TCBS ลงทุนกับหุ้นกู้ไม่จดทะเบียนมูลค่า 14,000 ล้านดองในบริษัทใหญ่ใด?

กำไรและหนี้พุ่งสูง

Techcom Securities Corporation (TCBS) เพิ่งประกาศผลประกอบการทางธุรกิจสำหรับไตรมาสที่ 3 ปี 2023 และ 9 เดือนแรกของปี

ในไตรมาสที่ 3 TCBS บันทึกกำไรก่อนหักภาษี 1,148 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นสองเท่าจากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับ 730 พันล้านดองในช่วงเดียวกันของปีก่อน สะสม 9 เดือน กำไรก่อนหักภาษีพุ่งกว่า 2,148 พันล้านดอง สูงกว่าเป้าหมายแผนประจำปีเกิน 7%

รายได้นายหน้าลดลง 35% เมื่อเทียบกับปีก่อนเหลือ 147 พันล้านดอง รายได้จากการให้สินเชื่อเพื่อการซื้อหลักทรัพย์และการเบิกเงินล่วงหน้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็นเกือบ 424 พันล้านดอง

ในไตรมาสที่ 3 บริษัท Techcom Securities บันทึกการเติบโตอย่างแข็งแกร่งอีกครั้งจากธุรกิจทุนและการจำหน่ายพันธบัตร ส่วนงานนี้มีส่วนสนับสนุนรายได้จากการดำเนินงานรวมของ TCBS จำนวน 793 พันล้านดอง คิดเป็นเกือบ 50%

ณ วันที่ 30 กันยายน สินทรัพย์รวมของ Techcom Securities มีมูลค่าเกือบ 38.4 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 33 จากช่วงเวลาเดียวกัน ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากเกือบ 10,990 พันล้านดอง ณ สิ้นปี 2565 มาเป็น 22,960 พันล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2566 โดยได้แรงหนุนจากส่วนเกินทุนเพิ่มเติมอีก 9,192 พันล้านดอง

สินเชื่อเพื่อการซื้อหลักทรัพย์และเงินเบิกเกินบัญชีที่คงค้างอยู่ที่ 12,827 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับสิ้นไตรมาสที่สองของปี 2566

ในทางกลับกัน เงินกู้ระยะสั้นและสัญญาเช่าทางการเงินที่คงค้างของ TCBS พุ่งสูงขึ้นจาก 6,872 พันล้านดอง ณ สิ้นปี 2022 เป็น 13,142 พันล้านดอง ณ สิ้นเดือนกันยายน 2023 เงินกู้คงค้างเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในบริบทของการลดลงอย่างรวดเร็วของเจ้าหนี้จากกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์จาก 5,305 พันล้านดองเป็นมากกว่า 42 พันล้านดอง ส่วนใหญ่เป็นจำนวนเงินที่ TCBS ได้รับเพื่อจัดการภายใต้โครงการ "Profitable Gold Safe" ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 24 พฤษภาคม 2023

ประเด็นที่น่าสังเกตก็คือ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี Techcom Securities บันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในมูลค่าของพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนที่ถือโดยบริษัทต่างๆ จากเกือบ 6,350 พันล้านดอง ณ สิ้นปี 2565 เป็น 14,058 พันล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2566

ดังนั้น ในเวลา 9 เดือน TCBS จึงได้ซื้อพันธบัตรของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนเพิ่มอีก 7,708 พันล้านดอง

tcbs2023q3 afs.jpg — TCBS บันทึกจำนวนพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมากกว่า 7,700 พันล้านดองในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566

สูบฉีดเงินผ่านพันธบัตรให้กับธุรกิจใดบ้าง?

ในรายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่ 3 ปี 2566 บริษัท TCBS ไม่ได้อธิบายว่าบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ซื้อพันธบัตรจากบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนบริษัทใด

อย่างไรก็ตาม จะเห็นได้ว่าในช่วงที่รัฐบาลมีนโยบายสนับสนุนตลาดนี้ และการออกหุ้นกู้ของบริษัทต่างๆ เริ่มมีความอ่อนไหวน้อยลง สถาบันการเงินต่างๆ ก็เริ่มกลับมาอัดฉีดเงินทุนให้ธุรกิจผ่านช่องทางนี้กันแล้ว

ภายในสิ้นปี 2565 TCBS บันทึกการถือครองพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนมูลค่าเกือบ 6,350 พันล้านดอง ภายในกลางปี 2566 ตัวเลขดังกล่าวจะอยู่ที่ 12,570 พันล้านดอง และสิ้นสุดไตรมาส 3 ปี 2566 จะอยู่ที่ 14,058 พันล้านดอง

ตลาดพันธบัตรขององค์กรก็ยังคงดำเนินต่อไป ลูกค้าที่ภักดีจำนวนมากของธนาคารและบริษัทหลักทรัพย์จำเป็นต้องระดมทุนแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยในระบบธนาคารจะลดลงอย่างรวดเร็ว และสถาบันสินเชื่อแสดงสัญญาณว่ามี "เงินส่วนเกิน" ก็ตาม การตอบสนองเกณฑ์การกู้ยืมไม่ใช่เรื่องง่าย โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ยากลำบาก เมื่อสุขภาพทางการเงินของธุรกิจมักจะอ่อนแอมาก

