โลกแตกสลาย ความขัดแย้งทางการเมือง การเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนกำลังเปลี่ยนแปลงกระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ผู้ชนะและผู้แพ้ และอิทธิพลของนายทรัมป์

ข้อจำกัดของสหรัฐฯ และพันธมิตรต่อการลงทุนด้านเทคโนโลยีขั้นสูงในจีน รวมถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของบริษัทต่างๆ เกี่ยวกับความขัดแย้ง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ทั่วโลกลดลง

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

บริษัทจีนได้เข้ามามีบทบาทในตลาดสหรัฐฯ โดยการลงทุนในประเทศที่มีความสัมพันธ์ที่ดีกับวอชิงตัน (ที่มา: รอยเตอร์)

ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน รวมถึงการกีดกันทางการค้าที่เพิ่มสูงขึ้น กำลังส่งผลเสียต่อการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) แม้ว่าบางประเทศจะได้รับประโยชน์จากการลดลงของ FDI จากจีน แต่โดยรวมแล้วการลงทุนข้ามพรมแดนกำลังลดลง

คาดการณ์ว่าความเป็นไปได้ที่อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะกลับมาดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาวอีกครั้ง จะส่งผลกระทบต่อทิศทางการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) มากยิ่งขึ้น

จากข้อมูลของ ธนาคารโลก (WB) ในปี 2022 การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ระยะยาวทั่วโลกลดลง 1.7% ขณะที่ในปี 2007 ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก อัตรานี้อยู่ที่ 5.3% นอกจากนี้ จากข้อมูลขององค์การสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา (UNCTAD) การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในประเทศกำลังพัฒนาลดลง 9% ในปี 2023 ด้วย

จีนประสบกับภาวะการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ลดลงอย่างมาก จากข้อมูลของสำนักงานบริหารเงินตราต่างประเทศแห่งชาติ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเข้าสู่ประเทศจีนในช่วงเก้าเดือนแรกของปีที่แล้วอยู่ที่เพียง 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 344 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดทั้งปี 2021 การไหลออกของบริษัทต่างชาติเกือบจะแซงหน้าการไหลเข้าของการลงทุนใหม่แล้ว

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ลดการไหลเวียนของการลงทุนและเปลี่ยนแปลงทิศทางของมัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการเติบโต ทางเศรษฐกิจ ที่ชะลอตัว ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากความขัดแย้งระดับโลก เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ค่าเงินที่แข็งขึ้นส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจของประเทศกำลังพัฒนา ต้นทุนด้านเงินทุนที่สูงขึ้นนำไปสู่การสูญเสียโอกาสในการลงทุน จากข้อมูลของ UNCTAD พบว่า จำนวนโครงการพลังงานหมุนเวียนใหม่ในประเทศกำลังพัฒนาลดลงถึงหนึ่งในสี่เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าเป็นห่วง

ในขณะเดียวกัน เจคอบ เคิร์กการ์ด นักวิจัยจากสถาบันเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศปีเตอร์สัน (PIIE) กล่าวว่า การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจีนจากเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็วไปสู่เศรษฐกิจที่เติบโตช้าลง เป็นหนึ่งในสาเหตุที่ทำให้การลงทุนในประเทศลดลงอย่างมาก ข้อเท็จจริงที่ว่าประชากรของประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือแห่งนี้ลดลงเป็นปีที่สองติดต่อกันจนถึงปี 2023 บ่งชี้ถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดด้านการลงทุนในเทคโนโลยีขั้นสูงในจีนโดยสหรัฐฯ และพันธมิตร รวมถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นของบริษัทข้ามชาติเกี่ยวกับการเข้าไปพัวพันกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ก็มีส่วนทำให้กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศลดลงเช่นกัน

แนวโน้มของการ "สร้างมิตรภาพ" และ "ลดความเสี่ยง"

โดยทั่วไปแล้ว บริษัทต่างๆ มักชอบลงทุนในประเทศที่เป็นมิตร แนวโน้มนี้กำลังเพิ่มมากขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทที่รัสเซียเริ่มปฏิบัติการทางทหารพิเศษในยูเครน (กุมภาพันธ์ 2022) และความขัดแย้งที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีน

วอชิงตันและพันธมิตรได้ตอบโต้ด้วยการริเริ่มโครงการต่างๆ เช่น “มิตรภาพ” และ “การลดความเสี่ยง” ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดการพึ่งพาปักกิ่งสำหรับสินค้าเชิงยุทธศาสตร์ และสร้างห่วงโซ่อุปทานในประเทศที่เป็นมิตร

ประเทศตะวันตกยังระมัดระวังมากขึ้นต่อการลงทุนของปักกิ่งในอุตสาหกรรมเชิงยุทธศาสตร์ ดังเช่นกรณีที่สหราชอาณาจักรเข้าซื้อหุ้นของนักลงทุนชาวจีนในโรงไฟฟ้านิวเคลียร์เมื่อปี 2565 บริษัทจากประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับหนึ่งของเอเชียต่างพยายามเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ โดยการลงทุนในประเทศที่มีความสัมพันธ์ที่ดีกับวอชิงตัน ตัวอย่างเช่น บริษัท Lingong Machinery Group กำลังจัดตั้งนิคมอุตสาหกรรมในเม็กซิโกใกล้ชายแดนสหรัฐฯ ด้วยเงินลงทุน 5 พันล้านดอลลาร์

กลุ่มประเทศอุตสาหกรรมชั้นนำ 7 ประเทศ (G7) เริ่มแข่งขันกับโครงการริเริ่มหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง (BRI) มูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ของปักกิ่งแล้ว G7 ตั้งเป้าระดมทุนสูงถึง 600 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเปิดโอกาสใหม่ๆ ให้กับประเทศกำลังพัฒนาภายในปี 2027 เช่น การเร่งการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจสีเขียว

ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ กำลังทุ่มเงิน 369 พันล้านดอลลาร์เพื่อลดการปล่อยคาร์บอนในระบบเศรษฐกิจผ่านกฎหมายลดอัตราเงินเฟ้อ (Inflation Reduction Act) กฎหมายฉบับนี้มีลักษณะเป็นการคุ้มครองอุตสาหกรรมภายในประเทศบางส่วน เนื่องจากสนับสนุนการผลิตภายในประเทศและคว่ำบาตรการผลิตในประเทศจีน

ใครได้ประโยชน์?

