ธนาคารกลางกำลังพยายามยับยั้งการลดลงของราคาทองคำ

Công Luận•06/10/2023

[โฆษณา_1]

ความต้องการจากธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดทองคำ และอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่อธิบายว่าทำไมโลหะมีค่าชนิดนี้จึงยังคงรักษาระดับแนวรับสำคัญในระยะยาวได้ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะสูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าอย่างต่อเนื่องก็ตาม

จีนยังคงครองตลาดทองคำต่อไป

สภาทองคำ โลก (WGC) เพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับการซื้อทองคำของธนาคารกลาง โดยในรายงานระบุว่า ธนาคารกลางซื้อทองคำ 77 ตันในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม

WGC ระบุว่าธนาคารกลางต่างๆ ได้ซื้อทองคำไปแล้ว 219 ตันในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์กล่าวว่าความต้องการทองคำจากธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปีนี้

Krishan Gopaul นักวิเคราะห์อาวุโสของ WGC กล่าวในรายงานว่า “การซื้อที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้บ่งชี้ว่าราคาทองคำได้ฟื้นตัวจากแรงขายสุทธิที่เกิดขึ้นในเดือนเมษายนและพฤษภาคมแล้ว”

ธนาคารกลางได้ควบคุมการลดลงของราคาทองคำ (ภาพที่ 1) — ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา โดยลดลงต่ำกว่า 1,900 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริงแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้อาจร่วงลงอย่างหนักได้หากไม่มีปัจจัยนี้ (ภาพประกอบ)

"ดังนั้น เราเชื่อว่าแนวโน้มระยะยาวของความต้องการจากธนาคารกลางที่แข็งแกร่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง" คริชัน โกปอล กล่าวอย่างมองโลกในแง่ดี

อย่างไรก็ตาม แม้ความต้องการจะยังคงแข็งแกร่ง แต่โกปอลตั้งข้อสังเกตว่ากิจกรรมการซื้อขายจำกัดอยู่เพียงธนาคารกลางไม่กี่แห่งเท่านั้น จีนยังคงครองตลาดหลังจากซื้อทองคำไป 29 ตันในเดือนสิงหาคม

นับตั้งแต่เริ่มซื้อทองคำเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ธนาคารกลางแห่งประเทศจีนได้เพิ่มปริมาณทองคำสำรองขึ้น 217 ตัน เป็น 2,165 ตัน คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 4% ของเงินสำรองระหว่างประเทศทั้งหมด

ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ยังคงเป็นผู้ซื้อรายสำคัญหลังจากซื้อทองคำ 18 ตันในเดือนสิงหาคม โกปอลกล่าวว่าธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ซื้อทองคำไปแล้ว 88 ตันนับตั้งแต่ต้นปี และตั้งเป้าที่จะบรรลุเป้าหมายที่ประกาศไว้ที่ 100 ตันสำหรับปี 2021

โกปอลกล่าวว่า ปัจจุบันโปแลนด์มีทองคำสำรองอยู่ 314 ตัน ซึ่งคิดเป็น 11% ของเงินสำรองระหว่างประเทศทั้งหมด

อีกหนึ่งธนาคารกลางที่ WGC จับตามองอย่างใกล้ชิดคือตุรกี ซึ่งซื้อทองคำ 15 ตันในเดือนสิงหาคม ธนาคารกลางแห่งนี้ยังคงเดินหน้าสร้างทุนสำรองขึ้นใหม่หลังจากมีการเทขายครั้งใหญ่ในเดือนเมษายนและพฤษภาคม

ธนาคารกลางอื่นๆ ที่ซื้อทองคำ ได้แก่ อุซเบกิสถาน ซึ่งเพิ่มปริมาณทองคำสำรองขึ้น 9 ตัน ธนาคารกลางอินเดีย ธนาคารแห่งชาติเช็ก และธนาคารกลางสิงคโปร์ ซึ่งแต่ละแห่งซื้อทองคำ 2 ตันในเดือนสิงหาคม และธนาคารแห่งชาติสาธารณรัฐคีร์กีซสถาน ซึ่งซื้อ 1 ตัน

WGC กล่าวว่าไม่มีผู้ขายทองคำรายใหญ่ในเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม โกปอลกล่าวว่าพวกเขากำลังตรวจสอบรายงานที่ระบุว่าธนาคารกลางโบลิเวีย "ได้กำไร" จากทองคำสำรอง 17 ตัน ตามรายงานของบลูมเบิร์ก

“หากได้รับการยืนยัน นี่จะหมายถึงปริมาณทองคำสำรองของประเทศลดลง 40% (ตามน้ำหนัก) อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะได้รับการยืนยัน ยังคงมีความคลุมเครืออยู่ว่าจะนำทองคำดังกล่าวไป ‘สร้างรายได้’ อย่างไร ปัจจุบัน ข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางโบลิเวียหลังจากเดือนเมษายนยังไม่พร้อมใช้งาน ดังนั้นเราจึงกำลังรอข้อมูลเพิ่มเติม” โกปอลกล่าว

ธนาคารกลางพยุงราคาทองคำ

WGC เชื่อว่าความต้องการทองคำจากธนาคารกลางเป็นเสาหลักสำคัญที่ค้ำจุนตลาดโลหะมีค่า ซึ่งประสบกับความต้องการลงทุนที่ซบเซามาตลอดปี 2023

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้นได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับโลหะมีค่า เนื่องจากเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

ปัจจัยลบต่างๆ ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 16 ปี และขณะนี้อยู่ที่มากกว่า 4.7% นอกจากนี้ ในสัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงต่ำกว่า 1,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ความต้องการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีทองคำเป็นหลักประกันที่ใหญ่ที่สุดในโลก (NYSE: GLD) ก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2019 เนื่องจากนักลงทุนเทขายออกจากตลาด

ราคาทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคมกำลังทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ 1,830 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าหากราคาทองคำทะลุระดับนี้ได้ อาจลดลงไปอยู่ที่ 1,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์

แม้ว่าราคาทองคำจะอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการขายอย่างมาก นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าราคาทองคำค่อนข้างยืดหยุ่นเมื่อพิจารณาจากผลตอบแทนพันธบัตร ในการสัมภาษณ์ล่าสุดกับ Kitco News โคลิน ซีซินสกี นักกลยุทธ์ตลาดจาก SIA Wealth Management กล่าวว่าราคาทองคำจะยังคงต่ำกว่า 1,800 ดอลลาร์ในสภาวะปัจจุบัน

เจมส์ โรเบิร์ตสัน นักวิเคราะห์จาก Grant's Interest Rate Observer กล่าวว่า ความต้องการจากธนาคารกลางได้เปลี่ยนแปลงตลาดทองคำไปอย่างสิ้นเชิง เขากล่าวเสริมว่า เขาคาดว่าธนาคารกลางจะยังคงซื้อทองคำต่อไป เนื่องจากหลายประเทศกำลังกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ

เขากล่าวว่า "ทองคำเป็นหนทางเดียวที่ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่จะช่วยให้ประเทศเหล่านั้นหลุดพ้นจากความปั่นป่วนทางการเงินที่เกิดจากดอลลาร์สหรัฐได้"

[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา