ราคาทองคำผันผวนมาก ควรซื้อหรือขายตอนนี้?

(แดน ตรี) - ราคาทองคำผันผวนอย่างมาก เนื่องมาจากข่าวการผ่อนคลายนโยบายการเงินจากสหรัฐ - จีน และเฟดที่ "เงียบเหงา" การวางเงินลงไปตอนนี้เป็นการตัดสินใจที่ชาญฉลาดหรือการเสี่ยงโชค?

ตลาดทองคำโลกกำลังผันผวนจากปัจจัยหลายประการ ตั้งแต่ความหวังต่อข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ไปจนถึงประเด็นร้อน ทางภูมิรัฐศาสตร์ การมุ่งมั่นของสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของโลกในการลดภาษีได้ทำให้ความรู้สึกของตลาดสงบลงบ้างแล้ว ซึ่งตลาดเคยมองทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้น

ขณะนี้ นักลงทุนให้ความสนใจกับตัวชี้วัด เศรษฐกิจ ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง โดยเฉพาะการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาทองคำในระยะสั้น

ทำไมราคาทองคำถึงผันผวนมาก?

ราคาทองคำเคยมีช่วง "ไต่ขึ้น" อย่างน่าตื่นตาตื่นใจ โดยแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ จากนั้นก็ "ร่วงลง" อย่างกะทันหัน ในขณะที่ความไม่แน่นอนในการค้าโลกยังไม่จางหายไป ในอินเดีย ซึ่งเป็นตลาดการบริโภคทองคำที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ความขัดแย้งที่ยังคงคุกรุ่นกับปากีสถานได้กระตุ้นให้ผู้ลงทุนหันมาแสวงหาทองคำเพื่อเป็น "สถานที่ปลอดภัย" สำหรับสินทรัพย์ของตนมากขึ้น

แล้วภาพราคาทองคำต่อไปจะเป็นอย่างไร? ปัจจัยอะไรบ้างที่จะส่งผลต่อทิศทางของทองคำจริงๆ? ที่สำคัญที่สุดคือ นักลงทุนควรปฏิบัติตัวอย่างไรให้เหมาะสม? นาย Maneesh Sharma รองประธานฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินที่ Anand Rathi Shares and Stock Brokers ได้ให้ความเห็นที่น่าสนใจบางประการ

ตามที่เขากล่าวไว้ ทองคำมีการเติบโตที่น่าประทับใจในสัปดาห์ก่อนหน้านี้ โดยปิดตลาดที่ระดับ 3,325 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม “ความสุขนั้นเป็นเพียงช่วงสั้นๆ” และความสำเร็จส่วนใหญ่เหล่านี้ “ถูกชะล้างไป” หลังจากที่สหรัฐฯ และจีนบรรลุข้อตกลงชั่วคราวอย่างไม่คาดคิดเมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว โดยให้คำมั่นว่าจะลดภาษีภายใน 90 วัน ในตลาดอินเดีย ราคาทองคำบน MCX ก็ปรับตัวตามเช่นกัน โดยปิดสัปดาห์ที่ประมาณ 3,275 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์

ราคาทองคำตลาดโลกผันผวนอย่างรุนแรง โดยแตะระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง จากนั้นปรับตัวอย่างรวดเร็วภายใต้บริบทที่สหรัฐฯ และจีนร่วมมือกันลดภาษีและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังไม่คลี่คลาย (ภาพ: Getty)

“ลมเปลี่ยนทิศทาง” จากข้อตกลงสหรัฐ-จีน : ทองคำ “หมดแรง”

เมื่อเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง เหตุผลหลักคือ “ข่าวดี” จากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีน โดยทั้งสองฝ่ายประกาศข้อตกลงลดภาษีอย่างเป็นทางการและมุ่งมั่นที่จะเดินหน้าเจรจาต่อไปเพื่อให้ได้ข้อตกลงการค้าที่ครอบคลุมมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งวอชิงตันตกลงที่จะลดอัตราภาษีจาก 145% เหลือ 30% ในขณะที่ปักกิ่งตอบสนองโดยลดอัตราภาษีจาก 125% เหลือ 10% เช่นกัน

ข้อมูลนี้เปรียบเสมือน “ฝักบัวเย็น” ในด้านจิตวิทยาการลงทุนในทองคำ ซึ่งมักจะได้ประโยชน์จากความไม่แน่นอน การชุมนุมของทองคำถูกหยุดลงทันที ในเวลาเดียวกัน ข้อมูลจาก Prime Market Terminal แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของผู้ซื้อขาย โดยปัจจุบันพวกเขาเชื่อว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในปี 2025 แทนที่จะเป็นสามครั้งตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยทั่วไปแล้ว การคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงเล็กน้อยจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดันให้ลดลงต่อไป

