Behov av att hålla farten uppe om vi vill nå målet att uppgradera aktiemarknaden till 2025

FTSE Russell: Behöver hålla takten om man vill nå sitt mål för en uppgradering av aktiemarknaden till 2025

FTSE Russell erkände den vietnamesiska regeringens fortsatta stöd för förändringar på aktiemarknaden, samtidigt som man betonade att förändringstakten fortfarande är nödvändig om Vietnam ska kunna uppfylla sin måldeadline 2025.

Den 8 oktober tillkännagav FTSE Russell – en av de tre största organisationerna inom marknadsrankning – sin rapport om aktiemarknadens klassificering för 2024. Detta är den årliga uppdateringen som publicerades regelbundet var sjätte månad, efter rapporten som publicerades i mars i år.

Inte över marknadens förväntningar beslutade FTSE Russell-indexets förvaltningsstyrelse att behålla Vietnam på bevakningslistan efter 6 år på listan. Vietnam klassificeras för närvarande som en frontiermarknad och lades till på bevakningslistan från september 2018 så att det kan omklassificeras som en sekundär tillväxtmarknad.

Enligt rapporten har den vietnamesiska aktiemarknaden ännu inte uppfyllt kriteriet ”Leveransprocess (DvP)”, vilket för närvarande rankas som ”Begränsat” eftersom kontrollerna för att säkerställa tillgången på medel innan en transaktion genomförs utförs i enlighet med marknadspraxis. Därför stöter marknaden inte på misslyckade transaktioner. Som ett resultat rankas inte kriteriet ”Betalning - kostnader relaterade till misslyckade transaktioner”.

En annan fråga som togs upp den här gången var kontoregistreringsprocessen. ”Processen för att registrera nya konton behöver förbättras eftersom marknadspraxis kan leda till långdragna registreringsprocesser”, sade organisationen. Samtidigt anses införandet av en effektiv mekanism för att underlätta transaktioner mellan utländska investerare i värdepapper som har nått eller närmar sig den maximala utländska ägarandelen också vara ”viktigt” av FTSE Russell.

I denna rapport nämnde FTSE Russell även betalningsmodellen ”Non-Prefunding” (NPF) – en lösning för att undanröja den flaskhals i uppgraderingen som State Securities Commission (SSC) har fokuserat på att implementera nyligen.

" Finansministeriet utfärdade cirkulär 68/2024/TT-BTC den 18 september 2024, som beskriver ändringar i ett antal förordningar. Detta cirkulär tar bort kravet på förfinansiering för utländska institutionella investerare att köpa aktier, genom att uppdatera ett antal förordningar som styr värdepappershandel, clearing och avveckling av transaktioner, värdepappersbolags verksamhet och informationslämnande. FTSE Russell förväntar sig att nästa relevanta tillkännagivande kommer att handla om publicering av mer detaljerade driftsregler för Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC). Organisationen fortsätter att uppmuntra möten mellan Vietnam och det internationella investeringssamhället för att säkerställa att dessa regler uppfyller intressenternas behov."

FTSE Russell erkänner den vietnamesiska regeringens fortsatta stöd för förändringar på aktiemarknaden och fortsätter att värdesätta den konstruktiva relationen med SSC, andra marknadsorgan och Världsbanken .

”Förändringstakten måste upprätthållas om Vietnam ska kunna uppnå måldatumet 2025 som premiärministern satte tidigare i år. De reviderade marknadsreglerna måste bekräftas och kommuniceras relativt tidigt och brett, inklusive slutförandet av obligatoriska roller och ansvarsområden i betalningsmodellen ”icke-förfinansiering”, tillsammans med en färdplan, milstolpar och tydliga implementeringsanvisningar”, betonade också FTSE Russell .

Beslutet att hålla den vietnamesiska aktiemarknaden på bevakningslistan var väntat, eftersom regeländringar på marknaden behöver tid för att visa sin inverkan på marknaden. Tidigare kunde inte heller vietnamesiska aktier överraska i MSCI Global Market Accessibility Assessment Report 2024 som publicerades i juni 2024.

Det är dock värt att notera att MSCI, till skillnad från 2023, bedömde att Vietnam har förbättrat sin överförbarhetsklassificering, och gått från "behöver förbättras" till "inga större problem". Mer specifikt har Vietnam förbättrat sin överförbarhet tack vare ökningen av transaktioner utanför börsen och överföringar in natura till följd av regeländringar. Efter att ha minskat ett kriterium finns det bara åtta kriterier som den vietnamesiska aktiemarknaden inte har uppfyllt, inklusive gränser för utländskt ägande, utländskt "utrymme", lika rättigheter för utländska investerare, frihet på valutamarknaden, investerarregistrering och kontoetablering, marknadsregleringar, informationsflöde och clearing.

Källa: https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html