การคาดการณ์แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในปี 2025

(NLĐO) - ในรายงานการปรับปรุง เศรษฐกิจ ฉบับล่าสุด สแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด คาดการณ์ว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025 แต่จะอ่อนค่าลงในช่วงต้นปี

ธนาคารสแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด เพิ่งคาดการณ์ว่า GDP ของเวียดนามจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 6.7% ในปี 2025 (เติบโต 7.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในครึ่งปีแรก และ 6.1% ในครึ่งปีหลัง)

ทิม ลีลาหะพันธ์ นักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคไทยและเวียดนามของธนาคารสแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด

คาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 เนื่องจากนโยบายภาษีและนโยบายการคลังภายใต้การบริหารของประธานาธิบดีทรัมป์ในวาระที่สองจะได้รับการชี้แจงและนำไปปฏิบัติ ในระยะยาว ความยั่งยืนของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาคจะมีผลต่อความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ นักลงทุนทั้งในและต่างประเทศอาจหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ช่วยป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อหากความไม่แน่นอนยังคงอยู่

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าลงในช่วงต้นปี 2025 เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการดำเนินนโยบาย ผลกระทบที่ยืดเยื้อจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการแข็งค่าของเงินดอลลาร์นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 อาจสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์มากขึ้น

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของเฟดคาดว่าจะช่วยหนุนค่าเงินในเอเชีย รวมถึงเงินดองเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดไว้ได้เพิ่มแรงกดดันต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในเอเชีย ปัจจัยต่างๆ เช่น ความไม่แน่นอนในนโยบายการค้า และมาตรการเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจบั่นทอนเสถียรภาพนโยบายการเงินในภูมิภาคนี้ได้

จากข้อมูลของผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจจาก Standard Chartered เวียดนามยังคงมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง การส่งออกเพิ่มขึ้น 14.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2024 ในขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 16.8% โดยภาคการนำเข้าและส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง การเติบโตอย่างแข็งแกร่งในภาคการผลิต ควบคู่ไปกับนโยบายการเงินที่เหมาะสม ก็มีส่วนช่วยในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจตั้งแต่ต้นปีเช่นกัน การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง FDI ที่เบิกจ่ายแล้วเพิ่มขึ้น 8.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในขณะที่ FDI ที่ตกลงกันไว้เพิ่มขึ้น 1.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน ภาคการผลิตคิดเป็น 62.6% ของ FDI ที่ตกลงกันไว้ทั้งหมดในช่วงเวลานั้น ในขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์คิดเป็น 19.0% ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ทิม ลีลาหะพันธ์ นักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคไทยและเวียดนามของธนาคารสแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด กล่าวว่า "เราคาดว่าธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ความคาดหวังของรัฐบาลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำในปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้ออาจฟื้นตัวเริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ดังนั้นเราจึงคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะกลับสู่ระดับปกติในไตรมาสที่ 2 การดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก็จะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของ SBV อัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐที่ต่ำลงอาจช่วยลดการไหลออกของเงินทุน ในขณะที่ดุลการค้าเกินดุลอย่างต่อเนื่องและรายได้จากเงินตราต่างประเทศที่แข็งแกร่งจากภาค การท่องเที่ยว จะสนับสนุนค่าเงินดองเวียดนาม อย่างไรก็ตาม เงินสำรองนำเข้าที่ต่ำยังคงเป็นความท้าทาย"

ธนาคารสแตนดาร์ด ชาร์เตอร์ด คาดการณ์ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า โดยอาจทำให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND อยู่ที่ 25,250 ภายในสิ้นปี 2024 และ 25,450 ในไตรมาสที่สองของปี 2025

รายงาน Asian Development Outlook (ADO) ที่เผยแพร่โดยธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) เมื่อวันที่ 11-12 ธันวาคม ชี้ให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้า การคลัง และการเข้าเมืองของสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อในประเทศกำลังพัฒนาในเอเชียและ แปซิฟิก

ภายใต้สถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูง ธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) คาดการณ์ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างรุนแรงของสหรัฐฯ อาจส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลงเล็กน้อยในช่วงสี่ปีข้างหน้า โดยเฉลี่ย 0.5 เปอร์เซ็นต์

การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามได้รับการปรับเพิ่มขึ้นเป็น 6.4% ในปี 2024 จากการคาดการณ์เดิมที่ 6% และเป็น 6.6% ในปี 2025 จาก 6.2% กิจกรรมทางการค้าที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในภาคการผลิตเพื่อการส่งออก และการดำเนินมาตรการสนับสนุนทางการคลังอย่างต่อเนื่อง ได้ช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ท่ามกลางความท้าทายจากภายนอกที่เพิ่มขึ้น การลงทุนภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และนโยบายสนับสนุนทางการคลังและนโยบายการเงิน เป็นมาตรการที่จำเป็นเพื่อกระตุ้นความต้องการภายในประเทศต่อไป

ที่มา: https://nld.com.vn/du-bao-xu-huong-dong-usd-trong-nam-2025-196241212111051848.htm