Variabeln "svart guld"

Världen gick in i veckans handelssession med betydande volatilitet då priserna på amerikansk West Texas Intermediate (WTI) råolja steg med 30 % och nästan nådde 120 dollar per fat, medan Brent-råoljan steg med 28 % till 118,73 dollar per fat – den högsta nivån sedan Ryssland-Ukraina-konflikten bröt ut 2022.

Efter en vecka av kontinuerlig eskalering har konsekvenserna av de amerikanska och israeliska attackerna mot Iran, tillsammans med vedergällningsåtgärder från Teheran, lett till störningar i trafiken genom Hormuzsundet – en strategisk sjöfartsled som transporterar cirka 20 % av världens oljekonsumtion – vilket väcker oro på marknaden för att det globala utbudet kan komma att strama åt under en längre period.

Hisnande fluktuationer

Bensinprislista vid en bensinstation på Connecticut Avenue i Washington D.C. (USA) på eftermiddagen den 7 mars 2026. Foto: Ngoc Quang/VNA i USA

De senaste oljeprisrörelserna har uppvisat en exempellös ökning. Förra veckan steg de amerikanska råoljepriserna med cirka 35 %, vilket är den största veckovisa ökningen sedan oljeterminshandeln började 1983.

Oljepriserna steg inte bara kraftigt, utan de fluktuerade också mycket snabbt. I den tidiga handeln den 9 mars i Asien steg oljepriserna med 10 % på bara ungefär en minut och fortsatte att öka med ytterligare 10 % under de följande 15 minuterna.

Den omedelbara orsaken till prisökningen är störningarna för sjöfarten i Hormuzsundet. Sedan konflikten bröt ut har många kommersiella fartyg undvikit att passera genom området på grund av rädsla för attacker, vilket har nästan stått stilla för sjötrafiken.

Saudiarabien har ökat leveranserna från Röda havet för att upprätthålla exporten, men sjöfartsdata visar att denna ansträngning fortfarande är otillräcklig för att kompensera för den olja som inte kan passera genom Hormuz. Störningarna i sjöfarten påverkade snabbt produktionen. När oljetankfartyg inte kunde transportera last ökade oljelagren vid lagringsanläggningarna, vilket tvingade många producenter att minska produktionen.

Irak har drabbats hårdast. Marknadsuppskattningar tyder på att oljeproduktionen har minskat med cirka 60 %, från 4,3 miljoner fat per dag före konflikten till cirka 1,7–1,8 miljoner fat per dag. Eftersom oljetankfartyg inte kan eller vill navigera i Hormuzsundet har många oljekällor tvingats stängas ner.

Denna situation har även spridit sig till andra stora producenter. Kuwait har aviserat nedskärningar i oljeproduktion och raffineringskapacitet på grund av hot mot sjöfarten, medan Förenade Arabemiraten (UAE) sagt att de försiktigt justerar offshoreproduktionen för att undvika brist på lagringsutrymme.

Hotet mot energiinfrastrukturen ökar ytterligare oron på marknaden. Israel attackerade en bränslelagringsanläggning nära Teheran, medan Iran utförde drönar- och missilattacker i regionen. Denna utveckling har ökat marknadens oro för att energiinfrastruktur i Mellanöstern kan fortsätta att bli måltavla.

Hårt tryck

Kommersiella fartyg ligger för ankar utanför Dubais kust, Förenade Arabemiraten, då sjöfartsleder störs i Hormuzsundet, 2 mars 2026. Foto: Anadolu Agency/VNA

Volatila oljepriser sätter betydande press på den globala ekonomin och driver upp priserna på bensin, diesel och flygbränsle. Högre energikostnader väcker oro för att inflationen kan återvända och tvinga konsumenterna att minska sina utgifter. Om oljepriserna ligger kvar över 100 dollar per fat under en längre period tror många analytiker att den globala ekonomiska tillväxten kommer att påverkas negativt. Enligt en varning från verkställande direktören för Internationella valutafonden (IMF), Kristalina Georgieva, kan en ökning av oljepriserna med 10 % under ett år öka den globala inflationen med cirka 40 baspunkter, samtidigt som den globala ekonomiska produktionen minskar med 0,1–0,2 %.

