ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทผันผวนอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์ โดยหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ร่วงลงอย่างหนัก

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดตัวลงในวันศุกร์ที่ 12 ธันวาคม 2025 เนื่องจากความระมัดระวังกลับมาอย่างแข็งแกร่ง และเงินทุนไหลออกจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI)

แรงกดดันจากราคาของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทตกอยู่ในภาวะขาดทุน

ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่สูงเกินไป ประกอบกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และความกลัวว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่ได้รับการควบคุมอย่างเต็มที่ ส่งผลให้ดัชนีหลักๆ ปรับตัวลดลงทั่วทั้งกระดาน ซึ่งเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายสัปดาห์

เมื่อปิดตลาด ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงประมาณ 1.1% ปิดที่ 6,827.41 จุด ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในรอบสามสัปดาห์ ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของสุขภาพของภาคเทคโนโลยี ได้รับผลกระทบมากที่สุด โดยลดลง 1.7% ปิดที่ 23,195.17 จุด ขณะเดียวกัน ดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลงน้อยกว่า โดยลดลง 0.5% ปิดที่ 48,458.05 จุด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงและหุ้นบลูชิปแบบดั้งเดิม

แรงขายในภาคเทคโนโลยีเป็นสาเหตุหลักที่ฉุดตลาดโดยรวมลง หุ้น Broadcom ซึ่งเป็นหนึ่งในหุ้นที่ถูกมองว่าเป็น "การลงทุนครั้งใหญ่" ในกระแส AI ร่วงลงอย่างหนักหลังจากที่บริษัทเปิดเผยแนวโน้มผลประกอบการที่ไม่สดใสอย่างที่คาดไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้น Broadcom ร่วงลง 11.4% ในช่วงการซื้อขาย ส่งผลให้กลายเป็นปัจจัยฉุดดัชนี S&P 500 ที่ใหญ่ที่สุด คำเตือนเกี่ยวกับอัตรากำไรในอนาคตที่ลดลงทำให้เกิดความกังวลว่าการลงทุนใน AI อาจมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับศักยภาพในการทำกำไรที่แท้จริง

ผลกระทบเชิงลบแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปยังภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์และปัญญาประดิษฐ์ทั้งหมด Nvidia บริษัทชิป AI ชั้นนำและบริษัทที่ใหญ่ที่สุด ในโลก ตามมูลค่าตลาด ร่วงลง 3.3% กลายเป็นตัวฉุดตลาดที่ใหญ่เป็นอันดับสอง ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index (.SOX) สูญเสียมากถึง 5.1% บันทึกการซื้อขายที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม โดยหุ้นในดัชนีทั้งหมดอยู่ในแดนลบ AMD และบริษัทอื่นๆ ในภาคส่วนชิปก็ไม่รอดพ้นจากการลดลงเช่นกัน สะท้อนให้เห็นถึงความรู้สึกในแง่ลบที่ปกคลุมกลุ่มหุ้นที่นำตลาดมาเป็นเวลานาน

เมื่อวันก่อน Oracle ก็สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนด้วยการประกาศคาดการณ์ทางการเงินที่อ่อนแอ ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงเกือบ 11% ในวันพฤหัสบดี และลดลงอีก 4.5% ในวันศุกร์ แม้ว่า Oracle จะปฏิเสธรายงานของ Bloomberg เกี่ยวกับความล่าช้าในศูนย์ข้อมูลที่ให้บริการ OpenAI แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นต่อเนื่องจาก Broadcom และ Oracle ทำให้หวนนึกถึง "ฟองสบู่เทคโนโลยี" เมื่อราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นโดยอิงจากความคาดหวังในอนาคตมากกว่าผลกำไรในปัจจุบัน

ไม่เพียงแต่บริษัทขนาดใหญ่เท่านั้น แต่หุ้นหลายตัวที่เคยได้รับประโยชน์จากกระแส AI ก็ประสบกับการเทขายอย่างรุนแรงเช่นกัน SanDisk ร่วงลง 14.7% กลายเป็นหุ้นที่ขาดทุนมากที่สุดในดัชนี S&P 500 ในแง่ของเปอร์เซ็นต์ บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็เผชิญกับแรงกดดันอย่างมากเช่นกัน โดย CoreWeave ร่วงลง 10.1% และ Oklo ร่วงลงมากถึง 15.1% การพัฒนาครั้งนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI อีกครั้ง

