เมื่อราคาทองคำตกแรงควรซื้อหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการที่ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนเพื่อการลงทุน การคาดการณ์การเติบโต ทางเศรษฐกิจ ของสหรัฐฯ และแนวโน้มการปรับตัวหลังจากที่ราคาพุ่งสูงขึ้น

ราคาทองคำโลก มีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ภาพ : Bloomberg.

ในช่วงการซื้อขาย 2 ช่วงเวลาระหว่างวันที่ 25-26 พฤศจิกายน ราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำของ SJC ในประเทศลดลงเกือบ 3 ล้านดองต่อตำลึง ซึ่งถือเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าจะเริ่มฟื้นตัวในเซสชันวันที่ 27 พฤศจิกายน แต่การเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยนี้ไม่สามารถชดเชยการลดลงครั้งก่อนได้

ในตลาดต่างประเทศ ราคาทองคำโลกก็ลดลงเช่นกันในช่วงก่อนหน้า

เมื่อประเมินความผันผวนดังกล่าว นางสาวเหงียน ถิ ทานห์ ฮัว นักวิเคราะห์ทองคำและนักวางแผนการเงินส่วนบุคคลของบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนและจัดการสินทรัพย์ FIDT กล่าวว่า มีหลายสาเหตุที่ทำให้ราคาทองคำในตลาดโลกและในประเทศลดลงอย่างรวดเร็ว

สาเหตุที่ราคาทองคำร่วงแรง

นางฮัว ชี้ราคาทองคำในประเทศยังผันผวนไปในทิศทางเดียวกันกับราคาทองคำในตลาดโลก ดังนั้นการลดลงของราคาทองคำในประเทศจึงเป็นผลมาจากผลกระทบจากการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาทองคำในตลาดโลกเป็นหลัก

ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน ราคาทองคำโลกลดลงมากกว่า 250 เหรียญสหรัฐ ต่อออนซ์ ลดลงสุทธิเกือบ 10% ถือเป็นการลดลงสุทธิที่รุนแรงที่สุดของโลหะมีค่าในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา

ราคาทองคำโลกลดลงเกิดจาก 5 สาเหตุหลัก

ประการหนึ่งคือ การเบี่ยงเบนกระแสเงินสดจากการลงทุน ตลาดการเงินของสหรัฐฯ มีความเคลื่อนไหวมากขึ้นเนื่องจากสัปดาห์ซื้อขายที่สั้นลงเนื่องในวันขอบคุณพระเจ้าเริ่มต้นขึ้น นักลงทุนค่อยๆ ย้ายออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำไปเป็นสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น เนื่องมาจากสัญญาณเชิงบวกจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ

การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แต่งตั้งสก็อตต์ เบสเซนต์ ให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ก่อให้เกิดความเชื่อมั่นในเสถียรภาพทางการเงินของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งทำให้ความน่าสนใจของทองคำในการป้องกันความเสี่ยงลดลง

เหตุผลที่สองก็คือ นักลงทุนเริ่มมีความหวังมากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ ภูมิรัฐศาสตร์ โลก รายงานระบุว่าอิสราเอลและกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ใกล้ที่จะบรรลุข้อตกลงหยุดยิง ซึ่งจะช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ทองคำ ซึ่งโดยปกติถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอน แต่กลับพบว่าความต้องการลดลงเนื่องจากแนวโน้มของสันติภาพ

เหตุผลที่สามคือผลการเลือกตั้งและแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งชัยชนะอันท่วมท้นของพรรครีพับลิกันได้ช่วยเสริมสร้างเสถียรภาพในตลาดสหรัฐฯ ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและลดการพึ่งพาทองคำ

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลงเช่นกัน รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายนและข้อมูลเศรษฐกิจที่เพิ่งเผยแพร่ใหม่บ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันไว้ในอนาคตอันใกล้นี้ การทำเช่นนี้จะเพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำ ทำให้ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลง

สุดท้ายราคาทองคำที่ลดลงในครั้งนี้ก็มาจากการปรับฐานหลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในแต่ละครั้งเช่นกัน ในสัปดาห์ก่อนหน้านี้ราคาทองคำในตลาดโลกเพิ่มขึ้นเกือบ 6% เนื่องด้วยความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครนที่เพิ่มมากขึ้น ถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 อีกด้วย

นางฮัว กล่าวว่า นอกเหนือจากผลกระทบจากราคาทองคำในตลาดโลกแล้ว ยังมีปัจจัยอีก 2 ประการที่ทำให้ราคาทองคำในประเทศลดลงในช่วงที่ผ่านมา

ประการแรก ช่องว่างระหว่างราคาทองคำในเวียดนามและต่างประเทศแคบลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการแทรกแซงของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) จากมากกว่า 20 ล้านดองต่อตำลึงในเดือนมิถุนายน มาอยู่ที่ 2-4 ล้านดองต่อตำลึงในปัจจุบัน

ปัจจัยที่สองที่ต้องพิจารณาคือนโยบายการจัดหาและการกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแล ในปัจจุบันตลาดทองคำภายในประเทศยังมีการควบคุมอย่างเข้มงวดและมีอุปทานจำกัด อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งรัฐได้ดำเนินนโยบายที่ยืดหยุ่นยิ่งขึ้นหลายประการเพื่อสนับสนุนการกำกับดูแลตลาด ซึ่งช่วยให้ราคาทองคำติดตามความเคลื่อนไหวของโลกได้ใกล้ชิดยิ่งขึ้น

ฉันควรซื้อหรือขายทองคำ?

