Nhat Viet Securities (VFS) varlıklarının yarısından fazlasını bankalara yatırıyor.

Nhat Viet Securities'in (VFS) toplam sermayesinin yüzde 72'sinden fazlası finansal borçlardan oluşuyor.

Nhat Viet Securities Corporation (VFS), 2025 yılının ikinci çeyreğine ilişkin mali raporunu açıkladı. Rapora göre, söz konusu dönemde faaliyet geliri, geçen yılın aynı dönemine göre %123 artışla 112,1 milyar VND'ye ulaştı.  

Bunlardan en büyük katkı, geçen yılın aynı dönemine göre 3,5 kat daha fazla kâr elde eden 51,7 milyar VND tutarındaki vadeye kadar elde tutulan yatırımlardan (HTM) geldi. Bu faaliyetten elde edilen kâr, VFS'nin faaliyet gelirinin %46'sına katkıda bulundu.  

Bu dönemde kredi ve alacaklardan elde edilen faizler ise 33,9 milyar VND gelir elde etti. Bu rakam aynı döneme göre yüzde 54 artışa denk geliyor ve gelirin yüzde 30'unu oluşturdu.  

Bu dönemde, VFS'nin kâr ve zarar üzerinden muhasebeleştirilen varlıklardan (FVTPL) elde ettiği kâr, geçen yılın ikinci çeyreğine kıyasla keskin bir artış göstererek 11,7 milyar VND'ye ulaştı. Ancak, yaklaşık 3 milyar VND tutarındaki FVTPL zararı düşüldükten sonra, bu faaliyet yaklaşık 8,7 milyar VND kazandırdı. Aynı dönemde, VFS'nin FVTPL kârı oldukça düşük olsa da, FVTPL varlıklarının yeniden değerleme farkından yararlanarak bu menkul kıymetler şirketinin yaklaşık 11 milyar VND kazanmasına yardımcı oldu.  

VFS'nin FVTPL varlık değerinin ikinci çeyrek sonunda 111,6 milyar VND'den 367,6 milyar VND'ye yükseldiği, bunun temel nedeninin ise 264 milyar VND değerindeki devlet tahvillerine yapılan yeni yatırım olduğu biliniyor.

VFS'nin FVTPL varlıklarındaki değişim, bu menkul kıymet şirketinin 2025'in ilk çeyreğinde PVS hisselerine (2,6 milyar VND'nin üzerinde), VCG'ye (2,7 milyar VND) veSHB'ye (2,1 milyar VND) yaptığı bir dizi yatırımı tasfiye ettiğini göstermektedir. VFS, ilk çeyrekte SSI hisselerini satın almış, ardından ikinci çeyrekte hisselerini satmıştır. Şu anda hisse senedinin değeri, 103,5 milyar VND piyasa değeriyle VFS'nin en büyük FVTPL varlığı olan HHC'dir.  

Aynı zamanda, 2025 yılının ilk çeyreğine ait mali raporda, PC1, VCB, VNM ve TSJ dahil olmak üzere bir dizi FVTPL varlığı borsada işlem gören hisse senetleri olarak kaydedilmiştir. Ancak, ikinci çeyrek mali raporunda bu hisse senedi kodları artık raporda yer almamaktadır ve bu da VFS'nin bu hisse senetlerine kısa vadeli yatırımlar yaptığını göstermektedir.  

TVTPL varlık yatırım faaliyetlerinin aksine, VFS HTM yatırımlarını önemli ölçüde artırmıştır. 2025 yılı başında HTM varlıklarının değeri 2.476 milyar VND idi ve bunun 1.626 milyar VND'si 1 yıldan kısa vadeli mevduatlar ve mevduat sertifikaları, 850 milyar VND'si ise uzun vadeli halka açık olmayan tahvillerdi. Ancak ikinci çeyreğin sonunda HTM varlıklarının değeri 4.211 milyar VND'ye yükselmiş, özellikle ikinci çeyrekte keskin bir artış göstermiş (birinci çeyreğin sonunda 2.831 milyar VND'ydi) ve toplam varlıkların %70'ini oluşturmuştur.

Bunlardan kısa vadeli mevduat ve mevduat sertifikaları 3.211 milyar VND değerinde olup, VFS'nin toplam varlıklarının %53'üne denk gelmektedir. Ayrıca, uzun vadeli halka açık olmayan tahvil yatırımları 1.000 milyar VND değerindedir.  

Nhat Viet Securities'in varlıklarının büyük çoğunluğu HTM varlıklarıdır.

Varlıklarının çoğunu bankalara yatırıp tahvillere yatırım yapan VFS, HTM varlıklarından elde ettiği faizi artık ana gelir kaynağı haline getirmiştir. Ancak, sermaye tahsisi de VFS için bir sorun teşkil etmektedir.  

Sermaye açısından, bu menkul kıymet şirketinin öz sermayesi 1.650 milyar VND'dir. Yükümlülükleri ise 4.366 milyar VND'dir; bu rakam yılbaşındaki yükümlülüklerin iki katı, öz sermayenin ise 2,6 katıdır.  

VFS'nin yükümlülüklerinin büyük çoğunluğunu kısa vadeli borçlar oluşturmaktadır. İkinci çeyrek sonu itibarıyla kısa vadeli yükümlülükler 4.358 milyar VND tutarında olup, bunun 4.329 milyar VND'si banka ve finans kuruluşlarından alınan kısa vadeli finansal kiralama kredilerinden oluşmakta olup, VFS'nin toplam sermayesinin %72'si finansal kredilerden oluşmaktadır.  

Bu, VFS'nin borç aldığı paranın çoğunu faiz kazanmak için bankalara yatırdığını gösteriyor.  

Sonuç olarak, VFS'nin 2025 yılının ikinci çeyreğindeki vergi sonrası kârı, geçen yılın aynı dönemine göre %16 artarak 34,9 milyar VND'ye ulaştı. Bu menkul kıymetler şirketi, yılın ilk 6 ayında 205 milyar VND işletme geliri ve 2024 yılının aynı dönemine göre sırasıyla %83 ve %17 artışla 66,6 milyar VND vergi sonrası kâr elde etti.  

VFS, 2025 yılında 515 milyar VND'nin üzerinde toplam gelir ve 137,98 milyar VND vergi sonrası kâr hedefi koydu. 6 ayda elde edilen sonuçlarla VFS, yıllık kâr planının %48'ine ulaştı.  

Kaynak: https://baodautu.vn/chung-khoan-nhat-viet-vfs-dem-hon-mot-nua-tai-san-di-gui-ngan-hang-d337512.html