ช่วงเวลาที่เหมาะสมในการเริ่มต้นลงทุนและสะสมหุ้น

เมื่อสภาพคล่องในการซื้อขายต่ำ ผลกระทบจากการไหลเวียนของเงินทุนไปยังภาคส่วนต่างๆ จะได้รับผลกระทบ และอาจเกิดช่วงเวลาที่มีความผันผวนสลับกับช่วงเวลาฟื้นตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นประจำสัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤศจิกายน: ช่วงเวลาที่เหมาะสมในการเริ่มต้นลงทุนและสะสมหุ้น

เมื่อสภาพคล่องในการซื้อขายต่ำ ผลกระทบจากการไหลเวียนของเงินทุนไปยังภาคส่วนต่างๆ จะได้รับผลกระทบ และอาจเกิดช่วงเวลาที่มีความผันผวนสลับกับช่วงเวลาฟื้นตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

หลังจากเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างหนักเป็นเวลาสองสัปดาห์ ดัชนี VN ฟื้นตัวได้ดีในสัปดาห์ที่แล้ว โดยแตะระดับแนวรับที่แข็งแกร่งประมาณ 1,200 จุด ซึ่งเป็นโซนแนวรับทางจิตวิทยาที่แข็งแกร่ง รวมถึงเป็นเส้นแนวโน้มที่เชื่อมต่อระดับราคาต่ำสุดในช่วงเดือนเมษายน-สิงหาคม 2024 และเส้นแนวโน้มการเติบโตจากปี 2020 จนถึงปัจจุบัน ในระหว่างสัปดาห์ มีการซื้อขายในแดนบวกสองช่วงหลังจากที่ทะลุระดับ 1,200 จุดไปได้ในช่วงกลางสัปดาห์ ภาคอสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ และธนาคารดึงดูดกระแสเงินทุน ซึ่งกระจายไปยังภาคส่วนอื่นๆ ต่อไป

ในช่วงบ่ายของวันที่ 22 พฤศจิกายน ตลาดเผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากมีหุ้นที่ซื้อไว้ในช่วงราคาต่ำสุด (T+) ประมาณ 1,200 จุด ทยอยเข้าสู่ตลาด อย่างไรก็ตาม การประเมินโดยรวมคือปริมาณหุ้นที่เข้ามานั้นไม่มากเกินไปและอยู่ในขีดความสามารถในการดูดซับตามธรรมชาติของตลาด

จากการคาดการณ์กิจกรรมการซื้อขายในสัปดาห์หน้า นักลงทุนอาจกลับมาระมัดระวังอีกครั้งในรอบการซื้อขายแรก ในสถานการณ์ที่ดี หากอุปทานยังคงต่ำในรอบนี้ ตลาดอาจปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วไปยังช่วง 1,240-1,250 จุด ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน และสร้างสมดุลระยะสั้นในบริเวณนี้ได้

อย่างไรก็ตาม ปัญหาภาวะสภาพคล่องต่ำยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุน

ผู้เชี่ยวชาญของ Agrisesco เชื่อว่าสภาพคล่องที่ต่ำสะท้อนถึงภาวะการป้องกันความเสี่ยงเมื่อเผชิญกับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นลบอย่างต่อเนื่อง เช่น ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนระยะสั้น ความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างยูเครนและรัสเซีย เป็นต้น ในขณะที่ตลาดขาดข้อมูลสนับสนุน

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าตลาดได้สะท้อนข้อมูลนี้เข้าไปในราคาหุ้นและดัชนีอย่างต่อเนื่องมาเกือบสองเดือนแล้ว ดังนั้น ระดับผลกระทบทางจิตวิทยาอาจถึงจุดอิ่มตัวแล้ว และอาจไม่มีพื้นที่ให้เกิดผลกระทบในทิศทางลงอีกมากนัก เว้นแต่จะมีปัจจัยเสี่ยงใหม่เกิดขึ้นและทำให้ผลกระทบเหล่านั้นรุนแรงขึ้น

แรงขายสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติยังคงดำเนินต่อไป โดยรวมแล้ว นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิไปกว่า 3,800 ล้านดองในสัปดาห์ที่ผ่านมา แรงขายนี้กระจุกตัวอยู่ในหุ้นกลุ่มบลูชิป โดย VHM มียอดขายสุทธิ 1,522 ล้านดอง และ SSI กับ HPG ก็มียอดขายสุทธิจำนวนมากเช่นกัน โดยอยู่ที่ 722 ล้านดอง และ 541 ล้านดอง ตามลำดับ ส่งผลให้เงินทุนต่างชาติถอนตัวออกจากตลาดหุ้นเวียดนามสุทธิกว่า 90,000 ล้านดอง หรือประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ต้นปี

การขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นไม่เพียงแต่ในเวียดนามเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดอื่นๆ ในภูมิภาค เช่น ไทย ฟิลิปปินส์ และมาเลเซีย ท่ามกลางดัชนี DXY ที่แข็งค่าขึ้นหลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เงินทุนไหลกลับเข้าสู่ ตลาดหุ้น สหรัฐฯ ทำให้ดัชนีดาวโจนส์และ S&P 500 ทำสถิติสูงสุดอย่างต่อเนื่อง แนวโน้มขาขึ้นของดัชนี DXY และผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐฯ จะยังคงสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดองเวียดนามในอนาคต ซึ่งส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติบางส่วน

หากดัชนี VN-Index ประสบกับส่วนลดที่มากพอ ส่งผลให้มูลค่าตลาดลดลงจนอยู่ในระดับที่นักลงทุนต่างชาติสนใจ การขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติอาจชะลอตัวลงหรืออาจพลิกลับได้

ผู้เชี่ยวชาญของ Agrisesco เชื่อว่า ในแง่ของการประเมินมูลค่า อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของตลาดโดยรวม ณ สิ้นสุดการซื้อขายในวันที่ 22 พฤศจิกายน อยู่ที่ 12.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาอย่างมีนัยสำคัญ (15 เท่า) นอกจากนี้ หุ้นบลูชิปหลายตัวที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวอย่างแข็งแกร่ง ได้ปรับตัวลงมาอยู่ในระดับราคาที่น่าสนใจ ทำให้เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่จะเพิ่มการถือครองและสะสมหุ้นในระยะนี้ ด้วยผลการดำเนินงานที่ดีของดัชนี VN ในสองช่วงการซื้อขายที่ผ่านมา ระดับ 1,200 จุด จึงทำหน้าที่เป็นระดับแนวรับที่น่าเชื่อถือ ซึ่งกระตุ้นความต้องการซื้อในระยะสั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ

อย่างไรก็ตาม ด้วยสภาพคล่องในการซื้อขายที่ต่ำ ผลกระทบจากการไหลเวียนของเงินทุนไปยังภาคส่วนต่างๆ จะได้รับผลกระทบ และอาจเกิดความผันผวนสลับกับช่วงฟื้นตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ดังนั้น แม้ว่านี่จะเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการเริ่มต้นลงทุนและสะสมหุ้นสำหรับพอร์ตการลงทุนระยะกลางและระยะยาว นักลงทุนควรคงสัดส่วนของตำแหน่งการซื้อขายระยะสั้นและการซื้อขายแบบสวิงเทรด (T+ swing trading) ไว้ในระดับต่ำ เพื่อความปลอดภัยของบัญชี และปฏิบัติตามวินัยการตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ในกรณีที่ตลาดปรับตัวลงเพื่อทดสอบระดับแนวรับที่ลึกกว่าในระยะสั้น

จากข้อมูลของผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ SHS ตลาดหุ้นเวียดนามเผชิญกับความผันผวนแคบๆ ตลอดปีที่ผ่านมา โดยได้รับแรงกดดันจากการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติ แรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน และแรงกดดันด้านกระแสเงินสดจากหุ้นขนาดใหญ่ เช่น อสังหาริมทรัพย์... ดัชนีตลาดหุ้นเวียดนามยังได้ทดสอบแนวรับที่แข็งแกร่งบริเวณ 1,200 จุดซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งคิดเป็นมูลค่าตลาดประมาณ 62% ของ GDP ในปี 2024 นับเป็นมูลค่าตลาดที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับขนาดของ เศรษฐกิจ โดยพิจารณาจากการเติบโตของ GDP ที่วางแผนไว้ที่ 6.5-7% ในปี 2025 พัฒนาการในปัจจุบันบ่งชี้ว่าคุณภาพที่แท้จริงของตลาดในระยะกลางกำลังค่อยๆ ดีขึ้นหลังจากช่วงเวลาสะสมที่ยาวนาน โดยมีหุ้นและกลุ่มหุ้นจำนวนมากอยู่ในระดับราคาที่น่าสนใจ เปิดโอกาสที่ดีมากมาย

SHS เชื่อว่าตลาดจะเผชิญกับความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ ยกเว้นความไม่แน่นอนใหม่ๆ ดัชนี VN คาดว่าจะแตะระดับต่ำสุดที่ประมาณ 1,200 จุด ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในปี 2018 และสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางและระยะยาว นักลงทุนควรคงสัดส่วนการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอไว้อย่างเหมาะสม สำหรับผู้ที่มีสัดส่วนการลงทุนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยและมีการบริหารความเสี่ยงที่ดี ควรพิจารณาลงทุนในหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง มีผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ดี และคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง เป้าหมายการลงทุนควรเน้นไปที่หุ้นชั้นนำที่มีพื้นฐานมั่นคง

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-11-thoi-diem-phu-hop-de-bat-dau-giai-ngan-tich-luy-co-phieu-d230823.html