ทั้งภาคการผลิตและการบริโภคของสหรัฐฯ ชะลอตัวลง
หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองติดต่อกันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ล่าสุดได้อัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบธนาคารอีก 29.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าการกระทำเหล่านี้จะเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุน แต่ก็ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับ เศรษฐกิจ สหรัฐที่อ่อนแอลง ความกังวลเหล่านี้เพิ่มมากขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เนื่องจากหนังสือพิมพ์รายใหญ่หลายฉบับได้ชี้ให้เห็นถึงสัญญาณความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในสหรัฐอย่างต่อเนื่อง
การอัดฉีดสภาพคล่องครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นการอัดฉีดในวันเดียวครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่าห้าปี จากการวิเคราะห์ของสำนักข่าวหลายแห่ง พบว่านี่เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าสภาพคล่องในตลาดตึงตัวขึ้น และระบบธนาคารกำลังขาดแคลนเงินสด
สำนักข่าวเอพีเผยแพร่บทความชื่อ "หนี้สินของธนาคารระดับภูมิภาคสร้างความกังวลในวอลล์สตรีท" ซึ่งกล่าวถึงข้อมูลจากเฟดที่แสดงให้เห็นว่าธนาคารพาณิชย์ของสหรัฐฯ หลายแห่งใช้กลไก "รีโป" ซึ่งเป็นข้อตกลงซื้อขายข้ามคืนจากธนาคารกลาง เป็นคืนที่สองติดต่อกัน ซึ่งเป็นสิ่งที่ธนาคารเหล่านี้ไม่ได้ทำมาตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่
กลไกนี้ทำให้ธนาคารสามารถแปลงหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงให้เป็นเงินสดเพื่อชดเชยการขาดแคลนเงินสดในระยะสั้นได้
ภาพมุมมองของท่าเรือขนส่งสินค้าลองบีชในรัฐแคลิฟอร์เนีย (สหรัฐอเมริกา) (ภาพ: THX/VNA)
สำนักข่าวรอยเตอร์ได้เน้นย้ำถึงความยากลำบากที่ผู้บริโภคเผชิญในบทความชื่อ "เศรษฐกิจสหรัฐฯ เสี่ยงที่จะสะดุด เนื่องจากรายได้ของผู้บริโภคลดลง"
หนังสือพิมพ์ฉบับนี้ประเมินว่า ความสามารถในการฟื้นตัวของผู้บริโภคชาวอเมริกัน ซึ่งเป็นกระดูกสันหลังของเศรษฐกิจ อาจถูกทดสอบในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ดังนั้น งบประมาณครัวเรือน โดยเฉพาะกลุ่มผู้มีรายได้น้อย จึงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากค่าใช้จ่ายด้านการดูแลสุขภาพ ความเสี่ยงที่จะสูญเสียความช่วยเหลือด้านอาหารจากรัฐบาลกลาง และตลาดแรงงานที่อ่อนแอซึ่งกัดเซาะรายได้
นอกจากความเสี่ยงต่อตลาดการเงินและตลาดผู้บริโภคแล้ว ตัวเลขที่เพิ่งเปิดเผยยังแสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างต่อเนื่องในภาคการผลิตอีกด้วย
Market Watch อ้างข้อมูลจากการสำรวจของสถาบันการจัดการอุปทาน (Institute of Supply Management) ระบุว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) ลดลงเหลือ 48.7% ในเดือนตุลาคม จาก 49.1% ในเดือนกันยายน โดยปกติแล้ว ค่าที่ต่ำกว่า 50% ถือเป็นสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอย นอกจากนี้ การสำรวจยังชี้ให้เห็นว่า ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 8 แล้ว และยังไม่มีทีท่าว่าจะชะลอตัวลง
