Toppföretagen behåller sin position

Den nationella övergripande finansiella strategin fram till 2025, med en vision fram till 2030 i beslut 149/QD-TTg, sätter ett mål på en genomsnittlig försäkringspremieintäkt på 3,5 % av BNP. Strategin syftar till att popularisera grundläggande finansiella produkter och tjänster som tillhandahålls av licensierade organisationer, inklusive: betalning, penningöverföringar, sparande, kredit och försäkringar.

Enligt data från Vietnam Insurance Association stod de 10 största skadeförsäkringsbolagen för 78 % av den totala marknadsintäkten från 2019 till 2023. Några namn inkluderar PVI, Bao Viet, PTI, MIC... denna grupp har alltid behållit sin ledande position, med liten förändring i position under de senaste 5 åren.

De lätt igenkännbara punkterna i den översta gruppen av företag är god ekonomisk hälsa, starkt kapital från det statligt ägda företagsekosystemet, samt kreditinstituten bakom. Bakom marknadsledaren PVI finns Vietnam National Oil and Gas Group, PTI är Vietnam Post Corporation, MIC är militärbanken MBBank , eller Bao Minh, Bao Viet, de två äldsta skadeförsäkringsbolagen i Vietnam.

sakförsäkring.jpg
Många utländska investerare har investerat kapital i vietnamesiska försäkringsbolag för fusioner och förvärv. Illustrativt foto

Under senare år har aktieägarstrukturen för denna grupp av toppföretag inneburit närvaro av globala utländska strategiska investerare. Dessa inkluderar närvaron av HDI Global SE (Tyskland), Funderburk Lighthouse (Omans statliga investeringsfond), International Finance Corporation (IFC) i PVI:s aktieägarstruktur, eller AXA Insurance Finance Group (Frankrike) och Firstland Company Limited, som sägs inneha mer än 20 % av Bao Minh Insurances kapital.

På liknande sätt köpte Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI aktier för att äga 25 % av VBI:s aktiekapital. Bangkok Insurance och PICC P&C (People's Insurance Group of China) har samarbetat med Bao Viet sedan 2018.

Det finns också deltagande av utländska investerare, stödda av några av Vietnams ledande moderbanker eller stora företag som BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI, PJIC är tre anmärkningsvärda ljuspunkter med god tillväxttakt de senaste åren.

BIC anses vara det mest framstående namnet med stadig tillväxt av marknadsandelar. Under de fyra åren från 2019 ökade BICs marknadsandel från 3,8 %, 4,2 % år 2020, 4,6 % år 2021, 5,2 % år 2022 och för närvarande är BICs marknadsandel 6,4 % år 2023, vilket är en sjätteplats på marknaden. BIC siktar på att komma in bland de fem största skadeförsäkringsbolagen med störst marknadsandel senast 2025 med stöd av den utländska investeraren Fair Fax Asia, som innehar 35 % av aktierna. På VBI har man under fyra år alltid haft en stadig tillväxt, men siffran är fortfarande mycket liten på 3,6 % år 2019 och ökade till 4,9 % marknadsandel år 2023.

På liknande sätt är PJICO 2023 det första året som detta företag når milstolpen på 4 000 miljarder VND i ursprungliga försäkringsintäkter. PJICOS vinst före skatt 2023 uppgick till 283,68 miljarder VND. Marknadsandelen har alltid legat på 5–6 % under de senaste åren. Dessutom väntar marknaden på nya utvecklingar med förväntningar om DB Insurance i fusions- och förvärvsavtalet med VNI och BSH. Hittills innehar DB 75 % av aktiekapitalet i VNI, BSH och 37 % av PTI:s aktiekapital.

De positiva siffrorna för BIC eller PJICO är dock ingenting jämfört med intäkterna för PVI, Bao Viet eller Bao Minh. Mer specifikt hade hela PVI-systemet i slutet av 2023 uppnått sina mål med en total konsoliderad intäkt på 16 083 miljarder VND, Bao Viet nådde 11 752 miljarder VND och Bao Minh mer än 6 600 miljarder VND.

