Mer än 1 kvadriljon VND pumpades in i ekonomin - Del 2: Behov av att dra åt ventilen på rätt ställe

1 kvadriljon VND - Foto 1.

Arbetare på AA Tay Ninh- fabriken, staden Trang Bang, Tay Ninh-provinsen - Foto: QUANG DINH

Experter varnar också för konsekvenserna av att kapital inte allokeras i rätt riktning. Om det flödar in i spekulativa kanaler som fastigheter, aktier och guld, kommer det att skapa tillgångsbubblor och sprida sig till produktionskostnaderna, vilket driver upp inflationen.

Genom att samtidigt kombinera de två pelarna sektortillsyn och kassaflödeskontroll kommer statsbanken proaktivt att förhindra att kapital flödar till riskfyllda sektorer, vilket minimerar osäkra fordringar och stöder makroekonomisk stabilitet.

Herr Le Hoai An (CFA, bank- och finansexpert)

Bankkrediten påverkas

Data från Vietnam Report visar att den totala osäkra fordringen i hela systemet i slutet av första kvartalet 2025 översteg 300 000 miljarder VND, en ökning med 16,8 % jämfört med samma period 2024 och en ökning med 13,4 % jämfört med början av året.

Det är värt att notera att skulden i grupp 5 (med risk för kapitalförlust) har ökat kraftigt och står för 1,25 % av de totala utestående lånen – motsvarande mer än 176 000 miljarder VND, vilket överstiger hela systemets totala osäkra fordringar i slutet av 2022.

Phan Duy Hung, CFA – senior analysdirektör på VIS Rating – sade att vissa statligt ägda och medelstora banker fick sina kreditbetyg nedgraderade under första kvartalet på grund av snabbt ökande kundförluster.

De främsta orsakerna kommer från spekulativa fastighetslån och företag som saknar kassaflöde. Detta minskar avkastningen på genomsnittliga tillgångar (ROAA) och urholkar riskbuffertar.

Även om vissa stora banker har bibehållit stabiliteten genom att strama åt utlåningen till svaga kundgrupper, är hela branschen under press vad gäller likviditeten eftersom kredittillväxten vida överstiger kapitalmobiliseringshastigheten.

Tran Thi Khanh Hien – chef för MBS Research – kommenterade att tillgångskvaliteten inte har förbättrats nämnvärt. Osäkra fordringar och grupp 2-skulder (förfallna 10–90 dagar) ökar igen, vilket gör att avsättningskostnaderna under andra kvartalet ökar med cirka 10 % jämfört med samma period föregående år.

Le Van Thanh, rådgivare på WiGroup, delar samma åsikt och varnade för att skuldsättningen i grupp 2 kan fortsätta att öka om den ekonomiska återhämtningen inte är tillräckligt stark. "Företag med svag ekonomisk grund kommer att vara under större press att återbetala skulder i framtiden", sa han.

Risken att billigt kapital hamnar på fel ställe

Herr Le Hoai An – finanschef, bank- och finansexpert och grundare av Financial Solutions Joint Stock Company – påpekade riskerna med att billigt kapital flödar in i spekulativa kanaler som fastigheter, aktier och guld. ”Denna situation kan skapa en tillgångsbubbla, som sedan sprider sig till produktionspriser och levnadskostnader, vilket driver upp inflationen”, kommenterade herr An.

I kombination med trenden av stigande globala råvarupriser i samband med komplexa geopolitiska spänningar, om det inte finns en stram kreditorientering för produktion och företag, kan inflationen överstiga målet, vilket påverkar både människor och företag, tillade An.

När det gäller inflationen bedömer experterna att den inte har haft någon stor inverkan på detta mål, och i år har regeringen också fastställt en högre nivå än förra året. Genomsnittligt KPI under årets första fem månader nådde 3,21 %, fortfarande lägre än målet att kontrollera inflationen under 4,5 %. Han noterade dock också möjligheten att KPI skulle kunna drivas upp i slutet av året, när penningpolitikens eftersläpning börjar få en mer tydlig inverkan.

Det är viktigt att rikta kapitalflöden till sektorer med högt förädlingsvärde, såsom bearbetning och tillverkning, stödindustrier och export.

