VN-Index når 1 750 poäng men man måste vara försiktig med marknaden

(NLDO) – Det finns prognoser om att VN-index kan passera 1 750-poängsgränsen, men experter varnar också för att marknaden är upphetsad.

I sin nyligen publicerade strategiska rapport för andra halvåret 2025 och första halvåret 2026 uppgav Dragon Capital Securities (VDSC) att Vietnams makroekonomiska bild under de kommande 6–12 månaderna kommer att drivas av två nyckelfaktorer: reformer och anpassning. I synnerhet anses anpassning till en osäker miljö vara grunden för att stabilisera tillväxtförväntningarna.

I Vietnams penningpolitik, i en trend av globala penningpolitiska lättnader, förväntas den amerikanska centralbanken (Fed) påbörja sin räntesänkningscykel från och med fjärde kvartalet 2025, vilket hjälper delstatsbanken att inte sänka den operativa räntan ytterligare i år.

Hur stor är chansen för att VN-Index når 1 750 poäng?

Det är värt att notera att VDSC:s analysteam förutspår att VN-index kan nå intervallet 1 513–1 756 poäng under de kommande 6–8 månaderna. Den direkta effekten av tullar på Vietnams ekonomiska tillväxt under 2025 kommer inte att vara alltför stor. Positiva stödjande faktorer som expansiv finans- och penningpolitik bidrar till att upprätthålla låga räntor, och förväntningar om marknadsuppgång i FTSE:s granskning i september 2025.

"När uppgraderingen blir verklighet kommer den vietnamesiska marknaden att attrahera stora kapitalflöden från globala referensfonder på cirka 1 miljard USD, vilket bidrar till att förbättra likviditeten och värderingen", säger en VDSC-expert.

Samtidigt förutspår SSI Securities Companys strategirapport för andra halvåret 2025 en positiv syn på marknaden på lång sikt, men sätter endast ett mål på 1 500 poäng för VN-index i slutet av 2025.

Drivkrafterna är utsikterna till hållbar vinsttillväxt. Den totala nettovinsten för mer än 79 aktier inom SSI Researchs forskningsområde beräknas öka med 14 % jämfört med föregående år i år och kommer att fortsätta att upprätthålla en tillväxttakt på 15 % under 2026. De viktigaste bidragande sektorerna inkluderar bank, fastigheter, råvaror och konsumtionsvaror.

Källa: SSI Research

USA:s 90-dagars skatteuppskov har hjälpt vietnamesiska företag att öka exporten av många produkter under andra kvartalet och ha tid att förbereda sig för att minska påverkan från denna marknad under de följande kvartalen.

"Aktiemarknadens avkastning på 8,4 % är ganska attraktiv jämfört med den genomsnittliga inlåningsräntan på cirka 4,6 % och potentialen att attrahera en del av bostadsinlåningen har tenderat att öka snabbt de senaste kvartalen trots att inlåningsräntenivån förblir låg", säger en SSI-expert.

Vilka risker ska man se upp för?

MBS Securities Company förutspår också att kassaflödet under andra halvåret 2025 kommer att sprida sig till stora aktier vars pris inte har ökat kraftigt den senaste tiden tack vare attraktiva värderingar och vinsttillväxtpotential.

I basscenariot, med en vinsttillväxt på 17 % för börsnoterade företag och en värdering på 13,5–13,8 gånger P/E, kommer VN-index att nå 1 500–1 540 poäng under årets sista månader. VN-index skulle till och med kunna nå 1 580 poäng i ett positivt scenario.

"I ett mer positivt scenario är effekten av den amerikanska tullpolitiken mindre än väntat, utländskt kapital flödar starkt in på den vietnamesiska marknaden tack vare utsikterna till uppgradering, marknadens förväntade vinsttillväxt når 19 % och VN-index kan avancera till 1 580-poängszonen i slutet av året" - MBS-prognos.

Experter varnar dock också för att risker att hålla koll på kommer att vara geopolitiska fluktuationer, växelkurspress om FED skjuter upp sänkningen av räntorna och osäkerhet i den amerikanska presidentens administrations politik.

Statistik visar att även om VN-index har återhämtat sig kraftigt med mer än 300 poäng sedan tullhändelsen den 2 april, har ökningen inte spridit sig till alla aktieklasser. MBS-data visar att endast 12/50 aktier med störst börsvärde har ökat starkare än VN-index sedan den 31 mars, cirka 9 aktier har ökat mindre än den allmänna marknaden. Faktum är att nästan hälften av aktierna bland de 50 bästa ännu inte har återhämtat sig till nivåerna före tullarna.

I detta sammanhang, om någon investerare köper fel aktier som stiger i pris, är sannolikheten att förlora pengar eller "inte nå land" fortfarande mycket hög, trots att VN-index är på väg mot 1 500-poängsstrecket.

Källa: https://nld.com.vn/du-bao-nong-vn-index-co-the-len-toi-1750-diem-nhung-dung-voi-mung-196250717085957781.htm