การลงทุนหุ้นกลับมาน่าสนใจอีกครั้ง พร้อมแนวโน้มเชิงบวกในช่วงครึ่งปีหลัง 2568

เมื่อสิ้นสุดการซื้อขายวันที่ 8 กรกฎาคม ดัชนี VN-Index ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 13.4 จุด สู่ระดับ 1,415 จุด ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 ปี กระแสเงินสดจากนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันไหลเข้าอย่างแข็งแกร่ง โดย HoSE เพียงอย่างเดียวมีมูลค่าการซื้อขายมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดหุ้นตั้งแต่เดือนมิถุนายนที่ผ่านมาสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนจำนวนมาก

นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิ สร้างโอกาสการลงทุนในหุ้น

ในงานเสวนาหุ้นหัวข้อ “โอกาสลงทุนครึ่งปีหลัง 2568” จัดโดยหนังสือพิมพ์หงอยเหล่าดง เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคมที่ผ่านมา คุณดิงห์ มิญ ตรี ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ลูกค้าบุคคล บริษัทหลักทรัพย์มิแร แอสเซท ได้ชี้ให้เห็นถึงเหตุผลหลายประการที่ทำให้ตลาดปรับตัวดีขึ้น เช่น แนวโน้มตลาดปรับตัวดีขึ้น ข้อมูลการเติบโตของ GDP ที่เป็นบวกในช่วง 6 เดือนแรกของปี และสัญญาณเชิงบวกจากนโยบายภาษีศุลกากร... ทั้งหมดนี้ได้ค่อยๆ ดึงกระแสเงินสดกลับเข้ามา ช่วยให้ดัชนี VN ทะลุ 1,400 จุดได้

ก่อนหน้านี้ในช่วงต้นเดือนเมษายน ดัชนี VN-Index ร่วงลงจาก 1,330 จุด มาอยู่ที่ราว 1,072 จุด เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยที่ไม่แน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม นายหวอ วัน ฮุย หัวหน้าฝ่ายลูกค้าอาวุโส บริษัทหลักทรัพย์ DNSE ระบุว่า ตลาดหุ้นฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากนโยบายสนับสนุนจาก รัฐบาล และหน่วยงานบริหารต่างๆ ในการส่งเสริมการส่งออก การผลิตและธุรกิจภายในประเทศ การลงทุนและการบริโภคของภาครัฐ รวมถึงการลดภาษีมูลค่าเพิ่มลง 2%

“ปัจจุบันยังไม่มีอัตราภาษีศุลกากรอย่างเป็นทางการจากสหรัฐฯ ต่อสินค้าเวียดนามหลังการเจรจา แต่แนวโน้มภายนอกและความแข็งแกร่งภายในของ เศรษฐกิจ กำลังแสดงสัญญาณเชิงบวกในช่วงครึ่งหลังของปีนี้” นายฮุยกล่าวเน้นย้ำ

Đầu tư chứng khoán hấp dẫn trở lại- Ảnh 1. — ผู้เชี่ยวชาญร่วมรายการทอล์คโชว์หุ้น “โอกาสการลงทุนครึ่งปีหลัง 2568?” จัดโดยหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ภาพ: TAN THANH

พัฒนาการที่น่าจับตามองในตลาดวันนี้คือ นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิอีกครั้งหลังจากถอนเงินทุนอย่างต่อเนื่องมา 2 ปี โดยในช่วง 5 วันที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติมียอดซื้อสุทธิรวมกว่า 7,000 พันล้านดอง คุณดิงห์ ดึ๊ก มินห์ ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายการลงทุน บริษัท วีนาแคปิตอล ฟันด์ แมเนจเมนท์ อธิบายว่า มีสัญญาณเงินไหลออกจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากการคาดการณ์เศรษฐกิจสหรัฐฯ ชะลอตัว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

ในทางกลับกัน นักลงทุนต่างชาติมีความหวังสูงต่อตลาดหุ้นเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งโอกาสในการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือในเร็วๆ นี้ “หากไม่มีอุปสรรคสำคัญใดๆ โอกาสที่ตลาดหุ้นเวียดนามจะได้รับการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือมีมากกว่า 50% ไม่ว่าจะปรับเพิ่มในเดือนกันยายนปีนี้หรือมีนาคม 2569 ก็ถือเป็นข่าวดี เพราะนักลงทุนยังคงมีความคาดหวัง” มินห์กล่าว

แนวโน้มยังคงดี

สำหรับนโยบายภาษีของสหรัฐฯ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าจะไม่มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นมากนักในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เนื่องจากจนถึงขณะนี้ แม้ว่าจะยังไม่มีการกำหนดอัตราภาษีที่เฉพาะเจาะจงสำหรับสินค้าของเวียดนาม แต่สัญญาณเริ่มแรกเป็นไปในเชิงบวก และตลาดได้สะท้อนให้เห็นบางส่วนในราคาหุ้นแล้ว

ผู้เชี่ยวชาญของ VinaCapital ระบุว่า นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับปัจจัยภายในเศรษฐกิจ เช่น การเติบโตของสินเชื่อ การลงทุนภาครัฐ การกระตุ้นการบริโภค และการลดภาษีและค่าธรรมเนียม โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาษีมูลค่าเพิ่มที่ลดลงจาก 10% เหลือ 8% จนถึงสิ้นปี 2569 สำหรับสินค้าอุปโภคบริโภคหลายชนิด คาดการณ์ว่าการลดภาษีมูลค่าเพิ่มรวมตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปี 2569 จะสูงกว่า 120,000 พันล้านดอง ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อกำลังซื้อภายในประเทศ

“การคาดการณ์กำไรของบริษัทต่างๆ ในไตรมาสที่สองและครึ่งปีแรกล้วนเป็นไปในเชิงบวก หากกำไรของบริษัทจดทะเบียนเติบโตประมาณ 10%-15% ตลอดทั้งปี นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับกลยุทธ์เชิงรุกมากกว่าเชิงรับ จำเป็นต้องให้ความสนใจกับอุตสาหกรรมที่ได้รับประโยชน์จากสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยต่ำ การลงทุนภาครัฐ การบริโภคภายในประเทศ และกระบวนการยกระดับตลาด” นายมินห์กล่าว

หลักการลงทุนพื้นฐานที่ผู้เชี่ยวชาญแนะนำคือ ก่อนซื้อหุ้น นักลงทุนจำเป็นต้องศึกษาข้อมูลของบริษัทอย่างละเอียดถี่ถ้วน คุณหวอ วัน ฮุย ระบุว่า ปัจจุบันมีอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ 3-4 แห่งที่มีสัดส่วนมูลค่าตลาดสูง ซึ่งอุตสาหกรรมธนาคารเคยมีสัดส่วนประมาณ 50% ของมูลค่าตลาดรวม ในไตรมาสที่สอง คาดการณ์ว่าอุตสาหกรรมนี้จะยังคงเพิ่มผลกำไรขึ้นอีก 15-20% หนี้เสียจะลดลง และคุณภาพสินทรัพย์จะดีขึ้น

“อุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้วหลังจากเผชิญความยากลำบากมา 2-3 ปี และกำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัว โดยบางธุรกิจเริ่มขายโครงการใหม่ออกไปแล้ว อุตสาหกรรมค้าปลีกและเหล็กแม้จะไม่ได้เติบโตมากนัก แต่ก็ยังมีจุดแข็งอยู่มาก นักลงทุนสามารถเรียนรู้เกี่ยวกับธุรกิจที่มีอัตราการเติบโตที่โดดเด่น” คุณฮุยกล่าวเสริม

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 คุณดิงห์ มิง จี เชื่อว่าเมื่อการลงทุนภาครัฐมีสัญญาณเชิงบวก กลุ่มหลักทรัพย์ก็กำลังกลายเป็นจุดสนใจของนักลงทุนต่างชาติในการซื้อสุทธิ เมื่อตลาดปรับตัวดีขึ้น สภาพคล่องก็จะเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ พอร์ตการลงทุนของบริษัทหลักทรัพย์ก็จะได้รับประโยชน์เช่นกันเมื่อดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาหุ้นของอุตสาหกรรมนี้ยังไม่ปรับตัวสูงขึ้นมากนัก

ตลาดการเงินมีความผันผวน

เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ราคาทองคำทั้งในประเทศและต่างประเทศผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการประกาศมาตรการภาษีศุลกากรใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และสถานการณ์ระหว่างประเทศ ราคาทองคำแท่ง SJC เพิ่มขึ้นเป็น 121 ล้านดองต่อตัน ขณะที่ราคาทองคำรูปวงแหวนอยู่ที่ 116.9 ล้านดองต่อตัน แบรนด์ต่างๆ เช่น DOJI , PNJ และ Bao Tin Minh Chau ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ในตลาดโลก ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3,332.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งต่ำกว่าราคาทองคำในประเทศประมาณ 14.2 ล้านดองต่อตัน จิตวิทยาของความกังวลและความคาดหวังจากการเจรจาการค้ากำลังสร้างกระแสในตลาดทองคำ

ขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นเอเชียแปซิฟิกส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงการซื้อขายวันที่ 8 กรกฎาคม โดยหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนัก โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.8% ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์และแนสแด็กลดลง 0.9% ประเทศที่ถูกเรียกเก็บภาษีนำเข้าสูง เช่น ลาวและเมียนมา ซึ่งเรียกเก็บภาษีนำเข้าสูงถึง 40% ได้ตอบโต้และเร่งการเจรจาเพื่อบรรลุข้อตกลงการค้าฉบับใหม่กับสหรัฐฯ