ปัจจัยที่อาจส่งผลต่อราคาทองคำ

ทองคำกลายเป็นประกายแวววาวในสายตาของนักลงทุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาทองคำมีการผันผวนอย่างมากในช่วงนี้ ย้อนกลับไปในเดือนมีนาคม 2022 เมื่อความขัดแย้งในยูเครนเริ่มต้นขึ้น ราคาทองคำอยู่ที่ 2,069 ดอลลาร์ต่อออนซ์ก่อนที่จะถูกขายออก และตกลงมาเกือบ 1,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนกันยายน 2022 ในเดือนมีนาคม 2023 ราคาทองคำฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากการล่มสลายของธนาคารซิลิคอนวัลเลย์ โดยทะลุระดับ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนที่จะตกลงมาอีกครั้ง ในปัจจุบันทองคำกำลังเผชิญกับปัจจัยหลายประการที่ทำให้ราคาสูงขึ้น ตลอดจนปัจจัยที่กดดันให้ราคาลดลง

ในปัจจุบัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่และความกังวลว่าสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย ได้ช่วยหนุนราคาทองคำให้สูงกว่าระดับ 1,900 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ความต้องการที่ถูกกักเก็บจากการระบาดของ COVID-19 ในตลาดหลักบางแห่งยังเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอีกด้วย

ในช่วงเร็วๆ นี้ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เริ่มมีสัญญาณลดลง สิ่งนี้ยังช่วยสนับสนุนราคาทองคำด้วย เนื่องจากช่วยลดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต และทำให้โลหะชนิดนี้มีความน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนมากขึ้น

“ลมปะทะหน้า”

แม้จะมีปัจจัยสนับสนุนดังที่กล่าวข้างต้น แต่ราคาทองคำยังคงเผชิญกับอุปสรรคอยู่บ้าง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 แต่ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่แข็งแกร่ง ดอลลาร์ที่แข็งค่าถือเป็นข่าวร้ายสำหรับทองคำ เนื่องจากทำให้การถือครองโลหะชนิดนี้มีราคาแพงขึ้น ราคาโลหะกำหนดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการจากต่างประเทศ เป็นผลให้เมื่อค่าเงินดอลลาร์แข็งค่า ราคาทองคำก็มีแนวโน้มที่จะลดลง

แนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์นั้นถือว่าคาดเดายาก และขึ้นอยู่กับว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ อัตราเงินเฟ้อจะลดลงเร็วเพียงใด และธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการอย่างไร

อัตราดอกเบี้ยก็เป็นปัจจัยหนึ่งที่มีความสัมพันธ์ผกผันกับราคาทองคำ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง หรืออาจเพิ่มขึ้นด้วย การลงทุนในพันธบัตรและตราสารหนี้จึงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจแทนทองคำ หากรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดลง ทองคำก็จะยังคงได้รับประโยชน์ต่อไป

อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็วๆ นี้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ แสดงความกังวลว่าความไม่มั่นคงระดับโลกจะส่งผลกระทบต่อแคมเปญต่อต้านเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐ เขายังเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้ เนื่องจากการตัดสินใจของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางขึ้นอยู่กับสถานการณ์จริง หากเฟดยังคงดำเนินนโยบายเข้มงวดมากขึ้น ตลาดทองคำก็จะเผชิญกับแรงกดดัน

ตามรายงานของสภาทองคำโลก ปี 2022 ถือเป็นปีที่มีการบริโภคทองคำแข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 10 ปี แนวโน้มนี้กลับทิศทางในปี 2566 โดยความต้องการทองคำในไตรมาสแรกลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี การซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลกไม่เพียงพอที่จะชดเชยความต้องการ

เมื่อมองไปข้างหน้า แนวโน้มของทองคำยังคงสมดุลพอสมควร ราคาทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้น 5.4% ในช่วงครึ่งปีแรกนี้ การสิ้นสุดของรอบการปรับอัตราดอกเบี้ยของเฟดและดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงก็ถือเป็นผลดีเช่นกัน ภาวะเศรษฐกิจที่ตกต่ำจะส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้นเนื่องจากผลกระทบดังกล่าว อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจสหรัฐและโลกโดยรวมยังคงแสดงความยืดหยุ่นอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำอาจได้รับผลกระทบ

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ ตลาดจำเป็นต้องเตรียมพร้อมรับมือกับสถานการณ์ที่ไม่คาดคิด

แหล่งที่มา