อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารลดลงสู่ระดับต่ำ:

อัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังคงลดลงสู่ระดับต่ำ อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารก็ลดลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน พ.ศ. 2568 แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องของระบบธนาคารมีค่อนข้างมาก

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าตั้งแต่นี้จนถึงสิ้นปีอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงอยู่ที่ระดับเดิม ซึ่งช่วยให้ธุรกิจต่างๆ เข้าถึงเงินทุนราคาถูกได้

ลูกค้าทำธุรกรรมที่ธนาคารพาณิชย์เทียนฟอง ภาพโดย: Quang Thai

ลดลงในแง่ส่วนใหญ่

จากข้อมูลล่าสุด อัตราดอกเบี้ยในตลาดระหว่างธนาคารลดลงเกือบทุกช่วง โดยอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนลดลงอย่างรวดเร็วถึง 2.05% เหลือ 1.67% ต่อปี อัตราดอกเบี้ย 1 สัปดาห์และ 2 สัปดาห์ลดลง 1.65% และ 0.7% เหลือ 2.2% ต่อปี และ 3.26% ต่อปี ตามลำดับ และอัตราดอกเบี้ย 1 เดือนลดลง 0.73% เหลือ 3.52% ต่อปี ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารจึงอยู่ในระดับต่ำ แม้บางครั้งจะแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน การที่ธนาคารต่างๆ ปล่อยกู้ให้กันในอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก อาจเกิดจากปัจจัยหลายประการ เช่น สภาพคล่องในระบบธนาคารที่มาก หรือความต้องการสินเชื่อใน ระบบเศรษฐกิจ ที่ต่ำ

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการลดอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารส่งผลดีต่อเศรษฐกิจ ส่งเสริมกิจกรรมการปล่อยกู้และการลงทุน และส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารที่ต่ำช่วยให้ธนาคารพาณิชย์เข้าถึงเงินทุนได้ในราคาที่ต่ำลง จึงช่วยลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับธุรกิจและประชาชน ส่งเสริมกิจกรรมการผลิต ธุรกิจ และการลงทุน นอกจากนี้ ธนาคารยังสามารถกู้ยืมเงินจากกันและกันได้อย่างง่ายดายเพื่อตอบสนองความต้องการสภาพคล่อง ช่วยเสริมสร้างเสถียรภาพการดำเนินงานของระบบโดยรวม การลดอัตราดอกเบี้ยยังช่วยให้ธุรกิจและบุคคลเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้น เพื่อขยายการผลิตและธุรกิจ และลงทุนในโครงการใหม่ๆ

นอกจากอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารแล้ว อัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้สกุลเงินดองก็ลดลงเช่นกัน ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย 12 เดือนของธนาคารพาณิชย์เอกชนร่วมทุนลดลง 12 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี มาอยู่ที่ 4.93% ต่อปี กลุ่มธนาคารที่มีทุนของรัฐยังคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ในระดับต่ำที่ประมาณ 4.7% ต่อปี

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ก็ยังคงอยู่ โดยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยสำหรับสินเชื่อใหม่ในระบบพาณิชย์ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 6.34% ต่อปี ลดลง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ตัวแทนของธนาคารต่างๆ ยืนยันว่านี่เป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบหลายปี ต่ำกว่าช่วงเวลาที่ได้รับผลกระทบจากการระบาดของโควิด-19 เสียอีก ในช่วงปี 2563-2565 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยรายไตรมาสต่ำสุดอยู่ที่เพียง 7.9% ต่อปี (ไตรมาสที่ 1 ปี 2565) ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันอย่างมาก

โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเริ่มแคบลง

รายงานของธนาคารแห่งรัฐระบุว่าสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจโดยรวม ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2568 เพิ่มขึ้น 6.52% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนซึ่งอยู่ที่ 2.41% ณ วันที่ 16 มิถุนายน สินเชื่อเพิ่มขึ้น 6.99% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ขณะที่ในปี 2567 สินเชื่ออยู่ที่เพียง 3.75% เท่านั้น กระแสเงินทุนหมุนเวียนกำลังถูกชำระ ซึ่งมีส่วนสำคัญต่อการลงทุนทางสังคมโดยรวมและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจให้บรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ โดยตั้งเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อตลอดทั้งปีไว้ที่ 16% หรือประมาณ 2.5 ล้านล้านดอง ส่งผลให้พื้นที่สินเชื่อในช่วงครึ่งหลังของปีอยู่ที่ประมาณ 1.6 ล้านล้านดอง

