 |
| Tiki แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซที่ก่อตั้งโดยชาวเวียดนาม มีแผนที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในสหรัฐอเมริกาในปี 2025 (ที่มา: หนังสือพิมพ์การลงทุน) |
แผนงาน IPO ที่ยากลำบาก
นักลงทุนทั่วโลก ได้พบเห็นและพบปะกับกลุ่มบริษัทเอเชียที่เพิ่งเกิดใหม่จำนวนหนึ่งซึ่งกำลังวางแผนที่จะนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ซึ่งในอดีตการจดทะเบียนในระดับนานาชาตินั้นขับเคลื่อนโดยบริษัทสตาร์ทอัพของจีนเป็นหลัก
ในจำนวนนี้ มีบริษัทอินโดนีเซียเพียงไม่กี่แห่งที่มีความต้องการ ขณะที่ไม่มีบริษัทในประเทศไทย ดังนั้น การที่บริษัทหลายแห่งในเวียดนามต้องการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จึงมีความหมายอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในธุรกิจที่กำลังเติบโตและเชื่อถือได้เพื่อสร้างผลกำไร
ธุรกิจส่วนใหญ่ที่ก่อตั้งในเวียดนามโดยมีเป้าหมายที่จะขยายธุรกิจในระดับภูมิภาคและระดับโลก มีเป้าหมายที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในตลาดหลัก โดยมีสหรัฐอเมริกาและสิงคโปร์เป็นตัวเลือก
จากข้อมูลของ Renaissance Capital ระบุว่า ในบรรดา IPO ของสหรัฐฯ จำนวน 103 รายการ ณ วันที่ 29 พฤศจิกายน ปีนี้ มี 10 รายการมาจากบริษัทที่มีฐานอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
ในเดือนสิงหาคม 2566 VinFast ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าจากเวียดนาม ได้สร้างกระแสฮือฮาเมื่อจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ผ่าน SPAC (บริษัทเพื่อการเข้าซื้อกิจการโดยมีวัตถุประสงค์พิเศษ) นอกจากนี้ VNG ยูนิคอร์นด้านเทคโนโลยีของเวียดนาม ก็ได้ยื่นขอจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq เช่นกัน ผลิตภัณฑ์ของ VNG ประกอบด้วยเกม เทคโนโลยีทางการเงิน และการสตรีมเพลง
มีบริษัทหลายแห่งจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่กำลังพิจารณาเข้าจดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ เพื่อเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) แต่สภาวะตลาดทำให้แผนการเข้าจดทะเบียนของบริษัทเหล่านี้ล่าช้าออกไปเป็นช่วงครึ่งปีแรกของปีหน้า ตามที่ Bob McCooey รองประธานของ Nasdaq กล่าว
คุณเล ฮอง มินห์ กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท วีเอ็นจี เอ็นจี ยอมรับว่า การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในตลาดต่างประเทศเป็นสิ่งที่เขากังวลอย่างมาก เพราะมีความเสี่ยงสูง “อย่างไรก็ตาม นั่นคือสิ่งที่เรามีความเชื่อมั่น เพราะหากเราไม่ทำ วีเอ็นจีก็ไม่สามารถพัฒนาบริษัทได้อย่างแท้จริง” คุณมินห์กล่าว
Tiki แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซที่ร่วมก่อตั้งโดยกลุ่มชาวเวียดนาม มีแผนที่จะเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐอเมริกาในปี 2568 อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ Tiki ยังไม่มีการเคลื่อนไหวใดๆ ในขณะนี้ ปัจจุบัน Tiki กำลังก้าวขึ้นเป็นยูนิคอร์นด้วยมูลค่า 832 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลจาก CrunchBase ระบุว่า Tiki ได้รับเงินลงทุน 470 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครั้งล่าสุด Tiki ได้ขายหุ้น 10% ให้กับ Shinhan Financial Group (Korea)
ปัจจุบัน นักลงทุนต่างชาติกำลังคาดการณ์ว่าMasan Group จะเปลี่ยนชื่อใหม่เป็น The CrownX Masan มีเป้าหมายที่จะพัฒนาแพลตฟอร์มค้าปลีก The CrownX ให้เป็นช่องทางบริการผู้บริโภคแบบบูรณาการ โดยอาศัยแพลตฟอร์มอาหารและเครื่องดื่ม ระบบค้าปลีก Winmart ความร่วมมือกับ Techcombank และศักยภาพในการควบรวมและซื้อกิจการแบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภคอื่นๆ
ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2566 นายแดนนี่ เล กรรมการผู้จัดการของ Masan กล่าวว่า IPO ของ CrownX อาจดำเนินการได้ในปี 2567 หรือ 2568 เมื่อสภาวะตลาดเอื้ออำนวยมากขึ้น
จนถึงปัจจุบัน มาซานได้โน้มน้าวบริษัทชื่อดังหลายแห่งในตลาดการเงินระหว่างประเทศได้สำเร็จ เช่น SK Group (เกาหลี), Alibaba (จีน), Platinum Orchid (ส่วนหนึ่งของกองทุน Abu Dhabi National Investment Fund) หรือ SeaTown Master Fund (บริษัทในเครือ Temasek Holdings) ให้กลายมาเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์และร่วมกันบรรลุเป้าหมายในการก้าวไปสู่ระดับใหม่
บริษัท FPT เปิดเผยว่า FPT Software อาจเสนอขายหุ้น IPO เพื่อตอบสนองเป้าหมายในการเป็นผู้ผลิตชิปชั้นนำในภูมิภาค ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2566 คุณเหงียน วัน ควาย กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ FPT กล่าวว่า กลุ่มบริษัทอาจใช้งบประมาณหลายร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐในการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) เพื่อขยายขอบเขตการดำเนินงานและสร้างพันธมิตรระดับโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภูมิภาคต่างๆ เช่น สหรัฐอเมริกา เอเชีย ยุโรป และละตินอเมริกา
อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น แทนที่จะจดทะเบียนหุ้นเพื่อเข้าถึงตลาดทุน บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของเวียดนามกลับมีกลยุทธ์ในการโจมตีตลาดสหรัฐฯ "โดยตรง" ด้วยฐานปล่อยทรัพยากรอันอุดมสมบูรณ์หลังจากสะสมมานานหลายปี
ในความเป็นจริง หลังจากการจดทะเบียนของ VinFast และ Society Pass นักลงทุนยังคงคาดหวังว่า VNG, Tiki และ The CrownX จะจดทะเบียนในอีก 18 เดือนข้างหน้า
“คอขวด” ของตลาด IPO ในประเทศ
ความจริงที่ว่าบริษัทบางแห่งซึ่งมีต้นกำเนิดจากเวียดนามต้องการจดทะเบียนในตลาดต่างประเทศนั้น ถือเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของเวียดนามในสายตาของนักลงทุน
นักลงทุนจำนวนมากกำลังให้ความสนใจกับบริษัทคุณภาพที่มีกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งและมีอัตราการเติบโตสูงในเวียดนาม นับเป็นสัญญาณบวกสำหรับเวียดนาม ซึ่งมีกลยุทธ์ที่ชัดเจนสำหรับตลาดทั้งในและต่างประเทศ
อย่างไรก็ตาม การเสนอขายหุ้น IPO ของ VinFast ดำเนินการโดยบริษัทที่จดทะเบียนนอกประเทศเวียดนาม (โดยเฉพาะสิงคโปร์) ผ่านแบบฟอร์ม SPAC ในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ ของสหรัฐอเมริกา ดังนั้น การเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้จึงไม่ได้รวมอยู่ในสถิติของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SSC)
ในประเทศ ตลาดระดมทุนผ่าน IPO ค่อนข้างซบเซาตลอดปี ในรอบ 10 เดือนของปี 2566 มี 3 บริษัทที่ระดมทุนได้สำเร็จผ่าน IPO คิดเป็นมูลค่า 7.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามประกาศบนเว็บไซต์ SSC
จำนวน IPO ที่ลดลงส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเข้มงวดขั้นตอนการอนุมัติ IPO และการจดทะเบียน และการถอนเงินทุนสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากปัจจัยระดับโลกและระดับท้องถิ่นที่ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องของตลาดในปี 2566 สภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยเหล่านี้ รวมถึงแนวโน้มขาลงของดัชนี VN ตั้งแต่ครึ่งปีแรกของปี 2565 ทำให้บริษัทต่างๆ ที่ต้องการ IPO ต้องเลื่อนแผนออกไปและรอเวลาที่เหมาะสมในการจดทะเบียน
นายบุย วัน ตรีญ หัวหน้าฝ่ายบริการด้านการตรวจสอบบัญชี บริษัท ดีลอยท์ เวียดนาม กล่าวว่า แม้ว่าดัชนีหุ้นของเวียดนามจะฟื้นตัวในช่วงปลายปี 2566 แต่ก็ยังห่างไกลจากจุดสูงสุดในปี 2564 และต้นปี 2565 ขณะเดียวกัน จำนวนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2566 ค่อนข้างสูง อินโดนีเซียกลายเป็นตลาดที่คึกคักที่สุดในภูมิภาค โดยมีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) จำนวน 77 ครั้ง ระดมทุนได้ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นครึ่งหนึ่งของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ของภูมิภาค และคิดเป็น 66% ของรายได้จากการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกทั้งหมดจากตลาดหลักทรัพย์ทั้ง 6 แห่ง
