กังวลสินเชื่อไหลเข้าตลาดอสังหาฯ หนัก - ภาพ: กวางดินห์
รายงานจากหน่วยวิจัยตลาดหลายแห่งระบุว่าสินเชื่อส่วนใหญ่ในช่วงเดือนแรกๆ ของปีนี้ยังคงขับเคลื่อนโดยอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์
ธุรกิจอสังหาฯหลายแห่งเพิ่มการปล่อยสินเชื่อ
สถิติ จากข้อมูลของ Tuoi Tre Online พบว่าจากรายงานทางการเงินของบริษัทเกือบ 80 แห่งในอุตสาหกรรมการจัดการและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (ไม่รวม Vingroup ) หนี้สินรวม (สินเชื่อและหนี้สินการเช่าทางการเงิน) ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2567 มีจำนวนสูงกว่า 245,640 พันล้านดอง
ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเพียง 10% เมื่อเทียบกับต้นปี แต่เพิ่มขึ้นถึง 52% เมื่อเทียบกับปลายปี 2020
ข้อมูลดังกล่าวประกอบด้วยหนี้ระยะสั้นและระยะยาวที่อ้างอิงตามรายงานทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนเกือบ 80 แห่งในสาขาการจัดการและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้จากธนาคาร พันธบัตร สัญญาเช่าทางการเงิน ฯลฯ)
ที่น่าสังเกตคือ บริษัท 12 อันดับแรกที่มียอดสินเชื่อคงค้างมากที่สุดคิดเป็นมากกว่า 80% ของยอดสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของกลุ่มทั้งหมดนี้
ปลายไตรมาส 2 ปีนี้ กิจการขนาดใหญ่ส่วนใหญ่มีแนวโน้มก่อหนี้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี มีเพียง 3 หน่วยงานเท่านั้นที่ "ไปในทิศทางตรงกันข้าม"
ข้อมูล: งบการเงินของบริษัท
ซึ่งอัตราการเติบโตของหนี้สินที่เร็วที่สุดนั้นอยู่ที่ Construction Development Investment Joint Stock Corporation - DIC Group (DIG) ประมาณ 39% เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว
ถัดมาคือ Phat Dat (PDR) ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 35% หลังจาก 6 เดือน Nha Khang Dien และ Van Phu Invest ก็เป็นธุรกิจที่มียอดสินเชื่อคงค้างเพิ่มขึ้นสองหลักเมื่อเทียบกับช่วงสิ้นปีที่แล้ว
ในทางกลับกัน ธุรกิจบางแห่งในตลาดหลักทรัพย์ได้ "ชำระหนี้" เรียบร้อยแล้ว ดังนั้น ข้อมูลในรายงานทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 2 ปี 2567 จะไม่บันทึกหนี้ใดๆ ในส่วนหนี้สินจากเงินกู้และสัญญาเช่าทางการเงินอีกต่อไป
ตัวอย่างเช่น Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL)...
นอกจากนี้ยังมีบริษัทอื่นๆ อีกมากมายที่มียอดสินเชื่อคงค้างต่ำและลดลง เช่น Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company (NTC), Nam Mekong Group Joint Stock Company (VC3)...
สิ่งที่ต้องระวังเมื่อหนี้เพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงอาจเกิดขึ้นได้เมื่อธุรกิจกู้ยืมเงินมากเกินไป ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์มักจะสูงกว่าระดับตลาดทั่วไป ต้นทุนดอกเบี้ยสามารถ "กัดกร่อน" ผลกำไรของธุรกิจในสภาวะทางธุรกิจที่ไม่เอื้ออำนวย ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผลที่ผู้นำธุรกิจหลายคนเปิดเผยว่าเป้าหมายใหญ่ของพวกเขาคือการ "ชำระหนี้"
เมื่อหนี้สินมีมากเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ ไม่เพียงแต่บริษัทเท่านั้นที่ต้องกังวล แต่รวมถึง “เจ้าหนี้” ด้วย ผู้ตรวจสอบบัญชีมักจะสงสัยถึงความสามารถของธุรกิจในการดำเนินการต่อเมื่อหน่วยงานนี้อยู่ในสถานการณ์ที่หนี้สินมีมากกว่าสินทรัพย์
ตัวบ่งชี้ที่สำคัญตัวหนึ่งในการประเมินสถานะของธุรกิจคือ D/E ซึ่งย่อมาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
D/E ใช้ค่ามาตรฐานเป็น 1 เมื่ออัตราส่วนนี้มากกว่า 1 แสดงว่าบริษัทมีหนี้สินมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น ดัชนีอีกตัวที่ใช้ประเมินความแข็งแกร่งของบริษัทคือยอดหนี้ต่อสินทรัพย์รวม (DAR)
DAR สูงเกินไป แสดงว่าธุรกิจไม่มีความแข็งแกร่งทางการเงินเพียงพอ แต่ส่วนใหญ่กู้ยืมมาทำธุรกิจ อย่างไรก็ตาม หาก DAR ต่ำเกินไป จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยอื่นๆ เพื่อประเมินว่าธุรกิจไม่ได้ใช้ประโยชน์จากช่องทางการระดมทุนหรือไม่
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ VPBanks Securities กล่าวไว้ อสังหาริมทรัพย์เป็นสาขาที่น่าสนใจสำหรับการให้สินเชื่อของธนาคาร เนื่องจากมีความต้องการที่สูงและมั่นคง พร้อมทั้งมีหลักประกันที่แข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม การเติบโตอาจไม่ยั่งยืน ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงเนื่องจากมูลค่าสินทรัพย์ลดลง ไม่ต้องพูดถึงสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ระยะยาว ซึ่งอาจผูกมัดเงินทุนและจำกัดความสามารถของธนาคารในการแสวงหาโอกาสที่สร้างกำไร
ผู้เชี่ยวชาญอีกรายบอกกับ Tuoi Tre ว่าเราไม่ควรพยายาม "ผลักดัน" การเติบโตของสินเชื่อให้ถึง 14% ในปีนี้ เนื่องจากอาจสร้างความเสี่ยงได้อย่างง่ายดายเมื่อธนาคาร "ดำเนินการ" ตาม KPI สินเชื่อ ส่งผลให้ต้องเบิกจ่ายเงินกู้เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อเก็งกำไรมากขึ้น และเพิ่มความเสี่ยงของ "ฟองสบู่" ในบริบทของอัตราดอกเบี้ยต่ำและเงินราคาถูก
ที่มา: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)