Altın piyasasını "serbest bırakın"

24/2012/ND-CP sayılı Kararnameyi değiştiren taslak Kararname, altın külçeleri üzerindeki tekeli ortadan kaldırarak altın piyasasını "serbest bırakacak". Fotoğraf: Duc Thanh

Arzın artması yatırım talebini artırıyor mu?

Tasarı Kararnamesinin önerdiği önemli değişikliklerden biri, külçe altın üzerindeki tekelin ve ham altın ithalatındaki tekelin kaldırılmasıdır. Buna göre, şartları sağlayan işletme ve kredi kuruluşlarının külçe altın ithal edip üretmesine izin verilmektedir.

Devlet Bankası'nın açıklamasına göre, yıllık altın ithalat limiti, makroekonomik durum, para politikası yönetim hedefleri, ulusal döviz rezervleri ve külçe altın ile ham altının ithalat ve ihracat durumu dikkate alınarak bu kurum tarafından dengelenecek.

Ekonomi uzmanı Dr. Nguyen Minh Phong, gazetecilere yaptığı açıklamada, ham altın ithalatına izin verilmesinin gerekli olduğunu söyledi. Aslında altın ithalatı, yalnızca külçe altın üretimi ihtiyacını karşılamak için değil, aynı zamanda ihracatı hedefleyen altın takı üretimi için de gereklidir.

Bay Phong, "Tayland'ın mücevher ihracatı 20 yıl önce 2 milyar ABD dolarını aştı ve 2023'te yaklaşık 9 milyar ABD dolarına ulaştı. Vietnamlı işletmelerin ve kuyumcuların seviyesi ve kapasitesi de aşağı kalır değil. Ancak, Vietnam'ın altın mücevher endüstrisi uzun süredir üretim için hammadde ithal edemiyor, bu nedenle üretim için ham altın ithalatına izin vermek son derece gerekli," dedi.

Aynı görüşü paylaşan Küresel Finans ve Gayrimenkul Piyasalarının Geliştirilmesi Araştırma Enstitüsü Direktörü Dr. Nguyen Tri Hieu da altın arzının artırılmasının işletmeleri "çözeceğini" belirtti.

Altın arzının artırılması, insanların altına daha fazla para yatırmasına, hatta dünya altın fiyatlarının keskin bir şekilde arttığı zamanlarda bile bir ateşin yükselmesine neden olabilir. Ancak Bay Hieu'ya göre, uzun vadede tekelin ortadan kaldırılması ve ham altın ithalatına izin verilmesi, piyasanın daha rekabetçi ve istikrarlı hale gelmesine yardımcı olacaktır. Ayrıca, altın arzının artırılması, yurt içi altın fiyatlarının düşmesine ve dünya altın fiyatlarıyla arasındaki farkın azalmasına da yardımcı olacaktır. Aynı zamanda, altın kıtlığı ortadan kalktığında, birçok insanın spekülatif ve istifçi zihniyeti azalacaktır.

Değiştirilen Kararname taslağı, altın işlemlerinde şeffaflığı da artırıyor (altın alıcılarının kimliğinin belirlenmesi; 20 milyon VND ve üzeri işlemlerin transfer edilmesi zorunluluğu; belgelerde altın külçe seri numaralarının zorunlu olarak kaydedilmesi...). Bu, altın işlemlerinin kökeninin doğrulanmasına yardımcı olacak, altın yoluyla kara para aklama ve yolsuzluğun sınırlanmasını sağlayacak.

Altın zeminlere dikkat edin

Altın Ticareti Derneği, Taslak Değiştirilmiş Kararname hakkında yaptığı açıklamada, Devlet Bankası'nın altın vadeli işlemleri, altın sertifikaları ve ulusal altın borsası gibi piyasa likiditesini destekleyecek ek ürünlerin dağıtımına olanak sağlayacak bir yasal koridor ve yol haritası araştırması ve geliştirmesini önerdi.

Dünya Altın Konseyi'nin (WGC) Singapur, Endonezya, Tayland ve Vietnam'daki Kıdemli Danışmanı Bay Huynh Trung Khanh'a göre, ulusal bir altın ticaret platformu kurulması, yerel ve dünya altın fiyatları arasındaki uçurumu hızla azaltacaktır. Vietnam gibi büyük bir altın tüketimine sahip bir ülke için bu gereklidir.

Ancak Bay Nguyen Minh Phong, Vietnam'ın değerli bir ders çıkardığını belirterek, bir altın borsası kurarken son derece dikkatli olunması gerektiğini söyledi. İyi kontrol edilmediği takdirde, bir altın borsası aşırı spekülasyona yol açarak makroekonomik istikrarsızlığa neden olabilir ve özellikle döviz kurlarının kontrolünü zorlaştırabilir.

