Fırsat mı, risk mi?

Aralık ayı, enflasyon, ABD işgücü piyasası ve seçilmiş Başkan Donald Trump'ın yeni politikaları nedeniyle altın piyasası için birçok zorluğun habercisi.

Aralık ayı altın piyasası için zorluklarla dolu

Altın piyasası son haftalarda güçlü bir dalgalanma dönemi yaşıyor ve bu eğilimin yakın zamanda sona ermesi pek olası görünmüyor. Aralık ayı yatırımcılar için zorlu bir ay olmaya aday.

Altın fiyatları hâlâ ons başına 2.600 dolarlık önemli destek seviyesini korusa da, piyasa şu anda oldukça hassas. Yatırımcılar karar vermek için yeni bilgiler bekliyor. Mevcut durum, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın 2023'teki Jackson Hole konferansında söylediği gibi, "samanlıkta iğne aramaya" benziyor; yani öngörülemez.

Aralık ayı altın piyasası yatırımcılar için zorlu geçecek. Fotoğraf: Kitco Haberleri

ABD ekonomisi şu anda "tam kıvamında": ne çok sıcak ne de çok soğuk. Bu durum, güvenli liman ve enflasyon koruması olarak kabul edilen altının değerini korumayı zorlaştırıyor.

Bu arada, enflasyon yüksek kalmaya devam ediyor. Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olan temel kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksi, son 12 ayda %2,8 artarak %2 hedefinin oldukça üzerine çıktı. Bu, Fed'i faiz oranlarını düşürmeye zorlayacak kadar yüksek değil (altın için olumlu bir durum), ancak kesin bir tahminde bulunmak için de yeterince net değil.

Öte yandan, ABD işgücü piyasasının durumu kritik öneme sahip olacak. Gelecek hafta açıklanacak tarım dışı istihdam verileri olumlu olursa, piyasa daha kısa bir parasal genişleme döngüsü bekleyebilir. Öte yandan, veriler beklentileri karşılamazsa, altın fiyatları keskin bir şekilde yükselebilir. Bu öngörülemezlik, güçlü piyasa oynaklığının sebebidir.

ABD ekonomisi ve faiz oranlarının yanı sıra jeopolitik faktörler de belirsizliğe yol açıyor. Seçilmiş Başkan Donald Trump'ın sosyal medya açıklamaları kolayca yeni bir ticaret savaşını tetikleyebilir, enflasyonu artırabilir ve ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir.

Öngörülemese de bu dalgalanma, önceki yükselişi kaçıran yatırımcılar için bir alım fırsatı sunuyor. Kitco'dan Neils Christensen, altına yatırım yapıp bu yılki yükselişten faydalananların sakin kalıp piyasanın gelişimini izlemelerini öneriyor.

Altın kısa vadede yükselecek mi, düşecek mi?

Bu hafta, 14 analistin katıldığı Kitco News Altın Anketi'nde, 6 uzmanın (%43) gelecek hafta altın fiyatlarının yükseleceğini, 7 analistin (%50) ise altın fiyatlarının yatay seyrini sürdüreceğini öngördüğü ortaya çıktı. Sadece 1 uzman (%7) ise altın fiyatlarının düşeceğini öngördü.

Bu arada, 199 oy alan Kitco'nun çevrimiçi anketi, bu hafta altın fiyat hareketine tanık olduktan sonra insanların duygularının da daha temkinli hale geldiğini gösterdi. 96 bireysel yatırımcı (%48) altın fiyatlarının gelecek hafta yükseleceğini, 61 kişi (%31) ise altının düşeceğini öngörüyor. Kalan 42 yatırımcı (%21) ise altının kısa vadede yatay seyredeceğine inanıyor.

Önümüzdeki hafta ekonomik takvime istihdam verileri damga vuracak. Salı günü iş ilanı raporu (JOLTS), Çarşamba günü ADP istihdam raporu, Perşembe günü haftalık işsizlik başvuruları ve Cuma günü tarım dışı istihdam raporu açıklanacak.

Piyasalar ayrıca Pazartesi ve Çarşamba günü sırasıyla açıklanacak olan ISM imalat ve hizmet PMI'ları ile Cuma günü açıklanacak olan Michigan Üniversitesi'nin ön tüketici güven endeksine de dikkat edecek.

Çarşamba günü ayrıca, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın New York Times DealBook Zirvesi'nde bir panel tartışmasına katılacağı "sessizlik" dönemi öncesinde konuşmasını duymak için son fırsatlardan biri.

VR Metals/Resource Letter yayıncısı Mark Leibovit, şimdilik altına ara verdiğini söyledi. " Ralli geçen Cuma günü sona erdi ve daha fazla yükseliş beklemekte yanılmışım. Şimdi tekrar girmek için yeni bir sinyal bekliyorum, " dedi.

Bu arada, Forexlive.com'un baş döviz stratejisti Adam Button, Bay Trump'ın sinyallerini ve bunların USD ve altın fiyatları üzerindeki etkilerini analiz etmeye çalışıyor. Button, "Donald Trump dört şey istiyor: %3 GSYİH büyümesi, bütçe açığının %7'den yaklaşık %3'e düşürülmesi, dış ticaret açığının önemli ölçüde azaltılması ve yükselen bir borsa. Bunlar Donald Trump'ın dört ekonomik önceliği. Bunları gümrük vergileriyle başaramaz ." dedi.

Adam Button, yukarıdaki dört önceliğe ulaşmanın yolunun ABD dolarını zayıflatmak olduğunu ve bunun altın için olumlu olduğunu belirtiyor. Kısa vadede Button, altının mevsimsel trendine güvendiğini söyledi. " Altının Aralık ve Ocak aylarındaki mevsimsel gücü, tüm piyasalar arasında en iyisiydi. Altının bu dönemdeki büyüme performansı olağanüstüydü. Gelecek ay riskli işlemler için de çok iyi ve bunun ABD dolarının zayıflamasına ve altının güçlenmesine katkıda bulunabileceğini düşünüyorum ." dedi.

Tarım dışı istihdam raporuyla ilgili olarak Button, " Kasım ayı istihdam rakamlarını Fed'in hazmetmesi zor olacak, çünkü kasırgalar nedeniyle bir düşüş yaşandı ve seçim öncesi işe alımlar ve harcamalar yaşandı. Tarım dışı istihdam raporunu göz ardı etmem ." dedi.

CPM Group analistleri, 11 Aralık'a kadar 2.700 dolara ulaşacağını öngörerek, mevcut seviyelerden altın alımını tavsiye ediyor. CPM Group, altın fiyatlarındaki bu haftanın başlarındaki düşüşü, Orta Doğu'daki gerilimin azalmasına ve Trump'ın Hazine Bakanlığı adayı Scott Bessent'ın daha ılımlı bir gümrük vergisi politikası benimseyeceği beklentilerine bağladı. Bessent'ın atanması, enflasyon ve gümrük vergilerinin neden olduğu durgunluk endişelerini hafifletmiş olsa da, bu riskler devam ediyor.

Aynı görüşü paylaşan deneyimli Kitco analisti Jim Wyckoff da altının yükseliş ivmesini sürdüreceğini ve güvenli liman talebinin artması nedeniyle önümüzdeki hafta fiyatının artmaya devam edeceğini düşünüyor.

Kaynak: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html