ธนาคารกลางคุมราคาทองคำร่วง

ความต้องการของธนาคารกลางยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาดทองคำ และอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่อธิบายว่าเหตุใดโลหะมีค่าจึงยังคงอยู่ในระดับแนวรับระยะยาวที่สำคัญ ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าอย่างต่อเนื่อง

จีนยังคงครองตลาดทองคำ

สภาทองคำโลก (WGC) เพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับการซื้อทองคำของธนาคารกลาง ทั้งนี้ ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำจำนวน 77 ตันในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้นร้อยละ 38 เมื่อเทียบกับปริมาณที่ซื้อในเดือนกรกฎาคม

WGC สังเกตว่าในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ธนาคารกลางซื้อทองคำ 219 ตัน นักวิเคราะห์กล่าวว่าความต้องการของธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะดีขึ้นในปีนี้

Krishan Gopaul นักวิเคราะห์อาวุโสของ WGC กล่าวในรายงานว่า "การซื้อขายล่าสุดบ่งชี้ว่าทองคำได้เอาชนะการขายสุทธิที่เห็นในเดือนเมษายนและพฤษภาคม"

ธนาคารกลางคุมราคาทองคำลง ภาพที่ 1 — ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมาและ “ทะลุ” 1,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐกลับพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แต่ในความเป็นจริงแล้ว โลหะมีค่าเหล่านี้จะถูก "โค่นล้ม" อย่างสมบูรณ์หากไม่มีปัจจัยนี้ ภาพประกอบ

“ดังนั้น เราเชื่อว่าแนวโน้มระยะยาวของความต้องการของธนาคารกลางที่แข็งแกร่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง” Krishan Gopaul กล่าวอย่างมองโลกในแง่ดี

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ความต้องการยังคงแข็งแกร่ง Gopaul ตั้งข้อสังเกตว่าการซื้อจะจำกัดอยู่เพียงธนาคารกลางเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้น จีนยังคงครองตลาดหลังจากซื้อทองคำ 29 ตันในเดือนสิงหาคม

นับตั้งแต่การเริ่มต้นซื้อทองคำในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ธนาคารประชาชนจีนได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำขึ้น 217 ตัน เป็น 2,165 ตัน คิดเป็นเพียง 4% ของปริมาณสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมด

ธนาคารกลางโปแลนด์ยังคงเป็นผู้ซื้อรายใหญ่หลังจากซื้อทองคำ 18 ตันในเดือนสิงหาคม โกพอลกล่าวว่าธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ได้ซื้อทองคำไปแล้ว 88 ตันในปีนี้ และมีเป้าหมายที่จะบรรลุเป้าหมาย 100 ตันตามที่ประกาศไว้ในปี 2564

Gopaul กล่าวว่าปัจจุบันสำรองทองคำของโปแลนด์จำนวน 314 ตันคิดเป็น 11% ของสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมด

ธนาคารกลางอีกแห่งหนึ่งที่ WGC กำลังจับตามองอย่างใกล้ชิดคือตุรกี ซึ่งซื้อทองคำไป 15 ตันในเดือนสิงหาคม ธนาคารกลางยังคงสร้างสำรองใหม่หลังจากการเทขายอย่างหนักในเดือนเมษายนและพฤษภาคม

ผู้ซื้อจากธนาคารกลางรายอื่นๆ ได้แก่ อุซเบกิสถาน ซึ่งเพิ่มสำรองทองคำเป็น 9 ตัน ธนาคารกลางอินเดีย ธนาคารแห่งชาติสาธารณรัฐเช็ก และสำนักงานเงินตราสิงคโปร์ ซึ่งแต่ละแห่งซื้อโลหะมีค่า 2 ตันในเดือนสิงหาคม และธนาคารแห่งชาติสาธารณรัฐคีร์กีซ ซึ่งซื้อ 1 ตัน

WGC กล่าวว่าไม่มีผู้ขายทองคำรายสำคัญในเดือนที่แล้ว อย่างไรก็ตาม Gopaul กล่าวว่าพวกเขากำลังตรวจสอบรายงานที่ว่าธนาคารกลางของโบลิเวียได้ "แปลงทองคำสำรอง 17 ตันเป็นเงิน" ตามรายงานจาก Bloomberg

“หากได้รับการยืนยัน จะทำให้ปริมาณสำรองทองคำของประเทศลดลง 40% (ตามน้ำหนัก) อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะได้รับการยืนยัน ยังคงมีความคลุมเครือเกี่ยวกับการใช้ “การแปลงเป็นเงิน” ขณะนี้ข้อมูลเกี่ยวกับสำรองทองคำของธนาคารกลางโบลิเวียยังไม่พร้อมใช้งานหลังจากเดือนเมษายน ดังนั้นเราจึงกำลังรอข้อมูลเพิ่มเติมอยู่” โกพอลกล่าว

ธนาคารกลางหนุนราคาทองคำ

WGC มองว่าความต้องการทองคำของธนาคารกลางเป็นเสาหลักสำคัญที่สนับสนุนตลาดโลหะมีค่า ซึ่งพบว่ามีความต้องการการลงทุนที่ไม่เพียงพอในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2566

นักวิเคราะห์สังเกตว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายสำหรับโลหะมีค่าเนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น

แรงกดดันเกิดขึ้นอย่างรุนแรงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 16 ปี และปัจจุบันอยู่เหนือ 4.7% สัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5% ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2550 ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงต่ำกว่า 1,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ความต้องการลงทุนในผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่รองรับด้วยทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก (NYSE: GLD) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2562 เนื่องจากนักลงทุนพากันหนีออกจากตลาด

ขณะนี้ราคาทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคมกำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ 1,830 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักวิเคราะห์กล่าวว่าหากเส้นนี้ถูกทำลาย ราคาอาจลดลงเหลือ 1,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์

แม้ว่าทองคำจะตกอยู่ภายใต้แรงกดดันการขายอย่างหนัก นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าราคาทองคำค่อนข้างยืดหยุ่นเมื่อเทียบกับผลตอบแทนพันธบัตร ในการสัมภาษณ์ครั้งล่าสุดกับ Kitco News โคลิน ซีซินสกี หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดที่ SIA Wealth Management กล่าวว่าราคาทองคำจะยังคงอยู่ต่ำกว่า 1,800 ดอลลาร์ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

เจมส์ โรเบิร์ตสัน นักวิเคราะห์จาก Grant's Interest Rate Observer กล่าวว่าความต้องการของธนาคารกลางได้เปลี่ยนแปลงตลาดทองคำไปโดยสิ้นเชิง เขากล่าวเสริมอีกว่า เขาคาดหวังว่าธนาคารกลางจะยังคงซื้อทองคำต่อไป เนื่องจากประเทศต่างๆ กระจายการลงทุนออกจากดอลลาร์สหรัฐ

“ทองคำเป็นหนทางเดียวที่ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่สามารถช่วยตัวเองให้หลีกหนีจากความวุ่นวายด้านค่าเงินที่เกิดจากเงินดอลลาร์สหรัฐได้” เขากล่าว

แหล่งที่มา