แรงกดดันการขายทำกำไรในระยะสั้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทที่ปรึกษา FIDT กล่าวว่า โซนต้าน 1,280 - 1,300 จุด ยืนมาเป็นเวลามากกว่า 1 ปีแล้ว โดยมีหุ้นสะสมปริมาณมาก ดังนั้นไม่ใช่เรื่องง่ายที่ Vn-Index จะทะลุ 1,300 จุด และมุ่งหน้าสู่โซน 1,320 - 1,350 จุดต่อไป

ตลาดยังคงรักษาระดับการซื้อขายเชิงบวกในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางความคาดหวังว่าเฟดจะเริ่มแผนงานลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า และแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนจะลดน้อยลงอย่างรวดเร็ว แม้ว่าสองวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์จะมีความผันผวนบ้างเล็กน้อยจากแรงเทขายทำกำไร แต่อุปสงค์ยังคงดีอยู่ ดัชนี VN ปิดสัปดาห์ที่ 1,284.32 จุด เพิ่มขึ้น 33.09 จุด

สภาพคล่องของทั้งสองตลาดปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ปริมาณการซื้อขายที่ตรงกันอยู่ที่ +20.6% ใน HOSE นักลงทุนต่างชาติหันมาขายสุทธิที่ -751 พันล้านดองใน HOSE โดยเน้นที่ VHM (-408.7 พันล้านดอง) ขายสุทธิ HPG (-639.8 พันล้านดอง) HSG (-301.9 พันล้านดอง) และ TCB (-175.3 พันล้านดอง)... ในทางตรงกันข้าม มีการซื้อสุทธิ FPT (+631.6 พันล้านดอง) CTG (+360.4 พันล้านดอง)...

ข้อมูลที่สำคัญคือนโยบายการเงินของเฟดในการประชุมที่แจ็คสันโฮลเมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว ในข้อความหลักของการประชุม ประธานเฟด พาวเวลล์ ยืนยันถึงการพลิกกลับนโยบายการเงิน หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องมานานเกือบ 2 ปี

หลังจากตัวเลขการว่างงานในเดือนกรกฎาคมออกมาแย่กว่าที่คาดไว้มาก (เพิ่มขึ้นจาก 4.1% เป็น 4.3%) ธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็เริ่มดำเนินการเพื่อให้ความสำคัญกับสุขภาพของตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง โดยแนวโน้มเงินเฟ้อในระยะกลางของสหรัฐฯ น่าจะกลับมาอยู่ที่ระดับเป้าหมาย 2.0% อีกครั้ง ดังนั้นภารกิจในการดูแลสุขภาพของ เศรษฐกิจ จึงได้รับความสำคัญมากขึ้น

ตามรายงานของ บริษัท FIDT Joint Stock Company (บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการให้คำปรึกษาการลงทุนและการจัดการสินทรัพย์) เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในการประชุมเดือนกันยายนอย่างแน่นอน โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะรวดเร็วมาก โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% 5-6 ครั้งในอีก 6 เดือนข้างหน้า คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในการประชุมจนถึงเดือนมีนาคม 2025 แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้นและระยะกลาง (อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี 5 ปี และ 10 ปี) จะลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

การที่ FED พลิกกลับนโยบายการเงินตั้งแต่เดือนกันยายนจะเปิดโอกาสให้ตลาดหุ้นทั่วโลกพุ่งสูงเกินจุดสูงสุด และเริ่มคาดหวังให้เกิดวัฏจักรการเติบโตรอบใหม่ FIDT กล่าว

กลับมาที่ตลาดหุ้นอีกครั้ง การซื้อขายในวันที่ 16 สิงหาคมเป็นการซื้อขายแบบ “FTD” ตามปกติ ซึ่งส่งผลให้กระแสเงินสดกลับมาในตลาด แนวโน้มขาขึ้นของดัชนี VN นั้นราบรื่นมากหลังจากการซื้อขายแบบระเบิดข้างต้น จากบริเวณ 1,230 จุด ไปจนถึงบริเวณแนวต้าน 1,280 - 1,300 จุด ในการซื้อขายเพียง 6 ครั้ง

กระแสเงินสดไหลกลับเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว กระจายตัวสม่ำเสมอในเกือบทุกกลุ่มอุตสาหกรรม เนื่องจากสภาวะการซื้อขายเอื้ออำนวยในระยะสั้น (สภาวะตลาดมีความเสี่ยงต่ำมาก) กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งช่วยดูดซับแรงขายทำกำไรระยะสั้นได้ดี เช่น หุ้นชั้นนำในปัจจุบันอย่างอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ที่ดูดซับแรงขายทำกำไรได้ดีอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 25% - 30% จากจุดต่ำสุดแล้วก็ตาม

ผู้เชี่ยวชาญ FIDT เชื่อว่ากระแสเงินสดจำนวนมากที่ไหลเข้าสู่ตลาดจะช่วยรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงของดัชนี VN ได้ นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายยังเพิ่มขึ้นอย่างมากในหุ้นชั้นนำ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้สูงที่บริเวณ 1,180 - 1,230 จุดจะเป็นจุดต่ำสุดในระยะกลางของตลาด ซึ่งเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งมากในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ดัชนี VN-Index ได้เข้าใกล้แนวต้านที่ 1,280 - 1,300 จุดเป็นครั้งแรกในรอบ 2 เดือน แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเกิดการปรับฐานทางเทคนิค (30 - 50 จุด) หากกระแสเงินสดไม่เพียงพอที่จะดูดซับแรงขายที่จุดสูงสุด การปรับฐานทางเทคนิคที่โซนแนวต้านจะมีสัญญาณที่คาดเดาได้เพียงเล็กน้อย นอกเหนือไปจากปัจจัยทางเทคนิคในระยะสั้นบางประการ