นอกจากนี้ บลูมเบิร์กยังกล่าวถึงประเด็นนี้ โดยระบุว่าผลสำรวจของสถาบันบริหารจัดการด้านอุปทาน (Institute for Supply Management) เผยให้เห็นถึงความรู้สึกในแง่ลบโดยทั่วไปในหมู่ธุรกิจการผลิตของสหรัฐฯ เนื่องจากต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับนโยบายการค้า ผู้ผลิตกำลังดิ้นรนเพื่อปรับตัวให้เข้ากับห่วงโซ่อุปทานที่เปลี่ยนแปลงไปเพื่อจัดหาวัตถุดิบ ดัชนีการส่งมอบของซัพพลายเออร์เพิ่มสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงระยะเวลาการส่งมอบที่ยาวนานขึ้น
อีกประเด็นที่น่ากังวลคือ การปิดทำการ ของรัฐบาล สหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อในปัจจุบันกำลังขัดขวางการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการจำนวนมาก ทำให้การตอบสนองของหน่วยงานต่างๆ ที่รับผิดชอบด้านการกำกับดูแลเศรษฐกิจล่าช้าลง
อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายในไตรมาสที่ 3 ปี 2025
กระทรวงการคลัง สหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายนว่า อัตราเงินเฟ้อ “ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ในไตรมาสที่สาม” แม้ว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และเจ้าหน้าที่ฝ่ายบริหารจะยังคงยืนยันว่า “ไม่มีภาวะเงินเฟ้อ” ก็ตาม
เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวในรายการ "60 Minutes" ทางช่อง CBS News ว่าเขาได้ "แก้ไข" ปัญหาเงินเฟ้อแล้ว และเรียกอัตราเงินเฟ้อ 2% ว่า "อัตราเงินเฟ้อที่สมบูรณ์แบบ"
อย่างไรก็ตาม สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อในเดือนกันยายนอยู่ที่ 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว
กระทรวงการคลังระบุใน "รายงานเศรษฐกิจ" ฉบับล่าสุดว่า "ราคาอาหารทั้งในส่วนของของชำ (อาหารสำหรับบริโภคในบ้าน) และบริการอาหาร (อาหารซื้อกลับบ้าน) ปรับตัวสูงขึ้นในอัตราปานกลางในไตรมาสที่สาม"
แถลงการณ์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน เป็นรายงานสถานการณ์เศรษฐกิจประจำที่จัดทำขึ้นสำหรับคณะกรรมการที่ปรึกษาด้านหนี้สาธารณะของกระทรวงการคลัง คณะกรรมการนี้ประกอบด้วยผู้บริหารตลาดพันธบัตรที่ไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใดจากบริษัทต่างๆ เช่น Citigroup, Pimco, JPMorgan และ BlackRock และมีหน้าที่ให้คำแนะนำแก่กระทรวงการคลังเกี่ยวกับหนี้สาธารณะและเรื่องการเงิน
โดยรวมแล้ว กระทรวงการคลังระบุว่า "การเติบโตทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสที่สาม ด้วยการลงทุนทางธุรกิจที่คงที่และความต้องการของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง"
สาเหตุหลักประการหนึ่งที่ทำให้ราคาอาหารสูงขึ้นคือ ราคาเนื้อวัวที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของจำนวนปศุสัตว์
ผู้บริหารในธุรกิจค้าปลีกและอาหารกล่าวว่า แม้โดยรวมแล้วการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ผู้บริโภคที่มีรายได้น้อยกำลังเผชิญกับความยากลำบากมากกว่าชนชั้นกลางและชนชั้นร่ำรวยอย่างเห็นได้ชัด
ค่าจ้างเฉลี่ยของคนงานเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ ณ เดือนสิงหาคม ค่าจ้างมัธยฐานเพิ่มขึ้น 4.1% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.0% ต่อปี อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกเดือนนับตั้งแต่เดือนเมษายน ซึ่งอยู่ที่เพียง 2.3%