Den lägre gruppen har färre möjligheter.

Till skillnad från ovanstående grupp konkurrerar de återstående 22 företagen, som bara står för cirka 22 % av marknadsandelen, hårt om att hitta fotfäste. För närvarande har många företag i denna grupp deltagande av kända utländska partners, men de flesta av dem har inte varit framgångsrika och många investerare har misslyckats och dragit sig tillbaka.

Den första utländska investeraren som gick in på den vietnamesiska försäkringsmarknaden år 2001, med licens år 2005, var Groupama Vietnam General Insurance Company Limited med stöd av Groupama Assurances Mutuelles - en prestigefylld fransk försäkringsgrupp.

I september 2022 utfärdade dock finansministeriet en officiell redogörelse som godkände att Tasco skulle ta emot överföringen av 100 % av kapitaltillskottet från Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. Efter nästan 20 års närvaro drog sig Groupama officiellt tillbaka från den vietnamesiska marknaden.

I maj 2012 slutförde Australiens ledande försäkringsgrupp IAG köpet av 30 % av aktierna i AAA Insurance Joint Stock Company. Mindre än ett år senare ökade gruppen sitt innehav i AAA Insurance till 60,9 %.

Efter nästan 10 års innehav förvärvade Bamboo Capital Group och BCG Financial 80,64 % av aktierna i slutet av 2021 och ersatte IAG som den största aktieägaren i AAA. Och detta kan betraktas som en inte särskilt framgångsrik affär för AIG.

År 2011 köpte ERGO Insurance Group (Tyskland) 10 miljoner aktier och blev en strategisk partner till Global Insurance Company (GIC) och ägde 25 % av aktierna. Vid den tidpunkten förväntade sig båda sidor att detta samarbetsavtal skulle bidra till att förbättra GIC:s position på den vietnamesiska skadeförsäkringsmarknaden. Tvärtemot förväntningarna har företaget, efter mer än 10 års investeringar i GIC, fortfarande en relativt liten marknadsandel på skadeförsäkringsmarknaden. Marknadsandelen år 2019 var 2,6 %, men i slutet av 2023 kommer denna siffra att minska till endast 2,2 %.

På liknande sätt har AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), en investeringsfond från Caymanöarna, varit en utländsk aktieägare i ABIC Agricultural Insurance i mer än 10 år. Men efter många år med utländska aktieägare ligger detta försäkringsbolag fortfarande i den lägsta gruppen, och dess marknadsandel har till och med minskat från 3,3 % till 2,8 % sedan 2019.

Det framgår att en gemensam nämnare för ovanstående affärer är att utländska investerare gick in ganska tidigt, med stark finansiell potential från moderbolaget, med hundratals års erfarenhet i världen... men efter många år av att göra affärer i Vietnam var de flesta av dem tvungna att göra ett olyckligt nytt val: att dra sig tillbaka från marknaden eller att acceptera att trött vänta på nya möjligheter.

Faktum är att vissa små varumärken visar svaghet i den hårda konkurrensen. Namnen i den lägre gruppen, såsom GIC, ABIC, Bao Long... har gemensamt att de har haft utländska investerare i många år men inte visat mycket, och företagen kämpar också för att behålla en marknadsandel på 1–3 % för att överleva. Vissa företag får till och med sin marknadsandel minskad.

Enligt finansiella experter inser de flesta av dessa småföretag tydligt sina nackdelar i konkurrensen och söker snart utländska partners som en öppen utvecklingsriktning med höga förväntningar på ekonomiskt, administrativt och marknadsmässigt stöd. Men i verkligheten har de flesta av dem inte uppfyllt förväntningarna.

Med tanke på Vietnams sakförsäkringsmarknad är det osannolikt att topp 10-rankningen av sakförsäkringsgruppen kommer att förändras nämnvärt inom en snar framtid, och möjligheterna för småföretag är ganska begränsade. Konkurrensen om att hitta fotfäste på marknaden för denna företagsgrupp är för svår, och det verkar inte vara förenligt med visionen hos många aktieägare som är utländska företag.

Liu Ming