ฮุง ตรัน จากสภาแอตแลนติก กล่าวว่า ผู้ได้รับประโยชน์มากที่สุดจากแนวโน้มเหล่านี้คือประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่สามารถดึงดูดการลงทุนจากทั้งจีนและประเทศตะวันตก ตัวอย่างที่สำคัญคือเวียดนามและเม็กซิโก ซึ่งการเติบโตของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ค่อนข้างคงที่ เปิดโอกาสใหม่ๆ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยเติบโตที่ 4.6% และ 2.9% ของ GDP ตามลำดับ ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มขาลงทั่วโลก

แต่ประเทศเศรษฐกิจกำลังพัฒนาอื่นๆ กลับมีผลการดำเนินงานที่ไม่ดีนัก หลายประเทศในแอฟริกาเผชิญกับปัญหาด้านการปกครองและจมอยู่กับหนี้สิน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนทั่วโลกไม่กล้าเข้ามาลงทุน จากข้อมูลของ UNCTAD พบว่า การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ไหลเข้าสู่ทวีปแอฟริกามีมูลค่ารวมเพียง 48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีที่แล้ว

สถานการณ์นี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ เพราะแอฟริกาเป็นแหล่งแร่ธาตุสำคัญที่จำเป็นต่อการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจสีเขียว ทิม พิคเจอร์ส จากบอสตัน คอนซัลติ้ง กรุ๊ป (สหรัฐอเมริกา) กล่าวว่า ในขณะที่ประเทศตะวันตกและจีนแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงอุปทาน ประเทศในแอฟริกามีโอกาสที่จะแข่งขันกันเองและดึงดูดการลงทุน ไม่เพียงแต่สำหรับการสกัดทรัพยากรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการแปรรูปวัตถุดิบภายในประเทศด้วย

อินเดียเป็นกรณีพิเศษ ประเทศนี้ดึงดูดการลงทุนจำนวนมาก โดยเฉพาะจากฟ็อกซ์คอนน์ บริษัทสัญชาติไต้หวัน (จีน) ที่ประกอบชิ้นส่วนผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ของแอปเปิล อย่างไรก็ตาม ตามข้อมูลของ UNCTAD การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) คิดเป็นเพียง 1.5% ของ GDP ในปี 2022 และตัวเลขนี้ลดลงถึง 47% ในปีที่แล้ว

จุดอ่อนประการหนึ่งของประเทศในเอเชียใต้แห่งนี้คือภาษีนำเข้าที่สูง ซึ่งหมายความว่าผู้ผลิตต้องจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับชิ้นส่วนนำเข้า ทำให้ผู้ลงทุนต่างชาติลังเลที่จะใช้ประเทศนี้เป็นศูนย์กลางการส่งออก อีกปัจจัยหนึ่งคือทัศนคติที่ไม่เป็นมิตรต่อการลงทุนของจีนหลังจากเกิดการปะทะทางทหารบริเวณชายแดนระหว่างสองประเทศ แม้ว่านิวเดลีจะแสดงท่าทีว่าอาจผ่อนปรนข้อจำกัดด้านการลงทุนหากสถานการณ์ชายแดนสงบสุข

โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกันและอดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ เข้าร่วมการประชุมแบบปิดที่ศูนย์จัดงาน Horizon Event Center ในเมืองไคลฟ์ รัฐไอโอวา เมื่อวันที่ 15 มกราคม (ที่มา: รอยเตอร์)

ทรัมป์มีผลกระทบอย่างไรบ้าง?

กระแสการลงทุนจะเปลี่ยนแปลงไป เนื่องจากทั้งภาครัฐและภาคธุรกิจต่างปรับตัวให้เข้ากับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไป แต่หากทรัมป์ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในปีนี้ การเปลี่ยนแปลงอาจเกิดขึ้นเร็วขึ้น

มหาเศรษฐีรายนี้ให้คำมั่นว่าจะเรียกเก็บภาษี 10% สำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมดในสหรัฐฯ โดยใช้มาตรการที่เข้มงวดเป็นพิเศษกับสินค้าจากจีน ด้วยการยกเลิกสถานะทางการค้าที่เป็นประโยชน์สูงสุดของรัฐบาลวอชิงตัน

ยังไม่ชัดเจนว่าทรัมป์จะทำอะไรหากเขากลับมาเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้ง แต่หากเขาทำลายการค้าโลก การลงทุนทั่วโลกก็จะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงเช่นกัน แม้แต่บางประเทศที่ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มล่าสุดก็อาจได้รับผลกระทบหากพวกเขาละเมิดนโยบายกีดกันทางการค้า

ไม่ว่าผลการเลือกตั้งในสหรัฐฯ จะเป็นอย่างไรก็ตาม ปัจจัยทางการเมืองกำลังมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจลงทุนทั่วโลกมากขึ้นเรื่อยๆ หากสิ่งนี้บิดเบือนตรรกะทางการค้า นั่นก็เป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้เราต้องมองการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในแง่ร้าย

[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา