ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ย:

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ หลังจากการประชุมนโยบายเมื่อวันที่ 17 กันยายน ซึ่งถือเป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือนที่เฟดผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 0.5% ในปีนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าเส้นทางข้างหน้าของ เศรษฐกิจ อันดับหนึ่งของโลกยังคงเต็มไปด้วยอุปสรรค

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ภาพ: Anadolu

ด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบ 11 เสียง และไม่เห็นชอบ 1 เสียง คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (FOMC) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงอีก 25 จุดพื้นฐาน (เทียบเท่า 0.25%) ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงมาอยู่ในช่วง 4-4.25% มีเพียงสตีเฟน มิแรน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่เท่านั้นที่คัดค้าน โดยระบุว่าเฟดควรลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างเข้มข้นมากขึ้นอีก 0.5% นี่เป็นครั้งแรกที่เฟดปรับนโยบายการเงินในปีนี้ ในปี 2567 เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้ง และหยุดดำเนินการเพื่อประเมินภาวะเงินเฟ้อและแนวโน้มการจ้างงานของสหรัฐฯ ให้ดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศนโยบายภาษีนำเข้าหลายฉบับ

การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ชะลอตัวลง อัตราเงินเฟ้อขยับขึ้นเล็กน้อยและยังคงอยู่ในระดับสูง ตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม 2568 ตลาดแรงงานสหรัฐฯ มีการจ้างงานใหม่เฉลี่ยเพียง 29,000 ตำแหน่งต่อเดือน ซึ่งถือเป็นระดับที่ต่ำอย่างน่ากังวล นักวิเคราะห์กล่าวว่า การเก็บภาษีนำเข้าที่สูงของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ภารกิจ "สองทาง" ของเฟดคือการเพิ่มการจ้างงานสูงสุดและรักษาเสถียรภาพราคา แต่เป้าหมายทั้งสองนี้กลับดำเนินไปในทิศทางตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวขึ้นในขณะที่ตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง ดังนั้น เฟดจึงต้องเผชิญกับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก นั่นคือ การลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วเกินไปสามารถฟื้นฟูภาวะเงินเฟ้อได้ แต่การลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างช้าๆ จะไม่ช่วยสนับสนุนตลาดแรงงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัวลงอย่างมากและต้องการการสนับสนุน โดยคาดการณ์การเติบโตไว้ที่ 1.6% ในปี 2568 เทียบกับ 2.8% ที่ทำได้ในปีที่แล้ว นอกจากนี้ อัตราการว่างงานแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีที่ 4.3% ในเดือนสิงหาคม “ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานเป็นหัวใจสำคัญของการตัดสินใจครั้งนี้ การเติบโตของงานชะลอตัวลงและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น” นายเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในการแถลงข่าวหลังจากที่เฟดประกาศลดอัตราดอกเบี้ย

ประธานเฟดกล่าวว่า มาตรการภาษีศุลกากรแบบตอบแทนของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ นำไปสู่ ​​"การเปลี่ยนแปลงราคาชั่วคราว" การกระทำเช่นนี้อาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่จำเป็นต้องได้รับการประเมินและบริหารจัดการ ดังนั้น หน้าที่ของเฟดคือการรับรองว่าการพุ่งขึ้นของราคาเพียงครั้งเดียวจะไม่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ อันที่จริง มาตรการภาษีศุลกากรดังกล่าวทำให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ แต่ต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% ในเดือนสิงหาคม หลังจากลดลงเหลือ 2.3% ในเดือนเมษายน ห้องปฏิบัติการงบประมาณของมหาวิทยาลัยเยลประเมินว่า มาตรการภาษีศุลกากรใหม่นี้ทำให้ครัวเรือนชาวอเมริกันต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 2,400 ดอลลาร์สหรัฐ ความกังวลหลักของนักเศรษฐศาสตร์คือความเป็นไปได้ของการว่างงานอย่างต่อเนื่องและราคาสินค้าที่สูงขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะ "ภาวะเงินเฟ้อแบบชะงักงัน"

หนึ่งในผลกระทบที่น่ากังวลของการลดอัตราดอกเบี้ยคือผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลง ยิ่งไปกว่านั้น การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้เกิดการลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง ขณะที่ประเทศต่างๆ พยายามรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำทั่วโลก ส่งผลให้เกิดฟองสบู่สินทรัพย์และความไม่แน่นอนทางการเงินที่เพิ่มมากขึ้น อีกประเด็นที่น่ากังวลคือผลกระทบต่อกระแสเงินทุนหมุนเวียนทั่วโลก อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงของสหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้นักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นในตลาดเกิดใหม่ แม้ว่าสิ่งนี้อาจกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่ก็มีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะร้อนแรงเกินไปและเพิ่มความผันผวนในตลาดการเงิน

การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในปีนี้แสดงให้เห็นว่าเฟดกำลังโน้มเอียงไปทางการปกป้องตลาดแรงงาน แม้ว่าจะหมายถึงการยอมรับอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% เล็กน้อยก็ตาม กล่าวอีกนัยหนึ่ง เฟดไม่ได้อ้างว่าจะควบคุมเงินเฟ้อ แต่กำลังตอบสนองต่อตลาดแรงงานที่กำลังอ่อนแอลง ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าผลกระทบต่อเงินเฟ้อจากมาตรการภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะเป็นเพียงชั่วคราว หากไม่เป็นเช่นนั้น การผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยอาจมีความเสี่ยงที่จะทำให้เงินเฟ้อในเศรษฐกิจอันดับหนึ่งของ โลก เพิ่มสูงขึ้นในระยะยาว ซึ่งจะเพิ่มความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบชะงักงัน (stagflation) ขณะที่ตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง

ที่มา: https://hanoimoi.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-cat-giam-lai-suat-dau-dau-voi-tinh-the-luong-nan-716673.html