ผู้ถือหุ้นกระจัดกระจายท้าทายแผนการระดมทุนใหม่

สถานการณ์เดิมอาจเกิดขึ้นซ้ำอีกในปีนี้ เมื่อโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่กระจัดกระจายและการขาดการควบคุมของนักลงทุนรายใหญ่ทำให้ธุรกิจหลายแห่งประสบความยากลำบากในการจัดการประชุมสามัญประจำปีของผู้ถือหุ้นได้สำเร็จ

แผนการระดมทุนที่ยังไม่เสร็จสิ้น

เมื่อเข้าสู่ช่วงพีคของฤดูกาลประชุมสามัญประจำปี 2567 การประชุมหลายครั้งเริ่มไม่ประสบความสำเร็จเนื่องจากผู้ถือหุ้นไม่เข้าร่วม

เมื่อวันที่ 6 เมษายน บริษัท บาเรีย-หวุง เต่า เคหะดีเวลลอปเมนท์ จอยท์สต๊อก (Hodeco รหัส HDC) ได้จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น แต่มีผู้เข้าร่วมประชุมเพียง 47.91% ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมด บริษัทวางแผนที่จะจัดการประชุมครั้งที่สองในวันที่ 2 พฤษภาคม เป็นที่ทราบกันว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 Hodeco มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่เพียงรายเดียว คือ ประธานบริษัท โดอัน ฮู่ ถวน ซึ่งถือหุ้น 9.84% ของทุนจดทะเบียน ในขณะที่อีก 90.16% ของทุนจดทะเบียนที่เหลือเป็นของกลุ่มผู้ถือหุ้นรายย่อยที่ถือหุ้นน้อยกว่า 5% ของทุนจดทะเบียน

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 5 เมษายน บริษัท CEO Group Joint Stock Company (รหัส CEO) ได้จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเช่นกัน แต่มีผู้ถือหุ้นเข้าร่วมประชุมเพียง 33.98% ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมด ดังนั้น การประชุมสามัญผู้ถือหุ้นจึงไม่ประสบผลสำเร็จ บริษัทจึงต้องวางแผนจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเป็นครั้งที่สองในวันที่ 3 พฤษภาคม ในการปรับปรุงรายชื่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่หลังการเสนอขายหุ้นในเดือนตุลาคม 2566 CEO มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่สองราย ได้แก่ ประธานบริษัท Doan Van Binh ซึ่งถือหุ้น 18.9% บริษัท Truong Thuan Trading and Investment Company Limited ซึ่งถือหุ้น 8.26% ส่วนที่เหลืออีก 72.84% เป็นของผู้ถือหุ้นรายย่อยซึ่งถือหุ้นน้อยกว่า 5%

ตามแผนการเรียกเงินทุนใหม่ Hoa Binh Construction Group ต้องการขยายระยะเวลาการเสนอโครงการในปี 2567 เป็นปี 2568 แทนที่จะยุติการเสนอโครงการในไตรมาสแรกของปี 2567

นอกจากนี้ กลุ่มบริษัทได้ลดปริมาณหุ้นที่เสนอขายแก่บุคคลทั่วไปจาก 220 ล้านหุ้นเหลือ 200 ล้านหุ้น และเพิ่มจำนวนหุ้นที่แปลงหนี้เป็นหุ้นอีก 41.5 ล้านหุ้นเป็น 74 ล้านหุ้น

ความจริงที่ว่า Hodeco และ CEO Group ไม่สามารถจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งแรกได้สำเร็จ เมื่อสัดส่วนของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมประชุมต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ หมายความว่าแผนธุรกิจและการระดมทุนอาจไม่สามารถดำเนินการได้จนกว่าการจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นจะสำเร็จเป็นอย่างน้อย

ณ สิ้นปี 2566 โฮเดโก้มีเงินสดสำรอง 17.5 พันล้านดอง (คิดเป็น 0.37% ของสินทรัพย์รวม) มีหนี้สินรวม 1,704.7 พันล้านดอง คิดเป็น 89.4% ของส่วนของผู้ถือหุ้น (อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 69%) เฉพาะในปี 2566 บริษัทมีแผนที่จะลงทุนสูงถึง 2,856 พันล้านดอง

เพื่อให้เป็นไปตามแผนการลงทุน ในปี 2567 โฮเดโก้วางแผนที่จะระดมทุน 1,000 พันล้านดอง ผ่านการกู้ยืมจากธนาคารและการระดมทุนผ่านการออกหุ้นกู้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งแผนการออกหุ้นกู้ บริษัทวางแผนที่จะออกหุ้นกู้รายบุคคลสูงสุด 500 พันล้านดอง

โครงการริเริ่มเพื่อเข้าถึงผู้ถือหุ้น

แม้ว่าธุรกิจบางแห่งจะยังไม่ได้จัดการประชุมผู้ถือหุ้นในปีนี้ แต่ก็ได้ริเริ่มแนวทางในการเข้าหาผู้ถือหุ้นรายใหม่ เนื่องจากต้องเผชิญกับปัญหาผู้ถือหุ้นกระจัดกระจายกันหลายครั้ง โดยไม่สามารถจัดการประชุมผู้ถือหุ้นได้เนื่องจากมีผู้เข้าร่วมประชุมไม่ครบตามจำนวนขั้นต่ำ

