за высокой инфляции. Миллинг-Стэнли, имеющий почти 50-летний опыт, отвергает эту точку зрения. Он объясняет, что золото является действительно эффективным средством защиты от инфляции только в периоды устойчивой высокой инфляции (по крайней мере два года роста цен более чем на 5% в год), чего не было с 1970-х годов.

Так что же является настоящим драйвером? Это неопределенность.

«Мир все еще в смятении, от геополитической напряженности до больших вопросов о политике процентных ставок и макроэкономике», — сказал он. «В такие неопределенные времена я всегда выбираю золото, и этот выбор никогда меня не подводил».

Новый «пол» цен и потенциальный взрыв до 3900 долларов США

Но самое главное, по данным Milling-Stanley, золото, похоже, установило новый, прочный «пол» выше 3000 долларов за унцию, что является огромным скачком по сравнению с прошлогодним минимумом в 2000 долларов.

На основе этой прочной базы он предлагает два сценария:

Базовый сценарий: цены на золото могут немного скорректироваться и консолидироваться в диапазоне 3000–3500 долларов за унцию, обеспечив прочную основу на фоне колебаний других активов.

Оптимистичный сценарий: « Мы можем преодолеть сопротивление на уровне 3500 долларов и, возможно, даже подняться до 3900 долларов за унцию».

Если оптимистичный сценарий оправдается, золото может вырасти более чем на 15% по сравнению с текущими уровнями — ошеломляющий показатель после двух лет стремительного роста.

Вечная ценность: почему золото всегда должно быть в вашем портфеле

Миллинг-Стэнли подчеркивает, что владение золотом необходимо не только для получения прибыли, но и из-за его молчаливых, но бесценных защитных свойств:

Превосходная диверсификация: золото имеет «практически нулевую корреляцию» как с акциями, так и с облигациями, что обеспечивает вашему портфелю большую стабильность при колебаниях рынка.

Щит в кризисе: история доказала, что от Черного понедельника 1987 года, пузыря доткомов в 2001 году, финансового кризиса 2008 года и пандемии 2020 года, когда акции рухнули, золото всегда сияло.

Извлечение выгоды из слабого доллара США: в этом году доллар США значительно обесценился, что дало дополнительный импульс ценам на золото.

В конечном итоге он заявил: «Я думаю, что люди по-прежнему ищут в золоте защиту, а не хотят продать его, чтобы зафиксировать прибыль завтра или на следующей неделе».

По мнению экспертов, сейчас самое время, когда золото наиболее ценно для добавления в инвестиционный портфель, помогая диверсифицировать риски и защищать активы от колебаний рынка (Фото: Getty).

Советы инвесторам: как пережить шторм

Текущая картина рынка сложна, но ясна: неопределенность толкает умные деньги в безопасную гавань золота, в то время как соблазн доходности удерживает некоторых инвесторов на рискованном фондовом рынке. Основываясь на анализе двух экспертов, вот стратегии, которые вам следует рассмотреть:

С акциями «пристегните ремень безопасности»

Предельная осторожность: не позволяйте ралли обмануть вас. Примите возможность того, что это «ловушка для быков».

Следите за ключевыми уровнями: S&P 500 должен преодолеть отметку 6200, чтобы подтвердить восходящий тренд. Если индекс опустится ниже 5800, готовьтесь к медвежьему сценарию.

Расширьте свое видение на глобальный уровень: не упускайте из виду потенциал международных рынков, которые являются драйверами роста.

Рассматривайте золото как «страховку» для своего портфеля.

Распределение: Думайте о золоте как о хедже, а не спекулятивном инструменте. Небольшой процент вашего портфеля может иметь большое значение.

Поймите ценовые драйверы: Не покупайте золото, потому что вы думаете, что инфляция подтолкнет цены вверх. Покупайте, потому что геополитическая и макроэкономическая неопределенность остается высокой.

Отдавайте приоритет реальным активам: рассмотрите возможность владения физическим золотом или надежными золотыми ETF вместо акций горнодобывающих компаний, которые могут быть более волатильными, чем цена на золото.

В мире, где доминируют сенсационные заголовки и стремительные перемены, сохранение хладнокровия, следование тщательно продуманной стратегии и понимание природы каждого класса активов являются ключом не только к выживанию, но и к победе.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/xu-huong-co-phieu-va-con-sot-vang-kich-ban-gay-soc-nua-cuoi-nam-nay-20250608113250091.htm