หุ้นชั้นนำ เช่น หุ้นกลุ่มหลักทรัพย์และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ต่างก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น (20% - 30% ใน 3 สัปดาห์) เช่นเดียวกับการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 15% - 20% ในกลุ่มหุ้นที่แข็งแกร่งอื่นๆ อีกด้วย

ดังนั้น FIDT เชื่อว่าตลาดจะเผชิญกับแรงกดดันการขายทำกำไรระยะสั้นอย่างต่อเนื่องในอนาคต ดัชนี VN เข้าใกล้โซน 1,280 - 1,300 จุดเป็นครั้งแรกหลังจากที่ร่วงลงอย่างรุนแรงและยาวนาน โซนแนวต้าน 1,280 - 1,300 จุดกินเวลานานกว่า 1 ปี โดยมีหุ้นสะสมจำนวนมาก ดังนั้น สถานการณ์ที่ดัชนี VN ทะลุ 1,300 จุดและมุ่งหน้าสู่โซน 1,320 - 1,350 จุดจึงไม่ใช่เรื่องง่าย

ดังนั้น FIDT จึงแจ้งต่อนักลงทุนว่า VN-Index จะมีการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น โดยสร้างฐานราคาสะสมในช่วง 1,260 - 1,280 จุด ก่อนที่จะทะลุเป้าหมายระยะกลางที่ 1,380 - 1,420 จุด ในอีก 3 - 6 เดือนข้างหน้า ด้วยลักษณะของกระแสเงินสดระยะสั้นที่แข็งแกร่งมากและความเสี่ยงต่ำ การปรับฐานทางเทคนิคของ VN-Index จะไม่รุนแรงนัก เนื่องจากมีกระแสเงินสดรออยู่จำนวนมากในตลาด

ตลาดอาจเปลี่ยนแปลงกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องในช่วงข้างหน้า เพื่อช่วยให้กลุ่มหุ้นชั้นนำสะสมหุ้น และถือเป็นโอกาสที่ดีในการขยายไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ

ผู้เชี่ยวชาญ FIDT แนะนำแนวโน้มที่จะดึงดูดกระแสเงินสดจากการลงทุนระยะสั้น ได้แก่:

แนวโน้มฟื้นตัวของตลาดอสังหาฯ หลังภาวะเศรษฐกิจถดถอย ปี 2565 - 2566 เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Trio ที่เกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาฯ; FIDT แนะหุ้นอสังหาฯ ได้แก่ PDR, DXG, KDH

แนวโน้มตลาดปรับตัวขึ้นปลายไตรมาส 3 ปี 67 ผู้เชี่ยวชาญ FIDT แนะหุ้นกลุ่มหลักทรัพย์ HCM, VCI เมื่อทางการเร่งอนุมัติกลไกการไม่ระดมทุนล่วงหน้าสำคัญ

แนวโน้มการส่งเสริมการลงทุนภาครัฐตามนโยบายการลงทุนภาครัฐที่สำคัญของ รัฐบาล จะดำเนินต่อไปในช่วงปี พ.ศ. 2567 - 2568

นอกจากนี้ ในรายการติดตามไตรมาส 3/2567 FIDT ได้เลือกกลุ่มอุตสาหกรรมและหุ้นที่มีศักยภาพจำนวนหนึ่ง โดยพิจารณาจากแนวโน้มอุตสาหกรรมบางประการ ได้แก่ (1) อุตสาหกรรมสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (TNG, MSH, STK) ซึ่งได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการส่งออกที่สูงมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2567; (2) กลุ่มอุตสาหกรรมที่มีศักยภาพอื่นๆ อีกจำนวนหนึ่ง เช่น พลังงานน้ำ - พลังงานหมุนเวียน (HDG, TTA, REE), ปศุสัตว์ (FIDT แนะนำ: DBC), พลาสติก (FIDT แนะนำ: AAA), ค้าปลีก (DGW)...

วิสาหกิจที่มีการเติบโตทางธุรกิจสูงสุดในช่วงปี 2567 - 2568 ซึ่งเป็นเขตประเมินมูลค่าปลอดภัย ยังคงเป็นตัวเลือกการลงทุนที่สมเหตุสมผล เช่น ธนาคาร (HDB, STB) ผู้บริโภค (FIMSN) และอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรม (KBC)

ตามมุมมองของผู้เชี่ยวชาญของ Agriseco Research เกี่ยวกับแนวโน้มตลาดและการลงทุนสำหรับสัปดาห์หน้า ดัชนี VN ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ซึ่งสอดคล้องกับโซน 1,230 จุด โดยมีสภาพคล่องอย่างกะทันหันในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่ตัวบ่งชี้ RSI เบี่ยงเบนไปจากจุดสูงสุดล่าสุดเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเกิดแนวโน้มขาขึ้น ในบริบทที่ตลาดขาดข้อมูลสนับสนุน คาดการณ์ว่าดัชนี VN จะยังคงมีโมเมนตัมที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์ แต่จะค่อย ๆ ชะลอตัวลงและอาจทดสอบโซนแนวรับที่ 1,245 (+-5) จุดอีกครั้งในช่วงการซื้อขายถัดไป

Agriseco Research แนะนำให้นักลงทุนปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนในช่วงที่ตลาดฟื้นตัว นอกจากนี้ ให้รอโอกาสเพิ่มสัดส่วนหุ้นอีกครั้งเมื่อ VNIndex ทดสอบโซนแนวรับข้างต้นเสร็จสิ้น

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html