De har alla bråttom att emittera aktier och gå på börsen.

På kort sikt är oron för ett överutbud av aktier på marknaden helt berättigad.

Medan företag konkurrerar om att erbjuda börsintroduktioner (IPO), notera sig på börsen och emittera ytterligare aktier för att anskaffa kapital, har den totala marknadslikviditeten sjunkit till en nedgång.

Överutbud

Enligt rapporter fastställde ett antal framstående företag enbart i december sina "debutdatum" eller ex-utdelningsdatum för kapitalökningar. Bland dem var handelsdagen den 8 december också ex-utdelningsdagen för SSI att slutföra listan över aktieägare som är berättigade att erhålla över 415 miljoner aktier i förhållandet 5:1.

Med ett emissionspris på 15 000 VND per aktie förväntar sig SSI att samla in över 6 200 miljarder VND. Inklusive den privata emissionen av över 104 miljoner aktier i slutet av augusti kommer SSI:s aktiekapital efter denna runda att överstiga 24 900 miljarder VND, vilket tillfälligt återtar toppositionen vad gäller aktiekapital i värdepappersbranschen.

Den föregående handelsdagen var ex-utdelningsdagen för VIC-aktier, innan Vingroup Corporation slutförde listan över aktieägare som skulle emittera 3,85 miljarder bonusaktier till befintliga aktieägare.

En serie börsintroduktioner och ytterligare aktieemissioner har sugit ut en stor summa pengar från marknaden.

Ho Chi Minh City-börsen (HoSE) tillkännagav också att den 11 december blir den första handelsdagen för aktier i VPBank Securities Company (VPBankS, ticker VPX). Med 1,875 miljarder noterade aktier och ett referenspris på 33 900 VND per aktie kommer VPBankS börsvärde vid noteringen att uppgå till cirka 64 000 miljarder VND. Tack vare dekret 245/2025 tog det VPBankS mindre än 30 dagar efter börsintroduktionen att notera sina aktier, vilket avsevärt förkortade processen jämfört med den föregående 3-6-månadersperioden.

Tidigare, i slutet av oktober, noterade en annan "jätte", Techcombank Securities (TCBS, ticker TCX), över 2,31 miljarder aktier på HoSE-börsen kort efter sin börsintroduktion. Med ett referenspris på 46 800 VND per aktie nådde TCBS börsvärde över 108 000 miljarder VND vid sin debut. Dessutom håller marknaden andan i väntan på den officiella noteringen av VPS Securities VCK-aktier efter att ha fått sin tickersymbol.

Inte bara värdepapperssektorn, utan även bankbranschen, deltar i kapplöpningen om att attrahera kapital. Mer specifikt har Vietnam Industrial and Commercial Bank ( VietinBank , ticker CTG) precis meddelat att de kommer att slutföra aktieägarlistan den 18 december för att emittera nästan 2,4 miljarder aktier som utdelning, vilket blir den största aktieutdelningen i bankbranschen år 2025.

Kassaflödet är "låst".

Introduktionen av miljarder nya aktier borde ha skapat entusiasm på marknaden, men i verkligheten var det motsatta sant. Marknadslikviditeten förblev trög runt 20 000 miljarder VND per session, långt under rekordnivån på 50 000–80 000 miljarder VND i mitten av året, före några nyemissioner eller noteringar.

Tran Quoc Toan, chef för filial 2 - huvudkontor för Mirae Asset Securities Company (MAS), förklarade detta fenomen genom att säga att oron kring "överutbudet" av aktier på marknaden är helt berättigad. I samband med begränsat investeringskapital har inflödet av tiotusentals miljarder dong till börsintroduktioner och ytterligare aktieemissioner direkt pressat likviditeten.

"Pengaflödet sprids – istället för att flöda till sekundära transaktioner (dagligt köp och försäljning) för att stödja indexet, 'dras' kontanter till primära emissionsavtal. Detta gör att marknaden hamnar i ett tillstånd av kortsiktig likviditetsbrist", kommenterade Toan.

Dr. Ho Sy Hoa, chef för forskning och investeringskonsulting på DNSE Securities Company, delar samma åsikt och påpekade att miljardbörsintroduktioner som de av VPBankS, VPS eller TCBS har lockat ett stort antal enskilda investerare.

Till exempel, i VPS börsintroduktion stod enskilda investerare för 98 % av ägarandelen. Efter att ha betalat för börsintroduktionen var investerarna dock tvungna att vänta på att aktierna skulle noteras innan de kunde handla med dem. Denna väntetid gjorde att pengaflödet tillfälligt "frystes" och inte kunde återvända till marknaden.

Källa: https://nld.com.vn/dua-nhau-phat-hanh-co-phieu-len-san-19625120822063386.htm