โอกาสหรือความเสี่ยง?

เดือนธันวาคมคาดว่าจะเป็นเดือนที่ท้าทายสำหรับตลาดทองคำ เนื่องจากความผันผวนอย่างมากที่เกิดจากภาวะเงินเฟ้อ ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ และนโยบายใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดี

เดือนธันวาคมเป็นเดือนที่ท้าทายสำหรับตลาดทองคำ

ตลาดทองคำเผชิญกับความผันผวนอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และแนวโน้มนี้ไม่น่าจะสิ้นสุดลงในเร็ว ๆ นี้ เดือนธันวาคมจึงน่าจะเป็นเดือนที่ท้าทายสำหรับนักลงทุน

แม้ว่าราคาทองคำจะทรงตัวอยู่ในระดับแนวรับสำคัญที่ 2,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ตลาดทองคำในปัจจุบันมีความเปราะบางอย่างมาก นักลงทุนกำลังรอข้อมูลใหม่ก่อนที่จะตัดสินใจ สถานการณ์ปัจจุบันเปรียบเสมือน "การหาเข็มในกองฟาง" ซึ่งคาดเดาไม่ได้ ดังที่นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวไว้ในการประชุมแจ็กสันโฮลปี 2023

ตลาดทองคำในเดือนธันวาคมจะเป็นช่วงเวลาที่ท้าทายสำหรับนักลงทุน (ภาพ: Kitco News)

ปัจจุบัน เศรษฐกิจ สหรัฐฯ อยู่ในภาวะที่ "กำลังดี" คือไม่ร้อนเกินไปและไม่เย็นเกินไป ทำให้ยากที่จะคาดการณ์ทิศทางของทองคำ ซึ่งถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลขั้นพื้นฐาน (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดใช้เป็นหลัก เพิ่มขึ้น 2.8% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา สูงกว่าเป้าหมาย 2% มาก ระดับเงินเฟ้อนี้ยังไม่สูงพอที่จะบีบให้เฟดต้องลดอัตราดอกเบี้ย (ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับทองคำ) แต่ก็ยังไม่ชัดเจนพอที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ

ในทางกลับกัน สถานการณ์ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญ หากตัวเลขการจ้างงานนอก ภาคเกษตรกรรม ที่จะประกาศในสัปดาห์หน้าเป็นไปในเชิงบวก ตลาดอาจคาดหวังว่าวงจรการผ่อนคลายทางการเงินจะสั้นลง ในทางกลับกัน หากข้อมูลน่าผิดหวัง ราคาทองคำอาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ความไม่แน่นอนนี้เป็นสาเหตุของความผันผวนอย่างมากในตลาด

นอกจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ แล้ว ปัจจัย ทางภูมิรัฐศาสตร์ ก็กำลังก่อให้เกิดความไม่มั่นคงเช่นกัน คำกล่าวของว่าที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ บนโซเชียลมีเดีย อาจจุดชนวนสงครามการค้าครั้งใหม่ ผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น และชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจได้อย่างง่ายดาย

แม้จะคาดการณ์ได้ยาก แต่ความผันผวนครั้งสำคัญนี้สร้างโอกาสให้กับนักลงทุนที่พลาดโอกาสซื้อทองคำในช่วงราคาพุ่งสูงขึ้นครั้งก่อน ผู้เชี่ยวชาญจาก Kitco อย่าง Neils Christensen แนะนำว่า ผู้ที่ลงทุนในทองคำและได้รับประโยชน์จากราคาที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ ควรติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใจเย็น

ราคาทองคำจะขึ้นหรือลงในระยะสั้น?

ในสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์ 14 คนได้เข้าร่วมการสำรวจราคาทองคำของ Kitco News ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้เชี่ยวชาญ 6 คน (43%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า ขณะที่นักวิเคราะห์ 7 คน (50%) คาดการณ์ว่าราคาจะทรงตัว มีเพียงผู้เชี่ยวชาญ 1 คน (7%) เท่านั้นที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง

ในขณะเดียวกัน ผลสำรวจออนไลน์ของ Kitco ซึ่งมีผู้ลงคะแนน 199 คน แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกของประชาชนก็ระมัดระวังมากขึ้นหลังจากได้เห็นความเคลื่อนไหวของราคาทองคำในสัปดาห์นี้ นักลงทุนรายย่อย 96 คน (48%) คาดว่าราคาทองคำจะสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า ขณะที่ 61 คน (31%) คาดการณ์ว่าจะลดลง ส่วนนักลงทุนที่เหลืออีก 42 คน (21%) เชื่อว่าราคาทองคำจะทรงตัวในระยะสั้น