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปี 2568 ว่า หากธนาคารกลางยังคงอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบธนาคารต่อไป ระดับอัตราดอกเบี้ยอาจยังคงอยู่ในระดับต่ำในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานานจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน ในบริบทที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มอ่อนค่าลง แต่ค่าเงินดองยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เศรษฐกิจจึงมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่ภาวะ "อ่อนค่าลงสองเท่า" ซึ่งทำให้การรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเป็นเรื่องยาก และจำกัดความสามารถในการบริหารจัดการอัตราดอกเบี้ยให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในอนาคต

อย่างไรก็ตาม โอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมกำลังแคบลง ธนาคารกลางเตือนว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในช่วงที่ผ่านมาได้จำกัดความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในขณะเดียวกัน คาดการณ์ว่าความต้องการสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งเป็นช่วงที่กิจกรรมการผลิต ธุรกิจ และการบริโภคกำลังอยู่ในช่วงพีคที่สุด เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ยิ่งไปกว่านั้น ระบบสถาบันการเงินอาจประสบปัญหาในการระดมทุนเนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงกับช่องทางการลงทุนอื่นๆ เช่น หุ้น อสังหาริมทรัพย์ พันธบัตรภาคเอกชน เป็นต้น เห็นได้ชัดว่าระดับอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ประกอบกับมาตรการสินเชื่อพิเศษและความพยายามในการส่งเสริมการเบิกจ่ายเงินลงทุนภาครัฐ กำลังสร้าง "แรงกระตุ้น" ให้กับกระแสเงินทุนสินเชื่อ

นายเหงียน ถิ ฮอง ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐ ยืนยันว่าธนาคารแห่งรัฐจะยังคงติดตามสถานการณ์ตลาดทั้งในประเทศและต่างประเทศอย่างใกล้ชิด เพื่อบริหารจัดการนโยบายการเงินอย่างแข็งขันและยืดหยุ่น โดยประสานงานกับนโยบายการคลังและเครื่องมือทางเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ อย่างใกล้ชิด เป้าหมายยังคงรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมหภาค ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ รักษาสมดุลทางเศรษฐกิจ และส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ นโยบายการบริหารจัดการของธนาคารแห่งรัฐที่สอดคล้องกันคือการกำหนดให้ธนาคารพาณิชย์ลดต้นทุนปัจจัยการผลิตเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยขาออกให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเหงียน ทิ ฮ่อง:
การทำงานที่ยืดหยุ่น ช่วยให้มั่นใจถึงความปลอดภัยของระบบ

ในฐานะ “เส้นเลือดใหญ่ของเศรษฐกิจ” ระบบธนาคารยังคงระดมเงินทุนที่ไม่ได้ใช้เพื่อการให้สินเชื่ออย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้เกิดการกระตุ้น นำทาง และกระจายปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต เช่น การลงทุน การบริโภค และการส่งออก จากสถิติพบว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อเฉลี่ยอยู่ที่ 14-15% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าหลายประเทศในภูมิภาคอย่างมาก เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตในปี 2568 ธนาคารแห่งรัฐได้กำหนดเป้าหมายสินเชื่อไว้ที่ประมาณ 16% และพร้อมที่จะปรับเปลี่ยนได้อย่างยืดหยุ่นหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม

ในเวลาเดียวกัน ระบบธนาคารจะพัฒนาอย่างแข็งแกร่งต่อไป กระจายบริการที่สะดวกสบาย เป็นผู้บุกเบิกการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล ช่วยให้ธุรกิจและประชาชนประหยัดต้นทุน และปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน

