แรงกดดันในการขายทำกำไรระยะสั้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทที่ปรึกษา FIDT เชื่อว่าแนวต้านที่ระดับ 1,280 - 1,300 จุดนั้นคงอยู่มานานกว่าหนึ่งปีแล้ว โดยมีปริมาณหุ้นสะสมจำนวนมาก ดังนั้นจึงไม่ใช่เรื่องง่ายที่ดัชนี Vn-Index จะทะลุผ่านระดับ 1,300 จุดและมุ่งหน้าไปยังโซน 1,320 - 1,350 จุดได้

ตลาดหุ้นยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางบวกต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ ท่ามกลางความคาดหวังว่าเฟดจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป และแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนก็คลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว แม้ว่าจะมีการผันผวนบ้างในสองช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์เนื่องจากแรงขายทำกำไร แต่ความต้องการยังคงแข็งแกร่ง ส่งผลให้ดัชนี VN ปิดสัปดาห์ที่ 1,284.32 จุด เพิ่มขึ้น 33.09 จุด

สภาพคล่องในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสองแห่งดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในสัปดาห์นี้เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 20.6% ในตลาด HOSE นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -751 พันล้านดองในตลาด HOSE โดยส่วนใหญ่เป็นการขายหุ้น VHM (-408.7 พันล้านดอง), HPG (-639.8 พันล้านดอง), HSG (-301.9 พันล้านดอง) และ TCB (-175.3 พันล้านดอง)... ในทางกลับกัน พวกเขาซื้อสุทธิหุ้น FPT (+631.6 พันล้านดอง) และ CTG (+360.4 พันล้านดอง)...

ข่าวสำคัญที่สุดคือนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมที่แจ็กสันโฮลเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ในสุนทรพจน์หลัก ประธานเฟด พาวเวลล์ ยืนยันการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินหลังจากที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาเกือบสองปี

หลังจากตัวเลขการว่างงานในเดือนกรกฎาคมที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก (เพิ่มขึ้นจาก 4.1% เป็น 4.3%) ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงให้ความสำคัญกับสุขภาพของตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นเหตุผลหลักในการลดอัตราดอกเบี้ย แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อระยะกลางของสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงที่จะแตะเป้าหมาย 2.0% ดังนั้นการรักษาสุขภาพของ เศรษฐกิจ จึงเป็นสิ่งสำคัญสูงสุด

จากข้อมูลของ บริษัท FIDT Joint Stock Company (บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการให้คำปรึกษาด้านการลงทุนและการบริหารสินทรัพย์) เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% อย่างแน่นอนในการประชุมเดือนกันยายนนี้ อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะรวดเร็วมาก โดยคาดว่าจะลดลง 0.25% จำนวน 5-6 ครั้งในอีกหกเดือนข้างหน้า คาดว่าเฟดจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมต่อไปจนถึงเดือนมีนาคม 2025 แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะกลางของดอลลาร์สหรัฐ (ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี 5 ปี และ 10 ปี) คาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

จากข้อมูลของ FIDT การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของเฟดในเดือนกันยายน จะเปิดโอกาสสำคัญให้ตลาดหุ้นทั่วโลกพุ่งทะลุระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นการเริ่มต้นความคาดหวังของวัฏจักรการเติบโตใหม่

กลับมาที่ตลาดหุ้น การซื้อขายในวันที่ 16 สิงหาคมเป็นช่วงที่มีการทะลุแนวต้านพร้อมสัญญาณ "FTD" ซึ่งกระตุ้นให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่ตลาด แนวโน้มขาขึ้นของดัชนี VN นั้นราบรื่นมากหลังจากนั้น โดยเพิ่มขึ้นจากระดับ 1,230 จุด ไปใกล้โซนแนวต้านที่ 1,280 - 1,300 จุด ในเวลาเพียง 6 วันทำการ

กระแสเงินสดกำลังไหลกลับเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็วและกระจายอย่างสม่ำเสมอในเกือบทุกภาคส่วน เนื่องจากสภาวะการซื้อขายระยะสั้นที่เอื้ออำนวย (ความเสี่ยงของตลาดต่ำมาก) กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งนี้ช่วยดูดซับแรงกดดันจากการขายทำกำไรในระยะสั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากหุ้นชั้นนำในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ได้ดูดซับแรงกดดันจากการขายทำกำไรอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้น 25%-30% จากจุดต่ำสุดแล้วก็ตาม

ผู้เชี่ยวชาญของ FIDT เชื่อว่าการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากสู่ตลาดจะช่วยรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นของดัชนี VN ไว้ได้ นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในหุ้นชั้นนำบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ช่วงราคา 1,180-1,230 จุด จะเป็นจุดต่ำสุดระยะกลางของตลาด ซึ่งเป็นการสนับสนุนที่แข็งแกร่งในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ดัชนี VN-Index ได้เข้าใกล้โซนแนวต้าน 1,280-1,300 จุดเป็นครั้งแรกในรอบสองเดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐานทางเทคนิค (30-50 จุด) หากกระแสเงินทุนไหลเข้าไม่เพียงพอที่จะดูดซับแรงขายที่จุดสูงสุด การปรับฐานทางเทคนิคที่ระดับแนวต้านจะมีสัญญาณที่คาดการณ์ได้น้อย นอกเหนือจากปัจจัยทางเทคนิคระยะสั้นบางประการ