ในส่วนของตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นพื้นที่ที่นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่ากำลังอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว กระทรวงการคลังประเมินว่าตลาดแรงงานยังคง "ค่อนข้างทรงตัว" แม้ว่า "การเติบโตของการจ้างงานรายเดือนจะชะลอตัวลงเล็กน้อย ในขณะที่อัตราการว่างงานเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย"
กระทรวงการคลังระบุว่า “อัตราการเติบโตของงานในปัจจุบันต่ำกว่าค่าเฉลี่ยประมาณ 100,000 ตำแหน่งต่อเดือนในไตรมาสแรกของปี 2025” เหตุผล “น่าจะสะท้อนถึงการลดลงของการเติบโตของประชากรที่เกี่ยวข้องกับการเนรเทศผู้อพยพผิดกฎหมายทั้งโดยบังคับและโดยสมัครใจ”
ผู้คนกำลังซื้อของอยู่ที่ร้านค้าแห่งหนึ่งในนิวยอร์ก สหรัฐอเมริกา (ภาพ: THX/VNA)
รายงานยังระบุอีกว่า “แม้ว่าการเติบโตของการจ้างงานจะชะลอตัวลงในไตรมาสที่สองและสามของปี 2025 แต่ข้อมูลไม่ได้บ่งชี้ว่าการชะลอตัวนี้เกิดจากการเติบโตของ GDP ที่อ่อนแอหรือความต้องการโดยรวมที่ลดลง”
ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของผลผลิตทางเศรษฐกิจของประเทศ เติบโตขึ้น 3.8% ในไตรมาสที่สอง ข้อมูล GDP ไตรมาสที่สามคาดว่าจะประกาศในวันที่ 30 ตุลาคม แต่ถูกเลื่อนออกไปเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาล
นอกจากนี้ ยังไม่มีรายงานการจ้างงานอย่างเป็นทางการตั้งแต่เดือนกันยายนด้วยเหตุผลเดียวกัน ตามรายงานของ ADP บริษัทวิเคราะห์เงินเดือนภาคเอกชน เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ธุรกิจเอกชนได้ลดจำนวนพนักงานลง 32,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน รายงานการจ้างงานเดือนตุลาคมที่ล่าช้าอาจแสดงให้เห็นถึงการลดลงอีกครั้ง
กระทรวงการคลังระบุว่า “แม้จะไม่พิจารณาการปิดทำการของรัฐบาล การลดลงของการจ้างงานในภาครัฐอาจส่งผลกระทบต่อตลาดแรงงานในไตรมาสที่สี่ของปี 2025”
กระทรวงฯ ยังระบุด้วยว่า “รายงานการจ้างงานในเดือนตุลาคมอาจแสดงให้เห็นถึงจำนวนงานที่มีเงินเดือนรวมลดลง” เนื่องจากพนักงานรัฐบาลจำนวนมากเลือกที่จะเลื่อนการยื่นใบลาออกในช่วงต้นปีนี้
ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดแรงงาน กระทรวงการคลังเชื่อว่า AI อาจก่อให้เกิดผลกระทบที่พลิกผันต่อเศรษฐกิจและตลาดแรงงาน เนื่องจากธุรกิจและบุคคลต่าง ๆ กำลังปรับตัวหรือล้มเหลวในการปรับตัวให้เข้ากับเทคโนโลยีนี้ บริษัทที่ปรับตัวเข้ากับเทคโนโลยีได้ช้าอาจเสียเปรียบในการแข่งขัน
แถลงการณ์เศรษฐกิจฉบับใหม่สรุปว่า เมื่อมองไปข้างหน้าในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า แนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เผชิญกับ “ความเสี่ยงทั้งด้านบวกและด้านลบ” กระทรวงการคลังกล่าวว่าจะ “ติดตามความเคลื่อนไหวในตลาดแรงงานภาคเอกชนอย่างใกล้ชิด” และยืนยันว่ารัฐบาลจะดำเนิน “นโยบายด้านอุปทาน การลดกฎระเบียบ และการปฏิรูปอื่นๆ” เพื่อ “ปกป้องผู้บริโภคชาวอเมริกัน”
ที่มา: https://vtv.vn/kinh-te-my-xuat-hien-nhieu-dau-hieu-suy-yeu-100251105112725165.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)