จีนกำลังค้นหาตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่

เพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโต จีนต้องการสร้างเสถียรภาพให้กับอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ขณะเดียวกันก็ลงทุนด้านการผลิตและเทคโนโลยี

นับตั้งแต่ปี พ.ศ. 2543 อัตราการเติบโตของ GDP ของจีนเฉลี่ยมากกว่า 8% ต่อปี นำไปสู่ยุคที่มาตรฐานการครองชีพดีขึ้นอย่างมากและขจัดปัญหาความยากจนขั้นรุนแรงได้เกือบทั้งหมด การเปิดตลาดและการปฏิรูปการค้าทำให้จีนกลายเป็น เศรษฐกิจ ขนาดใหญ่อันดับสองของโลกเมื่อพิจารณาจากขนาดเป็นดอลลาร์สหรัฐ และมีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อพิจารณาจากความเท่าเทียมของอำนาจซื้อ (PPP)

อย่างไรก็ตาม การเติบโตทางเศรษฐกิจที่น่าประทับใจของจีนมาพร้อมกับความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจ ผู้คนใช้จ่ายน้อยแต่ประหยัดมากที่สุด ทรัพยากรเหล่านี้ไหลเข้าสู่อสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตแบบดั้งเดิม เมื่อเวลาผ่านไป ผลประโยชน์จากเสาหลักเหล่านี้ก็ลดน้อยลง แม้กระทั่งเผชิญกับความยากลำบาก

การก่อสร้างถนน สะพาน และรถไฟความเร็วสูงทำให้รัฐบาลท้องถิ่นต้องกู้ยืมเงินเพิ่มมากขึ้น ภาคอสังหาริมทรัพย์ซึ่งครั้งหนึ่งเคยมีสัดส่วนมากกว่า 20% ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีน กำลังเข้าสู่ปีที่สามของวิกฤต

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุว่า จำนวนโครงการก่อสร้างใหม่ลดลง 60% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดการระบาดใหญ่ โดยในปี 2566 ราคาบ้านมือสองในเมืองใหญ่ลดลง 6.3% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2565

แผงขายอาหารกลางแจ้งในกรุงปักกิ่ง ประเทศจีน เมื่อวันที่ 12 มกราคม ภาพ: รอยเตอร์ — แผงขายอาหารกลางแจ้งในกรุงปักกิ่ง ประเทศจีน เมื่อวันที่ 12 มกราคม ภาพ: *รอยเตอร์*

แม้เครื่องยนต์แบบดั้งเดิมทั้งสองนี้จะชะลอตัวลง แต่จีนยังคงตั้งเป้าการเติบโตทางเศรษฐกิจไว้ที่ประมาณ 5% ในปีนี้ เท่ากับปี 2566 เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ เจ้าหน้าที่จีนวางแผนที่จะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อรักษาเสถียรภาพของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในการประชุมประจำปี ของรัฐสภา เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียง ได้ให้คำมั่นว่าจะปฏิรูปรูปแบบการเติบโตของประเทศ และลดความเสี่ยงในภาคอสังหาริมทรัพย์และหนี้สาธารณะ

ด้วยเหตุนี้ ปักกิ่งจึงต้องการปรับการใช้จ่ายด้านแรงจูงใจด้านโครงสร้างพื้นฐานให้เหมาะสม จะไม่มีโครงการรถไฟฟ้าใต้ดินสายใหม่ในฮาร์บิน ส่วนในคุนหมิง ระยะที่ 3 ของระบบรถไฟฟ้าใต้ดินยังไม่ได้รับการอนุมัติจากรัฐบาลกลาง ส่วนในเป่าโถว (มองโกเลียใน) การก่อสร้างรถไฟฟ้าใต้ดินก็ถูกระงับเช่นกัน

ในด้านอสังหาริมทรัพย์ ปักกิ่งได้ขอให้รัฐบาลท้องถิ่นจัดทำ “บัญชีขาว” ของโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ธนาคารของรัฐสามารถให้การสนับสนุนทางการเงินต่อไปได้ รัฐบาลยังให้ความสำคัญกับกลุ่มที่อยู่อาศัยราคาประหยัดที่ได้รับเงินอุดหนุนจากรัฐมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ปักกิ่งกำลังมุ่งเน้นไปที่ “พลังการผลิตใหม่” หวัง ฮุยเหยา ผู้ก่อตั้งศูนย์วิจัยจีนและโลกาภิวัตน์ (Center for China and Globalization) ซึ่งเป็นสถาบันวิจัยในกรุงปักกิ่ง กล่าวว่า คำนี้สะท้อนถึงความเชื่อของ รัฐบาล ที่ว่าเศรษฐกิจดิจิทัล เทคโนโลยีขั้นสูง และการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานสามารถขับเคลื่อนการเติบโตได้

เซียง ซ่งจั๋ว ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยการเงินเขตอ่าวเกรทเตอร์ และอดีตหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารเพื่อการเกษตรแห่งประเทศจีน กล่าวว่ารัฐบาลต้องการกระบวนการเติบโตที่ราบรื่นและควบคุมได้ เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาที่ร้ายแรงที่อาจเกิดขึ้น เช่น การว่างงานสูงและความไม่สงบในสังคม

“พวกเขารู้ว่าแรงผลักดันเดิมๆ ไม่สามารถรับประกันอนาคตทางเศรษฐกิจได้อีกต่อไป ดังนั้นพวกเขาจึงผลักดันการลงทุนในพื้นที่ใหม่ๆ เหล่านี้” เขากล่าว

เพื่อระดมทุนสำหรับนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ “พลังการผลิตใหม่” รัฐบาลวางแผนที่จะออกพันธบัตรระยะยาวมูลค่า 1 ล้านล้านหยวน (เกือบ 138,300 ล้านดอลลาร์) ในปีนี้ เซียง ซ่งจั่ว กล่าวเสริมว่า “มีความเห็นพ้องต้องกันว่าเศรษฐกิจจีนจำเป็นต้องพัฒนาอย่างต่อเนื่อง โดยเปลี่ยนโครงสร้างและรูปแบบการเติบโตไปสู่กลุ่มลูกค้าระดับไฮเอนด์”

ก่อนหน้านี้ ด้วยการสนับสนุนนโยบาย ทำให้ท้องถนนในปักกิ่งและเซี่ยงไฮ้เต็มไปด้วยรถยนต์ไฟฟ้าภายในประเทศจาก BYD, Nio, Li Auto และ XPeng ไม่เพียงเท่านั้น อุตสาหกรรมการผลิตแผงโซลาร์เซลล์ของพวกเขายังต้องทำให้ชาติตะวันตกเกิดความกังวล จีนยังคงต้องการตอกย้ำชื่อเสียงในด้านต่างๆ เช่น การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ปัญญาประดิษฐ์ เศรษฐกิจดิจิทัล และเทคโนโลยีชีวภาพ

แต่ยังคงมีความท้าทายในการส่งเสริมความแข็งแกร่งของเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ ภาวะ กำลังการผลิตส่วนเกินในบางอุตสาหกรรมอาจก่อให้เกิดข้อพิพาททางการค้ากับประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่อื่นๆ ตามรายงานของ เลอมงด์

การกระตุ้นการผลิตยังต้องอาศัยความร่วมมือจากผู้บริโภคภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม หลังจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ชะลอตัวลง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็ลดลงเช่นกัน เนื่องจากสินทรัพย์ครัวเรือนของประเทศประมาณ 70% อยู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ สถิติแสดงให้เห็นว่าแม้การผลิตในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์จะเร่งตัวขึ้นที่ 7% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566 แต่ยอดค้าปลีกกลับเพิ่มขึ้นเพียง 5.5%

หลุยส์ ลู นักเศรษฐศาสตร์จีนจากมหาวิทยาลัยอ็อกซ์ฟอร์ด อีโคโนมิกส์ กล่าวว่า ผลประกอบการทางเศรษฐกิจช่วงต้นปีของประเทศค่อนข้างมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสำคัญบางประการอาจเป็นเพียงชั่วคราว ตลาดแรงงานยังคงถดถอย อัตราการว่างงานทั่วประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 5.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 5.2% ในเดือนมกราคม

“ผู้บริโภครู้สึกตื่นเต้นกับการจับจ่ายใช้สอยที่เกี่ยวข้องกับเทศกาลเต๊ดชั่วคราว แต่หากไม่มีมาตรการกระตุ้นการบริโภคครั้งใหญ่เพิ่มเติมในปีนี้ การรักษาอัตราการใช้จ่ายให้แข็งแกร่งคงเป็นเรื่องยาก” ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

จนถึงขณะนี้ ผู้กำหนดนโยบายของจีนยังคงให้คำมั่นว่าจะใช้มาตรการเพิ่มเติมเพื่อช่วยรักษาเสถียรภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจ หลังจากที่มาตรการที่ดำเนินการมาตั้งแต่เดือนมิถุนายนส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อย แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าศักยภาพทางการเงินของปักกิ่งยังมีจำกัด และกล่าวว่าคำกล่าวของหลี่ เฉียงในการประชุมสภาประชาชนแห่งชาติจีนในเดือนนี้ไม่สามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนได้

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในจีนในช่วงสองเดือนแรกของปีนี้ลดลง 19.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือ 215,100 ล้านหยวน (29,880 ล้านดอลลาร์) โดยยังคงเป็นแนวโน้มลดลงที่เริ่มต้นหลังจากการเติบโตชะลอตัวลงเนื่องจากภาวะตกต่ำของภาคอสังหาริมทรัพย์เป็นเวลานานและความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอ กระทรวงพาณิชย์ของจีนกล่าวเมื่อสุดสัปดาห์นี้

นักเศรษฐศาสตร์บางคนกล่าวว่าจีนมีความเสี่ยงที่จะตกต่ำเช่นเดียวกับญี่ปุ่นในช่วงปลายทศวรรษนี้ เว้นแต่รัฐบาลจะเปลี่ยนทิศทางเศรษฐกิจให้หันไปบริโภคในครัวเรือนและจัดสรรทรัพยากรตามกลไกตลาด

จี้ชุน หวง นักเศรษฐศาสตร์จีนประจำแคปิตอล อีโคโนมิกส์ คาดการณ์ว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจจะปรับตัวดีขึ้นอีกในระยะสั้น อันเนื่องมาจากแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ “แต่การฟื้นตัวนี้อาจอยู่ได้เพียงระยะสั้นๆ เนื่องจากความท้าทายเชิงโครงสร้างพื้นฐานของเศรษฐกิจ” เขากล่าว

เปียน อัน ( อ้างอิงจาก Le Monde, Reuters, WSJ )

ลิงค์ที่มา