"När kreditkällor fokuseras på produktionskedjan ökar ekonomins produktionsvärde, samtidigt som situationen med överdriven kapitalinjektion i spekulativa kanaler minimeras, vilket begränsar trycket på priserna på icke-nödvändiga varor", analyserade An.

1 kvadriljon VND - Foto 2.

Företag klagar fortfarande på svårigheter att få tillgång till billigt kapital när banker kräver säkerhet - Foto: Q.DINH

Ställa in varningströsklar för varje fält?

Enligt experter måste statsbanken kräva att alla kreditinstitut regelbundet rapporterar detaljerade kreditstrukturer enligt 10–12 nyckelsektorer som jordbruk, bearbetningsindustri, fastigheter, värdepapper, export, stödjande industri etc. för att strikt kontrollera kassaflödet.

Varje kvartal måste bankerna lämna in data om utestående lån, kredittillväxt och kundförluster för varje bransch.

Baserat på dessa uppgifter kommer statsbanken att fastställa "varningströsklar" för varje sektor. Om till exempel fastighetskrediten överstiger 20 % av de totala utestående lånen eller värdepappersutlåningen överstiger 5 %, måste banken tillämpa en högre riskkoefficient och göra avsättningar för fler.

När tröskelvärdet överskrids kommer statsbanken att arbeta direkt med bankens ledning för att granska låneportföljen och kan komma att tillämpa en ny kreditgräns tills situationen återgår till en säker nivå.

Samtidigt rekommenderas även statsbanken att samordna med statens värdepapperskommission och byggministeriet för att dela data och undvika överlappande eller saknad tillsyn.

För det andra, kontrollera utbetalningarnas kassaflöde till slutet. Angående denna fråga sa Le Hoai An att för att säkerställa att lån används för rätt ändamål måste statsbanken kräva att bankerna implementerar en heltäckande kontrollkedja för varje pelare.

För det första måste låneansökan vara transparent och fullständig. För att göra det måste varje lån innehålla ett tydligt åtagande om syftet med kapitalanvändningen, en specifik affärsplan, en kassaflödesprognos för 6–12 månader och lämplig säkerhet.

För det andra, för att ha en metod för att övervaka faktiska transaktioner, bör statsbanken uppmuntra banker att koppla Core Banking-systemet till företagets redovisningsprogram för att övervaka kassaflödet.

Utbetalda lån kan inte överföras till andra konton än de registrerade. Banker måste rapportera detaljerade kassaflöden till och från varje partner månadsvis.

Slutligen samordnar statsbanken med statens inspektions- och revisionsmyndighet för att genomföra årliga inspektioner och kan genomföra oväntade inspektioner om tecken på risk upptäcks. Om missbruk av kapital upptäcks kommer banken att bli administrativt sanktionerad och tvingad att återkräva kapitalet.

Företag har fortfarande svårt att få tillgång till billigt kapital.

Fru Tran Thi Khanh Hien sade att ekonomin fortfarande är beroende av bankkrediter, medan mobiliseringen genom obligationer och aktier inte har motsvarat förväntningarna.

Faktum är att banker fortfarande huvudsakligen lånar ut baserat på traditionella säkerheter (fastigheter, anläggningstillgångar), vilket gör det svårt för många företag att få tillgång till kapital på grund av bristande säkerheter.

Samtidigt är obligationer mer flexibla och kräver i vissa fall inte säkerhet, vilket gör det lättare för företag att mobilisera medel- och långfristigt kapital. Denna kanal behöver främjas för att minska bördan på bankerna, enligt Hien.

Enligt Le Van Thanh är kortfristig kredit som en återhämtningsmedicin, men på lång sikt, om ekonomin lånar för mycket som ett företag lånar för mycket, kommer kostnaden för skuldåterbetalning att urholka investeringsresurserna, vilket minskar förmågan att ackumulera och återinvestera.

"Om ekonomin till exempel genererar 10 dong men måste spendera 3–4 dong för att betala av skulder, kommer det att bli brist på nya investeringar. Detta ökar inte bara produktionskostnaderna och minskar konkurrenskraften, utan leder också till risken för makroekonomisk obalans. När låneutnyttjandegraden är för hög kommer bankerna att bli försiktiga, vilket påverkar företagen negativt", analyserade Thanh.

BINH KHANH

Källa: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm