คาดการณ์แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปี 2568

(NLDO) - ในรายงานการอัปเดต เศรษฐกิจ ล่าสุด Standard Chartered คาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2568 แต่จะอ่อนค่าลงในช่วงต้นปี

ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดการณ์ว่า GDP ของเวียดนามจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งถึง 6.7% ในปี 2568 (ครึ่งปีแรกเติบโต 7.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และครึ่งปีหลังเติบโต 6.1%)

คุณทิม ลีลาหะพันธ์ นักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคประเทศไทยและเวียดนาม ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด

คาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เนื่องจากมีการกำหนดนโยบายภาษีศุลกากรและมาตรการทางการคลังภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์สมัยที่สองอย่างชัดเจนและมีการบังคับใช้ ในระยะยาว ความยั่งยืนของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาคจะส่งผลกระทบต่อความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนทั้งในและต่างประเทศอาจหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ หากความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่

ดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญกับช่วงเวลาอ่อนค่าในช่วงต้นปี 2568 เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนในการดำเนินนโยบาย ผลกระทบที่ยังคงอยู่จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่เดือนตุลาคม 2567 อาจสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินมากยิ่งขึ้น

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าจะช่วยพยุงสกุลเงินเอเชีย รวมถึงเงินดองเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้เพิ่มแรงกดดันให้กับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเอเชีย ปัจจัยต่างๆ เช่น ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและมาตรการเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจบั่นทอนเสถียรภาพของนโยบายการเงินในภูมิภาค

นักเศรษฐศาสตร์ของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด ระบุว่า เวียดนามยังคงมีการเติบโตที่ดี โดยการส่งออกเพิ่มขึ้น 14.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2567 ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 16.8% โดยภาคการนำเข้า-ส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของภาคการผลิตและนโยบายการเงินที่เหมาะสมก็มีส่วนช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจตั้งแต่ต้นปี การลงทุนจากต่างประเทศยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่เบิกจ่ายเพิ่มขึ้น 8.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ลงทุนแล้วเพิ่มขึ้น 1.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน ภาคการผลิตคิดเป็น 62.6% ของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศทั้งหมด (FDI) ที่ลงทุนแล้วในช่วงเวลาดังกล่าว ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์คิดเป็น 19.0% ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ทิม ลีลาหะพันธ์ นักเศรษฐศาสตร์ประจำประเทศไทยและเวียดนาม สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด กล่าวว่า “เราคาดว่าธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจากรัฐบาลเป็นปัจจัยสนับสนุนให้อัตราดอกเบี้ยต่ำในปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้ออาจฟื้นตัวอีกครั้งตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2568 ดังนั้น เราคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะกลับสู่ภาวะปกติในไตรมาสที่ 2 การดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางเวียดนาม อัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐที่ลดลงอาจช่วยลดการไหลออกของเงินทุน ขณะที่ดุลการค้าที่เกินดุลอย่างต่อเนื่องและรายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งจากอุตสาหกรรม การท่องเที่ยว จะช่วยสนับสนุนค่าเงินดอง อย่างไรก็ตาม ทุนสำรองนำเข้าที่อยู่ในระดับต่ำยังคงเป็นความท้าทาย”

Standard Chartered คาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจส่งผลให้ค่าเงิน USD อ่อนค่าลงในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า โดยอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND จะอยู่ที่ 25,250 ณ สิ้นปี 2567 และ 25,450 ณ ไตรมาสที่ 2 ของปี 2568

รายงานแนวโน้มการพัฒนาเอเชีย (ADO) ที่เผยแพร่โดยธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม เน้นย้ำว่าการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการค้า การคลัง และการย้ายถิ่นฐานของสหรัฐฯ อาจลดการเติบโตและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อในประเทศกำลังพัฒนาในเอเชียและ แปซิฟิก

ภายใต้สถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูง ADB คาดการณ์ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เข้มแข็งของสหรัฐฯ อาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกลดลงสะสม 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในอีกสี่ปีข้างหน้า

เวียดนามปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจเป็น 6.4% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 6% ในปี 2567 และ 6.6% จากเดิมที่ 6.2% ในปี 2568 การค้าที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของการส่งออกภาคอุตสาหกรรม และการสนับสนุนทางการคลังอย่างต่อเนื่อง ล้วนเป็นปัจจัยที่ช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ท่ามกลางปัจจัยภายนอกที่ทวีความรุนแรงขึ้น การลงทุนภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และนโยบายการคลังและการเงินที่สนับสนุนเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศให้มากขึ้น

ที่มา: https://nld.com.vn/du-bao-xu-huong-dong-usd-trong-nam-2025-196241212111051848.htm