Kommer USA att uppleva en recession likt Storbritannien och Japan?

Världens två ledande ekonomier – Storbritannien och Japan – har precis hamnat i recession, vilket väcker frågor om huruvida USA blir nästa.

Den 15 februari tillkännagav två av världens största ekonomier – Storbritannien och Japan – minskningar i BNP för fjärde kvartalet 2023. Det betyder att båda har gått in i recession efter att ha upplevt två kvartal i rad med negativ tillväxt.

Dessa siffror väcker frågan om USA – för närvarande världens största ekonomi – blir nästa på tur. Den 15 februari släppte även det amerikanska handelsdepartementet data som visade att detaljhandelsförsäljningen i landet minskade med 0,8 % i januari, vilket avslutade två månader i rad av tillväxt.

Detta tyder på att amerikanerna stramar åt sina utgifter efter den blomstrande julhandelssäsongen. Konsumentutgifterna har varit en drivkraft för den amerikanska ekonomin på senare tid.

Många analytiker tror dock att risken för recession för närvarande är ganska avlägsen, eftersom de grundläggande faktorerna i USA skiljer sig från de i Storbritannien och Japan.

Paul Donovan, chefekonom på UBS Global Wealth Management, uppgav den 15 februari att Japans ekonomi krymper på grund av en minskande befolkning. År 2022 minskade landets befolkning med 800 000 personer, vilket markerar det 14:e året i rad av nedgång. Detta har begränsad tillväxtpotential, eftersom "färre människor innebär lägre produktion och utgifter".

I Storbritannien har både befolkning och löner ökat. Tillväxten har dock inte varit tillräcklig för att kompensera för den minskade utgiftsnivån på grund av inflationen. Konsumtion är en av de viktigaste drivkrafterna för tillväxt i denna ekonomi.

Samtidigt är situationen i USA helt annorlunda. Under de senaste två kvartalen har USA noterat högre BNP-tillväxt än väntat, främst drivet av robust konsumtion.

Folk handlar på en mässa i New York City. Foto: Reuters

Sedan 2021 har amerikaner spenderat kraftigt. Inledningsvis fick de kontantstöd från regeringen under pandemin. Senare kompenserade de för förlorade pengar när USA hävde nedstängningarna. Jämfört med de flesta andra utvecklade länder fortsätter den amerikanska ekonomin att prestera bättre tack vare konsumtionen.

En annan fördel är att USA är mindre beroende av rysk energi. Detta gör dem mindre sårbara när gaspriserna skjuter i höjden efter Ryssland-Ukraina-konflikten i februari 2022. USA blev till och med en stor gasleverantör till Europa efter konflikten i Ukraina. Förra året var de världens största exportör av flytande naturgas (LNG), enligt Bloomberg.

Arbetsmarknaden här är också robust. Arbetslösheten har legat under 4 % i 24 månader i rad, delvis på grund av förändringar till följd av pandemin. Vågen av förlorade jobb under och efter pandemin har lett till att företag lider brist på arbetskraft, vilket tvingar dem att höja lönerna för att attrahera nya arbetare. Storskaliga uppsägningar har också varit begränsade de senaste åren, förutom inom tekniksektorn.

USA kan dock fortfarande uppleva en recession utan att medborgarna vet om det. Detta beror på att recessionens tillstånd fastställs av National Bureau of Economic Research (NBER). NBER grundades 1920 och är en privat forskningsorganisation som leds av ledande ekonomer i USA. Denna organisation definierar inte recession baserat på två på varandra följande kvartal med minskande BNP – en vanligt förekommande definition.

Istället definierar NBER detta tillstånd som "en betydande nedgång i den ekonomiska aktiviteten över hela landet, som varar i flera månader." Enligt NBER:s webbplats använder organisationen följande sex faktorer för att bedöma den amerikanska ekonomiska cykeln: real personlig inkomst, rapporter om löner utanför jordbruket, sysselsättningssiffror från U.S. Bureau of Labor Statistics hushållsundersökning, reala personliga konsumtionsutgifter, prisjusterad grossist- och detaljhandelsförsäljning samt industriproduktion.

BNP var därför inte den primära faktorn i deras slutsats om recessionen. I juni 2020, utan att vänta på BNP-siffrorna för andra kvartalet, bekräftade den amerikanska National Bureau of Economic Research (NBER) att USA hade varit i recession sedan februari. Samtidigt, år 2022, efter att USA noterat två kvartal i rad med nedgång, förklarade NBER fortfarande inte en recession.

I december 2023 uppgav Fed-ordföranden Jerome Powell att risken för en recession i USA hade ökat efter att Federal Reserve började höja räntorna i mars 2022. Han bekräftade dock också att "det inte finns några underliggande faktorer som tyder på att ekonomin är i recession".

Powell betonade dock att även när ekonomin ser ljus ut finns risken för recession alltid. Detta beror på att oväntade ekonomiska chocker, såsom pandemier, kan inträffa när som helst.

Philipp Carlsson-Szlezak, chefekonom på Boston Consulting Group, tror inte heller att USA kommer att hamna i recession i år. Istället menar han att landet "kommer att uppleva långsam tillväxt".

"Den amerikanska ekonomin blomstrar tack vare solida fundamentala faktorer. En av dessa är privatekonomi och arbetsmarknaden", sa han.

Carlsson-Szlezak tror dock att det fortfarande finns en möjlighet som kan driva USA in i en recession: att Fed inte sänker räntorna i år.

Investerare förutspår flera räntesänkningar från Fed under 2024. Om Fed inte sänker räntorna kommer finansmarknaderna därför att vara i turbulens, vilket potentiellt kan utlösa en recession, avslutade Carlsson-Szlezak.

Ha Thu (enligt CNN, Reuters)

Källänk: https://vnexpress.net/my-lieu-co-suy-thoai-nhu-anh-va-nhat-ban-4712503.html