Guld har en liten uppgång och väntar på möjligheter från aktiemarknaden

Vad man ska investera i i slutet av 2024: Guldpriset har en liten chans att öka, i väntan på möjligheter från aktiemarknaden.

Inhemska guldpriser är för närvarande höga på grund av att de gynnas av den stigande trenden för globalt guld. En representant för AFA Capital sa dock att guld har återspeglat förväntningarna om recessionsriskscenarier och att det kanske inte finns mycket utrymme kvar.

Herr Nguyen Minh Tuan, VD för AFA Capital, medgrundare av Vietnam Financial Advisor Community. (Foto: Chi Cuong)

Enligt den nyligen publicerade strategiska rapporten från AFA Capital som skickades till investerare vid WeTalk-programmet "Vad ska man investera i i slutet av 2024?" som hölls i Hanoi den 15 september, har strategin "Tight defense, quick counterattack" visat sin effektivitet under 2024.

Defensiva och tillväxtorienterade tillgångar har överträffat räntebärande och likvida tillgångar som insättningar. Under de kommande månaderna anser AFA Capital att finansiella investeringstillgångar med prisvolatilitet kan komma att behöva möta osäkerheten i den globala makroekonomin .

Beträffande den likvida tillgångsklassen förutspår Nguyen Minh Tuan, VD för AFA Capital och medgrundare av Vietnam Financial Advisors Community (VWA), att i det nuvarande globala makroläget kommer inlåningsräntorna att öka, men något, när kommersiella banker måste öka förmånliga lånepaket vad gäller räntor för att konkurrera om mobiliserade resurser.

Skillnaden mellan mobilisering och kredit hos kommersiella banker är anledningen till att mobiliseringsräntorna fortsätter att upprätthålla en återhämtningstrend från början av andra kvartalet 2024. Den månatliga kredittillväxten (jämfört med början av året) ökar snabbare än samma period 2023, och räntan kan fortsätta att öka från och med nu till slutet av 2024 för att uppnå kredittillväxtmålet på 14-15 %. Räntorna ökar dock i långsam takt och orsakar inte något stort tryck på bostadsmarknaden. Tuan betonade dock också att när det gäller insättningar, utöver den inkomst som erhålls vid investeringar, är detta också en likvid tillgång som behöver allokeras i portföljen för att vara redo att agera när det finns en investeringsmöjlighet.

För den defensiva tillgångsklassen är de inhemska guldpriserna fortfarande höga på grund av den globala guldprisuppgången. Den försvagade dollarn och osäkerheten i den amerikanska ekonomin är positiva faktorer för guldpriserna.

En representant från AFA Capital tror att guld fortfarande kommer att gynnas av denna trend samt en stabil efterfrågan på guld under resten av 2024. Trots att osäkerheten har gynnats tror Tuan att det inte finns mycket utrymme för att guldpriset ska öka på grund av höga priser. Det nuvarande guldpriset har återspeglat förväntningarna i recessionens riskscenario och det kanske inte finns mycket utrymme kvar. Enligt en rapport från JP Morgan förväntas guldpriset nå 2 600 USD/uns under fjärde kvartalet 2025. Med priset på 2 578 USD/uns uppdaterat till slutet av denna vecka kanske guld inte har mycket utrymme för ett utbrott.

Vietnams guldpris har rört sig ganska nära världens, särskilt SJC-guldpriset - Källa: AFA Capital

För tillgångsslaget räntebärande tillgångar förutspår AFA Capitals VD att investeringskanalen för företagsobligationer kommer att fortsätta sin återhämtningstrend. Den lilla minskningen av värdet på förfallna obligationer är också en positiv signal. Omstruktureringen av förfallna obligationer fortskrider också stadigt. Risknivån ökar dock eftersom fastighetssektorn fortfarande står för en hög andel och har ett stort antal förfallna emittenter.

Löptidsrisken är hög eftersom månatligen förfallande obligationer i riskfyllda sektorer fortfarande står för en ganska hög andel. Värdet av högriskobligationer som förfaller i augusti 2024 var tre gånger högre än i juli 2024. Det uppskattas att 20 % av de förfallande obligationerna under de kommande 12 månaderna är högriskobligationer med försenade amorteringar. Samtidigt visar det blygsamma värdet av nyemissioner att marknadens förtroende förblir lågt. Löptidsstrukturen koncentreras gradvis till kortfristiga grupper under 3 år, men den genomsnittliga löptiden är på en uppåtgående trend.

När det gäller aktieinvesteringskanalen hämmas marknadssentimentet av likviditetsläget och den långsiktiga nettoförsäljningstrenden hos utländska investerare. ”Enligt det nuvarande basscenariot förväntar vi oss fortfarande att positiva signaler för denna tillgångsklass återvänder under fjärde kvartalet när den amerikanska centralbanken (Fed) sänker räntorna”, sa Tuan.

Föreslagen allokeringsgrad för investeringsportföljen för fjärde kvartalet 2024 enligt en balanserad smak - Källa: AFA Capital

Enligt AFA Capitals rekommendation om tillgångsallokering under fjärde kvartalet kan investeringsportföljen öka andelen likvida tillgångar för att vänta på möjligheter; bibehålla andelen defensiva tillgångar som en reserv ifall världsekonomin går in i en recession. Samtidigt rekommenderar AFA Capital att minska andelen investeringar i obligationer. För tillväxttillgångar, håll andelen i aktier under en period med många variabler, som den nuvarande för att vänta på möjligheter, kan struktureras från guld och insättningar för att ta tillvara på möjligheter.

Källa: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html