กลุ่มอุตสาหกรรมชั้นนำ เช่น หลักทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ มีการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น (20% - 30% ใน 3 สัปดาห์) เช่นเดียวกับกลุ่มหุ้นแข็งแกร่งอื่นๆ อีกหลายกลุ่ม ซึ่งปรับตัวขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 15% - 20%

ด้วยเหตุนี้ FIDT จึงเชื่อว่าตลาดจะเผชิญกับแรงกดดันจากการขายทำกำไรระยะสั้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาที่จะถึงนี้ ดัชนี VN-Index ได้เข้าใกล้ช่วง 1,280-1,300 จุดเป็นครั้งแรกหลังจากที่ร่วงลงอย่างหนักและยาวนาน แนวต้าน 1,280-1,300 จุดนั้นคงอยู่มานานกว่าหนึ่งปี โดยมีปริมาณหุ้นสะสมจำนวนมาก ดังนั้น สถานการณ์ที่ดัชนี VN-Index จะทะลุผ่านระดับ 1,300 จุดและมุ่งหน้าไปยังช่วง 1,320-1,350 จุดจึงไม่ใช่เรื่องง่าย

ดังนั้น FIDT จึงแนะนำนักลงทุนว่า ดัชนี VN จะเผชิญกับการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น โดยจะสร้างฐานการรวมตัวในช่วง 1,260-1,280 จุด ก่อนที่จะทะลุขึ้นไปสู่เป้าหมายระยะกลางที่ 1,380-1,420 จุด ในอีก 3-6 เดือนข้างหน้า เนื่องจากกระแสเงินสดระยะสั้นที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงต่ำ การปรับฐานทางเทคนิคของดัชนี VN จะไม่รุนแรงมากนัก เพราะมีเงินทุนรออยู่ในตลาดจำนวนมาก

ตลาดอาจมีการหมุนเวียนตามภาคส่วนอย่างต่อเนื่องในอนาคตอันใกล้นี้ ซึ่งจะช่วยให้หุ้นชั้นนำปรับตัวสูงขึ้น และสร้างโอกาสที่เอื้ออำนวยต่อผลกระทบเชิงบวกต่อภาคส่วนอื่นๆ

ผู้เชี่ยวชาญจาก FIDT ชี้ว่าแนวโน้มต่อไปนี้กำลังดึงดูดกระแสการลงทุนระยะสั้น:

แนวโน้มการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์หลังภาวะถดถอยในปี 2022-2023 เกี่ยวข้องกับหุ้นสามตัวในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่ง FIDT แนะนำหุ้นอสังหาริมทรัพย์ ได้แก่ PDR, DXG และ KDH

เนื่องจากตลาดมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ผู้เชี่ยวชาญของ FIDT จึงแนะนำให้ลงทุนในหุ้นอย่าง HCM และ VCI เนื่องจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกำลังเร่งดำเนินการอนุมัติกลไกสำคัญที่ไม่ต้องใช้เงินทุนล่วงหน้า

แนวโน้มคือการเพิ่มการลงทุนภาครัฐ ซึ่งสอดคล้องกับนโยบายการลงทุนภาครัฐที่สำคัญของ รัฐบาล ตลอดช่วงปี 2024-2025

นอกจากนี้ ในรายการเฝ้าระวังไตรมาสที่ 3/2024 FIDT ได้คัดเลือกภาคส่วนและหุ้นที่มีศักยภาพหลายรายการ โดยพิจารณาจากแนวโน้มของภาคส่วนต่างๆ ดังนี้ (1) อุตสาหกรรมสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (TNG, MSH, STK) ซึ่งได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการส่งออกที่สูงมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 (2) ภาคส่วนที่มีศักยภาพอื่นๆ อีกหลายภาคส่วน เช่น พลังงานน้ำ - พลังงานหมุนเวียน (HDG, TTA, REE) ปศุสัตว์ (FIDT แนะนำ: DBC) พลาสติก (FIDT แนะนำ: AAA) ค้าปลีก (DGW)...

ธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตในปี 2024-2025 และมีมูลค่าอยู่ในระดับที่ปลอดภัย ยังคงเป็นตัวเลือกการลงทุนที่สมเหตุสมผล เช่น ธุรกิจธนาคาร (HDB, STB), สินค้าอุปโภคบริโภค (FIMSN) และอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรม (KBC)

จากมุมมองของผู้เชี่ยวชาญจาก Agriseco Research เกี่ยวกับตลาดและแนวโน้มการลงทุนในสัปดาห์หน้า ดัชนี VN-Index ทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ซึ่งตรงกับระดับ 1,230 จุด ด้วยปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้นในรอบสุดท้ายของสัปดาห์ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากตัวชี้วัด RSI แยกตัวออกจากจุดสูงสุดล่าสุดเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการก่อตัวของแนวโน้มขาขึ้น ในกรณีที่ไม่มีข้อมูลตลาดสนับสนุน ดัชนี VN-Index คาดว่าจะรักษาระดับขาขึ้นในรอบแรกของสัปดาห์ แต่จะค่อยๆ ชะลอตัวลงและอาจทดสอบระดับแนวรับ 1,245 (+-5) จุด อีกครั้งในรอบการซื้อขายถัดไป

Agriseco Research แนะนำให้นักลงทุนปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนในช่วงที่ตลาดฟื้นตัวในระยะแรก นอกจากนี้ ควรเฝ้ารอโอกาสที่จะเพิ่มการถือครองหุ้นอีกครั้งเมื่อดัชนี VNIndex ผ่านการทดสอบโซนแนวรับดังกล่าวแล้ว

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html