ภาษีของสหรัฐฯ: ประโยชน์หรือภาระของเงินเฟ้อและการเติบโตที่ลดลง?

ข้อมูลใหม่แสดงให้เห็นว่าการผลิตและการลงทุนในประเทศกำลังลดลง ซึ่งขัดแย้งกับเป้าหมายของรัฐบาลทรัมป์ที่ต้องการฟื้นฟูอุตสาหกรรม เนื่องจากต้นทุนปัจจัยการผลิตเพิ่มขึ้นและห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก

ผู้บริโภคจับจ่ายซื้อของที่ซูเปอร์มาร์เก็ตในแคลิฟอร์เนีย สหรัฐอเมริกา ภาพ: THX/TTXVN

เกือบหกเดือนนับตั้งแต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เริ่มเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากหลายประเทศเป็นครั้งแรก คำเตือนของ นักเศรษฐศาสตร์ เกี่ยวกับผลกระทบด้านลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังได้รับการพิสูจน์จากตัวเลขจริง สำนักข่าวอนาโดลูของตุรกีรายงาน นักเศรษฐศาสตร์หลายคน รวมถึงอดัม ยูเซฟ นักวิจัยนโยบายจากมหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ เตือนว่าภาษีเหล่านี้จะส่งผลเสียมากกว่าผลดีต่อเศรษฐกิจและผู้บริโภคของสหรัฐฯ สัญญาณเบื้องต้นบ่งชี้ว่าภาษีนำเข้ากำลังเริ่มส่งผลกระทบ และมีความเสี่ยงที่จะเกิดความเสียหายมากขึ้น

แรงกดดันเงินเฟ้อราคาผู้บริโภค

หนึ่งในผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากรคือภาวะเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคที่สูงขึ้น แม้ว่าในช่วงแรก ธุรกิจในสหรัฐฯ จะชะลอการส่งต่อต้นทุนภาษีศุลกากรไปยังผู้บริโภคด้วยการ "กักตุน" สินค้านำเข้าก่อนที่ภาษีศุลกากรจะมีผลบังคับใช้ แต่ปัจจุบันสัญญาณดังกล่าวเริ่มมีสัญญาณการเปลี่ยนแปลง

เนื่องจากอัตรากำไรถูกกัดกร่อนลงจากภาษีศุลกากรในปัจจุบัน ในที่สุดธุรกิจส่วนใหญ่จะผลักภาระต้นทุนไปยังผู้บริโภคชาวอเมริกันผ่านการขึ้นราคา ข้อมูลและการคาดการณ์จากองค์กรที่มีชื่อเสียงสนับสนุนมุมมองนี้: เจพีมอร์แกนประเมินว่าภาษีศุลกากรของประธานาธิบดีทรัมป์อาจเพิ่มต้นทุนใหม่ให้กับธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อมของสหรัฐฯ ทั้งหมดเป็นมูลค่า 8.23 ​​หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่าบริษัทในสหรัฐฯ จะผลักภาระต้นทุนทางตรงจากภาษีศุลกากรไปยังผู้บริโภคประมาณ 70%

ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 2.9% ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดเดือนสิงหาคม 2568 โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้นเป็น 3.1% ที่น่าสังเกตคือ การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นแม้ว่าราคาน้ำมันเบนซินจะลดลง 6.6% และราคาน้ำมันเตาจะลดลง 0.5% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

ความเหลื่อมล้ำนี้บ่งชี้ว่าธุรกิจต่างๆ กำลังถูกบังคับให้ขึ้นราคาสินค้าเนื่องจากอัตรากำไรลดลง การขึ้นราคาสินค้าส่งผลกระทบต่อสินค้าอุปโภคบริโภคหลากหลายประเภท รวมถึงสินค้าในครัวเรือน สินค้าบันเทิง และรองเท้า

การเติบโตทางเศรษฐกิจและการลงทุนที่ชะลอตัว

เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 70% ของ GDP ของสหรัฐฯ ราคาที่สูงขึ้นจึงมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การลดลงของการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยรวม และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดชี้ให้เห็นว่าสิ่งนี้กำลังเกิดขึ้น รายงานการจ้างงานแห่งชาติของ ADP Research แสดงให้เห็นว่านายจ้างภาคเอกชนลดตำแหน่งงาน 32,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ขณะที่การสร้างงานชะลอตัวลงในเกือบทุกภาคส่วน การสูญเสียตำแหน่งงานนี้มีแนวโน้มที่จะลดการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยรวม

ในการเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้อง กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของสหรัฐฯ ในปี 2568 ลงเหลือ 1.8% (จาก 2.7%) โดยหลักแล้วเป็นผลมาจากภาษีศุลกากร

แม้ว่าข้อมูลล่าสุดจากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะแสดงให้เห็นว่า GDP เติบโต 3.0% ในไตรมาสที่สองของปี 2568 แต่สาเหตุหลักมาจากการนำเข้าที่ลดลงอันเนื่องมาจากภาษีศุลกากร ซึ่งบดบังจุดอ่อนในการจ้างงาน การลงทุนทางธุรกิจ และที่อยู่อาศัย

เป้าหมายหลักประการหนึ่งของรัฐบาลทรัมป์ในการเก็บภาษีคือการฟื้นฟูการผลิตของอเมริกา แต่ข้อมูลปัจจุบันและประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าภาษีไม่น่าจะบรรลุเป้าหมายนั้นได้

ที่สำคัญ ภาษีศุลกากรไม่ได้จัดเก็บเฉพาะกับผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสินค้าขั้นกลางที่ผู้ผลิตในสหรัฐฯ ใช้ด้วย ธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่า เกือบหนึ่งในสามของสินค้าขั้นกลางที่ผู้ผลิตในสหรัฐฯ ใช้นำเข้าจากต่างประเทศ ข้อมูลในเดือนเมษายนปีนี้แสดงให้เห็นว่าปริมาณการนำเข้าสินค้าขั้นกลางลดลงอย่างมาก

การลงทุนภาคธุรกิจภายในประเทศลดลงประมาณ 22% ระหว่างไตรมาสแรกและไตรมาสที่สองของปี 2568 ขณะที่ภาคการผลิตหดตัวติดต่อกัน 7 เดือน ตามข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสถาบันจัดการอุปทาน (ISM) ข้อมูลเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าภาษีศุลกากรไม่ได้ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของภาคการผลิตของสหรัฐฯ

ความพยายามที่คล้ายคลึงกันตลอดประวัติศาสตร์ล้วนล้มเหลวในการบรรลุเป้าหมาย ภาษีสมูท-ฮอว์ลีย์ในช่วงทศวรรษ 1930 ยืดเยื้อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ นำไปสู่การสูญเสียงานอย่างกว้างขวาง และล้มเหลวในการปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศ ภาษีเหล็กของสหรัฐอเมริกาในช่วงต้นทศวรรษ 2000 ซึ่งมุ่งหมายเพื่อปกป้องอุตสาหกรรมเหล็ก กลับทำให้ราคาเหล็กนำเข้าสูงขึ้น และก่อให้เกิดการสูญเสียงานจำนวนมากในภาคยานยนต์และก่อสร้าง

การรวมกันของต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นและภาษีตอบโต้จากประเทศอื่น ๆ หมายความว่าภาษีดังกล่าวไม่น่าจะปกป้องผู้ผลิตในสหรัฐฯ หรือกระตุ้นการแข่งขันทางอุตสาหกรรมในระยะยาวได้

โดยสรุปแล้ว ข้อมูลล่าสุดและเหตุการณ์ทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าภาษีศุลกากรมีแนวโน้มที่จะส่งผลเสียมากกว่าผลดีต่อเศรษฐกิจและผู้บริโภคของสหรัฐฯ ภาษีศุลกากรจะสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ลดการใช้จ่ายของผู้บริโภค ลดการลงทุนทางธุรกิจและการเติบโตทางเศรษฐกิจ และไม่สนับสนุนความสามารถในการแข่งขันทางอุตสาหกรรมและการฟื้นตัวของภาคการผลิตตามที่รัฐบาลทรัมป์ต้องการ

ที่มา: https://baotintuc.vn/the-gioi/thue-quan-my-loi-ich-hay-ganh-nang-lam-phat-va-suy-giam-tang-truong-20251013164944961.htm