นางสาวเหงียน ถิ ทันห์ ฮวา เปิดเผยว่า ในระยะสั้น (ตั้งแต่นี้จนถึงสิ้นปี) ราคาทองคำในตลาดโลกอาจผันผวนเล็กน้อย เนื่องจากอิทธิพลของปัจจัยต่างๆ เช่น นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความต้องการทองคำแบบดั้งเดิมของอินเดียและจีนในช่วงปีใหม่

ในเวียดนาม ตลาดเป็นช่วงฤดูกาลแต่งงาน ความต้องการทองคำจะเพิ่มขึ้น ทำให้ราคาสินค้าชิ้นนี้ได้รับผลกระทบไปด้วย

ตลาดทองคำของเวียดนามเข้าสู่ฤดูกาลแต่งงานสูงสุดในช่วงปลายปี ภาพโดย : คุณเขื่องเหงียน

ในระยะยาว (จนถึงไตรมาสที่ 2 ปี 2568) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แต่ไม่มีช่องว่างสำหรับการเติบโตมากนักเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นๆ

“หากคุณมีแผนระยะยาวในการจัดเก็บทองคำเพื่อปกป้องสินทรัพย์ของคุณจากภาวะเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ นักลงทุนสามารถซื้อได้อย่างสม่ำเสมอ โดยแบ่งจ่ายทุกเดือนเมื่อมีเงินเหลือ หากคุณตั้งใจจะซื้อทองคำเพื่อเก็งกำไรและทำกำไรเท่านั้น นี่ไม่ใช่สินทรัพย์ที่เหมาะสม” ผู้เชี่ยวชาญแนะนำ

สาเหตุคือปัจจัยมหภาคมีความผันผวนและช่องว่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายภายในประเทศยังคงสูงอยู่

ระหว่างทองคำแท่ง SJC กับแหวนทองคำ ในช่วงปัจจุบัน ผู้ลงทุนควรให้ความสำคัญในการเลือกแหวนทองคำเป็นหลัก

ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำและนักวางแผนการเงินส่วนบุคคล เหงียนถิทันฮวา

ในทางกลับกัน นักลงทุนอาจพิจารณาทำกำไรจากทองคำเมื่อสถานการณ์เศรษฐกิจแสดงสัญญาณดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

สำหรับสัดส่วนทองคำในพอร์ตสินทรัพย์ส่วนบุคคลนั้น นางสาวฮัว แนะนำว่าสินทรัพย์นี้ควรมีสัดส่วนเพียง 5-10% ของสินทรัพย์ทั้งหมด เพื่อกระจายความเสี่ยงและลดความเสี่ยง

“ระหว่างทองคำแท่งกับแหวนทองคำ ในช่วงเวลานี้ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการเลือกแหวนทองคำเป็นอันดับแรก เนื่องจากราคาของแหวนทองคำมีความผันผวนมากขึ้นตามราคาทองคำโลก ทองคำแท่งของ SJC ก็ได้รับผลกระทบจากราคาทองคำโลกเช่นกัน แต่ก็ได้รับผลกระทบจากนโยบายการบริหารจัดการของธนาคารแห่งรัฐด้วย” ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำของ FIDT แนะนำ

ด้วยเป้าหมายในการเก็บรักษาในระยะยาว คุณฮวา กล่าวว่าเวลาในการซื้อทองคำไม่ใช่เรื่องสำคัญมาก คุณสามารถใช้แนวทางการซื้อแบบสม่ำเสมอและเป็นระยะๆ (รายเดือน) แทนที่จะรอให้ราคาต่ำสุดเพื่อหลีกเลี่ยงความคิดแบบ FOMO อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนจำเป็นต้องกำหนดจุดประสงค์ในการซื้อทองคำให้ชัดเจน

“เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย จึงปกป้องมูลค่าของเงินในระยะยาว ไม่ใช่เครื่องมือการลงทุนที่ให้ผลกำไรในระยะสั้น การเข้าใจผิดเกี่ยวกับจุดประสงค์นี้อาจทำให้เกิดการตัดสินใจซื้อและขายที่ไม่รอบคอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดมีความผันผวน” ผู้เชี่ยวชาญเน้นย้ำ

แหล่งที่มา