ทุกปี บริษัทร่วมทุนเพื่อการพัฒนาและก่อสร้าง (DIC Corp, รหัส DIG) จะจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเฉพาะที่เมืองหวุงเต่า (บ่าเรีย - หวุงเต่า) เท่านั้น ซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยและรายกลางไม่สามารถเข้าร่วมประชุมได้ เนื่องจากโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัทถูกแบ่งแยกออกไป หลังจากที่ครอบครัวของเหงียน เทียน ตวน ประธานบริษัท ได้ลดสัดส่วนการถือหุ้นลงอย่างต่อเนื่องในช่วงปลายปี 2565 และต้นปี 2566

ในปีนี้ DIC Corp ได้ริเริ่มโครงการผสมผสานการประชุมแบบพบปะกันและแบบออนไลน์ เพื่อช่วยให้นักลงทุนรายย่อยจากทุกสารทิศสามารถเข้าร่วมการประชุมได้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มโอกาสความสำเร็จขององค์กรเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็นที่ทราบกันดีว่า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2563 DIC Corp มีผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 4 ราย สัดส่วนการถือหุ้นภายนอกของผู้ถือหุ้นรายย่อยอยู่ที่ 39.73% ของทุนจดทะเบียน แต่ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 สัดส่วนการถือหุ้นดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 82.16% ของทุนจดทะเบียน

ในทำนองเดียวกัน LDG Investment Joint Stock Company (รหัส LDG) และ Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (รหัส HBC) จะจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นออนไลน์พร้อมๆ กันในปี 2567 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Hoa Binh Construction Group ถือเป็นกรณีที่น่าสนใจอย่างยิ่ง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท ฮัว บินห์ คอนสตรัคชั่น กรุ๊ป ได้จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นวิสามัญเมื่อวันที่ 18 ตุลาคม 2566 การประชุมดังกล่าวจะต้องจัดขึ้นเป็นครั้งที่สองจึงจะมีสิทธิดำเนินการอนุมัติแผนการระดมทุนและแผนการแปลงหนี้ใหม่ อย่างไรก็ตาม ในการนำเสนอต่อการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นที่จะจัดขึ้นในวันที่ 25 เมษายน บริษัทได้ยกเลิกแผนการระดมทุนที่เพิ่งได้รับการอนุมัติไป และในขณะเดียวกันก็ต้องการอนุมัติแผนการระดมทุนใหม่

ในความเป็นจริง ณ สิ้นปี 2566 บริษัท Hoa Binh Construction Group มีผลขาดทุนสะสม 3,240.3 พันล้านดอง คิดเป็น 118.2% ของทุนจดทะเบียน และผู้สอบบัญชีตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานต่อไปของบริษัท อันเนื่องมาจากผลขาดทุนสะสมและหนี้สินค้างชำระบางส่วน การที่ไม่สามารถจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นได้อย่างต่อเนื่อง ก่อให้เกิดปัญหาในการจัดหากระแสเงินสดใหม่เพื่อการปรับโครงสร้าง รวมถึงความเสี่ยงที่หุ้นจะได้รับค่าปรับเพิ่มเติมจาก HoSE

บริษัทร่วมทุนเพื่อการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานนครโฮจิมินห์ (รหัส CII) มีโครงสร้างผู้ถือหุ้นแบบกระจายตัว และล้มเหลวในการจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นสำเร็จหลายครั้ง นอกจากนี้ ในปี 2566 ยังมีผู้นำหลายรายที่ขายหุ้นเพื่อระดมเงินซื้อพันธบัตรแปลงสภาพ ทำให้สัดส่วนของหุ้นที่ออกจำหน่ายนอกตลาดหลักทรัพย์เพิ่มมากขึ้น

ณ วันที่ 25 ธันวาคม 2566 บริษัท Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company บันทึกไว้ว่าสมาชิกคณะกรรมการบริหารและคณะกรรมการบริหารเกือบทั้งหมดไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น ยกเว้นประธาน Le Vu Hoang ซึ่งถือหุ้น 0.13% ของทุนจดทะเบียน สมาชิกคณะกรรมการบริหารและรองผู้อำนวยการ Nguyen Mai Bao Tram ซึ่งถือหุ้น 0.25% ของทุนจดทะเบียน...

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งล่าสุด บริษัทได้เสนอสิ่งจูงใจเป็นเงินสดเพื่อกระตุ้นให้นักลงทุนเข้าร่วมหรือมอบอำนาจให้ตัวแทนของบริษัท อย่างไรก็ตาม สิ่งจูงใจเหล่านี้ไม่ได้ผลมากนัก ดังนั้นการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2567 จึงต้องจัดอีกครั้งจึงจะประสบความสำเร็จ

แหล่งที่มา