ข้อมูลด้านการจ้างงานจะเป็นหัวข้อหลักในปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์หน้า โดยจะมีรายงานการดำเนินงานของผู้ว่างงาน (JOLTS) ในวันอังคาร รายงานการจ้างงานของ ADP ในวันพุธ รายงานการขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์

ตลาดจะจับตาดูดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการของ ISM ซึ่งจะประกาศในวันจันทร์และวันพุธตามลำดับ รวมถึงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันศุกร์ด้วย

วันพุธยังเป็นหนึ่งในโอกาสสุดท้ายที่จะได้ฟังคำกล่าวของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ ก่อนที่จะเข้าสู่ช่วง "ความเงียบ" ในขณะที่เขาร่วมอภิปรายในงานประชุม DealBook Summit ของหนังสือพิมพ์นิวยอร์กไทมส์

มาร์ค ไลโบวิต ผู้จัดพิมพ์ VR Metals/Resource Letter กล่าวว่าขณะนี้เขาหยุดลงทุนในทองคำชั่วคราว โดยกล่าวว่า " การปรับตัวขึ้นของราคาสิ้นสุดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และผมคาดการณ์ผิดที่ว่าราคาจะยังคงสูงขึ้นต่อไป ตอนนี้ผมกำลังรอสัญญาณใหม่ก่อนที่จะลงทุนอีกครั้ง "

ในขณะเดียวกัน อดัม บัตตัน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สกุลเงินของ Forexlive.com กำลังพยายามวิเคราะห์สัญญาณจากนายทรัมป์และผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและราคาทองคำ เขากล่าวว่า "โดนัลด์ ทรัมป์ต้องการสี่สิ่ง ได้แก่ การเติบโตของ GDP 3% การลดการขาดดุลงบประมาณลงเหลือประมาณ 3% จาก 7% การลดการขาดดุลการค้าลงอย่างมีนัยสำคัญ และตลาดหุ้นที่สูงขึ้น นี่คือลำดับความสำคัญทางเศรษฐกิจสี่ประการของโดนัลด์ ทรัมป์ เขาไม่สามารถบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ได้ด้วยการเก็บภาษีนำเข้า "

อดัม บัตตัน ชี้ให้เห็นว่ากุญแจสำคัญในการบรรลุเป้าหมายทั้งสี่ประการคือการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะเป็นผลดีต่อราคาทองคำ ในระยะสั้น บัตตันกล่าวว่าเขามั่นใจในแนวโน้มตามฤดูกาลของทองคำ โดยระบุว่า " ความแข็งแกร่งตามฤดูกาลของทองคำในเดือนธันวาคมและมกราคมนั้นดีที่สุดในบรรดาตลาดทั้งหมด ผลการดำเนินงานในช่วงเวลานั้นยอดเยี่ยมมาก เดือนหน้าก็เป็นช่วงเวลาที่ดีมากสำหรับการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูง และผมคิดว่ามันอาจส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและราคาทองคำแข็งค่าขึ้น "

เกี่ยวกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร บัตตันกล่าวว่า " เฟดจะประสบปัญหาในการประมวลผลตัวเลขการจ้างงานในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่เกิดจากพายุเฮอริเคน และการจ้างงานและการใช้จ่ายก่อนการเลือกตั้ง ผมจะไม่ประมาทรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร "

นักวิเคราะห์จาก CPM Group แนะนำให้ซื้อทองคำในราคาปัจจุบัน โดยคาดการณ์ว่าจะแตะระดับ 2,700 ดอลลาร์ภายในวันที่ 11 ธันวาคม CPM Group ระบุว่า การลดลงของราคาทองคำในช่วงต้นสัปดาห์นี้เกิดจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ลดลง และความคาดหวังของตลาดว่า สก็อตต์ เบสเซนต์ ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง จะดำเนินนโยบายภาษีนำเข้าที่ผ่อนปรนมากขึ้น แม้ว่าการแต่งตั้งเบสเซนต์จะช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากภาษีนำเข้า แต่ความเสี่ยงเหล่านี้ก็ยังคงอยู่

ในทำนองเดียวกัน จิม ไวคอฟฟ์ นักวิเคราะห์อาวุโสของ Kitco ก็เชื่อว่าราคาทองคำจะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นและปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในสัปดาห์หน้า เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น

ที่มา: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html