เฟดยังคงนิ่งเฉย นักลงทุนเฝ้ารอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอย่างใจจดใจจ่อ

แม้ว่าการ "จับมือ" ระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะช่วยคลี่คลายความตึงเครียดลงชั่วคราว แต่นักลงทุนจำนวนมากยังคงระมัดระวังและสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนและรายละเอียดของข้อตกลง หากเกิด "ข้อผิดพลาด" ใดๆ หรือไม่ดำเนินการตามข้อตกลง ตลาดทองคำก็อาจเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงอีกครั้ง

สัปดาห์นี้ เราจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ รวมถึงดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าดัชนีเหล่านี้จะไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจากการที่สหรัฐฯ ขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าก่อนหน้านี้

ปัจจัยที่สำคัญอย่างยิ่งอีกประการหนึ่งก็คือจุดยืนของเฟด ความจริงที่ว่าเฟดไม่ได้ให้ "สัญญา" ใดๆ ที่ชัดเจนว่าจะเริ่มรอบการลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ยังมีความหวังอยู่บ้างเล็กน้อย เนื่องจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ มีกำหนดจะกล่าวสุนทรพจน์สำคัญในสัปดาห์นี้ หากนายพาวเวลล์แสดงความกังวลเกี่ยวกับ "สุขภาพ" ของตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ความคาดหวังต่อการที่เฟดจะผ่อนปรนนโยบายการเงินในเร็วๆ นี้ก็อาจเพิ่มขึ้น นี่จะเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงบวกต่อราคาทองคำ โดยเฉพาะในช่วงที่ราคาโลหะมีค่าอยู่ในโซนต่ำ

ภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล: ทองคำพบหนทางของตนเองหรือไม่?

นอกเหนือจากปัจจัยเศรษฐกิจแล้ว “ความร้อน” จากจุดที่ร้อนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นตัวแปรที่ไม่อาจละเลยได้อีกด้วย นักลงทุนกำลัง "กลั้นหายใจ" เพื่อติดตามความคืบหน้าของความตึงเครียดระหว่างรัสเซียและยูเครน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีข้อมูลเกี่ยวกับการพบปะกันตัวต่อตัวระหว่างผู้นำของทั้งสองประเทศในวันพฤหัสบดีหน้าที่ตุรกี อย่างไรก็ตามข้อเท็จจริงที่ว่ารัสเซียไม่ยืนยันการพบปะและการสู้รบยังคงดำเนินต่อไปทำให้สถานการณ์ยิ่งคาดเดายากยิ่งขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญ Maneesh Sharma ยังได้กล่าวถึงปัจจัยตามฤดูกาลด้วย ช่วงเดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายนโดยปกติถือเป็นช่วงที่ตลาดทองคำเงียบเหงา ดังนั้นราคาทองคำจึงมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ช่วงปรับตัวลงด้านข้างหรือระยะสั้น โดยรอแนวโน้มใหม่ที่ชัดเจนกว่านี้

ในขณะที่ทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดัน คาดว่าเงินซึ่งเป็น "พี่น้อง" ของมันจะรักษาเสถียรภาพได้ในระดับหนึ่ง ความคาดหวังที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนคาดว่าจะช่วยจำกัดการลดลงของราคาโลหะสีขาว

การผ่อนปรนความตึงเครียดด้านการค้าอาจส่งผลดีต่อเงิน เนื่องจากความต้องการเงินมากกว่าร้อยละ 50 มาจากอุตสาหกรรมหลัก เช่น การผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และพลังงานแสงอาทิตย์ นักลงทุนจะต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และจีนมีมาตรการเฉพาะเพื่อกระตุ้นการค้าภาคอุตสาหกรรมหรือไม่ เนื่องจากนั่นจะเป็นการ "กระตุ้น" อย่างมากต่อราคาเงิน

โดยสรุปตลาดทองคำอยู่ในช่วงเวลาที่มีความท้าทายแต่ก็เต็มไปด้วยโอกาสเช่นกัน การติดตามความคืบหน้าของเศรษฐกิจ นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ และสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด รวมถึงการปรึกษาหารือกับผู้เชี่ยวชาญที่มีชื่อเสียง จะเป็นกุญแจสำคัญที่จะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจซื้อและขายทองคำอย่างชาญฉลาดและมีประสิทธิภาพในอนาคต

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/gia-vang-bien-dong-manh-nen-mua-hay-ban-ngay-20250515114048646.htm