ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปิดเดือนสูงขึ้น แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวัง

คำบรรยายภาพ — ภาพแสดงการนับเงินดอลลาร์สหรัฐที่เคาน์เตอร์แลกเปลี่ยนเงินตราในเมืองการาจี ประเทศปากีสถาน (ภาพประกอบ: THX/VNA)

แม้จะอ่อนค่าลงเล็กน้อยในช่วงปลายสัปดาห์ แต่ดอลลาร์สหรัฐก็ยังคงทำกำไรได้ดีในเดือนนี้ เนื่องจากการเทขายในตลาดพันธบัตรและความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เมื่อปิดตลาดในวันที่ 29 พฤษภาคม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นมาตรวัดความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ลดลง 0.1% มาอยู่ที่ 98.92 การปรับตัวลงนี้ส่งผลให้สกุลเงินหลักแข็งค่าขึ้น โดยเงินยูโรและเงินปอนด์อังกฤษต่างปรับตัวขึ้น 0.1% มาอยู่ที่ 1.1659 ดอลลาร์/ยูโร และ 1.3456 ดอลลาร์/ปอนด์ ตามลำดับ

ในขณะเดียวกัน เงินเยนของญี่ปุ่นยังคงทรงตัวอยู่ที่ 159.25 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐฯ พัฒนาการนี้บ่งชี้ว่า การแทรกแซงของ รัฐบาล ญี่ปุ่นมีประสิทธิภาพจำกัด แม้ว่าจะใช้เงินไปถึง 11.7 ล้านล้านเยน (73.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ในเดือนที่ผ่านมาเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนก็ตาม

โดยรวมแล้ว ในเดือนพฤษภาคม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 0.8% การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความคาดหวังว่าเฟดอาจจะปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นในช่วงต้นปี 2027 เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้สินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทมีความระมัดระวังอย่างมากเกี่ยวกับความสามารถของดอลลาร์ในการรักษาระดับการปรับตัวขึ้นนี้ไว้ได้

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ฉุดรั้งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากการลดลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับประเทศอื่นๆ ทั่ว โลก แมทธิว ฮอร์นบัค นักกลยุทธ์มหภาคระดับโลกจากธนาคารเพื่อการลงทุนมอร์แกน สแตนลีย์ เชื่อว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้ใกล้เคียงกับต้นทุนการกู้ยืมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เขาประเมินว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันโน้มเอียงไปสู่สถานการณ์ที่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนให้สกุลเงินหลักอื่นๆ แข็งค่าขึ้น

ในความเป็นจริง ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 60 จุด และธนาคารแห่งญี่ปุ่น (Bank of Japan) จะปรับขึ้น 40 จุดภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งสูงกว่าที่เฟด (Fed) คาดการณ์ไว้ว่าจะปรับขึ้น 30 จุดภายในเดือนมีนาคม 2027 มาก ฮาวาร์ด ดู นักกลยุทธ์ด้านสกุลเงินจาก TD Securities USA เชื่อว่าตลาดไม่เชื่อมั่นว่าเฟดจะดำเนินการอย่างแข็งกร้าวมากกว่าธนาคารกลางอื่นๆ เหมือนในยุคหลังการระบาดใหญ่ ดังนั้น นักวิเคราะห์จึงคาดว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงมากกว่า 1% ในไตรมาสที่สาม และ 2% ในไตรมาสที่สี่ของปีนี้

เอริก เนลสัน นักกลยุทธ์ด้านเศรษฐกิจมหภาคจากเวลส์ ฟาร์โก ซีเคียวริตี้ส์ เชื่อว่า การครองความเป็นใหญ่ของ เศรษฐกิจ สหรัฐฯ เหนือประเทศอื่นๆ ทั่วโลกอาจถึงจุดสูงสุดแล้ว ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์ นอกจากนี้ เขายังเตือนว่า การไหลเวียนของเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่หุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ อาจทำให้ดอลลาร์เสี่ยงต่อการอ่อนค่าลงได้

นอกจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคแล้ว การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ค่อยๆ ส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน ข่าวการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้จุดประกายความหวังในการแก้ไขวิกฤตในช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าสถานการณ์ในพื้นที่ยังคงตึงเครียด แต่ความคาดหวังนี้กำลังลดความต้องการถือครองดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

สัปดาห์หน้า ความสนใจของตลาดจะมุ่งไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการ ในสหรัฐอเมริกา ตลาดจะจับตาดูรายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคมและดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ทั้งในภาคการผลิตและภาคบริการอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมิน "สุขภาพ" ของเศรษฐกิจท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น

แหล่งที่มา: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-chot-thang-tang-gia-gioi-dau-tu-van-canh-giac-20260530124157711.htm