Agriseco Research แนะนำหุ้นปันผลดี 6 ตัว

ในตลาดหุ้นที่มีความผันผวน นักลงทุนจำนวนมากกำลังมองหาทางเลือกที่ปลอดภัยที่ยังคงรับประกันผลตอบแทนที่มั่นคง กลยุทธ์ยอดนิยมอย่างหนึ่งในปัจจุบันคือการลงทุนในหุ้นที่จ่ายเงินปันผลสูงและสม่ำเสมอทุกปี จากการวิเคราะห์ของ Agriseco Research พบว่าหุ้นเด่นในกลุ่มนี้ 6 ตัว ได้แก่ VEA, QTP, SAB, QNS, BMP และ PAT

Thời báo Ngân hàng•25/04/2025

Với việc lãi suất tiền gửi đang ở mức thấp Agriseco cho rằng chiến lược phù hợp hiện tại là mua những cổ phiếu tốt với mức giá hợp lý để hưởng cổ tức tiền mặt và hưởng lợi từ tăng giá trong tương lai

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ในระดับต่ำ Agriseco เชื่อว่ากลยุทธ์ที่เหมาะสมในขณะนี้คือการซื้อหุ้นที่ดีในราคาที่เหมาะสม

VEA - อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 13%/ปี, ROE เกือบ 30%

Vietnam Engine and Agricultural Machinery Corporation (VEA) ยังคงรักษาประเพณีการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตราสูงและสม่ำเสมอทุกปี อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นเงินสดสำหรับปี 2022, 2023 และ 2024 อยู่ที่ 11.4%, 12.4% และ 13.2% ต่อปี ตามลำดับ เมื่อพิจารณาจากราคาตลาดปัจจุบันและอัตราการจ่ายเงินปันผลที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2025 อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นเงินสดของ VEA อยู่ที่ 13% ต่อปี

VEA มีผลประกอบการทางธุรกิจที่มั่นคงและรักษาระดับดังกล่าวไว้ได้ตลอดหลายปีที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) สูงเกือบ 30% ในช่วง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา และรักษาระดับนี้ไว้ได้ตลอดหลายปี โครงสร้างทางการเงินมีความมั่นคง โดยมีเงินสด เงินสดเทียบเท่า และการลงทุนทางการเงินระยะสั้นรวมประมาณ 13,500 พันล้านดอง คิดเป็นประมาณ 50% ของสินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กร การประเมินมูลค่าของ VEA อยู่ที่ P/E ประมาณ 7.0 เท่า และ P/B ประมาณ 2.0 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจมากเมื่อพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบัน

QTP - รับประโยชน์จากความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น เงินปันผล 12.8%/ปี

Quang Ninh Thermal Power Joint Stock Company (QTP) จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตราสูงและสม่ำเสมอทุกปี อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นเงินสดสำหรับปี 2022, 2023 และ 2024 อยู่ที่ 5.0%, 19.7% และ 12.5% ต่อปี ตามลำดับ เมื่อพิจารณาจากราคาตลาดปัจจุบันและอัตราการจ่ายเงินปันผลที่คาดไว้สำหรับปี 2025 อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นเงินสดของ QTP ถือว่าน่าสนใจที่ 12.8% ต่อปี

QTP มีผลประกอบการประจำปีที่มั่นคงจากการดำเนินธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังความร้อนในภาคเหนือ คาดการณ์ว่าการผลิตไฟฟ้ารวมและการนำเข้าในปี 2568 จะอยู่ที่ประมาณ 347,500 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง เพิ่มขึ้น 12.2% เมื่อเทียบกับปี 2567 หรือคิดเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 37,000 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง ในบริบทที่พลังงานน้ำจำเป็นต้องกักเก็บน้ำไว้ใช้ในฤดูแล้งและพลังงานหมุนเวียนไม่มั่นคง พลังงานความร้อนจากถ่านหินยังคงได้รับการให้ความสำคัญเพื่อให้มั่นใจว่ามีไฟฟ้าเพียงพอ ซึ่งจะช่วยให้ QTP ได้รับประโยชน์

โครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่ง หนี้สินยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2024 และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกเป็นเวลาหลายปี การประเมินมูลค่าอยู่ที่ P/E ~ 10.0x และ P/B ~ 1.2x ซึ่งถือว่าสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เป็นเงินสดสูงของบริษัท

SAB - ปันผล 10.6% การเงินแข็งแกร่ง

Saigon Beer - Alcohol - Beverage Corporation (SAB) จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดเป็นประจำทุกปี โดยในปี 2024 ผลตอบแทนจากเงินปันผลของ SAB จะสูงถึง 9.4% และด้วยแผนที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด 50% (เทียบเท่ากับ 5,000 ดองต่อหุ้น) ในปี 2025 ผลตอบแทนจากเงินปันผลของ SAB จะสูงถึง 10.6% ซึ่งถือว่าน่าสนใจทีเดียว

6 cổ phiếu mạnh về cổ tức theo gợi ý của Agriseco Research

ราคาหุ้นของ SAB ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้มูลค่าหุ้นอยู่ที่ P/E ประมาณ 14 เท่า และ P/B ประมาณ 2.6 เท่า ซึ่งต่ำกว่ามูลค่าประเมินในอดีตมาก อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องทราบถึงความเสี่ยงสำหรับอุตสาหกรรมเบียร์ เนื่องจากเป็นอุตสาหกรรมที่เผชิญกับความยากลำบากมากมายจากพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 100 และแนวโน้มที่คนหนุ่มสาวดื่มแอลกอฮอล์น้อยลง

บริษัทมีโครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ต่ำมาก เงินสด เงินสดเทียบเท่า และการลงทุนทางการเงินระยะสั้นมีมูลค่าประมาณ 21,000 พันล้านดอง คิดเป็นมากกว่า 60% ของสินทรัพย์รวม ซึ่งช่วยให้ SAB มั่นใจได้ว่าจะมีอัตราส่วนเงินปันผลเงินสดที่สูงในอีกหลายปีข้างหน้า

QNS - ได้ประโยชน์จากราคาน้ำตาล ปันผล 10%/ปี

Quang Ngai Sugar Joint Stock Company (QNS) จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตราสูงและสม่ำเสมอทุกปี อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นเงินสดสำหรับปี 2022, 2023 และ 2024 อยู่ที่ 6.2%, 8.7% และ 8.7% ต่อปี ตามลำดับ เมื่อพิจารณาจากราคาตลาดปัจจุบันและอัตราการจ่ายเงินปันผลที่คาดไว้สำหรับปี 2025 อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเป็นเงินสดของ QNS อยู่ที่ 10% ต่อปี

QNS สามารถรักษาการเติบโตของกำไรได้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา โดยมีธุรกิจหลักคือการผลิตและการค้าขายน้ำตาล แนวโน้มในปี 2568 ยังคงเป็นไปในเชิงบวกเนื่องจากราคาน้ำตาลที่สูง และคาดว่าจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป เนื่องจากการขาดดุลดุลทั่วโลกจะแย่ลงในปีเพาะปลูก 2567-2568 โดยลดลงเหลือประมาณ 3.58 ล้านตัน เนื่องมาจากผลกระทบจากไฟป่าในบราซิล อุตสาหกรรมนี้ยังคงได้รับประโยชน์จากภาษีต่อต้านการทุ่มตลาดของเวียดนามสำหรับน้ำตาลจากไทยและประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค

บริษัทมีโครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดและการลงทุนทางการเงินระยะสั้นรวมกว่า 7,800 พันล้านดอง คิดเป็น 57% ของสินทรัพย์ทั้งหมด อัตราหนี้สินต่ำพร้อมกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เป็นบวกอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปี ช่วยให้ QNS มั่นใจได้ว่าจะมีอัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดที่สูงในปีต่อๆ ไป

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/6-co-phieu-manh-ve-co-tuc-theo-goi-y-cua-agriseco-research-163381.html