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง หลังจากกลุ่มเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ แสดงความไม่เห็นด้วยกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วเกินไป แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยหลักเป็นปีที่สามติดต่อกันเพื่อสนับสนุนการเติบโต ทางเศรษฐกิจ แต่นักกำหนดนโยบายบางส่วนยังคงกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปที่จะรับประกันต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงได้อย่างยั่งยืน การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปีในระหว่างการซื้อขายครั้งนี้ ทำให้ความน่าสนใจของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีลดลง เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เพราะมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตจะถูกลดทอนลงอย่างรวดเร็วเมื่อต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น

แอนโทนี ซาลิมเบเน นักกลยุทธ์ตลาดจาก Ameriprise กล่าวว่า การปรับฐานของตลาดในครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึงเสียทีเดียว เขาให้เหตุผลว่า ดัชนี S&P 500 และ Dow Jones เพิ่งทำสถิติปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ในขณะที่นักลงทุนกำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการที่จะประกาศในสัปดาห์หน้า รวมถึงรายงานการจ้างงานนอก ภาคเกษตร อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค และยอดขายปลีก “ตลาดอาจกำลังระมัดระวังมากขึ้นก่อนที่จะมีการประกาศตัวเลขสำคัญๆ” ซาลิมเบเนกล่าว พร้อมเสริมว่า ด้วยความผันผวนในวงการ AI เงินทุนจึงมีแนวโน้มที่จะไหลไปยังภาคส่วนที่เน้นความปลอดภัยมากกว่า

ในความเป็นจริง การหมุนเวียนของเงินทุนนั้นเห็นได้ชัดเจนในระหว่างการซื้อขาย 6 ใน 11 ภาคส่วนในดัชนี S&P 500 ปิดตัวลงต่ำกว่าเดิม โดยภาคเทคโนโลยีลดลงมากที่สุดถึง 2.9% ในทางกลับกัน หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและหุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยงกลับเพิ่มขึ้น 0.9% ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับความมั่นคงท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ดัชนี Dow Jones ลดลงไม่มากนักเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากหุ้นกลุ่มคุณค่าและหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค โดย McDonald's และ Chipotle ปรับตัวขึ้น ทำให้การลดลงของดัชนีโดยรวมลดลงไปบ้าง

นอกจากนี้ ตลาดหุ้นยังคงแสดงให้เห็นถึงจุดเด่นที่น่าสนใจอยู่บ้าง หุ้นของ Lululemon Athletica ปรับตัวขึ้นเกือบ 10% นำหน้าหุ้นกลุ่ม S&P 500 ที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุด หลังจากที่บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรทั้งปีและประกาศว่าซีอีโอ Calvin McDonald จะลาออกจากตำแหน่ง ในขณะเดียวกัน หุ้นของ Costco ยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่ารายได้และกำไรรายไตรมาสจะดีกว่าที่คาดไว้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เลือกมากขึ้น

ในทางเทคนิคแล้ว จำนวนหุ้นที่ราคาลดลงมีมากกว่าจำนวนหุ้นที่ราคาเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดทั้งในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และแนสแด็ก (Nasdaq) ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของตลาดโดยรวม ปริมาณการซื้อขายสูงถึงกว่า 18 พันล้านหุ้น สูงกว่าค่าเฉลี่ย 20 วัน สะท้อนให้เห็นถึงแรงขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์

แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อยในวันที่ 12 ธันวาคม แต่ดัชนีหลักๆ ยังคงรักษาระดับกำไรที่สำคัญไว้ได้จนถึงปี 2025 ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม การซื้อขายในรอบนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงของการปรับตัวทางจิตวิทยาที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ด้วยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยี การประเมินมูลค่าของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) นักวิเคราะห์เตือนว่าหากความเชื่อมั่นไม่ดีขึ้นในเร็วๆ นี้ การเทขายอาจดำเนินต่อไป ในขณะที่หุ้นคุณค่าและหุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะดึงดูดการลงทุนที่ปลอดภัยต่อไปในอนาคต

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html