Massiv motattackkampanj från väst, "drabbad av ett dödligt slag", Moskva har också svårt att försvara sig

Även om "sanktionskedjan" från USA och väst hittills inte har kunnat kuva Ryssland eller avsluta konflikten i Ukraina, har den åtminstone bidragit starkt till att begränsa Moskvas ekonomiska kapacitet, ersätta förstörd militär utrustning och finansiera militära kampanjer.

Sanktioner mot Ryssland: Massiv motattack från väst, "drabbad av ett dödligt slag", Moskva har också svårt att försvara sig. (Källa: economicsobservatory)

Ekonomiska "sår"

Europeiska unionen (EU), USA, Storbritannien och många andra länder har infört flera omgångar av omfattande sanktioner, en på en annan. Sanktionerna har trätt i kraft, hämmat många industrier och lett till ett växande budgetunderskott i Ryssland.

Faktum är att serien av internationella sanktioner, även om de anses vara exempellöst hårda, uppenbarligen inte är tillräckliga för att kuva Ryssland och hindra president Putin från att genomföra sina militära planer. Det kan dock inte sägas att serien av sanktioner mot den ryska ekonomin är ineffektiva.

Faktum är att dessa åtgärder har haft en negativ inverkan på ekonomin och på finansieringen av Rysslands särskilda militära operation i Ukraina (som inleddes i februari 2022). Restriktioner för export till Ryssland har lett till en kraftig nedgång – och i vissa fall en kollaps – i produktionen inom många industrisektorer.

Pristaket på import av sjöburen olja från Ryssland när sanktionerna först infördes i december 2022 – vilket hade en stor negativ inverkan på landets federala skatteintäkter – är betydande, eftersom upp till 40 % av Rysslands federala skatteintäkter kom från energisektorn före konflikten.

Så den ekonomiska motoffensiven från väst verkar fungera för den ryska ekonomin – men i vilken utsträckning?

USA och dess europeiska allierade har infört restriktioner för en mängd olika exportvaror till Ryssland, inklusive högteknologiska varor och komponenter, vilket skulle kunna skada den ryska ekonomin. Under de senaste 30 åren har delar av den ryska ekonomin blivit nära integrerade med resten av världen . Landets tillverkningssektor är starkt beroende av ett "stadigt flöde" av delar och komponenter från utlandet.

Konflikten har förändrat allt detta. Många viktiga komponenter är nu förbjudna att exportera, finansiella sanktioner har försvårat eller omöjligt gjort handel, och många utländska företag har lämnat den ryska marknaden helt och hållet.

All denna utveckling kan tydligt ses inom bilsektorn. Nästan alla globala biltillverkare var verksamma i Ryssland före Ryssland-Ukraina-konflikten och betjänade främst den stora ryska inhemska marknaden.

Men våren 2022 hade bilproduktionen minskat med nästan 90 % jämfört med nivåerna före konflikten, och har hittills bara delvis återhämtat sig. Under första kvartalet 2023 var bilproduktionen mindre än 25 % av nivåerna före Ryssland-Ukraina. Alla västerländska bilmärken har lämnat marknaden, av de 14 återstående bilmärkena i Ryssland är 3 ryska och 11 kinesiska.

Bilindustrin är inte den enda som drabbats av västerländska sanktioner. Detsamma gäller för elektronik och maskiner. Till exempel producerar Ryssland betydligt färre järnvägsvagnar, tv-apparater, hissar och fiberoptiska kablar än tidigare, medan importen av kinesiska bilar har skjutit i höjden.

Den totala tillverkningsproduktionen har dock inte minskat mycket. Under de två första månaderna 2023 minskade tillverkningsaktiviteten med endast 1,7 % jämfört med samma period förra året. Många sektorer vars produkter används i militära konflikter – såsom metallurgi, textilier och medicinska produkter – har sett stora produktionsökningar.

Den ryska ekonomin är fortsatt ganska optimistisk eftersom den har rikliga resurser och förmågan att upprätthålla en relativt enkel produktion av tillverkade varor, även inför de strängaste handelsrestriktionerna.

Lika kraftfull som "oljeprisslaget"

Så hur har oljepristaket påverkat Rysslands statsfinanser?

Sedan konflikten har de globala energipriserna skjutit i höjden. Många europeiska köpare har aktivt minskat sina inköp av rysk råolja och petroleumprodukter.

Och sommaren 2022 upphörde flödet av naturgas från Ryssland till EU-länder eftersom europeiska energibolag vägrade betala för sin gas i rubel.

Dessa kombinerade åtgärder har avsevärt minskat Rysslands export- och skatteintäkter. Den betydligt allvarligare konsekvensen har dock varit beslutet av de sju ledande industriländerna (G7) att begränsa priset på sjöburen oljeimport från Ryssland till 60 dollar per fat, vilket träder i kraft den 5 december 2022. Samtidigt har EU-länderna infört ett ytterligare förbud mot import av rysk råolja som transporteras sjövägen.

Ett liknande förbud mot ryska oljeprodukter ska träda i kraft den 5 februari 2023, även om råoljans bidrag till den ryska budgeten alltid har varit mycket större än oljeprodukternas.

Landets federala budgetunderskott förväntas nå 2,3 % av BNP år 2022. Underskottet kommer att öka betydligt senare under året i takt med att regeringen spenderar mer på konflikten i Ukraina. Dessutom har lägre oljepriser och svagare ekonomisk aktivitet lett till en kraftig minskning av skatteintäkterna.

Samtidigt fortsätter de offentliga utgifterna att växa mycket snabbt, särskilt i januari och februari 2023. Under första kvartalet 2023 ökade de nominella federala utgifterna med 38 % jämfört med föregående år.

Å andra sidan hade G7-ländernas oljepristak och EU:s importförbud för olja en betydande inverkan på Rysslands skatteintäkter. Sammantaget minskade de nominella skatteintäkterna med 15 % under första kvartalet.

Intäkterna från energisektorn drabbades hårt – en minskning med 43 % jämfört med första kvartalet 2022. Det ryska federala budgetunderskottet nådde 2 400 miljarder rubel under första kvartalet 2023 – motsvarande mer än hälften av budgetunderskottet för hela året.

I teorin är statens underskott vanligtvis störst under årets sista kvartal, i säsongsbetonade utgiftsmönster. Ryssland har nu slutfört formeln för att bestämma hur mycket skatt oljebolagen måste betala för att höja energiskatterna från och med denna punkt. Dessutom har många statligt ägda företag varit tvungna att betala utdelningar utöver vinsterna…

Det är de ekonomiska problemen Ryssland står inför, så man kan säga att konflikten, följt av sanktioner, har haft en ganska negativ inverkan på Rysslands statsfinanser.

Utan betydande förändringar i utgiftsplanerna skulle den ryska federala regeringens budgetunderskott lätt kunna nå 4–5 % av BNP i år.

Detta är ingen katastrof för Putins regering, men Moskva har resurserna att fylla luckorna. Men ju längre den militära konflikten och sanktionerna varar, desto svårare blir den ekonomiska situationen, särskilt när en tredjedel av budgeten måste anslås till militären och den inre säkerheten.

I teorin skulle denna effekt vara kumulativ över tid. Striderna ser ut att fortsätta i månader framöver, men i allt högre grad verkar de ekonomiska sanktionerna vara den "huvudoffensiven" i västpolitiken gentemot Ryssland.

Källa: https://baoquocte.vn/lenh-trung-phat-chong-nga-chien-dich-phan-cong-o-at-tu-phuong-tay-trung-don-hiem-moscow-cung-kho-do-232590.html