Ekonomier som är starkt beroende av importerad energi är under störst press. Japan importerar cirka 90 % av sin olja genom Hormuzsundet, Sydkorea är beroende av Mellanöstern för cirka 70 % av sin råolja, medan cirka 60 % av Taiwans olja och 30 % av dess naturgas transporteras via denna väg.

Energiprischocken har en stor inverkan på Europa och Asien – regioner som är starkt beroende av leveranser från Mellanöstern. Enligt Rystad Energys chefekonom, Claudio Galimberti, har dieselpriserna i Europa fördubblats, medan priserna på flygbränsle i Asien har stigit med nästan 200 %. Leveransstörningar börjar också påverka människors liv. I Sydkorea har det genomsnittliga bensinpriset i Seoul överstigit 1 900 won per liter – det högsta på nästan fyra år – på grund av prisökningar på raffinaderierna. Myanmar, som nästan helt är beroende av importerat bränsle, tillkännagav den 7 mars en begränsning av bensindrivna fordon som körs varannan dag baserat på registreringsskyltar. I Thailand ökade regeringen oljeimporten från Västafrika och USA för att minska sitt beroende av Mellanöstern, samtidigt som de lovade att hålla dieselpriserna stabila i 15 dagar. De sju industrialiserade länderna (G7) överväger en plan för att frigöra 400 miljoner fat olja från sina gemensamma oljereserver för att stabilisera marknaden.

Leveransstörningar från Iran skulle också kunna förvärra situationen. Iran exporterar för närvarande cirka 1,6 miljoner fat olja per dag, främst till Kina. Om denna leverans avbryts måste Kina hitta alternativa källor, vilket ökar konkurrensen på energimarknaden och driver upp priserna ytterligare.

Enligt Rabobanks globala strateg Michael Every bär det som händer på energimarknaden idag prägel av flera stora ekonomiska chocker i historien. Han menar att den nuvarande situationen kombinerar element från oljechocken efter Mellanösternkriget 1973, råvaruchocken efter Ryssland-Ukraina-konflikten 2022 och leveranskedjechocken orsakad av covid-19-pandemin. Han varnar för att om krisen fortsätter kan skadorna på den globala ekonomin öka exponentiellt och orsaka en dominoeffekt på flera marknader.

Utsikterna för oljemarknaden beror för närvarande starkt på utvecklingen i Mellanösternkonflikten. USA:s energiminister Chris Wright föreslog att sjöfarten genom Hormuzsundet skulle kunna återställas inom en snar framtid om hoten mot oljetankfartygen får kontroll. I värsta fall kan störningarna vara i flera veckor.

Många experter varnar dock för att riskerna fortfarande är höga. Enligt energianalytikern Saul Kavonic från MST Financial förväntar sig marknaden fortfarande att spänningarna kommer att minska under de kommande veckorna. Men om energiflödena inte återställs snart kan oljepriserna stiga till en punkt där efterfrågan tvingas sjunka kraftigt. I det scenariot är oljepriser över 150 dollar per fat fullt möjliga. Experter tror att den globala energimarknaden kommer att fortsätta att möta risken för betydande volatilitet inom en snar framtid, eftersom olje- och gasförsörjningskedjan är under exempellöst tryck sedan de senaste energichockerna.

Enligt experten Adnan Mazarei vid Peterson Institute for International Economics (USA) inser marknaden gradvis att denna kris kanske inte är över inom den närmaste framtiden. Han anser att de mål som USA har satt upp för att snabbt stabilisera situationen blir allt svårare att uppnå.

Ur ett geopolitiskt perspektiv belyser den nuvarande oljekrisen i vilken utsträckning energimarknaderna är beroende av stabilitet i Mellanöstern. Långvariga konflikter kan orsaka att variabeln "svart guld" skapar allvarliga krischocker. Även om spänningarna snabbt upphör kan konsekvenserna för energiförsörjningskedjan fortfarande dröja kvar, eftersom skadad infrastruktur tar tid att reparera och sjöfarten måste anpassa sig till högre risknivåer.

Källa: https://baotintuc.vn/kinh-te/bien-so-vang-den-20260309174643739.htm