รายชื่อของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งได้ออกพันธบัตรให้กับ TCBS จะประกาศในรายงานการตรวจสอบประจำปี 2566

ความเสี่ยงของพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนนั้นค่อนข้างสูง รายงานกลางปี 2566

จากรายงานการตรวจสอบประจำปี 2565 พบว่าจากพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนมูลค่าเกือบ 6,350 พันล้านดอง TCBS ได้ใช้เงินกว่า 3,167 พันล้านดองในการซื้อพันธบัตรของ Saigon Investment and Development Corporation ใช้เงินเกือบ 1,217 พันล้านดองในการซื้อพันธบัตรของ Vinfast Production and Trading Company Limited และ 676 พันล้านดองในการซื้อพันธบัตรของ Golden Hill Investment Corporation

Saigon Investment and Development Corporation เป็นองค์กรที่ดำเนินการอย่างลึกลับแต่มีสินทรัพย์ใหญ่เป็นอันดับสามในเวียดนาม รองจาก Vinhomes ของมหาเศรษฐี Pham Nhat Vuong และ Novaland ของนาย Bui Thanh Nhon

Saigon Investment and Development Corporation เป็นที่รู้จักในฐานะนักลงทุนในโครงการไซง่อนบิ่ญอัน (ชื่อทางการค้าว่า The Global City) ในขณะที่ผู้พัฒนาโครงการคือ Masterise Homes ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของ Masterise Group

ในขณะเดียวกัน Masterise เป็นที่รู้จักในฐานะบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ Techcombank ซึ่งเป็นเจ้าของโดยประธาน Ho Hung Anh มหาเศรษฐีที่เริ่มต้นอาชีพในยุโรปตะวันออกเช่นกัน

จากรายงานเมื่อกลางปี 2023 บริษัท Techcom Securities ระบุว่าอัตราส่วนความเสี่ยงของพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนอยู่ที่ 25-35% โดยมูลค่าเงินดังกล่าวมีมากกว่า 11,800 พันล้านดอง หรือเทียบเท่ามูลค่าความเสี่ยง 3,584 พันล้านดอง

รายงานทางการเงินในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2566 แสดงให้เห็นว่า ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2566 Saigon Investment and Development มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิติดลบเกือบ 1,557 พันล้านดอง บริษัทนี้มีหนี้สินรวมสูงถึง 97,000 พันล้านดอง (เกือบ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐ) มีพันธบัตรคงค้างมูลค่ากว่า 6,500 พันล้านดอง

หุ้นไตรมาส 3 พุ่ง บมจ.หลักทรัพย์แห่รายงานกำไร

บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่ง (SC) ประกาศว่ากำไรเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 ท่ามกลางการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นในช่วงเวลาดังกล่าว นอกจากกำไรของ TCBS กว่า 1,100 พันล้านดองแล้ว VIX Securities ยังบันทึกกำไรก่อนหักภาษีเพิ่มขึ้น 2.4 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันเป็น 248 พันล้านดอง สะสม 9 เดือน กำไรก่อนหักภาษีของ VIX เพิ่มขึ้น 90% เป็น 964 พันล้านดอง

MB Securities (MBS) บันทึกกำไรหลังหักภาษีในไตรมาส 3 ปี 2566 ที่ 166 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 37% จากช่วงเวลาเดียวกัน สะสม 9 เดือน กำไรหลังหักภาษีลดลง 7% เหลือ 411 พันล้านดอง

Dragon Viet Securities (VDS) รายงานว่ากำไรหลังหักภาษีในไตรมาส 3 ปี 2566 เพิ่มขึ้น 3 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 92,000 ล้านดอง กำไรสะสม 9 เดือนอยู่ที่ 252 พันล้านดอง ในขณะที่ช่วงเดียวกันขาดทุนสุทธิอยู่ที่ 105 พันล้านดอง

Thanh Cong Securities (TCI) รายงานกำไรหลังหักภาษีกว่า 17,100 ล้านดอง เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2022 เมื่อสะสม 9 เดือน กำไรหลังหักภาษีของ TCI อยู่ที่ 44,400 ล้านดอง ลดลง 34.5%

บริษัทหลักทรัพย์ Bao Minh Securities (BMS) รายงานกำไรหลังหักภาษีเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงเวลาเดียวกันเป็น 89 พันล้านดอง สะสม 9 เดือน BMS บันทึกกำไรหลังหักภาษี 128 พันล้านดอง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขาดทุน 16 พันล้านดอง

ขณะเดียวกัน Yuanta Vietnam Securities (YSVN) บันทึกกำไรก่อนหักภาษีเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 3 ปี 2565 แตะที่ 49,000 ล้านดอง กำไร 9 เดือนลดลง 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ยักษ์ใหญ่อสังหาฯ ลึกลับ ทรัพย์สิน 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ หนี้ 18,200 พันล้านดองในรูปแบบพันธบัตร ด้วยทรัพย์สินสูงถึง 3 พันล้านเหรียญสหรัฐ บริษัทอสังหาฯ แห่งนี้เป็นรองเพียง Vinhomes ของมหาเศรษฐี Pham Nhat Vuong และ Novaland ของนาย Bui Thanh Nhon และอีก 1 ชื่อเท่านั้น

แหล่งที่มา