แนวโน้มตลาดหุ้นเวียดนามสดใสหลังวันหยุดเทศกาลตรุษ

ตลาดหุ้นจะยังคงสะสมและรอปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ ท่ามกลางความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนในอนาคต

นักลงทุนกำลังรอเวลาที่เหมาะสมในการถอนเงิน ภาพ: Le Toan

ตลาดหุ้นเวียดนามฟื้นตัวได้ดีในสัปดาห์นี้ หลังจากที่ร่วงลงกว่า 40 จุดติดต่อกันในช่วงสัปดาห์แรกของปี 2568

หลังจากแตะระดับ 1,220 จุดในวันซื้อขายแรกของสัปดาห์ ความต้องการซื้อหุ้นแบบ Bottom Fishing ก็กลับมาอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มที่นำโดย แบ่งปัน เสาหลักช่วยให้ดัชนี VN-Index มีการซื้อขายเพิ่มขึ้น 4 ใน 5 วัน และปิดตลาดที่ 1,249.11 จุด อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดยังคงแสดงสัญญาณระมัดระวัง ขณะที่สภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ แรงขายสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากนักลงทุนต่างชาติยังเป็นอุปสรรคสำคัญ ทำให้แนวโน้มตลาดยังคงผันผวน

นักลงทุนต่างชาติเพิ่มแรงขายสุทธิในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสองแห่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว คิดเป็นมูลค่ากว่า 4,784 พันล้านดอง โดยในจำนวนนี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเกือบ 4,726 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) และเกือบ 59 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HNX)

ตามธรรมเนียมแล้ว เดือนมกราคมเป็นเดือนสำคัญและส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนตลอดทั้งปี อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในเดือนมกราคม 2568 กลับให้ภาพที่ค่อนข้างย่ำแย่ โดยมูลค่าการลงทุนลดลงประมาณ 4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งอาจนำไปสู่ปีที่ยากลำบาก

ดร.เหงียน ดุย เฟือง ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ DG Capital กล่าวว่า แนวโน้มนี้แตกต่างจากแนวโน้มปกติที่ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นประมาณ 5% ในเดือนมกราคม ผู้เชี่ยวชาญแนะนำว่าหากราคาหุ้นปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้ (13-17 มกราคม) และเริ่มฟื้นตัวในสัปดาห์หน้า (20-24 มกราคม) นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้อีกครั้ง ในขณะเดียวกัน การคาดหวังผลตอบแทนสูงในเดือนกุมภาพันธ์ที่จะถึงนี้ พร้อมกับสถานการณ์เชิงบวก จะช่วยสร้างความเชื่อมั่นมากขึ้น ในทางกลับกัน หากสถานการณ์ยังคงย่ำแย่ต่อไป ถือเป็นความเสี่ยงอย่างยิ่ง คาดว่าสภาพคล่องของตลาดหุ้นจะกลับมาฟื้นตัวหลังเทศกาลเต๊ด

นักวิเคราะห์ระบุว่า ในบริบทปัจจุบัน ตลาดหุ้นเวียดนามซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ประมาณ 13.3 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ในอาเซียนและตลาดพัฒนาแล้วอื่นๆ ทั่วโลก แม้จะมีความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่เพิ่มสูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก แต่เศรษฐกิจเวียดนามก็ยังคงมีอัตราการเติบโตของ GDP ที่เป็นบวกในปี 2567

ด้วยแนวโน้ม เศรษฐกิจมหภาค ที่เอื้ออำนวย ผู้เชี่ยวชาญหลายรายคาดการณ์ว่ารายได้ตลาดโดยรวมอาจเติบโตขึ้น 18% ในปี 2568 หลังจากเติบโต 16% ในปี 2567 ส่งผลให้อัตราส่วน P/E ที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 11.3 เท่าในกรณีฐาน ซึ่งช่วยให้นักลงทุนมีโอกาสเริ่มทำกำไรได้

จากผลสำรวจของ VNDIRECT Research เวียดนามมี “ปัจจัยหนุน” ที่จะส่งผลดีในอนาคตอันใกล้ นโยบายต่างๆ เพื่อสนับสนุนการลงทุนภาครัฐหรือดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่มีคุณภาพสูงกำลังได้รับการเร่งรัดเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะช่วยให้เวียดนามก้าวไปสู่เป้าหมายการเป็นประเทศรายได้สูงภายในปี 2588 อันที่จริง ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ต่อหัวอาจสูงกว่า 5,000 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2568 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของการเติบโตอย่างรวดเร็วของรายได้สุทธิ

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ตลาดหุ้นดูเหมือนจะเคลื่อนไหวในแนวราบ สะสมตัวและรอปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ เนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นหรือน้อยลงเกี่ยวกับความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนในช่วงเวลาข้างหน้า

แหล่งที่มา