ความสำเร็จนี้ช่วยให้อินโดนีเซียมีตลาดหลักทรัพย์ที่แข็งแกร่งเป็นอันดับ 4 ของโลกจนถึงปัจจุบัน รองจากจีน สหรัฐอเมริกา และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) เท่านั้น
บริษัทในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และมีแนวโน้มที่จะขยายธุรกิจออกนอกประเทศเพื่อระดมทุน IPO ข้ามพรมแดน ปัจจัยขับเคลื่อนนี้มาจากหลายปัจจัย ได้แก่ ความคาดหวังในมูลค่าหุ้นที่สูงกว่า ความแข็งแกร่งของสภาพคล่อง ความเข้ากันได้ของอุตสาหกรรม และความคุ้นเคยของนักลงทุนในบางภาคส่วน ตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกกำลังให้ความสนใจกับบริษัทในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มากขึ้น
เทย์ ฮวี หลิง หัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการ IPO ประจำภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และสิงคโปร์ของดีลอยท์ กล่าวว่า เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ไม่ใช่ภูมิภาคเดียวที่เผชิญกับความท้าทายในการรักษาความคึกคักและน่าดึงดูดของตลาดหุ้น จำนวนและจำนวนเงินที่ระดมทุนได้ของ IPO ทั่วโลกได้กลับสู่ระดับก่อนเกิดสถานการณ์โควิด-19 ซึ่งเป็นผลมาจากแนวโน้มของบริษัทต่างๆ ที่ยังคงดำเนินธุรกิจแบบเอกชนนานขึ้น ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้เป็นผลมาจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและอัตราดอกเบี้ยที่ท้าทายทั่วโลก
“บริษัทที่กำลังพิจารณาเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อาจมีวัตถุประสงค์เชิงพาณิชย์อยู่ในใจ แม้ว่าตลาดหลักทรัพย์ในภูมิภาคต่างๆ อาจได้กำหนดนโยบายต่างๆ ไว้มากมายเพื่อดึงดูดบริษัทจดทะเบียน แต่ผลกระทบโดยตรงของนโยบายเหล่านี้ต่อการตัดสินใจเข้าจดทะเบียนของบริษัทต่างๆ นั้นมีจำกัด” เทย์ ฮวี หลิง กล่าว
ดังนั้น นักลงทุนจึงจะกำหนดวิธีการจัดสรรเงินทุนโดยพิจารณาจากกลยุทธ์และมุมมองที่มีต่อตลาด รัฐบาลในภูมิภาคตระหนักถึงคุณค่าของตลาดหุ้นที่น่าดึงดูดใจ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศบริการทางการเงินโดยรวม และจำเป็นต้องปรับตัวอย่างต่อเนื่องให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดทุนโลก
ปัจจุบันสิงคโปร์แทบจะเป็น “สวรรค์” สำหรับธุรกิจในภูมิภาคที่ต้องการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เพื่อระดมทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านรูปแบบ SPAC
ตามที่ตัวแทนของ Deloitte Singapore กล่าว แม้ว่าตลาด IPO ในสิงคโปร์จะดูเงียบสงบในปีนี้ แต่มีประเด็นสำคัญที่ควรทราบ นั่นก็คือศักยภาพทางการเงินที่มีอยู่มากมายของบริษัทในสิงคโปร์ที่พร้อมที่จะสำรวจโอกาสสำหรับการจดทะเบียนข้ามพรมแดนในตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลก
“สิงคโปร์มีเสถียรภาพทางการเมืองและสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่แข็งแกร่ง ซึ่งสร้างพื้นฐานในการอำนวยความสะดวกให้กับกระแสเงินทุนที่ไม่เคยมีมาก่อน ทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมเชิงยุทธศาสตร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน และยังเป็นสำนักงานใหญ่ประจำภูมิภาคที่กองทุนและบริษัทจัดการสำนักงานครอบครัวหลายแห่งเลือกใช้” ตัวแทนของ Deloitte Singapore กล่าวยืนยัน
ในขณะที่บริษัทหลายแห่งพบว่าการจดทะเบียนในสหรัฐฯ นั้นน่าสนใจเนื่องจากฐานนักลงทุนขนาดใหญ่และสภาพคล่องที่สูงกว่า บริษัทหลายแห่งอาจเลือกจดทะเบียนในภูมิภาคอื่นด้วยเช่นกัน ซึ่งจะช่วยให้เข้าถึงตลาดเป้าหมายหลักได้ดีกว่า
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)