Bay Nguyen Tri Hieu ise, altın borsasının işlemlerin daha şeffaf hale gelmesine yardımcı olacağını, fiyatların dünya altın fiyatlarındaki dalgalanmalara göre gerçek zamanlı olarak güncelleneceğini belirtti. Ancak, bir altın borsası kurulursa, yalnızca emtia altın borsası olması ve yüksek risk nedeniyle altın sertifikalarının alım satımına izin vermemesi gerektiğini belirtti.

Kararname Değişikliği Taslağı'nda, hazırlayan kurumun altın borsasından bahsetmediği biliniyor. Devlet Bankası, kararnamenin yayımlanmasının ardından, ticari bankaların altın türevi ürünler sunmasına zemin hazırlamak amacıyla ilgili yönetmelikleri gözden geçirip, değiştirip ve tamamlayacağını belirtti.

İşletmeler türev araçları kullanırken, Vietnam'da finansal araçlara ilişkin finansal tabloların sunumu ve bilgilerin açıklanmasına ilişkin Uluslararası Muhasebe Standartlarının uygulanmasına ilişkin 210/2009/TT-BTC sayılı Maliye Bakanlığı Genelgesi'ndeki düzenlemelere göre muhasebeleştireceklerdir.

Devlet Bankası ayrıca, Hükümetin 28 Aralık 2006 tarihli ve 158/2006/ND-CP sayılı Kararnamesi (değiştirilmiş ve eklenmiş haliyle) hükümleri uyarınca, Emtia Borsası'nda işlem görmesine izin verilen emtia listesine altının eklenmesi hususunu değerlendirmek üzere ilgili kurumlarla koordinasyon sağlayacaktır. Ayrıca, merkezi bir Altın Borsası'nın kurulmasıyla birlikte hesaplardaki altın alım satım faaliyetleri de incelenecek ve yönlendirilecektir.

Vietnam Altın İşletmeleri Birliği, Vietnam Devlet Bankası'nın altının seferber edilmesi/ödünç verilmesi yöntemini incelemesini önerdi. Agribank ve BIDV gibi bazı bankalar, kredi kuruluşlarının fiziksel altın işlemleri yapmadan müşterilere Altın Sahiplik Sertifikası vermelerine izin vermeyi önerdi. Altın teslimatı ve alımı, kredi kuruluşu ile müşteri arasındaki anlaşmaya göre gelecekte gerçekleştirilebilir ve mühür/sertifika üzerinde açıkça belirtilir.

Ancak uzmanlara göre Devlet Bankası altın seferberliğine ve kredilendirmeye izin vermeyecek, çünkü bu ekonomiyi "altınlaştırmak" anlamına geliyor.

Altın saklama hizmetlerine ilişkin olarak Devlet Bankası, görüşler aldığını ve 26 Şubat 2016 tarihli 02/2016/TT-NHNN sayılı Kredi Kuruluşlarının Varlık Saklama Hizmetleri, Kiralık Kasa ve Kiralık Kasa Kiralama Genelgesi'nin değiştirilmesi ve eklenmesi de dahil olmak üzere yönergeleri inceleyip yayınlayacağını belirtti.

Şu anda Vietnam'ın döviz rezervleri oldukça zayıf, yaklaşık 80 milyar ABD doları, yani yaklaşık 2,5 aylık ithalata denk geliyor. Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) tavsiyesine göre, güvenli döviz rezervlerinin en az 3 aylık ithalatı karşılaması gerekiyor. Bu bağlamda, altın ithal edilirse döviz rezervleri daha da azalacak ve Devlet Bankası çok dikkatli bir değerlendirme yapmak zorunda kalacak.

Dünya genelinde USD Endeksi sert bir şekilde düşmeye devam ederken, VND USD karşısında değer kaybetmeye devam ederken, altın ithalat kotası hesaplamasında daha da dikkatli olunması gerekiyor. Ancak para politikası ekonominin tüm ihtiyaçlarını karşılayamadığı için hem döviz kurunu hem de altın piyasasını istikrara kavuşturmak gerekiyor. Altın piyasasını "çözmek" mantıklı ve Devlet Bankası'nın şu anda olduğu gibi doğrudan altın ticareti faaliyetlerine katılmak yerine, altın piyasasındaki en üst düzey yönetim rolünü sürdürmesi gerekiyor.

- Dr. Nguyen Tri Hieu, ekonomi uzmanı

Kaynak: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html