ด้วยบทบาทของการบริหารนโยบายการเงินในระบบเศรษฐกิจที่เปิดกว้าง ธนาคารแห่งรัฐจะติดตามพัฒนาการต่างๆ อย่างใกล้ชิด เพื่อดำเนินงานอย่างยืดหยุ่น ดำเนินการตามแนวทางการบริหารจัดการที่สมเหตุสมผล โดยมีระยะเวลาและระยะเวลาที่เหมาะสม เพื่อมีส่วนสนับสนุนในการควบคุมเงินเฟ้อ รักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค รักษาเสถียรภาพตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และรับรองความปลอดภัยของระบบ

รองศาสตราจารย์ ดร. เหงียน ฮู่ ฮวน อาจารย์ประจำมหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นคร โฮจิมินห์
อัตราดอกเบี้ยคงอยู่ในระดับต่ำจนถึงสิ้นปี

หากธนาคารกลางยังคงอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม ทุกอย่างมีสองด้าน หากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำในบริบทปัจจุบัน แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนก็จะเพิ่มมากขึ้น แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะมีแนวโน้มอ่อนค่าลง แต่เงินดองเวียดนามก็ยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งหมายความว่าจะเกิดภาวะอ่อนค่าลงเป็นสองเท่า

คาดการณ์ว่าการเติบโตของสินเชื่อในปีนี้จะดีขึ้นกว่าปีที่แล้ว แต่ยังคงมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก เศรษฐกิจจะสามารถรองรับเงินทุนจำนวนนี้ได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับการส่งออกเป็นหลัก ขณะเดียวกัน ปัจจัยภายนอกกำลังสร้างความยากลำบากและความท้าทายมากมายให้กับภาคการส่งออก โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายภาษีศุลกากร เห็นได้ชัดว่าอัตราดอกเบี้ยสำหรับการระดมเงินทุนอยู่ในระดับต่ำและจะยังคงอยู่ในระดับต่ำต่อไปตั้งแต่บัดนี้ไปจนถึงสิ้นปี

จริงๆ แล้ว ตลาดหุ้นยังคง “เขียวข้างนอก แดงข้างใน” ตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ ดังนั้น ผู้คนจึงมักรัดเข็มขัด เลือกฝากเงินในธนาคาร และรอโอกาสการลงทุนอื่นๆ

ประธานกรรมการบริหาร VietinBank Tran Minh Binh:
ลดต้นทุนเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

ธนาคารร่วมทุนเพื่ออุตสาหกรรมและการค้าเวียดนาม (VietinBank) ยังคงจัดหาเงินทุนให้กับเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง โดยจัดสรรเงินทุนสินเชื่อให้แก่ภาคการผลิตและธุรกิจ ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ และภาคส่วนขับเคลื่อนการเติบโต เพื่อให้มั่นใจว่าการดำเนินงานด้านสินเชื่อมีความปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การให้สินเชื่อแก่ภาคธุรกิจที่มีความสำคัญ การให้สินเชื่อเพื่อขจัดอุปสรรคและส่งเสริมตลาดอสังหาริมทรัพย์ การดำเนินโครงการสินเชื่อพิเศษสำหรับคนรุ่นใหม่อายุต่ำกว่า 35 ปี ด้วยอัตราดอกเบี้ยเพียง 5-6% ต่อปี ขณะเดียวกัน VietinBank ยังคงปรับปรุงขั้นตอนการให้สินเชื่อให้ง่ายขึ้นเพื่อสนับสนุนประชาชนและธุรกิจในการเข้าถึงเงินทุนสินเชื่อ ลดต้นทุนเพื่อให้มีพื้นฐานในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

ตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปี VietinBank จะยังคงเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อรายย่อย เสริมสร้างการบริหารจัดการคุณภาพหนี้ และลดจำนวนกรณีปลอดดอกเบี้ย ด้วยคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีและเงินสำรองสำรองจำนวนมาก VietinBank จึงมีความยืดหยุ่นในการตั้งสำรองเพื่อบรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้

บันทึก Thanh Nga

ที่มา: https://hanoimoi.vn/li-suat-lien-ngan-hang-dang-xuong-muc-thap-thanh-khoan-cua-he-thong-ngan-hang-doi-dao-706951.html