Investeringsfonder: Katalysatorer för att främja privat ekonomisk tillväxt

Framgången för ekonomierna i Asien visar att för att skapa en stark privat sektor behövs ”såddkapital” från investeringsfondernas ekosystem.

Mot bakgrund av de senaste årens avtagande privata investeringstillväxt har politbyråns resolution 68 ökat företagens förtroende för att ta fart. Framgången för ekonomierna i Asien visar dock att det är nödvändigt att ha "såddkapital" från investeringsfondernas ekosystem för att skapa en stark privat sektor.

Behöver "såddkapital" för den privata sektorn

Om man ser tillbaka på modellen för kapitalförsörjning för privata företag i asiatiska ekonomier är ett framträdande drag att inget land har uppnått ett "mirakulöst" språng framåt utan resurser från inhemska investeringsfonder.

Till exempel, bakom koreanska chaebols som Samsung, SK eller LG finns en stor mängd kapital från inhemska investeringsfonder. Det är denna resurs som har främjat förmågan att forska, utveckla banbrytande produkter och expandera i en extraordinär hastighet.

Singapore, med två prestigefyllda statliga förmögenhetsfonder, Temasek Holdings och GIC, fokuserar inte bara på att investera i inhemska företag utan expanderar även kraftigt till regionen, inklusive Vietnam. Trots sin lilla territoriella storlek imponerar denna önation med sin blomstrande ekonomi, driven av enastående diversifiering inom finans, teknologi och tjänster. Singapores hemlighet ligger i dess policy att bygga ett starkt ekosystem för investeringsfonder, med stora fonder som kärna, kombinerat med en öppen mekanism för att attrahera internationella och regionala fonder för att etablera verksamhet.

Samtidigt har Israel, från att vara ett land med knappa resurser, blivit en "startupnation" tack vare sin strategi att utveckla riskkapitalflöden. År 1993 lanserade den israeliska regeringen ett riskkapitalstödt program, som fungerade som en "katalysator" för att stimulera investeringsflöden både nationellt och internationellt. Denna modell har skapat ett levande innovationsekosystem, gett upphov till en rad kända teknikföretag och främjat många globala fusioner och förvärv (M&A).

Taiwan har också en nationell utvecklingsfond, som investerade och gav tidigt stöd till framtida jättar som TSMC – världens största chiptillverkare, eller MediaTek (chipdesign).

I allmänhet spelar inhemska fonder, både offentliga och privata, en viktig roll som "såddkapital" för att starta företagens utvecklingsresa. Fondernas roll är dock inte bara att tillhandahålla finansiering utan också att vara en brygga för att förbättra ledningsmetoder, utvecklingserfarenhet, marknadsexpansion, teknisk kapacitet och internationella kontakter. Företag som "inkuberats" av dessa fonder har blivit centrala tillväxtmotorer, vilket bidrar till att skapa "ekonomiska mirakel" och utökar sitt inflytande på den globala marknaden.

Inhemska resurser: En vändpunkt för förändring

Vietnam upplevde också en imponerande utvecklingsperiod, där landets inhemska företag växte i ett unikt ekonomiskt sammanhang. Under årtiondet 2000–2010 förändrades den ekonomiska bilden dramatiskt med anslutningen till WTO, börsens födelse och det rikliga nettoinvesteringskapitalet.

Många privata företag har vuxit under denna period, vanligtvis Hoa Phat. År 2007 investerade VinaCapitals VOF-fond 47 miljoner USD (motsvarande 5 % av kapitaliseringsvärdet vid den tiden) i form av private equity, vilket skapade en finansiell grund för Hoa Phat att bygga ett integrerat stålproduktionskomplex med en kapacitet på 2,5 miljoner ton konstruktionsstål per år. I slutet av 2024 hade Hoa Phats stålkapacitet nått 8,5 miljoner ton/år. Samtidigt ökade företagets värde kraftigt, med ett kapitaliseringsvärde som ökade 13,6 gånger och intäkterna som ökade 25,6 gånger i slutet av 2024, jämfört med för 17 år sedan.

På liknande sätt har Kido, med kapital från VinaCapitals investeringsfond, kraftigt omvandlats från ett traditionellt konfektyrföretag till en mångindustriell livsmedelskoncern med fokus på viktiga produkter. Inom sjukvården har Tam Tri Hospital ökat antalet sjukhus från 4 till 8 under perioden 2018-2022, samtidigt som kapaciteten har ökat från 400 bäddar till 1 200 bäddar.

Dessa framsteg visar inte bara den starka tillväxtpotentialen hos vietnamesiska företag, utan bekräftar också den viktiga roll som inhemska investeringsfonder spelar. Dessa fonder tillhandahåller inte bara nödvändigt kapital utan stöder också företag att övervinna ledningsutmaningar och expandera marknader, vilket hjälper dem att nå nya höjder och konkurrera på den regionala arenan.

Det nuvarande problemet är dock att fondbranschens ekosystem fortfarande är bristfälligt och svagt, och inte har tillräckligt med typer, såsom nationella investeringsfonder, infrastrukturinvesteringsfonder, fastighetsinvesteringsfonder (REIT), strategiska ETF:er, gröna utvecklingsfonder, pensionsfonder, försäkringsfonder...

Fru Nguyen Thi Dieu Phuong - biträdande generaldirektör för VOF Fund, VinaCapital Group - sa: ”Med deltagande av investeringsfonder tillhandahåller vi inte bara kapital utan hjälper även företag att etablera transparenta styrningssystem, strikt ekonomisk kontroll och processoptimering. Dessutom har investeringsfonder förmågan att främja konsolidering och expansion av företag, särskilt inom viktiga områden som teknik, hälso- och sjukvård, finans och tillverkning. Genom fusioner och förvärv hjälper investerare företag att växa starkare, få en bättre position att delta i globala leveranskedjor, attrahera mer investeringskapital och uppnå en ledande position i branschen.”

Vid en nyligen hållen workshop om privat ekonomisk utveckling ur börsnoterade företags och publika bolags perspektiv sa Phan Duc Hieu, heltidsmedlem i nationalförsamlingens ekonomiska kommitté, att denna resolution nämnde två "väldigt nya" punkter: ökat skydd och fortsatt frigörande av resurser för utveckling av den privata ekonomiska sektorn. Om resolutionen följaktligen genomförs fullt ut och snart tas i bruk kommer den att skapa en kvalitativ förändring, med förväntningen att det kommer att finnas företag som utvecklas hållbart och når ut internationellt.

När det gäller interna resurser saknas inte Vietnams inhemska kapital när man tittar på många inhemska fonder som aktivt är verksamma. ”Resolution 68 uppmuntrar oss att fortsätta söka och stödja potentiella företag och bidra till att främja en stark utveckling av Vietnams privata ekonomi, vilket vi har gjort i över 20 år”, delade Ms. Dieu Phuong.

Källa: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-chat-xuc-tac-thuc-day-tang-truong-kinh-te-tu-nhan-d306232.html